По  мнению аналитиков «Ренессанс Капитала», у Банка России есть четыре сценария девальвации рубля. Первый предполагает переход к плавающему валютному  курсу. «Если бы этот вариант был  реализован весной 2008 года, то он уже  сейчас дал бы положительный эффект и не привел к ожиданиям дальнейшего ослабления российской валюты», — считает начальник отдела анализа долговых обязательств «Ренессанс Капитала» Алексей Моисеев. Второй сценарий — это контролируемое поэтапное ослабление рубля к бивалютной корзине путем расширения ЦБ допустимого коридора.

     Лучшим  же, по версии аналитиков «Ренессанс Капитала», является третий вариант, компромиссный  между первыми двумя: разовое  ослабление курса рубля на 10—15% при  последующем плавном и менее  значительном укреплении (на 5—10%). Четвертый сценарий самый оптимистичный и рассчитан на стоимость барреля нефти от 70 долл. и выше — такое развитие событий позволит ЦБ остаться в нынешних границах валютного коридора. Но если в следующем году нефть будет стоить 30 долл. за баррель, то за доллар могут давать уже 40 руб. и ВВП при этом снизится на 5%.

     Главный экономист компании «Тройка Диалог»  Евгений Гавриленков считает, что  уже в первом квартале 2009 года Банку  России следует вводить плавный валютный курс рубля, и тогда по итогам года возможен рост ВВП на уровне 3—4% и даже выше (при цене на нефть 60 долл. за баррель). И в этом случае, как считает г-н Гавриленков, ревальвация рубля в конце 2009 года вполне реальна. «Однако если ЦБ и впредь намерен проводить контролируемое поэтапное ослабление рубля, темпы роста ВВП по году будут отрицательными — минус 2—4%», — полагает Евгений Гавриленков.

     На  самом деле Банк России сделал следующее. Он внес в Госдуму проект "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 г. и период 2010 и 2011 гг.". Документ был одобрен Правительством РФ на заседании 21 августа.

     Расчеты по денежной программе на 2009-2011 гг. осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих, а также динамике валютных курсов, учитываемых в прогнозе платежного баланса.

     Политика  валютного курса Банка России в среднесрочной перспективе  будет направлена на создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе таргетирования инфляции, постепенное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования.

     В качестве операционного показателя при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и, соответственно, осуществлять сглаживание колебаний номинального эффективного курса рубля.

     Тенденции изменения курса рубля в среднесрочной  перспективе будут определяться движением средств в рамках внешнеэкономической  деятельности, формирующимся под  воздействием, как внешних факторов, так и процессов преобразования структуры российской экономики.

     В условиях, заданных основными макроэкономическими  вариантами развития России, а также  параметрами реализации денежно-кредитной  политики, темпы повышения реального  эффективного курса рубля будут иметь тенденцию к снижению.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Современная денежная система, сложившаяся в  Российской Федерации, с одной стороны, имеет глубокие исторические корни, с другой – фиксируется современным  законодательством.

     В течение последних двухсот лет Россия десять раз переживала денежные реформы, как полные, в результате которых создавалась новая денежная система, так и частичные, задачей которых было упорядочение существовавшей денежной системы с целью стабилизации денежного обращения. Эти денежные реформы были очень разными: конфискационными и неконфискационными, мягкими и жесткими. На подготовку и проведение денежных реформ в России влияла прежде всего специфика денежной и банковской систем страны, генезис которых был обусловлен особенностями развития ее экономики.

     Одной из определяющих особенностей экономического развития России было медленное внутреннее накопление капитала. Причина этого  небольшой объем совокупного  прибавочного продукта, обусловленный  низкой биопродуктивностью почв, суровым  климатом и коротким вегетационным периодом.

     Еще одной особенностью развития экономики  России был так называемый континентальный  характер торговли (в отличие от стран Западной Европы, где существовал  крупномасштабный морской торговый оборот). Из-за ограниченности торговых отношений, слабого развития городов и, соответственно, низкого уровня отделения ремесла от земледелия процессы развития товарно-денежных отношений и накопления денежных капиталов в России шли очень медленно. Это обусловило ряд специфических черт в развитии ее денежной и банковской систем.

     В условиях функционирования бумажных и  кредитных денег возможна чрезмерная эмиссия денег в обращение. Поэтому  государство постоянно проводит денежно-кредитную политику направленную на стабилизацию денежной единицы. Если данная политика неэффективна, то проводится изменения в денежной системе. К этим изменениям можно отнести: деноминацию, девальвацию, ревальвацию и нуллификацию. Деноминация и нуллификация это разновидность денежных реформ, которые проводились в нашей стране не один раз.

     В связи с финансовым кризисом 2008 года рубль упал в цене относительно доллара  и евро. Но многие экономисты утверждают, что рубль в течении 2009 г. укрепит свои позиции. И экономика в стране в целом вступит в стадию подъема. 

     СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

1. В.Мау. Политическая природа и уроки финансового  кризиса// Вопросы экономики.-2008.-№11.-ст18-19.
2. Деноминация. Денежные реформы в России 1998 года // Сост. Е.Б.Пошерстник.–М.-СПБ: Герда,1998 – 126с.
3. Деноминация: документы, разъяснения, мнения // Экономика и учет труда.-1997.-№12.-ст34-41.
4. Деньги, кредит, банки: учебник / А.А.Казимагомедов.-М.: Издательство «Экзамен»,2007.-559с.
5. Деньги. Кредит. Банки: учеб.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.-848с.
6. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие.-Мн.: Мисанта,2003.-512с.
7. О.И.Лаврушин. О денежно-кредитной и банковской политике// Банковское дело.-2008.-№2.-ст12.
8. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. - СПб.: Питер,2007.-432с.
9. С.К.Семенов. Деньги: эволюция, современные виды и классификация //Финансы и кредит.-2007.-№6.-ст29-37.
10. www.banknor.ru  
11. www.businessuchet.ru
12. www.cbr.ru
13. www.ecsocman.ru
14. www.infocrisis.ru
15. www.mirovoy-crisis.ru
16. www.newizv.ru
17. www.rian.ru
18. www.vep.ru

     Доработка

     Денежная  масса выступает важнейшим показателем  количества денег, находящихся в  обращении. Она соответствует совокупному  объему денежных средств – наличных и безналичных, который на данный момент выпущен и не изъят из обращения и принадлежит различным экономическим субъектам: предприятиям, частным лицам, государству. Значение денежной массы определяется тем, что от ее размера и темпов роста зависят такие экономические показатели, как инфляция, уровень ставок процента и занятости, национальный доход, валютный курс, ВНП.

     В денежной массе представлены все  возможные и разнообразные виды денег. Для характеристики ее структуры  применяют следующие денежные агрегаты:

1. М0 - это деньги в узком  смысле  слова,  которые  еще  называют “деньгами для сделок”. Они включают  в  себя  наличные  деньги  (банкноты  и монеты в обращении  и  в  кассах  предприятий  и  организаций, казначейские билеты в отдельных странах),  обращающиеся вне банков,  а  также  деньги  на текущих счетах (счетах “до востребования”) в банках, другие чековые  вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Нужно заметить, что депозиты  на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно  превращены в наличные. Именно агрегат М0 обслуживает операции  по  реализации  валового внутреннего  продукта,  распределению  и   перераспределению   национального дохода, накоплению и потреблению.
2. М1 - это деньги в более широком смысле слова, которые  включают в  себя  все  компоненты  М0 + срочные   и сберегательные  депозиты   в коммерческих банках (как правило небольших размеров и   до  4-х лет),  т.е. сбережения, легко обратимые в наличные  деньги,  а также   краткосрочные государственные ценные  бумаги.  Последние не  функционируют как средство обращения, однако,  могут превратиться  в наличные  деньги.  Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются  в наличность.
3. М2  включает  в  себя  М1 + крупные   срочные  вклады   в специализированных   кредитных учреждениях, а   также   ценные   бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие  векселя,  выписываемыми предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги,  создаётся  не банковской системой, но находится под её  контролем, поскольку превращение векселя в средство  платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
4. М3 включает в себя М2 +  различные формы депозитов   в  крупных кредитных учреждениях.

     Отдельные денежные агрегаты  отличаются по степеням ликвидности и доходности. Под ликвидностью понимают способность актива быстро превращать во всеобщее средство платежа. Актив считается ликвидным, если он может быть обменен на товар или услугу при низких трансакционных издержек и без потерь. Самыми ликвидными признаются наличные деньги. Все другие виды активов обладают по сравнению с ними меньшей ликвидностью.

     Показатели  ликвидности и доходности часто  находятся в обратной зависимости  – по мере роста доходности сокращается ликвидность, и наоборот. Это вполне логично, так как рискованный актив потенциально должен обещать повышенный доход владельцу, который обычно рассматривают как премию за риск.

     Денежные  агрегаты обычно группируются по степени  убывания ликвидности. Действительно, агрегат М0 включает в себя самую ликвидную часть денежной массы, тогда как агрегат М3 является самым не ликвидным.

     Самостоятельным компонентом денежной массы в  России  является  денежная база. Она  включает  агрегат  М0 + денежные  средства  в  кассах  банков, обязательные резервы банков и их  средства  на  корреспондентских  счетах  в Центральном Банке России.

     В любой стране денежная масса выступает  объектом постоянного государственного регулирования. Необходимость этого  определяется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономических показателей. Например, если денежная масса растет значительно быстрее, чем объем национального производства, то при прочих равных условиях это может привезти к инфляции, так как происходит выпуск в обращение дополнительных денег при недостатке товаров и услуг, которые будут реализованы с их помощью. С другой стороны, государство прибегает к дополнительной денежной эмиссии с целью стимулирования экономического роста. В этом случае увеличение количества денег в обращении удешевляет кредиты и способствует расширению производственных инвестиций.  Если же рост денежной массы не успевает за увеличением объема национального производства, то находящихся в обращении денег при неизменной скорости их обращения может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчетов и под угрозой может оказаться бесперебойность работы национального хозяйства. Контрагентам просто нечем будет расплачиваться друг с другом, они не смогут погашать возникающие денежные требования. Причем главным должником, как правило, будет госу3дарство, так как именно оно сдерживает рост денежной массы, ограничивая эмиссию, проводя рестриктивную денежно-кредитную политику.

     В то же время необходимо отметить, что не всегда выпуск денег в обращении приводит к росту денежной массы. В связи с этим различают понятия эмиссия денег и выпуск денег в обращение. Последний происходит постоянно и может сопровождаться или не сопровождаться увеличением их количества.

     Размер денежной массы в стране зависит от основных приоритетов экономической политики государства. Причем центральный банк имеет специальный механизм, с помощью которых он может регулировать не только общую сумму наличных денег в обращении, но и безналичную эмиссию коммерческих банков.