Банковский процент как форма ссудного процента

Решительные меры, предпринятые ЦБ (отзыв лицензий у 44 банков в 2009 году и угроза лишить лицензий ещё до 100 крупных банков в 2010 году, а также  снижение ставки рефинансирования в  апреле 2010 года до 8,2%) результатов пока не дали. А без дешёвых кредитов (приемлемого для заёмщиков банковского  процента) невозможны ни перезагрузка экономики, ни возобновление её устойчивого  роста, ни тем более её кардинальная модернизация и выход в лидеры мировой экономики.

Влияние банковского процента на экономику страны и даже всего  мира можно рассмотреть на примере  США. В своё время уменьшение ставки потребительского и жилищно-ипотечного кредитования в ущерб других сфер рыночной экономики в США привело  к глобальному расширению рынка  потребительских товаров длительного  пользования, значительному расширению соответствующих отраслей промышленности и строительства. И когда средств не хватило, разразился сначала ипотечный кризис в США, а затем и всемирный экономический кризис. Обанкротилось большое количество крупных банков.

Таким образом, банковский процент, выступающий в качестве цены кредитных  ресурсов, играет значительную роль в  экономике страны, влияя на уровень  инфляции, темп роста ВВП и привлечение  инвестиций в производственные сектора  экономики. Банковский процент является не только индикатором, но и регулятором  экономической деятельности в стране. Уровень банковского процента зависит не только от наличия активных ресурсов, но и от общественно-политического состояния, а также умения и воли главного регулятора – ЦБ РФ.

 2.2. Современные тенденции развития банковского процента.

Банковская система в  целом, каждый отдельно взятый банк или  кредитное учреждение, а вместе с  ними и банковский процент должны развиваться. Невозможно предвидеть, какая  будущность, какие конкретные ситуации ожидают их в ходе этого развития. Однако можно указать на основные факторы, от которых зависят и  будут зависеть перспективы банковского  дела в стране. В том числе и  факторы, на которые банки могут  воздействовать сами и тем в определенной степени формировать свое будущее. В настоящее время в России с учетом наблюдаемой ситуации имеется  достаточно оснований утверждать, что  состояние банковской системы и  поведение коммерческих банков в  ближайшей перспективе изменятся  мало. Во всяком случае, сохраняться  такие специфические черты кредитно-банковской деятельности в России, как абсолютное преобладание краткосрочных кредитов, высокий банковский процент по предоставлению кредитов, отвлечение кредитных ресурсов на финансирование бюджетного дефицита, отсутствие интереса к долгосрочному  кредитованию инвестиций, неупорядоченность  безналичных расчетов при явном  предпочтении наличным платежам.

Назначением банковской системы  является концентрация капитала и направление  его в наиболее эффективные и  перспективные мероприятия в  хозяйственной деятельности предприятий. В этом качестве каждый коммерческий банк является посредником между  владельцами свободных средств  и предприятиями, в них нуждающимися. Динамика и последствия кредитования одной из важнейших сторон хозяйственной  деятельности предприятий – формирования и обслуживания оборотных активов  – представлены в Приложении 8.

Обслуживание банковского  кредита, замещающего отсутствие собственных  оборотных средств предприятий, составляет огромные суммы, отвлекающие  на оплату процентов более половины прибыли продаж. При этом показательно, что сумма банковского «налога» на прибыль при любой кредитной  ставке (в интервале 10-20%) во много  раз превышает самый «тяжёлый»  из налогов в государственный  бюджет – налог на прибыль (в 2007 году при ставке 20% годовых) – в 3 раза. В сумме налог на прибыль и  оплата банковских процентов за заёмные  оборотные средства «съедают» всю  прибыль предприятий, лишая их нормальных условий функционирования и ставя  в положение банкротов ввиду  неплатежеспособности. Дальнейшее развитие сложившихся тенденций определяет очень мрачные перспективы для производственного сектора России.

Поскольку сумма свободных  средств («кэш-фло») [27] предприятий способна окупить оборотные активы в период за 3-5,1 года (строка 7 Приложения 7), ожидать их выкупа предприятиями не приходится. Тем более что возврату кредита препятствует почти полное расходование свободных средств на расчёт с бюджетом по налогу на прибыль и с банками по оплате процентов. Бремя банковского кредита могли бы снизить мероприятия по ресурсосбережению, увеличивающие прибыль, но для этого необходим существенный рост основного капитала, темп которого в сравнении с инвестициями на ежегодный прирост оборотных активов (строка 12 Приложения 8) незначителен и не способен преломить сложившиеся тенденции.

Описанную перспективу усугубляют два обстоятельства. Во-первых, ни ежегодного выкупа оборотных активов (возврата кредита), ни реальных инвестиций в  прирост оборотных активов не существует. Невозврат кредита сохраняет  его сумму, а пополнение оборотных  средств увеличивает её. Реальные денежные потоки существуют в виде оплаты предприятиями процентов  за кредит и внешнего заимствования  у банков на развитие ресурсной базы. Инвестиции предприятий в оборотные  активы представляют собой бумажную форму ежегодного переоформления нарастающего кредита (невозвращённого и вновь  востребованного) в виде долговых «расписок». Во-вторых, инвестиции в основной капитал  в основе своей являются затратами  на капитальный ремонт с попутной модернизацией оборудования и потому не представляют собой полноценного ресурса развития производства, способного повысить эффективность и платёжеспособность предприятия, создать условия для  возврата кредита. Единственным путём  выживания для предприятий является борьба за повышение цен на свою продукцию. Банковский сектор играет в  этом процессе значительную роль. Его  услуги сказываются непосильными расходами, стимулирующими инфляцию [15, с. 15].

Банковский процент, назначаемый  банками, напрямую зависит от ставки рефинансирования, поэтому дальнейшее его развитие находится в руках  главного регулятора. Для стабилизации межбанковского рынка центральными банками ряда стран была введена «система коридора процентных ставок» (interest rates corridorsystem), или «система канала» (channel system). Она представляет собой ограничение на минимальные и максимальные краткосрочные ставки. Центральный банк, с одной стороны, готов предоставить ликвидность коммерческим банкам в неограниченных объемах (чаще под залог финансовых активов) по процентной ставке выше текущей ставки межбанковского рынка. Таким образом, денежные власти устанавливают максимальный предел, «потолок» рыночной ставки. С другой стороны, центральный банк, принимая депозиты от коммерческих банков, готов поглощать избыточную ликвидность в неограниченных объемах по цене ниже ставки межбанковского рынка. Тем самым денежные власти поддерживают минимальный порог, «пол» межбанковской ставки. Коридор процентных ставок устанавливается таким образом, чтобы ежедневно удерживать колебания рыночной ставки вокруг целевого или желаемого уровня. Минимальные и максимальные ограничения необязательно поддерживаются посредством кредитных и депозитных операций. Центральный банк в состоянии сохранять коридор ставок с помощью других операций из числа денежно-кредитных инструментов постоянного действия, например, операций репо или свопов [17, с. 15].

Центральные банки, используя  коридор ставок, имеют два варианта маневра ужесточения или смягчения  денежно-кредитной политики. Во-первых, можно сдвинуть коридор вверх  или вниз, сохраняя его неизменным. Во-вторых, пределы коридора можно  изменить симметрично или подвинув одну из его границ. Подавляющее  большинство центральных банков, включая Европейский центральный  банк (ЕЦБ), прибегает к первому  маневру. Второй маневр пока рассматривается  преимущественно в исследовательской  и научной литературе [23].

Опыт развитых стран в  первой половине 2000-х гг. показал, что  коридор процентных ставок – это  эффективное средство управления денежным рынком. Он позволял ежедневно удерживать рыночную ставку возле целевого уровня. К примеру, до введения системы коридора диапазон ставок межбанковского рынка  в Египте составлял 3–12%. После того как Центральный банк Египта в 2005 году внедрил систему коридора с разбросом ставок в 2%, колебания сократились до 8–10% и понизился средний уровень рыночной ставки [30].

В нашей стране система  ежедневного коридора процентных ставок только обретает свои очертания. На конец 2007 года разница между ставками коридора составляла 7,25%, в то время как в странах, где управление краткосрочной ставкой является основой денежно-кредитной политики, спрэд (разность между лучшими ценами покупки (бид) и продажи (аск) в один и тот же момент времени) не превышает 2% [26]. Пока инфляция и волатильность (статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены) межбанковского рынка остаются высокими, Банк России вряд ли сумеет сблизить ставки [25].

ЦБ намерен в обозримой перспективе ввести инфляционное таргетирование. С одной стороны, ему надо будет перейти к режиму свободного плавания валютного курса. С другой – властям необходимо предпринять усилия по становлению процентной ставки в качестве главного инструмента денежно-кредитной политики, выполняющего не только сигнальную функцию, но и влияющего на межбанковский рынок. Без работоспособного коридора процентных ставок денежным властям не обойтись. Нельзя сказать, что эта проблема носит неординарный характер.

В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год специалисты Банка России отмечают, что «последовательное сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке останется стратегическим направлением процентной политики». На нижнюю границу процентного коридора влияет риск масштабного притока иностранного капитала, что чревато чрезмерным укреплением рубля. На верхнюю границу коридора воздействуют инфляция и спрос на ликвидность со стороны банков. Какой может быть эффективная политика управления межбанковским рынком? Процентная политика должна подчиняться нескольким общераспространенным требованиям, которые в России не выполняются (Приложение 9).

Итак, назначение банковской деятельности – это концентрация капитала и направление его в  наиболее эффективные и перспективные  мероприятия хозяйственной деятельности предприятий. Однако обслуживание банковского  кредита в оборотные средства отвлекает более половины полученной прибыли. Услуги банка оказываются  непосильными для реального сектора  накладными расходами, стимулирующими инфляцию. Величина банковского процента напрямую зависит от ставки рефинансирования и других инструментов, находящихся  в ведении ЦБ. Международный опыт показывает, что основным направлением развития банковского процента является управление центральным банком процентной ставки на межбанковском денежном рынке, удержание её на определённом уровне в течение даже рабочего дня. Ведущие  центральные банки реализуют  свою политику через введение системы  «коридора процентных ставок» или  «системы канала». Она представляет собой ограничения на минимальные  и максимальные процентные ставки. Опыт развитых стран показал, что  коридор процентных ставок – это  эффективное средство управления денежным рынком. Наработаны критерии процентной политики ЦБ, которые состоят в  следующем:

• определение целевого ориентира в среднесрочном периоде (1-3 года);
• обеспечение разумного баланса между инфляцией и загрузкой производственных мощностей;
• предупреждение финансовых дисбалансов между ценами на финансы, динамики производства, занятостью и инфляцией;
• медленное сглаживание процентной ставки;
• альтернативность принятия решений на изменения;
• постоянная перепроверка оптимальности выбора.

2.3. Проблемы и перспективы развития банковского процента в современных условиях.

Глобальная экономика не является политически независимой, поскольку национальные правительства развитых стран стараются реализовывать, прежде всего, свои интересы. Накопление капитала, концентрация знаний и управление информацией осуществляются с расчетом на глобальную экономику. Поэтому политическая зависимость глобальной системы определяет стратегии конкурирующих агентов. В ближайшие десятилетия отношения взаимодействия между исторически сложившимися политическими институтами и все более глобализируемыми экономическими агентами будут важнейшими в моделях развития [21, с. 19].

Изменение процентной ставки по кредитам связано с регулированием инфляции, темпов роста ВВП и инвестиций. Так, снижение процентной ставки побуждает  инвесторов к развитию бизнеса, в  том числе и за счет получения  более дешевых кредитов. Увеличение процентной ставки ведет к сокращению заимствований у банков и уменьшению темпов роста инфляции.

Повышение процентных ставок в российском банковском секторе  сразу вслед за ростом ставки рефинансирования Центрального банка вызывает приток в страну краткосрочных заёмных  средств из-за границы, что приводит к росту предложения денег  в экономике и снижению заимствований  российских банков через центральный  банк. Рост предложения денег из-за притока спекулятивного иностранного капитала, с одной стороны, противодействует повышению процентных ставок, сводя  на нет усилия российского центрального банка, а с другой стороны, сам  по себе способствует усилению инфляции. Реакцию иностранных кредиторов на рост процентных ставок в России в условиях нынешней нестабильности мировых финансовых рынков можно  проверить только эмпирическим путём. Если приток спекулятивного иностранного капитала в банковский сектор действительно  окажется значимым, и будет препятствовать достижению целей денежно-кредитной  политики, то нейтрализовать эту тенденцию  можно лишь путём введения административных ограничений на внешние заимствования  российских банков. Автор не считает, что такая «нелиберальная» мера противоречит принципам рыночной экономики  – ею пользовались крупнейшие страны с развитой рыночной экономикой вплоть до 80-х годов ХХ века [20, с. 18].

Одним из важнейших  факторов развития банковского процента – источника денежных средств, необходимых  для инвестирования в экономику  страны, – в современных условиях может стать использование сбережений населения, аккумулированных на счетах коммерческих банков.

Устойчивые  отрицательные значения реальных процентных ставок по банковским вкладам населения  подрывают склонность людей к  сбережению, стимулируют увеличение текущего потребления. Причём этот процесс  не только уменьшает источники инвестиций в основной капитал, но и способствует «раскручиванию» инфляции, поскольку  уменьшает спрос на деньги как  на средство накопления. При одних  и тех же темпах роста денежной массы в обращении товарные цены будут расти быстрее в случае отрицательного уровня реальных процентных ставок, и медленнее – при их положительном уровне. Эти экономические  зависимости описаны в учебниках  и многократно проверены на практике [20, с. 17].