Денежная база

Когда появляются кредитные деньги, как указывалось  выше, происходит практически необеспеченная эмиссия, т.е. количество денег может  быть сколь угодно велико. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. В этом случае необходимо отслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашены без дополнительной эмиссии. Указанное  выше уравнение принимает следующий  вид:

где КД – количество денег, необходимых в качестве средств  обращения и платежа;

СЦ – сумма  цен реализуемых товаров;

К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма  взаимно погашающихся платежей;

О – среднее  число оборотов денег как средство платежа и средство обращения.

Неразменные кредитные  деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости  произведенных товаров и оказанных  услуг в стране неизбежно вызовет  их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению.

В связи с  этим большое значение приобретает  вопрос о необходимости определения  требуемого количества денег для  обращения. Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:

,

где М – масса  денег;

Р – цена товара;

Y – скорость  обращения денег;

Q – количество  товаров, представленных на рынке.

Скорость обращения  денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в  качестве средства обращения и средства платежа и представляет собой  число оборотов денежной массы в  год, где каждый оборот обслуживает  расходование доходов.

Данный показатель трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные  агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы - денежные агрегаты. Они различаются  широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т. е. способностью быть немедленно истраченными как покупательное и платежное  средство).

Денежный агрегат  – специфическая группировка  ликвидных активов, служащих измерителями денежной массы.

В разных странах  используются различные денежные агрегаты – от самого узкого («денежная база») в Швейцарии до широкого показателя ликвидности в Великобритании и  «всего объема кредита» в Италии. С  учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:

М0 – наличные деньги в обращении;

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке;

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Равновесие наступает  при M2>M1, укрепляется при M2+M3>M1.

Состав денежных агрегатов разных странах неодинаков. Так, во Франции используется 2 денежных агрегата, в США – 4, в Японии и Германии 3, а в Англии пять денежных агрегатов.

1.2 Денежная  база

Важнейший компонент  денежной массы - денежная база. Денежная база включает наличные деньги вне  Банка России, обязательные резервы  банков в банке России и остатки  на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.

Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга  экономических процессов. Изменяя  величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем  самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические  процессы.

А - обязательные резервы и корреспондентские  счета коммерческих банков в Центральном  банке

Б - остаток средств  на расчетных, текущих счетах и депозитах  предприятий и организаций , вклады населения в банках

Рисунок 1.1 - Взаимосвязь  денежной базы и массы денег в  обращении

Таким образом, наличные деньги в обращении входят в денежную массу непосредственно, а другая, - средства банков в Центральном банке вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд и называется депозитной (кредитной) эмиссией. Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования называется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором, который исчисляется по формуле:

Бм = 1 / Норма обязательных резервов

Вторым показателем  денежного обращения является скорость обращения денег, представляющая собой  показатель интенсификации движения денег  в их функциях как средства обращения  и средства платежа.

В развитых странах  используется 2 показателя скорости обращения.

V = ВНП / М1 или М2 

V = Сумма переведенных  по банковским счетам средств  / М1 или М2

Скорость обращения  денег зависит от многих факторов:

- технологии  совершения платежей;

- частоты выплаты  заработной платы;

- издержек удержания  денег в качестве актива и  др.

Увеличение скорости обращения денег при неизменной денежной массе равносильно увеличению денежной массы, что способствует усилению инфляционных процессов.

Показатели скорости обращения денег в различных  странах неодинаковы. В Японии, Франции  и Италии национальная денежная единица  за год оборачивается в процессе производства и обращения в среднем  от 2 до 4 раз, в США, Германии, Великобритании - 5 - 6 раз. Эти данные отражают не только качественное расхождение по составу денежных агрегатов, используемых при расчете показателя скорости обращения денежной массы, но различие форм сбережений, методов управления наличностью, степени развития и использования безналичных расчетов и т.п.

Таким образом, денежная база - это сумма наличных денег и денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральном  банке в качестве обязательных резервов. С помощью этих денег Центральный  банк выполняет свои обязательства  перед коммерческими банками  и государственными органами.

Предложением  денег называется наличие всех денег  в экономике, т.е. это денежная масса. Для характеристики и измерения  денежной массы применяются различные  обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. 

Глава 2. Методы регулирования денежной базы и денежного предложения

2.1 Статус  и задачи ЦБ РФ

В банковской системе  России ЦБ РФ (ЦБР) определен как  главный банк страны и кредитор последней  инстанции. Он находится в государственной  собственности и на него возложены  функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка  в рамках единой денежно - кредитной  системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической  стратегией и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

Принципы организации  и деятельности Центрального банка  РФ (Банка России), его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о  Центральном банке и другими  федеральными законами.

Банк России образует единую централизованную систему  с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные  учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том  числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления  деятельности банка.

Основными целями деятельности Банка России являются:

- защита и  обеспечение устойчивости рубля,  в том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам; - развитие  и укрепление банковской системы  Российской Федерации; - обеспечение  эффективного и бесперебойного  функционирования системы расчетов.

Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного  обращения, проведение единой денежно-кредитной  политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической  деятельности.

Получение прибыли  не является целью деятельности банка  России.

Банк России выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии  с Правительством Российской  Федерации разрабатывает и проводит  единую государственную денежно-кредитную  политику, направленную на защиту  и обеспечение устойчивости рубля;

2) монопольно  осуществляет эмиссию наличных  денег и организует их обращение;

3) является кредитором  последней инстанции для кредитных  организаций, организует систему  рефинансирования;

4) устанавливает  правила осуществления расчетов  в РФ;

5) устанавливает  правила проведения банковских  операций, бухгалтерского учета  и отчетности для банковской  системы;

6) осуществляет  государственную регистрацию кредитных  организаций; выдает и отзывает  лицензии кредитных организаций  и организаций, занимающихся их  аудитом;

7) осуществляет  надзор за деятельностью кредитных  организаций;

8) регистрирует  эмиссию ценных бумаг кредитными  организациями в соответствии  с федеральными законами;

9) осуществляет  самостоятельно или по поручению  Правительства Российской Федерации  все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных  задач Банка России;

10) осуществляет  валютное регулирование, включая  операции по покупке и продаже  иностранной валюты; определяет  порядок осуществления расчетов  с иностранными государствами;

11) организует  и осуществляет валютный контроль  как непосредственно, так и  через уполномоченные банки в  соответствии с законодательством  Российской Федерации;

12) принимает  участие в разработке прогноза  платежного баланса Российской  Федерации и организует составление  платежного баланса Российской  Федерации;

13) в целях  осуществления указанных функций  проводит анализ и прогнозирование  состояния экономики Российской  Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных,  валютно-финансовых и ценовых  отношений, публикует соответствующие  материалы и статистические данные.

Для реализации возложенных на него функций ЦБР  участвует в разработке экономической  политики Правительства Российской Федерации.

Банк России и Правительство Российской Федерации  информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное  значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных  ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия  на состояние банковской системы  и приоритетов единой государственной  денежно-кредитной политики.

2.2 Методы  регулирования денежной базы

Регулирование денежного кредитного обращения  в РФ возложено на Банк России. В  соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 12 апреля 1995 г. основными инструментами и  методами являются:

- процентные  ставки по операциям Банка  России;

- нормативы обязательных  резервов;