Методика анализа финансового состояния предприятия

                                                            КФ<0,

                                                            ОИ<0.

    Как видно из расчетов ООО «Три С» находится  в неустойчивом финансовом состоянии, о чем говорят приведенные данные показателей обеспеченности запасов источниками финансирования.

     

СОС = -5 977<0;

             КФ= -5 977<0;

            ОИ= 7 692>0.

    2.3      Анализ      финансового     состояния     при      оценке      несостоятельности (банкротства) предприятия

 

    26 октября 2002 года в России вступил в действие Федеральный закон №127- ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

    Банкротство-это  признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по обязательствам.

    В статье 3 закона оговариваются признаки банкротства:

     1.Обязательства не исполнены  в течение трех месяцев с  момента наступления даты их  исполнения.                                          

     2.Требования к должнику –   юридическому лицу в совокупности  составляют не  менее 100 000 рублей, а к должнику – физическому лицу – не  менее 10 000 рублей.      

    Кроме того, на основе методического положения по оценке  финансового состояния предприятия, структура баланса признается неудовлетворительной, если отличаются от нормативного значения трех показателей:  

• коэффициента текущей ликвидности (К3);                                                                                                          
• коэффициента обеспеченности собственными средствами (К4);                              
• коэффициента восстановления (утраты) платёжеспособности (К5,К6).

    Так же для определения наличия признаков  банкротства принимаются во внимание:

• размер денежных обязательств;                                                                                              
• суммы займа с учетом  процентов;
• обязательства по выплате авторского вознаграждения; 
• обязательства перед учредителями, должниками.                                                                                                                                                                                                                                                                        

    В законодательной и финансовой практике выделяют виды банкротства:

    1.Реальное  банкротство – полная неспособность  восстановить финансовую устойчивость и платёжеспособность в силу значительных потерь капитала.

    2.Техническое  банкротство – состояние неплатёжеспособности, вызванное существенной просрочкой дебиторской задолженности. Размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторский, сумма активов значительно больше обязательств. Возможен выход.  

    3.Умышленное банкротство – преднамеренное создание руководителем или собственником неплатежеспособности, нанесение экономического ущерба, заведомо некомпетентное управление. Делается в личных интересах или интересах иных лиц. Преследуется в уголовном порядке.    

    4.Фиктивное  банкротство – заведомо ложное объявление о несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения обязательств. Преследуется  в уголовном порядке.

    Как экономический факт жизни организации банкротство может быть:

    - внезапным - вызвано чрезвычайными  ситуациями;

    - последовательное ухудшение показателей.

    Производство  по делу о банкротстве возбуждается арбитражным судом в течение 5 дней с момента поступления заявления о признании должника банкротом. Заявление может подать: должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы. Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в течение 7 месяцев.

    При рассмотрении дела о банкротстве  применяют следующие  процедуры  банкротства:

1. Наблюдение.     

    2. Финансовое оздоровление.

3. Внешнее управление.
4. Конкурсное производство.
5. Мировое соглашение.

    С момента введения  наблюдения приостанавливается исполнение документов по имущественным  взысканиям; запрещается удовлетворение требований участника должника о выделе доли в связи с выходом; запрещается выплата дивидендов. Проводится анализ финансового состояния предприятия должника.

    По  окончании наблюдения арбитражный  суд принимает решение о введение какой-либо из перечисленных процедур.

    Финансовое  оздоровление  вводится в целях восстановления платежеспособности.

    Разрабатываются план финансового оздоровления и  график погашения задолженности.

    Финансовое  оздоровление может проводиться, как с привлечением, так и без привлечения дополнительных средств.

    В рамках данной процедуры может проводиться реструктуризация  задолженности. Ёе формы:

    - отсрочка задолженности;

    - рассрочка задолженности;

    - переоформление в другие виды  долга;

    - конверсия в имущество;

    - отказ от кредитных требований (списание долга).

    За 15 дней до окончания оздоровления должник предоставляет в арбитражный суд отчет о результатах, а также:

    ~ Форму №1 «Бухгалтерский баланс»;

    ~ Форму №2 «Отчет о прибылях  и убытках»;

    ~ реестр требований кредиторов  с указанием размера погашенных  требований;

    ~ заключение временного управляющего;

    ~ жалобы неудовлетворенных кредиторов.

    Внешнее управление вводится на срок не более 18 месяцев в случае установления реальной возможности восстановить платежеспособность. С момента введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника; внешний управляющий вправе уволить первого. В течение 1 месяца с момента назначения внешний управляющий должен разработать план управления, в котором указываются сроки и меры по восстановлению платежеспособности. Ими могут быть: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества; уступка прав требования; продажа предприятия и т.д.

      При признании должника банкротом объявляется конкурсное производство, т.е. продажа предприятия.

    На  любой стадии рассмотрения дела о  банкротстве должник и его  конкурсные кредиторы вправе заключить  мировое соглашение.

 

    Методы  оценки вероятности банкротства

    После признания структуры баланса  неудовлетворительной (К3, К4 < нормы) рассчитывают коэффициенты, утраты (восстановления) платежеспособности.

    Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитываются на период, равный 6 месяцам:              

                                                                                     (2.19)

      Коэффициент утраты платежеспособности - 3 месяцам:

                                                                                      (2.20)           

       = 0,51

    Если  К5<1 – у организации нет возможности восстановить платежеспособность.

    По  вышеприведенному расчету видно, что  К5=0,51<1, это значит, у анализируемого предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность. 

    Что касается зарубежного опыта в  части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Один из показателей приведен ниже:             

1. Коэффициент Бивера                       (2.21)

    менее  0,35-I гр. нормальное финансовое положение

    0,17-0,3-II гр. неустойчивое финансовое положение

0,16-0,15-III гр. кризисное финансовое положение

Коэффициент Бивера = 0,171- (II гр.) Из данных расчетов видно -  предприятие находится в неустойчивом финансовом положении.

                                                                  Оборотные активы                

    2.   Коэффициент текущей  = ──────────────               

             ликвидности (К3)          Текущие обязательства                                    (2.22)       

2≤К3≤  3,2 - I гр.; 1≤К3≤2 - II гр.; К3 ≤1 - III гр.

К3 = 0,95. Это говорит о том, что предприятие относится к III гр. и находится   в   кризисном финансовом положении.

    3.   Экономическая рентабельность (R)  

 

                                                              Чистая прибыль                                                       

                                                 R = ─────────────                                   

                                                                     Баланс                                                   (2.23)                

    менее 6-8 – I гр.; 5-2 – II гр.; от 1до-22 – III гр.                                                                         

    R= 998/13993=0, 07.

    4.   Финансовый леверидж (рычаг), % 

                                                                       Заемный капитал                                       

                          Финансовый леверидж =    ────────────                    

                                                                               Баланс                                          (2.24)                            

    менее 35 – I гр.; 40-60 – II гр.; 80 и более – III гр.

    5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами                               

                                                                                                               (2.25)     

    0,4 и более – I гр.; 0,3-0,1 – II гр.; менее 0, 1 – III гр.

    В оценке вероятности банкротства так же используется двухфакторная модель Альтмана (выбирают два ключевых показателя) и пятифакторная, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных   обществах открытого типа.

    Модели  Альтмана

    Двухфакторная:

                      удельный вес заемных средств в активах         (2.26)                           

     (α, β, γ – весовые коэффициенты, определенные практическими расчетами).