Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

                                   Федеральное агентство  по образованию

                                                             ГОУ ВПО

                Всероссийский заочный  финансово-экономический  институт

                                                      
 
 

                                Контрольная работа

                                      По дисциплине:  рынок ценных бумаг

На тему: «Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов                    на рынке ценных бумаг»

                        
 
 

                                                                        Работу выполнила:

                                                                                    

                                                                                     Специальность: бух.учет , анализ и аудит

                                                                                     Группа: вечер

                                                                                    Номер личного дела:

                                                                                     Проверила:

                                                                                   

                                    

                                          

                                              Владимир 2010

                                                   План работы:

I.Введение………………………………………………………………………….3

II. Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг:

     1. Общая характеристика инвестиций………………………………………..4

     2. Инвестиционная политика банков…………………………………………8

     3. Специализированные небанковские  кредитно-финансовые

      институты…………………………………………………………………….13

III.Заключение……………………………………………………………………19

IV. Задача ………………………………………………………………………...20

V. Список литературы…………………………………………………………...21 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                     I.Введение.

     Одним из условий устойчивого экономического роста государства является создание необходимых предпосылок для ведения инвестиционной деятельности. Российская экономика ориентирована на рост высокотехнологичных форм воспроизводства основного капитала путем усиления инвестиционной активности.

     В первую очередь и отечественных  и зарубежных инвесторов интересуют  объекты топливно-энергетической, металлургической, химической, пищевой промышленности, транспорта и связи. Однако  оставаясь в мировом хозяйстве  поставщика энергоресурсов и  потребителя готовой продукции,  Россия не сможет противостоять  экономической экспансии зарубежных стран и эффективно подключаться к процессам экономического интегрирования, так как существующий объем инвестиций не соответствует  реальным потребностям. Поэтому, на мой взгляд,  тема данной работы - инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг актуальна на сегодняшний день.

     Раскрывая тему работы, в первую  очередь дается общая характеристика  инвестиций, выявляется специфика  реальных и финансовых инвестиций. Отдельно рассмотрена инвестиционная политика банков и специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов - инвестиционных фондов, страховых компаний.

   

      
 
 

II. Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.

                               1.Общая характеристика инвестиций.

     Инвестиции как целенаправленная деятельность - это процесс создания, накопления и вложения капитала с целью получения доходов в будущем по истечении определенного конкретным видом хозяйственной деятельности интервала времени. В российском законодательстве инвестиции определяются как натурально-стоимостные факторы инвестирования -денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.¹

     Выделяют  два аспекта характеристики инвестиций: финансовый и экономический.²

     С точки зрения финансовых  параметров инвестиции могут  быть представлены как любые  виды активов, вкладываемых в  производственно-хозяйственную деятельность  с целью последующего извлечения  дохода, выгоды.

     С экономической точки зрения, а значит с позиции экономической  целесообразности использования  ресурсов в виде основного  и оборотного капитала, инвестиции  рассматриваются как расходы  на создание, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение  основного капитала, а также на вызванные этим изменения размеров и состава оборотного капитала.

     Объектами инвестирования являются  вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные  средства во всех отраслях  и сферах национального хозяйства,  ценные бумаги, имущественные права,  другие объекты собственности.

     Субъекты инвестиционной деятельности - инвесторы, заказчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица – банковские, страховые организации, инвестиционные биржи.

    Наиболее важными признаками  инвестиций являются:

• Потенциальная способность инвестиций приносить доход;
• Определенный срок вложения средств;
• Целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
• Осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
• Наличие риска вложения капитала.

     Инвестиции выполняют ряд важных  функций. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, развитие социальной сферы, решение проблем безработицы и охраны окружающей среды.

     Не менее важную роль играют  инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг.³

     Для целей планирования и анализа  инвестиции могут быть классифицированы  по ряду направлений, что дает  возможность глубже понять сущность  инвестиций.

   По срокам различают:

     • краткосрочные инвестиции (до одного года, носят преимущественного спекулятивный характер);

     • среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.

     По целям вложений инвестиции бывают:

     • прямые - осуществляются в целях непосредственного управления объектом инвестиций через контрольный пакет акций или в иной форме контрольного участия;

     • портфельные - осуществляются в форме покупки ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивающих контрольное участие и прямое управление объектом инвестиций. Цель подобных инвестиций (в отличие от прямых) - получение прибылей от роста курсовой стоимости портфеля, от созданных ими стабильных денежных потоков (дивидендов, процентов) при диверсификации рисков (прямые инвестиции, наоборот, связаны с концентрацией рисков на одном или малом числе объектов).

     По объектам инвестирования различают:

• Финансовые;
• Реальные;
• Инвестиции в нематериальные активы.

     Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

     Реальные инвестиции - вложение капитала в производство, на его создание и развитие.

     Инвестиции в нематериальные  ценности – это вложение средств  в научные исследования, подготовку  кадров, приобретение лицензий на  использование новых технологий.

     Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).⁴ Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

     Кредитно-финансовые институты осуществляют, преимущественно, финансовые инвестиции. Когда речь идёт об инвестиционной деятельности банков и специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений, в первую очередь имеют в виду их вложения в чужие ценные бумаги, сроки погашения, которых превышают один год.

     При осуществлении вложений в  ценные бумаги учитываются такие  инвестиционные качества  как  надежность, безопасность, ликвидность,  доходность, степень инвестиционного риска. Особое внимание уделяется деловым качествам, репутации эмитента, инвестиционному климату. Чем выше инвестиционные качества, тем выше стоимость ценной бумаги.

    

                                 2.Инвестиционная политика банков.

     Инвестиционные операции - это деятельность по вложению (инвестированию) денежных и иных средств в ценные бумаги, рыночная стоимость которых способна расти и приносить доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и др.

Цели  проведения инвестиционных операций:

• расширение доходной базы;

• повышение  финансовой устойчивости и понижение  общего риска за счет расширения видов деятельности;

• обеспечение  присутствия банка на наиболее динамичных рынках (в первую очередь на организованном фондовом рынке и различных его сегментах), удержание рыночной ниши;

• расширение клиентской и ресурсной базы, видов  услуг, оказываемых клиентам, посредством  создания дочерних финансовых институтов;

• усиление влияния на клиентов (через контроль их ценных бумаг).

          Рассмотрим инвестиционные операции на примере деятельности

коммерческого банка. Главная задача инвестиционной деятельности банка состоит в правильном формировании его инвестиционного портфеля.⁵

     Инвестиционный портфель представляет собой совокупность активов, сформированных в сознательно определенной пропорции для достижения одной или нескольких инвестиционных целей. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждый отдельный вид ценных бумаг, как правило, не может обеспечить достижение поставленных инвестиционных целей. Основная задача портфельного инвестирования -улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг инвестиционные характеристики, не достижимые с позиций отдельно взятой ценной бумаги и возможные только при их комбинации. Перед формированием портфеля ценных бумаг необходимо четко определить инвестиционные цели, а именно: конкретные значения доходности, риска, периода, формы и размеров вложений в ценные бумаги. Цели, которые преследует инвестор (банк), - основная детерминанта конечного выбора инвестиционных инструментов. Чаще всего коммерческие банки на рынке ценных бумаг преследуют следующие цели: