Факторинг как способ финансирования текущих финансовых потребностей организации.

     При этом один и тот же фактор может  проводить одновременно импортный  и экспортный факторинг. Такая объединенная операция называется «прямой факторинг». При его проведении фактор самостоятельно финансирует экспортера на условиях переуступки выручки, которая причитается  ему по контракту с импортером. Фактор сам осуществляет инкассирование выручки и самостоятельно страхует себя на случай невыполнения импортером своих обязательств по контракту.

     4). Факторинг открытый  и закрытый 

     При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.

       В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

     В мировой практике факторинг без  регресса обычно бывает открытым, факторинг  с регрессом как открытым, так и закрытым [8]. 

3. . Функции факторинга

     1. Финансирование. Основная функция факторинга - предоставление финансовых средств поставщику продукции после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день.

     Финансирование в рамках факторинга избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем, например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги.

     Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит  не на них, а на их покупателях, и  кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование  факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные.

     2. Административное  управление дебиторской  задолженностью. Факторинг позволяет клиенту также избавиться от работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.

     3. Оценка платежеспособности  покупателей поставщика .В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.

     4. Покрытие финансовых рисков. Фактор может покрывать риски связанные с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе неполучения платежа от покупателя в связи с его неплатежеспособностью.

     Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из перечисленных функций.

     Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким  образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые  присущи данному продукту.

     Таким образом, факторинг позволяет решать одну из важнейших проблем малых  и средних предприятий: ликвидировать или, по меньшей мере, минимизировать дебиторскую задолженность при одновременном снижении суммы кредиторской задолженности, так как классический факторинг представляет собой покупку дебиторской задолженности, а не кредитование клиента.

     Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими  формами финансирования, особенно большое  значение это имеет для предприятий  малого и среднего бизнеса, которые  не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Российский  и зарубежный опыт  факторинга 

2.1. Возникновение факторинга 

     Слово фактор происходит от латинского глагола facio, что в буквальном переводе означает "тот, кто делает" 

     Факторинг - это одна из древнейших форм торгового  кредитования. Эксперты находят некоторые  его признаки еще в торговых отношениях в Вавилонском царстве в эпоху  царя Хаммурапи в четвертом тысячелетии  до н. э. и позднее во времена Римской  империи. В сравнительно современном  виде факторинг появился в средние  века в Великобритании, которая активно  торговала с колониями [3].

     Начало  операциям факторинга положил созданный  в Англии еще в XVII в. Дом факторов (House of Factors). В то время крупные  европейские торговые дома имели  в колониях-факториях свои представительства, возглавляемые факторами (торговыми  посредниками по сбыту товаров на незнакомых иностранным производителям рынках). Перед фактором, знавшим  товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также  последующего инкассирования торговой выручки.

     Развитие  факторинга в начале XX века было вызвано  усилением инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и перевода активов  из товарной формы в денежную. Именно эти причины привели к вытеснению коммерческого кредита в вексельной форме факторингом. Набольшее распространение  факторинг получил в США в 40-50 годы XX века, в основном факторингом  тогда занимались крупные банки  – "Бэнк оф Америка", "Фэрст  нэшнл бэнк оф Бостон". Первые операции были проведены в 1947 году "Фэрст  нэшнл бэнк оф Бостон". Официально эти операции были признаны в США  в 1963 году, когда правительственный  орган по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности.

     В Европе подобные операции стали проводиться  в 60-х годах и получили наибольшее распространение в конце 80-х годов XX века. В Великобритании первая факторинговая  компания была открыта в 1960 году, во Франции операции начались в 1965 году. В Германии в 1963 году Товариществом  общего кредитного страхования и  ДГ-банком был учрежден ДГ Дисконтбанк, который накопил значительный опыт проведения факторинговых операций, и в настоящее время занимает ведущее место на европейском  рынке данного вида услуг.

     В Оттаве 28 мая 1988 года была подписана  Конвенция УНИДРУА по международным  факторинговым операциям, устанавливающая  общие юридические рамки операций, контроль за равновесием интересов  различных участников при  факторинговых  операциях.

     В бывшем СССР факторинговые операции стали применяться с 1 октября 1988 года Ленинградским Промстройбанком, через полгода оборот составлял  свыше 40 млрд. руб., а еще через  год увеличился более чем в 10 раз.

     На  уровне закона отношения по договору финансирования под уступку денежного  требования впервые были урегулированы  частью второй Гражданского кодекса  РФ, введенной в действие с 1 марта 1996 г. (глава 43 ГК РФ).

     Первые  массовые классические факторинговые  операции на российском рынке были начаты Банком "Российский кредит" 1 июля 1996 года [1].

2.2. Современные тенденции развития факторинга 

     За 2005 г. рынок вырос более чем  на 18,7% и составил 1,0 трлн. евро. Самые высокие темпы роста наблюдаются в странах Восточной Европы: Венгрии (59% ежегодные темпы роста за 2000-2005 гг.), Румынии (58%) и Польше (54%).

     Факторинг динамичнее всего растет в странах  с развитой международной торговлей: Япония, Тайвань, Англия. Темпы роста  международного факторинга (27%) выше темпов роста внутреннего (17,4%) при том, что  его доля — менее 10%, по итогам 2005 г.

     Рынок факторинга очень перспективный и динамично развивающийся сегмент экономики. Во многих экономически развитых странах деятельность по финансированию под уступку денежного требования не подлежит жесткому нормативному регулированию, и на ее осуществление не требуется специальных разрешений (лицензий). Как правило,  чем более урегулирован факторинг законодателем, тем менее он развит [7].

     Мировой опыт ясно показывает, что темпы  роста рынка факторинговых услуг  и, следовательно, доступность этого  инструмента для средних и  малых предприятий неразрывно связана  с качеством законодательной  базы и  степенью зарегулированности рынка. Так, например, в Великобритании, где рынок факторинг вообще не регулируется государством,  количество факторинговых компаний превышает 100 и  по объемам рынка факторинга  страна занимает первое место в мире. Наоборот, в Германии, где до недавнего  времени факторинг  существовал  в достаточно жесткой законодательной  среде, объем рынка в разы меньше чем, например, в Великобритании, Италии, Франции, Испании, т.е. странах со сравнимыми  или даже меньшими по размеру экономиками [13].

     В исследовании Мирового Банка, посвященном  роли факторинга в новых странах-членах ЕС прямо указывается  на  установленную  взаимозависимость между объемом  рынка факторинга (как процентного  отношения к ВВП) и законодательным  признанием факторинга как финансовой услуги.  Во многих странах мира соотношение  объема факторингового рынка и ВВП достаточно высоко. Так, в  Италии, Великобритании, Португалии  это соотношение составляет порядка 10%, а в Германии этот показатель составляет около 2 %. Здесь прослеживается обратная зависимость: чем менее зарегулирован данный вид бизнеса, тем выше его доля в ВВП (табл.1) [7].

Таблица 1

Зависимость степени развития рынка факторинга от государственного регулирования за 2006 год 

     Таким  образом,  проведенный  анализ  международного законодательства позволяет  сделать вывод, что чем более  урегулирован факторинг законодателем, тем он менее развит.

     Факторинговый бизнес на сегодняшний день один из самых рентабельных, темпы роста по всему миру колоссальные. В мировом обороте факторинга, который в 2006 году составил немалую сумму в один с лишним триллион евро, более 70 % приходится на европейские страны. Как ни странно, в 2006 году следом идут страны Азии – около 13 % мирового оборота, и лишь за ними Америка – чуть больше 12 %. Безусловный лидер на мировом рынке факторинга – Великобритания, которая еще в XIV веке стала его родоначальницей. Тут насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежит лицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться. Суммарный факторинговый оборот Объединенного Королевства в 2006 году составил почти 250 млрд. евро, то есть более 20% мирового [2].