Деньги и кредит

Загалом, протягом 9 місяців 2012 року до торгівлі на УФБ було допущено 127 нових  фінансових інструментів, з них найбільша  кількість – акції 98 акціонерних  товариств.

Біржова активність

За підсумками 9 місяців 2012 року на УФБ та її філіях відбулося 102 торгівельні сесії (за аналогічний період 2011 року ― 72 сесії). Протягом звітного періоду на УФБ та її філіях укладено 1 820 угод, з них: 1 735 - на УФБ, решта 85 – на Івано-Франківській філії УФБ.

За підсумками 9 місяців 2012 року питома вага первинного ринку в загальному обсязі торгів на УФБ склала 80,71%, тоді як за даними аналогічного періоду 2011 року цей показник становив лише 6,78%

Найбільший обсяг торгів був зафіксований на первинному ринку облігацій підприємств і становив 140,62 млн. грн., що складає 77,62% від загального обсягу торгівлі на УФБ за 9 місяців 2012 року.

 

 

Найвища біржова активність спостерігалася у квітні звітного періоду. Обсяг торгів у квітні склав 100,02 млн. грн., що становить 55,21% від загального обсягу торгівлі на УФБ протягом 9 місяців 2012 року.

 

 

2.1. Операції з купівлі – продажу фінансових інструментів, які здійснені на Українській фондовій біржі за 9 місяців 2012 року

 

№ з/п	Сектори ринку	Всього				В тому числі
						На УФБ				На філіях
		Кількість   сесій	Кількість  угод	Кількість фінансових інструментів	Обсяг продажу, грн.	Кількість сесій	Кількість угод	Кількість фінансових інструментів	Обсяг продажу, грн.	Кількість сесій	Кількість   угод	Кількість фінансових інструментів	Обсяг продажу, грн.
1	Акції :  -ринок приватизації	1	1	17026208	4256552,00	0	0	0	0,00	1	1	17026208	4256552,00
	-вторинний ринок	38	307	225024647	7038570,00	38	307	225024647	7038570,00	0	0	0	0,00
2	Облігації підприємств	23	72	1002108	146251530,20	23	72	1002108	146251530,20	0	0	0	0,00
3	Деривативи	37	1431	3309049	20997054,53	17	1347	2621884	8079721,00	20	84	687165	12917333,53
4	Інвестиційні сертифікати	3	9	9	2611215,00	3	9	9	2611215,00	0	0	0	0,00
Всього		102	1820	246362021	181154921,73	81	1735	228648648	163981036,20	21	85	17713373	17173885,53

 

Ринок акцій

Ринок приватизації (акції АТ, які відносяться до державної власності)

З початку року Фондом державного майна України було запропоновано до продажу на УФБ та її філіях 6 пакетів акцій акціонерних товариств, що належать державі.

У другому  кварталі 2012 року в секторі приватизації на Івано-Франківській філії УФБ було реалізовано один пакет акцій іменних простих ПАТ «Іршавський завод продовольчих товарів» у кількості 17 026 208 штук (48,30% від статутного капіталу) за номінальною вартістю на суму 4 256 552,00 грн.

У зв’язку із набуттям чинності Положення про порядок продажу в процесі приватизації на фондових біржах пакетів акцій акціонерних товариств, за рішенням ФДМУ з 25.05.2012 року призупинено торгівлю акціями 4 акціонерних товариств на УФБ та її філіях:  ВАТ «Трест «Свердловськшахтобуд» (УФБ, м. Київ); ВАТ «Буркутець», ВАТ «Автоливмаш» та ПАТ «Буковинаплемсервіс» (Івано-Франківська філія УФБ). Поновлення торгів зазначеними пакетами акцій має відбутися після дематеріалізації цих акцій відповідно до законодавства.

Станом  на кінець звітного періоду на УФБ (м. Київ) до продажу на аукціоні за методом підвищення ціни ФДМУ пропонувався 1 об’єкт приватизації – пакет акцій ПрАТ «Браїлівська база зберігання та реалізації ЗЗР» у кількості 23 968 776 акцій (48,99% від статутного капіталу) загальною початковою ціною у 5 992 194,00 грн.

 

 

Вторинний ринок акцій

На вторинному ринку акцій у звітному періоді  відбулось 38 торгівельних сесій, під час яких було укладено 307 угод з купівлі – продажу 225 024 647 акцій на суму 7,04 млн. грн., що становить 3,89% від загального обсягу торгів на УФБ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Показники торгівлі акціями, що найбільш активно торгувалися на УФБ,

9 місяців 2012 року

 

Тікер	Емітент (ЄДРПОУ)	Вид/Форма  випуску/Тип ЦП (код ISIN)	Кількість угод, шт.	Кількість ЦП, шт.	Вартість угод, грн.	Ринкова капіталізація, грн.	Останній біржовий курс, грн.	Рівень лістингу
TAVR	АТ «БАНК «ТАВРИКА» (19454139)	Акції іменні прості (UA0100821109)	90	225 000 000	2 250 000,00	350 000 000,00	0,0100	2
KJUV	ПАТ «Київський ювелірний завод» (00227229)	Акції іменні прості (UA4000075790)	80	720	2 073 600,00	537 136 128,00	288,0000	2
PZTB	ПАТ «ТРЕСТ «ПЗТБ» (01380677)	Акції іменні прості (UA4000079289)	62	7 220	1 533 528,00	348 999 750,00	212,4000	2
EFIN	ПАТ «ЗНКІФ «ЕФЕКТИВНІ ІНВЕСТИЦІЇ» (35508835)	Акції іменні прості (UA4000026611)	27	27	1 120 500,00	-	41 500,0000	2
ВКВВ	АТ «БРОКБІЗНЕСБАНК» (19357489)	Акції іменні прості (UA4000084164)	27	2 700	30 468,00	2 504 160 000,00	11,2800	0

 

 

Ринок облігацій підприємств

Первинний ринок корпоративних облігацій

Протягом 9 місяців 2012 року первинний ринок облігацій підприємств був представлений розміщенням відсоткових облігацій ТОВ «НД-Україна» та дисконтних облігацій ТОВ «ХК «ПАРТНЕР».

 

Результати розміщення облігацій підприємств на УФБ

протягом 9 місяців 2012 року

 

№ з/п	Емітент (код ЄДРПОУ)	Вид/Форма  випуску/Тип ЦП /Серія (код ISIN)	Кількість проданих облігацій, шт.	Сума  продажу, грн.
1	ТОВ «НД-Україна» (35018320)	Облігації іменні відсоткові, звичайні  серія А (UA4000135412)	450	45 000 000,00
2	ТОВ «ХК «ПАРТНЕР» (34691526)	Облігації іменні дисконтні, забезпечені  серія А (UA4000137798)	140 000	95 620 000,00
Всього			140 450	140 620 000,00

 

Вторинний ринок облігацій підприємств

У звітному періоді на вторинному ринку облігацій підприємств відбулось 13 торгівельних сесій, під час яких було укладено 62 угоди з купівлі - продажу 861 658 облігацій на суму 5,63 млн. грн. (відповідний показник 2011 року – 0,11 млн. грн.), що складає 3,11% від сукупного обсягу торгів на біржі.

 

 

2.3. Показники торгівлі облігаціями підприємств, що найбільш активно торгувалися на УФБ, протягом 9 місяців 2012 року

 

Тікер	Емітент (ЄДРПОУ)	Вид/Форма  випуску/Тип ЦП (код ISIN)	Кількість угод, шт.	Кількість ЦП, шт.	Вартість угод, грн.	Рівень лістингу
OCONSCA	ТОВ «КОНСАЛТИНГ КАПІТАЛ» (34577630)	Облігації іменні дисконтні, забезпечені,  серія А (UA4000128631)	19	1 974	1 584 599,40	2
OINDUNA	ТОВ «ТД «ПРОМИСЛОВИЙ СОЮЗ» (32665515)	Облігації іменні дисконтні, забезпечені,  серія А (UA4000128623)	21	1 974	1 586 510,00	2
OHKPRA	ТОВ «ХК «ПАРТНЕР» (34691526)	Облігації іменні дисконтні, забезпечені,  серія А (UA4000137798)	13	2 710	1 870 920,80	2
OGRINA	ТОВ «ГРАД ІНВЕСТ» (33550712)	Облігації іменні дисконтні, звичайні, серія А (UA4000131999)	9	855 000	589 500,00	0

 

Ринок деривативів

У звітному періоді на первинному ринку деривативів біржі було розміщено опціонні сертифікати на купівлю з поставкою базового активу 6 емітентів на суму 1,3 млн. грн. (відповідний показник 2011 року - 0,09 млн. грн.).

На вторинному ринку деривативів на УФБ та її філіях укладено 1 410 угод з купівлі - продажу 67 123 опціонних сертифікатів на загальну суму 19,66 млн. грн., що в 3 рази більше за відповідний показник 2011 року (6,11 млн. грн.). З них 77 угод на суму 12,84 млн. грн. укладено на Івано-Франківській філії біржі, решта – на УФБ (м. Київ).

В цілому, за підсумками 9 місяців 2012 року на вторинний ринок деривативів припадало 10,85% загального обсягу торгів на біржі.

Станом на 30.09.2012 року даний сектор був представлений опціонними сертифікатами ТОВ «Ринок – 1», ТОВ «Ніжинський коопринок», ТзОВ «РСП «Шувар», ТзОВ «СКРИНЯ ПЛЮС», ТзОВ «АРТ БУД Л» та ТОВ «НАУКОВО-ВИРОБНИЧА ФІРМА «АЕРОМЕХ».

 

Ринок інвестиційних сертифікатів

На ринку інвестиційних сертифікатів за звітний період відбулось 3 торгівельні сесії, під час яких було укладено 9 угод з купівлі – продажу інвестиційних сертифікатів ТОВ «КУА «КФС» (ПВНЗІФ «ФСР») на суму 2,61 млн. грн. (аналогічний показник 2011 року становив 0,03 млн. грн.).

 

2.4. Структура торгівлі фінансовими інструментами на УФБ

за 9 місяців 2011-2012 рр.

 

Вид фінансового інструменту	9 місяців 2011 року		9 місяців 2012 року		Структурні зміни, +/- %
	Сума, грн.	%, від сукупного  обсягу торгівлі	Сума, грн.	%, від сукупного  обсягу торгівлі
Акції	8 273 032,43	56,61	11 295 122,00	6,24	-50,38
Облігації підприємств	110 902,00	0,76	146 251 530,20	80,73	79,97
Деривативи	6 200 234,00	42,43	20 997 054,53	11,59	-30,84
Інвестиційні сертифікати	28 741,80	0,20	2 611 215,00	1,44	1,24

 

За підсумками роботи УФБ протягом 9 місяців поточного року найбільшу питому вагу у структурі торгівлі фінансовими інструментами на біржі займали облігації підприємств (80,73% від загального обсягу торгів), тоді як за даними аналогічного періоду 2011 року – акції та деривативи (56,61% і 42,43% від сукупного обсягу торгів відповідно).

 

Висновки

 

Розвиток  ринку цінних паперів у нашій  країні оцінюється вкрай неоднозначно. У широкому спектрі думок з цього приводу існують офіційні та неофіційні, оптимістичні та песимістичні, обґрунтовані, та необґрунтовані оцінки.

В умовах економіки  перехідного періоду, що характеризується нерозвиненістю відносин власності, формування ефективної структури ринку цінних паперів є взагалі дуже складним завданням.

- проблема перереєстрації та надання гарантій щодо доставки цінних паперів;

- відсутність механізму "поставки проти платежу", внаслідок чого левову частку угод здійснюють на умовах передоплати або поставки;

- нереалізованість належною мірою на практиці функцій Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку;

- незначні обсяги продажу цінних паперів на фондових і валютних біржах;

- нерозвиненість вторинного ринку;

- відсутність належної інфраструктури;

- невизначеність правового забезпечення механізмів котирування цінних паперів, тобто відсутність нормальної системи ціноутворення;

- відсутність заборони спекуляції на різниці курсів цінних паперів однієї емісії в різних регіонах;

- невизначеність статусу біржового контракту як документа, що послаблює правові основи для обліку та переоформлення прав власності в реєстрах і депозитаріях;

- відсутність стандартів і технічного забезпечення повідомлень про укладену угоду між торговельними системами та іншими інститутами ринку в режимі, що не перевищує Т+ 5 (режим, за якого гроші в обмін на цінні папери реально повинні бути поставлені с тронами угод на п'ятий день після її укладення).

Ось чому поки що мрією залишається інтеграція України в міжнародний ринок  цінних паперів.

Формування  вітчизняного ринку цінних паперів  перебуває під впливом багатьох факторів: рівень інфляції, розмір емісії і термін погашення цінних паперів: величина платоспроможного попиту інвесторів; значення облікової ставки НБУ; величина прибутковості окремих інструментів до українських цінних паперів; рівень державного контролю за діяльністю на національному фондовому ринку  вітчизняних та іноземних інвесторів, швидкість і легкість переходу прав власності на цінні папери, якість системи розрахунків за угодами  з цінними паперами; рівень підготовки професійних учасників фондового  ринку; наявність необхідної інфраструктури; надійність захисту прав інвесторів тощо.

Україна має  значний потенціал залучення  величезних потоків капіталу, але  тут вона вступає в глобальну  конкуренцію з країнами Центральної  та Східної Європи, Азії та Південної  Америки. В Україну тільки почали пробиватися струмочки іноземного капіталу у вигляді стратегічної участі, а не як звичайні портфельні інвестиції, їх принесли західні фонди  венчурного капіталу, а не потрібні нам інвестори з середнім рівнем доходу, які впевнені в довготерміновості своїх вкладів. Результатом цього є те, що український ринок акцій усе ще залишається поза рамками нових ринків Центральної та Східної Європи. За оцінками експертів, українські акції і досі сприймаються іноземними інвестиційними інституціями як екзотичні і становлять незначну (якщо взагалі якусь) частку їхніх портфелів. Це є наслідком того, що до останнього часу не виставлено для продажу акції першорозрядних підприємств. Крім того, бракує безпечного здійснення операцій на фондовому ринку, недорогої і надійної реєстрації, схоронності трансакцій.