Система управления денежными потоками на примере ОАО «Газпром»

      Также стоит обратить внимание на неэффективное управление в области инвестиционной деятельности, которое привело к сокращению чистого денежного потока на 24 816 023 тыс. руб. при увеличении отрицательного денежного потока на 121 834 571 тыс. руб.

       Приток  денежных средств по текущей деятельности  увеличился на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно в 1,5 раза больше по сравнению с прошлым годом.

Данное  увеличение произошло за счёт постатейного увеличения:

    - выручки от продажи товаров,  продукции, работ и услуг в  1,5 раза, что в денежном эквиваленте составило 1 245 569 565 тыс. руб.;

    - на 692 529 146 тыс. руб. – выручки от продажи иного имущества, в том числе за счёт роста на 41 % выручки от продажи валюты;

    - в 4 раза выросли авансы, полученные от покупателей (заказчиков), что составило 9 185 047 тыс. руб.;

    - прочих доходов на 46 916 173 тыс. руб. или 61,66 %.

       Темп  роста расходования денежных средств  по текущей деятельности составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс. руб. Здесь так же наблюдается положительная тенденция в каждой из статей:

    - на 22 % выросли расходы на оплату  приобретённых товаров, работ,  услуг, сырья и иных оборотных  активов, что в абсолютном значении  составило 254 922 609 тыс. руб.;

    - примерно в 1,7 раза выросли  расчёты по налогам и сборам, а также таможенные пошлины, которые соответственно составили 91 903 340 тыс. руб. и 196 9559 230 тыс. руб.;

    - на 963 918 567 тыс. руб. выросли расходы на продажу валюты, причём темп роста данного вида расходов составил 57,97 %.

      Таким образом, на основании вышесказанного можно сделать вывод о том, что чистый денежные средства от текущей деятельности в конце 2009 году по сравнению с началом 2009 годом выросли в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб. Приток денежных средств по текущей деятельности  увеличился на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно в 1,5 раза больше по сравнению с прошлым годом. Темп роста расходования денежных средств по текущей деятельности составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс. руб. Чистые денежные средства от текущей деятельности в конце 2009 году по сравнению с началом 2009 года выросли в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб.

      Таким образом, можно сделать вывод  о том, что политика управления денежными  средствами является частью общей экономической  стратегии предприятия  и представляет собой генеральный план в сфере организации оборота  денежных средств предприятия. Политика управления денежными средствами определяет  направления и виды денежных потоков предприятия, характер формирования и использования  денежных ресурсов. Актуальность разработки политики управления денежными средствами обусловлена прохождением предприятия различных стадий жизненного цикла, изменением целей развития предприятия. 
 
 
 

3. Пути совершенствования управления денежными потоками

ОАО «Газпром»

      При разработке политики управления денежными потоками стоит учесть, что при выборе источников формирования денежных ресурсов стоит исключить «обеспечение финансовой устойчивости», поскольку финансовую устойчивость ОАО «Газпром»,  на основании расчётов, можно лишь с положительных сторон.

        Приток денежных средств по текущей деятельности  увеличился на 1 994 199 931 тыс. руб., что примерно в 1,5 раза больше по сравнению с прошлым годом.

      Темп  роста расходования денежных средств  по текущей деятельности составил 45,6 %, что составило 1 580 074 923 тыс. руб.

      Таким образом, чистые денежные средства от текущей деятельности в 2009 году по сравнению с 2008 годом выросли в 2 раза, что составило 414 125 008 тыс. руб.

      Рассматривая  движение денежных потоков по инвестиционной деятельности стоит отметить опережающий темп роста поступивших денежных средств, равный 89,14 %, относительно потраченным, темп роста которых составил всего лишь 14,54 %, что привело к незначительному увеличению отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности на 24 816 023 тыс. руб. или 3,4 %.

      Таким образом, анализируя соотношения притоков и оттоков денежных средств [32] в разрезе видов деятельности, можно сделать вывод о том, что ОАО «Газпром» находиться вполне нормальной ситуации, когда текущие операции покрывают потребности в новом развитии и достаточны для погашения ранее взятых на себя обязательств.

      За период 2009 года в ОАО «Газпром» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в начале 2009 года основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в конце 2009 года – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2009 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие перестало получать денежные средства от финансовой деятельности, а также на незначительный рост отрицательного денежного потока в инвестиционной деятельности.

      При рассмотрении финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Газпром», мы видим, что особое внимание необходимо уделить управлению денежными потоками в финансовой деятельности. В качестве альтернатив решения данной проблемы необходимо уделить внимание следующим аспектам:

1. При привлечении дополнительного капитала стоит как можно эффективнее размещать новые акции либо облигации на внешних рынках;
2. Создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

3. Потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

4. Эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах;

3. При получении краткосрочных и долгосрочных займов, полученных в банках или у других предприятий особое внимание уделять параметрам возвратности и условиям кредитования, исключая единовременный возврат займов, что приведёт к сокращению расходования денежных средств по финансовой деятельности;

      Также при разработке политики управления денежными потоками стоит учесть, что при выборе источников формирования денежных ресурсов стоит исключить «обеспечение финансовой устойчивости», поскольку финансовую устойчивость ОАО «Газпром»,  На основании расчётов, можно лишь с положительных сторон.

      Таким образом, нам необходимо лишь обеспечить требуемый объём поступлений денежных средств, а обеспечить синхронность и сбалансированность формирования денежных потоков в инвестиционной и финансовой деятельности в размере, как минимум, 753 809 983 тыс. руб. и 70 598 477 тыс. руб. соответственно.

      На  последних стадиях управления денежными потоками необходимо осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия. Т.е. проверять правильность целевого использования привлечённых денежных средств. Так, к примеру, в инвестиционной деятельности, выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов должна расходоваться на обновление объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы, либо на капитальное строительство. Приобретение дочерних организаций должно финансироваться за счёт полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.

      Оценкой результативности разработанной политики управления денежными средствами будет  являться увеличение чистого денежного  потока денежных средств и их эквивалентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Денежные средства обслуживают  практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации.

      Как проводится анализ эффективности управления денежными потоками рассматривается на примере ОАО «Газпром».

      Анализ  основных показателей хозяйственной  деятельности торгового предприятия  позволяет сделать вывод о  том, что за анализируемый период – 2009 года. – ОАО «Газпром» существенно улучшило свои показатели  производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается исключительно хороших значениях показателей финансового положения и результатов деятельности:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за последний год наблюдалось увеличение чистых активов;

- по валовой прибыли;

- коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Газпром" составляет 92%);

- за последний год получена прибыль от продаж (895 626 110 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+409 023 684 тыс. руб.).

      Анализ  показателя чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" (Приложение 3) во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" Баланса позволяет сделать вывод, что в 2009 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 61 713 830 тыс. руб.

       ОАО «Газпром» имеет устойчивое финансовое положение, вследствие чего не испытывает острой потребности в денежных средствах. Общая структура баланса предприятия  не может быть признана удовлетворительной с точки зрения ликвидности, поскольку срочные обязательства преобладают над высоколиквидными активами, это значит, что без совершения дополнительных операций организация не сможет покрыть свои срочные обязательства.

       Таким образом, платежеспособность ОАО «Газпром» указывает на возможность хозяйствующего субъекта наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

       Оценка  структуры, динамики и эффективности  формирования и использования денежных потоков в процессе различных  видов деятельности предприятия (операционной, инвестиционной и финансовой)  является важным составным элементом финансового состояния деятельности предприятия. За период 2009 года в ОАО «Газпром» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в начале 2009 года основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в конце 2009 года – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2009г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности.

       Для оптимизации денежных потоков ОАО  «Газпром» следует порекомендовать  осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО  «Газпром» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.

       Оценив  и проанализировав отчетность ОАО «Газпром», необходимо сделать обобщающий вывод о том, что оно имеет устойчивое финансовое положение, что в рыночных условиях данное предприятие может и в дальнейшем заниматься своей производственной деятельностью, проводить оптимизацию объемов продаж на рынке с целью снижения рисков, повышать эффективность производства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной источников

Основные  законы и нормативные документы

1. Порядок ведения  кассовых операций в Российской Федерации: Установлен письмом ЦБ России от 04.10.1993 № 18 (с учетом последующих изменений и дополнений).
2. Положение ЦБ России от 03.10.2002 № 2-П «О безналичных расчетах в Российской  Федерации» (с учетом последующих изменений и дополнений).
3. Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории  Российской Федерации: Установлен письмом ЦБ России 05.01.1998 № 14-П (с учетом последующих изменений и дополнений).
4. Федеральный закон России от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» (с учетом последующих изменений и дополнений).
5. Инструкция ЦБ России от 07.06.2004 № 116-И «О видах специальных счетов резидентов и нерезидентов».
6. Приказ Министерства финансов РФ от 24.11.2004 № 106н «Об утверждении правил указания информации в полях расчетных документов на перечисление налогов, сборов и иных платежей в бюджетную систему Российской Федерации».
7. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 31.10,2000 № 94н (с учетом последующих изменений и дополнений),
8. Постановление Госкомстата России от 18.08.1998 № 88 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по- учету кассовых операций, по учету результатов инвентаризации» (с учетом последующих изменений и дополнений).
9. Федеральный закон от 22.05.2003 № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт».