Финансовый экономический анализ деятельности ОАО Курганхиммаш

 

	Показатель	Код строки в ф. №1	Сумма, тыс.р.
			01.01.1999	01.01.2000	01.01.2001	01.01.2002
1	2	3	4	5	6	7
2                                                                  АКТИВЫ
Продолжение табл.15
3	НМА	110	117	122	488	281
4	Основные средства	120	92535	96819	115642	171413
5	Незавершенное строительство	130	6390	9883	18381	13365
6	Долгосрочные вложения	140	154	254	364	833
7	Прочие  внеоборотные активы	150	-	-	-	-
8	Запасы	210	30802	48056	77522	137800
9	Дебиторская задолженность	240	24300	39962	36651	74941
10	Краткосрочные вложения	250	-	87	3684	6739
11	Денежные средства	260	1724	12150	5961	22573
12	Прочие оборотные активы	270	-	87	-	-
13	Итого активы		156022	207420	258693	407945
14           ПАССИВЫ
15	Целевое финансирование	460	20	-	121	-
16	Заемные средства	510,610	2905	3000	800	-
17	Кредиторская задолженность	620	36140	59534	39476	118935
18	Расчеты по дивидендам	630	520	473	229	85
19	Резервы предстоящих  расходов	660	-	-	-	-
20	Прочие пассивы	670	-	-	-	-
21	Итого пассивы		39585	63007	40626	119020
22	Чистые активы (11-18)		116437	144413	218067	288925

    

      Предыдущие статьи  анализа выявили, что:

1. наибольший удельный вес в структуре активов занимают основные средства;
2. наблюдается тенденция прироста стоимости основных средств.

В нашем случае именно за счет этой составляющей и обеспечивается превышение активов над пассивами.

Динамика чистых активов ОАО  «Курганхиммаш» представлена на рис.2

Рис. 2

 

    Основной показатель  развивающегося и эффективного  производства – прирост стоимости   чистых активов. Величина чистых  активов ОАО «Курганхиммаш» увеличилась с  116437 тыс.р. в 1999 году до   288925 тыс.р. в 2001 году.

     Согласно федеральному  закону №208-ФЗ «Об акционерных  обществах»  величина чистых активов  открытого акционерного общества  должна превышать величину тысячекратного  размера МРОТ в соответствующем отчетном году. Минимальный размер оплаты труда на начало 1999 года составил 8349 р,  2000 года –8349 р,  2001 года –132 руб,  2002 года – 300 р. 

 Фактически чистые активы  ОАО «Курганхиммаш»  превышают  указанную нормативную величину.

 

2.4. Анализ платежеспособности предприятия 

 

Под платежеспособностью предприятия  понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных  долговых обязательств. Для этого  необходимы денежные средства: достаточный  запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которое предприятие может обратить в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так  как возрастает необходимость своевременной  оплаты предприятием текущих платежных требований.

 В первую очередь необходимо  произвести анализ ликвидности  баланса предприятия.

                                                                                                     Таблица 16

                                 Анализ ликвидности баланса организации

 

Показатели актива (пассива)	Обозна чение	Код строки баланса	Сумма, тыс.р.
			01.01.1999	01.01.2000	01.01.2001	01.01.2002
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
1. Наиболее ликвидные  активы	А1	240 + 250	24300	40049	40335	81680
2. Быстро реализуемые  активы	А2	230 + 260	1724	12150	5961	22573
3.Медленно реализуемые  активы	А3	130+210-217+218+220	40455	60481	96828	101140
4. Трудно реализуемые  активы	А4	190-130	92806	97195	116494	172527
ПАССИВ
1. Наиболее срочные  обязательства	П1	620+670	36140	59534	39476	118935
2.Краткосрочные пассивы	П2	610	2905	3000	800	-
3.Долгосрочные пассивы	П3	590	-	-	-	-
4.Постоянные пассивы	П4	490+640+660-217	119720	145942	219113	307959

 

Известны условия абсолютно  ликвидного баланса:

1. А1³П1;
2. А2³П2;
3. А3³П3;
4. А4£П4.

    В целом за три года  баланс ОАО «Курганхиммаш» достаточно  ликвиден. Абсолютная ликвидность  баланса достигается в 2000 году. В остальных периодах  на предприятии  наблюдается  превышение срочных  обязательств  над  наиболее  ликвидными  активами (А1<П1), поэтому у предприятия наблюдается недостаток наличных денежных средств. Превышение П1 над А1 составило  на начало 1999 года - 11840 тыс.р., 2000 года - 19485 тыс.р., 2002 года - 37255 тыс.р..

Увеличение разности рассматриваемых  показателей  вызвано ростом кредиторской задолженности, который  в среднем за три периода составил 79721 тыс.р.

   Однако предприятие все  же способно расплатиться с  кредиторами быстрореализуемыми  активами, так как их величина  превышает сумму задолженности  (А2>П2), причём на фоне роста быстрореализуемых активов  ( с 1774 тыс.р. в конце 1999 году до 22573 тыс.р. к концу 2001 года) происходит сокращение краткосрочных пассивов :  если на конец 1999 года их величина составила 3000 тыс.р., то к концу 2001 года у предприятия  краткосрочные пассивы вообще отсутствуют, что связано с тем, что предприятие перестало  привлекать кредиты банков. В результате чего единственным источником заёмных денежных средств предприятия стала кредиторская задолженность. 

    Показатели труднореализуемых активов и устойчивых пассивов соответствуют нормативам (А4<П4), что свидетельствует о том, что труднореализуемые активы полностью обеспечены капиталом.

   Ликвидность баланса также  характеризуется относительным  показателем ликвидности (ОПЛ), который  рассчитывается по формуле:

                         

ОПЛ=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2).                          (2.1)

 

Рис. 3

 

     О высоком  уровне  ликвидности баланса свидетельствует  ОПЛ =1. Исходя из данных гистограммы  баланс ОАО «Курганхиммаш» является высоколиквидным.

                                                                                                          Таблица 17

 

Оценка ликвидности ОАО «Курганхиммаш»

 

Показатели	Формула расчета	Допустимое  Значение	01.1999	01.2000	01.2001	01.2002
2	3	4	5	6	7	8
1.    Коэффициент      текущей     ликвидности	Аоб/КП	2,0-2,5	1,53	1,61	3,08	2,05
2.     Коэффициент   быстрой ликвидности	(Аоб-З)/КП	0,7-0,8	0,75	0,86	1,18	0,90
3.    Коэффициент   абсолютной ликвидности	ДС/КП	0,2-0,3	0,04	0,19	0,15	0,19

 

 Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Критическое нижнее значение показателя – 2,0. В нашем случае, если на начало 1999 года на  рубль обязательств  приходится 1,53 рубля активов, то к концу 2001 года  –2,05 рубля. То есть, если возникнет ситуация, что предприятию необходимо будет срочно погасить  все свои текущие долги, то оно не сможет произвести расчет, мобилизуя  только лишь оборотные активы.

Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, какую часть своих  краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов. Для нормально  функционирующего предприятия рекомендуемая  нижняя граница показателя – 0,7. Показатели, рассчитанные по исследуемому предприятию, удовлетворяют нормативу.

       Коэффициент абсолютной  ликвидности является наиболее  жестким критерием платежеспособности  предприятия. Показывает какая   часть краткосрочных заемных  обязательств  может быть при необходимости погашена немедленно (нормативное значение – 0,2-0,3).  В период с 1999 года по 2001 год ОАО «Курганхиммаш» располагает таким количеством денежных средств, которым можно оплатить около 19% от суммы краткосрочных долгов.  Расчёты за продукцию в денежной форме в 2001 году позволили увеличить объём денежных средств предприятия и повысить показатель аболютной ликвидности на 20 %.

         Итак, уровень  платежеспособности ОАО «Курганхиммаш»  достаточно высок, и  при  необходимости предприятие  способно расплатиться со всеми своими кредиторами.  

 

                                                                                                                     Таблица 18

 

Рейтинговая оценка финансового состояния  ОАО «Курганхиммаш»

 

№ п\п	Показатель	01.01.99г.		01.01.00г.		01.01.01г.		01.01.02г.
		Значение	Балл	Значение	Балл	Значение	Балл	Значение	Балл
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0	0,19	15	0,15	12	0,19	15,2
2.	Коэффициент критической  ликвидности	0,75	9	0,86	12	1,18	18	0,90	15
3.	Коэффициент текущей  ликвидности	1,53	8	1,61	10,5	3,08	16,5	2,05	16,5
4.	Коэффициент финансовой независимости	0,75	17	0,70	17	0,84	17	0,72	17
5.	Коэффициент финансовой обеспеченности	0,40	12	0,43	12	0,72	15	0,66	15
6.	Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,68	6	0,81	9	1,09	13	0,91	12
7.	Значение класса		52		75,5		91,5		90,5

 

Анализируя данные табл.18 можно  сделать вывод о том, что рейтинг  предприятия за 3 года существенно  повысился. Так в 1999 г. акционерное общество относилось к 3 группе проблемных организаций, по которым риск потери средств еще отсутствует, но полное получение процентов представляется сомнительным. Затем  на протяжении 2-х лет наблюдался рост финансовой устойчивости и  уже на 01.01.01г. ОАО «Курганхиммаш» стало предприятием с хорошим запасом финансовой устойчивости, которое позволило быть уверенным кредиторам в возврате заемных средств.

 

2.5. Анализ деловой активности  предприятия

 

 Финансовое положение предприятия  находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

Для оценки эффективности использования  оборотных средств  применяются  показатели оборачиваемости.

                                                                                                 Таблица 19

Оценка деловой активности ОАО  «Курганхиммаш»

 

Показатели	Условное обозначение порядок расчета	1999 год	2000 год	Темп роста %	2001 год	Темп роста %
1	2	4	5	6	7	8
Выручка от реализации,тыс.р.	Вр	183839	355302	193	1490106	138
Прибыль,тыс.р.	Пр	40214	91033	226	128317	140
Стоимость ОПФ,тыс.р.	Фос	158740	173312	109	214808	124
Материальные затраты,тыс.р.	М	55159	165881	300	193871	117
Среднесписочная численность,чел.	Чср	1410	1568	111	1745	111
Капитал, сред.,тыс.р.	Кср	133167	183498	193	265529	138
Среднегодовая дебиторская  задолженность,тыс.руб	ДЗср	32131	38306,5	119	55796	146
Среднегодовая величина запасов,тыс.р.	Зср	39429	62785	159	107661	171
Среднегодовая кредиторская задолженность,тыс.р.	КЗср	51792,5	51636	99	79762	154
Среднегодовая стоимость  оборотных активов,тыс.р.	ОбА	54581	114128	209	184908	162
Расчётные показатели
Производительность труда, руб/чел.	Вр/Чср	1303800	226600	2173	280860	124
Фондоотдача, руб/чел.	Фос/Чср	10580	110530	98	123090	111
Материалоотдача,руб/чел	М/Чср	39110	105790	270	111100	105
Коэффициент оборачиваемости:
оборотных средств	Вр/ ОбА	3,37	3,11	92	1,92	62
средств в расчётах	Вр/ДЗср	5,72	9,27	162	8,78	95
запасов	Вр/ Зср	4,66	5,66	121	3,30	58
кредиторской задолженности	Вр/ КЗср	3,55	6,88	51	4,45	54
капитала	Вр/Кср	0,99	1,51	153	1,34	89
Продолжительность оборота,дни:
средств в расчётах	(360*ДЗ) / Вр	62	38	61	41	108
запасов	(360*З) / Вр	77	64	83	109	170
кредиторской задолженности	(360*КЗ) /Вр	101	52	51	80	154
Продолжительность операционного  цикла,дни	стр15.1+ стр15.2	139	102	73	150	147
Продолжительность финансового  цикла,дни	Стр16+ Стр15.3	240	254	64	230	149