Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг

2

                       ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ        

                                       Экономический факультет

                                     Кафедра «Финансы и кредит»

                          Курсовая работа

На тему:

Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг

                                                                Выполнила:                                                               

                                                                          Проверила:

                                                      2009

                                              ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение                                                                                                                                                                        3

1. Теоретические основы деятельности профессиональных участников РЦБ              4

1.1.  Сущность и виды участников РЦБ                                                                                                  4

1.2. Профессиональная деятельность на РЦБ: сущность, виды                                          7

1.3. Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ                                          17

1.4. Совмещение профессиональной деятельности на РЦБ                                                        20

2. Анализ брокерско-дилерской деятельности на РЦБ                                                        24

2.1. Брокерско-дилерская деятельность в России                                                                      24

2.2. Классификация и содержание основных операций и услуг брокерско-дилерских компаний                                                                                                                                            30

3. Совершенствование условий для деятельности профессиональных участников РЦБ                                                                                                                                                                                      36

Заключение                                                                                                                                                          42

Список использованных источников                                                                                                  43

                                                      ВВЕДЕНИЕ

    Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. На протяжении последних лет на рынке ценных бумаг России происходит развитие инфраструктуры, увеличение количества участников рынка, повышение их профессионализма, быстрыми темпами нарастают объемы операций с ценными бумагами.

Актуальность данной темы курсовой работы заключается в том, что современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами.

        Деятельность профессиональных участников требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

Цель данной работы – сделать общий обзор деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, рассмотреть и проанализировать государственное регулирование профессиональной деятельности, а также сделать анализ одного из видов деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и проследить тенденции его развития. Также в этой работе будет рассмотрена проблематика исследуемой темы и найдены пути совершенствования деятельности участников ценных бумаг в РФ.

1.      ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Сущность и виды участников рынка ценных бумаг

Возникновение рынка ценных бумаг связано с развитием торговли и ростовщических операций. Оба вида деятельности выступают родоначальниками  первых ценных бумаг – веселей и коносаментов. Дальнейшее развитие рынка связано с появлением акционерных обществ и эмиссионной деятельностью государства.

Инвестирование капитала в ценные бумаги в широких размерах началось в середине XIX века. К тому времени рынок ценных бумаг уже получил значительное развитие. Определился и круг его участников. Первоначально ими были физические лица, выступающие в качестве трейдер-индивидуалов и владельцев банкирских домов. Затем к операциям с ценными бумагами приступили и юридические лица.

Участники рынка ценных бумаг – это физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Ранее, когда рынок ценных бумаг в России зарождался, ученые выделяли следующие группы участников рынка (рис.1)

1)              Эмитенты. Эмитент, по Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96. - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

2)              Инвесторы, по законодательству о рынке ценных бумаг, - это лица, которым ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

3)     Фондовые посредники. В качестве фондовых посредников, представляющих на рынке интересы покупателей и продавцов, обычно выступают брокеры и дилеры, а также фондовые биржи.

4)     Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, куда включаются организации, обеспечивающие заключение сделок (фондовые биржи, небиржевые организаторы рынка), и организации, обеспечивающие исполнение сделок (расчетные центры, депозитарии, регистраторы).

5)     Государственные органы регулирования и управления. Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг заключается в обеспечении надежности ценных бумаг, выработке национальной модели рынка ценных бумаг, которая с учетом существующих в стране условий в наибольшей мере способствовала бы экономическому росту в стране.

Рис 1. Участники рынка ценных бумаг.

Эмитенты

Инвесторы

Фондовые

  посредники

  Гос. органы                                                                    Информационные

регулирования                            Организации,                      агентства

   и контроля                      обслуживающие рынок

Организации, обеспечивающие                 Организации, обеспечивающие

         заключение сделок                                           исполнение сделок

Фондовая биржа      Небиржевые               Расчетные   Депозита  Регистра

                                  организаторы                 центры           рии         торы

На сегодняшний день государственное регулирование фондового рынка – наиболее актуальный и надежный способ достижения стабильности на этом финансовом сегменте.

Государственное регулирование на рынке ценных бумаг осуществляется в соответствии со следующими законодательными актами: Гражданский кодекс РФ (I и II части), Указы Президента о развитие рынка ценных бумаг, Постановления правительства по развитию рынка ценных бумаг, Федеральные законы «О банках и банковской деятельности», О рынке ценных бумаг», «О товарных биржах и биржевых торгах», «Об акционерных обществах» и др.

Так какие же существуют государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг:

•              Государственная Дума РФ;

•              Президент РФ;

•              Правительство;

•              Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;

•              Министерство финансов РФ;

•              Банк России;

•              Комитет по управлению государственным имуществом;

•              Государственный антимонопольный комитет;

•              Государственные налоговые инспекции и др.

В целях обеспечения единства государственной политики регулирования финансового рынка необходимо создание единой системы регулирующих органов.

Для этого необходимо четкое распределение обязанностей, чтобы исключить дублирование функций регулирующих органов, таких, как Правительства РФ, Министерство финансов, Центральный банк, Государственный антимонопольный комитет; Федеральная комиссия по ценным бумагам.

Деятельность ФКЦБ регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Положением №1009 от 1 июля 1996 г. «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг».

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечению прав инвесторов, акционеров и вкладчиков.

1.2. Профессиональная деятельности на рынке ценных бумаг: сущность и виды.

На современном этапе в схеме 1 произошли значительные изменения: фондовые посредники и организации обслуживающие рынок, объединились в группу профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг – это специализированная деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Как правило, она должна вестись на исключительной и преимущественной основе, составляя стержень работы участника рынка ценных бумаг.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, признаваемые в качестве таковых российской правовой практикой приведены на рис.2.

На основании главы 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. можно выделить следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Брокерская деятельность;

2. Деятельность по управлению ценными бумагами;

3. Дилерская деятельность;

4. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

5. Депозитарная деятельность;

6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

7. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Рис. 2 Виды профессиональной деятельности на РЦБ

Виды профессиональной

деятельности на рынке

ценных бумаг

        Перераспределение                                                   Организационно-техническое

       денежных ресурсов и                                                     обслуживание операций

  финансовое посредничество                                                 с ценными бумагами

   Брокерская           Дилерская          Деятельность       Депозитарная          Деятельность      Расчетно-            Расчетно-

деятельность         деятельность     по организации        деятельность          по ведению        клиринговая      клиринговая

                                                                торговли                                               и хранению       деятельность      деятельность                                                                      

                                                               ценными                                                     реестра           по ценным        по денежным

                                                              бумагами                                                  акционеров           бумагам         средствам

                                                                                                                                                                                       (в связи с