Международный лизинг

 

     При сравнении показателей расчета  амортизации и налога на имущество, можно видеть существенное отличие  амортизационных отчислений между  двумя вариантами приобретения оборудования. Эта разница существенно влияет на величину ежеквартальных выплат в бюджет по налогу на имущество.

     Так при использовании кредитной  схемы, при условии получения  кредита на срок до трех лет, амортизация  начисляется линейным методом без  специального коэффициента в течение 9 лет. То есть, налог на имущество выплачивается в течение всего срока полезного использования оборудования, и кроме этого, сумма этих выплат значительно увеличивается.

     В отличие от кредита, при лизинговом механизме, амортизация начисляется  линейным методом с применением специального коэффициента равного 3, в течение срока действия договора лизинга (3 года). Соответственно, налог на имущество выплачивается в течение этого срока в полном объеме, кроме того, сумма выплат по налогу значительно уменьшается.

     По  истечении срока договора лизинга, оборудование переходит в собственность  лизингополучателя по остаточной стоимость  равной нулю.

     Далее рассмотрим экономию налога на прибыль  используя те же данные (Таблица  №5). Из таблицы видно, что при кредите состав затрат включает в себя проценты за использование денежных средств, амортизационные отчисления и налог на имущество. При лизинге в состав затрат включается налог на имущество и лизинговый платеж, в полном объеме, который состоит из: возмещения инвестиционных затрат, процентов за кредит и комиссионного вознаграждения лизинговой компании. Поэтому, предприятие получает значительную экономию по налогу на прибыль, величину которой можно увидеть в данной таблице.  

     Кредит  

     Таблица №5

Период	Сумма кредита	Проценты за кредит	Амортизация	Налог на имущество	Итого затрат	Экономия  по налогу на прибыль
1	2	3	4	5	6=3+4+5	7 = 6*24%
1 кв.	10 000,00	6 037,50	3 333,33	591,67	9 962,50	2 391,00
2 кв	10 000,00	5 512,50	3 333,33	575,00	9 420,83	2 261,00
3 кв	10 000,00	4 987,50	3 333,33	558,33	8 879,17	2 131,00
4 кв	10 000,00	4 462,50	3 333,33	541,67	8 337,50	2 001,00
1 год	-	-	-	-	36600,00	8 784,00
5 кв	10 000,00	3 937,50	3 333,33	525,00	7 795,83	1 871,00
6 кв	10 000,00	3 412,50	3 333,33	508,33	7 254,17	1 741,00
7 кв	10 000,00	2 887,50	3 333,33	491,67	6 712,50	1 611,00
8 кв	10 000,00	2 362,50	3 333,33	475,00	6 170,83	1 481,00
2 год	-	-	-	-	27933,33	6 704,00
9 кв	10 000,00	1 837,50	3 333,33	458,33	5 629,17	1 351,00
10 кв	10 000,00	1 312,50	3 333,33	441,67	5 087,50	1 221,00
11 кв	10 000,00	787,50	3 333,33	425,00	4 545,83	1 091,00
12 кв	10 000,00	262,50	3 333,33	408,33	4 004,17	961,00
3 год	-	-	-	-	19266,67	4 624,00
ИТОГО	-	-	-	-	83800,00	20 112,00

 

     Лизинг  

     Таблица №6

Период	Лизинговый  платеж	Налог на имущество	Итого затрат	Экономия по налогу на прибыль
1	2	3	4=2+3	5 = 4*24%
1 кв.	16 900,00	575,00	17 475,00	4 194,00
2 кв	16 300,00	525,00	16 825,00	4 038,00
3 кв	15 700,00	475,00	16 175,00	3 882,00
4 кв	15 100,00	425,00	15 525,00	3 726,00
1 год	-	-	66 000,00	15 840,00
5 кв	14 500,00	375,00	14 875,00	3 570,00
6 кв	13 900,00	325,00	14 225,00	3 414,00
7 кв	13 300,00	275,00	13 575,00	3 258,00
8 кв	12 700,00	225,00	12 925,00	3 102,00
2 год	-	-	55 600,00	13 344,00
9 кв	12 100,00	175,00	12 275,00	2 946,00
10 кв	11 500,00	125,00	11 625,00	2 790,00
11 кв	10 900,00	75,00	10 975,00	2 634,00
12 кв	10 300,00	25,00	10 325,00	2 478,00
3 год	-	-	45 200,00	10 848,00
ИТОГО	-	-	166 800,00	40 032,00

 

     Получается, что при кредите источником погашения  является амортизация и большая часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Дело в том, что срок погашения кредита в три раза меньше чем срок полной амортизации оборудования, и для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно и кредит будет гаситься предприятием из чистой прибыли. При лизинге же период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей являются затраты предприятия.

     Анализируя  все приведенные расчеты можно  сделать вывод, что экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования. Даже если принять во внимание тот  факт что у предприятия имеются  собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности. 

     Сравнение стоимости приобретения оборудования за счет привлечения кредита и при лизинге.

     Если  руководство компании планирует  приобретение новых основных средств, то всегда возникает вопрос - за счет каких финансовых ресурсов это можно сделать. Два наиболее распространенных варианта решения проблемы финансирования - привлечение кредита или получение оборудования в лизинг. Какой же из этих вариантов эффективнее?

     Для того чтобы рассчитать общую сумму  расходов на приобретение основных средств, возникающих при лизинге и  кредитовании, необходимо ясно представлять себе суть расходов.

     При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплат налога на имущество с момента постановки оборудования на баланс и до его полной амортизации.

     При получении кредита на покупку  имущества расходы представляют собой выплату основной суммы  долга, процентов по кредиту и  налога на имущество.

     Кроме того, при оценке эффективности обоих  вариантов следует рассматривать  период полной амортизации оборудования, поскольку амортизационные отчисления по оборудованию оказывают существенное влияние на размер уплачиваемых налогов  даже после окончания срока лизинга и кредита.

     Российским  законодательством предусмотрены  особенности налогообложения при  лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты (они будут  рассмотрены ниже). Поэтому при  расчете расходов, связанных с  обслуживанием лизинговой сделки, необходимо учитывать и экономию по налогам. Отметим, что, говоря о налогообложении при лизинге и кредитовании, мы учитываем лишь самые принципиальные моменты, поэтому не рассматриваем НДС и налог на имущество.  

     Налогообложение при лизинге

     Возможность ускоренной амортизации. Важнейшим  преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового  договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом  не выше 3.

     Лизинговое  имущество может учитываться  на балансе как лизингодателя, так и лизингополучателя (п. 1 ст. 31 Федерального закона от 29.10.98 № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"; далее - Закон о лизинге). Амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга (п. 2 ст. 31 Закона о лизинге).

     Применение  механизма ускоренной амортизации  позволяет лизингополучателю существенно  уменьшить выплаты по налогу на прибыль  в первые годы после приобретения основных средств независимо от того, учитывается имущество на балансе лизингополучателя или лизингодателя.

     Отнесение расходов на уменьшение налоговой базы. В случае когда лизинговое имущество  учитывается на балансе лизингополучателя, к расходам, уменьшающим налоговую  базу по налогу на прибыль лизингополучателя, относятся лизинговые платежи за вычетом амортизации (п. 10 ст. 264 НК РФ), а также суммы амортизационных отчислений, начисленных в указанном ранее порядке.

     Если  учет приобретаемых основных средств  ведется на балансе лизингодателя, то у лизингополучателя к расходам, уменьшающим прибыль, относятся лизинговые платежи в полном объеме (п. 10 ст. 264 НК РФ).  

     Налогообложение при кредитовании

     Применение  амортизации в обычном порядке. При приобретении имущества в  собственность за счет получения  кредита законодательством не предусмотрены какие-либо особенности применения ускоренной амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше 2). Таким образом, в большинстве случаев возможность ускоренной амортизации собственного имущества законодательством не предусмотрена.

     Отнесение расходов на уменьшение налоговой базы. При приобретении оборудования в  собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту. В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Как уже было сказано выше, амортизация начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях. Это значит, что расходами признаются проценты в размере, не превышающем более чем на 20% среднюю ставку по аналогичным долговым обязательствам (в том же квартале). При отсутствии информации о сопоставимых долговых обязательствах предельная величина процентов, признаваемых расходами, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза, - если обязательство выдается в рублях, и равной 15% - если обязательство выдается в валюте (п. 1 ст. 269 НК РФ).

     Поскольку расходы как по договору лизинга, так и при получении кредита  осуществляются в течение нескольких лет, для их оценки необходимо применить  показатель так называемой дисконтированной стоимости.

     Дисконтирование денежных потоков - это определение  стоимости денежных потоков, относящихся  к будущим периодам, на настоящий  момент времени.

     Базовая расчетная формула для дисконтирования:

      ,

     где: PV - дисконтированная стоимость, то есть сегодняшняя стоимость будущих  денежных потоков (через квартал, год, несколько лет);

     С_i - денежные потоки за период с 1 го по n-ый год;

     r - ставка дисконтирования 

     Таким образом, эффективность приобретения оборудования путем лизинга и кредита сравнивается на основе показателя дисконтированной стоимости расходов на его приобретение и одним и другим методом за весь период амортизации оборудования за вычетом налоговой экономии. В результате сравнения принимается тот вариант, реализация которого предполагает меньшую сумму дисконтированных расходов.

     Сравним на условном примере эффективность  приобретения оборудования путем лизинга  и кредита.

     Условия кредита:

     сумма кредита - 30 000 000 руб.;

     срок  кредита - 3 года;

     процентная  ставка - 21 процента годовых;