Финансовый экономический анализ деятельности ОАО Курганхиммаш

Действительно, на основании данных табл.10 в качестве положительной  динамики можно отметить постоянное увеличение доли  активной части  основных средств, к которым относятся машины, оборудование, транспортные средства. За три года этот показатель увеличился на 14,77%. В то же время износ основных средств составил в среднем за рассматриваемый период 37,73%. Коэффициент годности, в таком случае, равен 62,27%, то есть несмотря на то, что оборудование предприятия находится в работоспособном состоянии, оно требует в большинстве случаев текущего , а в отдельных случаях и капитального ремонта. Задача  укрепления материально-технической базы являлась одной из основных задач, стоящих перед ОАО «Курганхиммаш» с которой предприятие успешно справилось в 2001 г. направив вырученные  средства на приобретение нового оборудования.

 

2.2 Анализ капитала, вложенного  в имущество и оценка финансовой  устойчивости предприятия.

 

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его  зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов  одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

 

Таблица 11

 

Динамика капитала, вложенного с  имущество ОАО «Курганхиммаш»,

с 1999-2001 г.г.

 

№ п\п	Показатели	Сумма,тыс.р.				Темп прироста(+,-),%
		начало 1999	конец 1999	конец 2000	конец 2001	конец 1999	конец 2000	конец 2001
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Источники капитала предприятия,всего	152356	182804	260022	430561	19,98	42,24	65,59
2.	Собственный капитал, из него	119108	143399	219517	311541	20,39	53,08	41,92
2.1.	Уставный капитал	110668	110668	110668	110668	0,00	0	0
2.2.	Добавочный капитал	876	876	41305	102448	0,00	4615,2	148,03
2.3.	Резервный капитал	0	0	0	0
2.4.	Фонды  накопления	0	9377				-100
2.5.	Фонд социальной сферы	2954	4236	4898	4898	43,40	15,628	0
2.6.	Целевые финансирование и поступления	20	0	121	0	-100,0		-100
2.7.	Нераспределенная прибыль  прошлых лет	4590	0	0	0	-100,0
2.8.	Нераспределенная прибыль отчетного года	x	18242	62525	93527		242,75	49,58
3.	Заемный капитал , из него	33248	39405	40505	119020	18,52	2,79	193,84
3.1.	Долгосрочные заемные  средства	0	0	0	0
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3.2.	Краткосрочные заемные  средства , из них	33248	39405	40505	119020	18,52	2,79	193,84
3.2.1.	Кредиты банков	1241	2905	800	0	134,09	-72,46	-100
3.2.2.	Кредиторская задолженность	31112	35980	39476	118935	15,65	9,72	201,28
3.2.3.	Расчеты по дивидендам	241	520	229	85	115,77	-55,96	-62,88
3.2.4.	Доходы будущих периодов	654	0	0	0	-100,0
3.2.5.	Фонды потребления	0	0
3.2.6.	Резервы предстоящих  расходов и платежей	0	0	0	0
3.2.7.	Прочие краткосрочные  пассивы	0	0	0	0

 

Таблица 12

 

Структура капитала, вложенного в  имущество ОАО «Курганхиммаш»,

с 1999-2001 г.г.

		начало 1999	конец 1999	конец 2000	конец 2001	Темп прироста,% , на конец 1999г.	Темп прироста,% , на конец 2000г.	Темп прироста,% , на конец 2001г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Источники капитала предприятия,всего	100,00	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00
2.	Собственный капитал, из него	78,18	78,44	84,42	72,36	7,62	7,62	-14,29
2.1.	Уставный капитал	72,64	60,54	42,56	25,70	-29,70	-29,70	-39,61
2.2.	Добавочный капитал	0,57	0,48	15,89	23,79	3214,93	3214,93	49,79
2.3.	Резервный капитал	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.4.	Фонды  накопления	0,00	5,13	0,00	0,00	-100,00	-100,00	0,00
2.5.	Фонд социальной сферы	1,94	2,32	1,88	1,14	-18,71	-18,71	-39,61
2.6.	Целевые финансирование и поступления	0,01	0,00	0,05	0,00	0,00	0,00	-100,00
2.7.	Нераспределенная прибылꗬÁ‹Йዸ¿ကЀ쳔*  橢橢쿽쿽Й*퐲*ꖟꖟ摧********lऺऺऺऺঊঊঊ*ঞ蘔*蘔*蘔*蘔*T虨*࿄ঞ慟*IJ阸*”雌*雌*雌*雌*鵭*鵭*鵭*帚**帜*帜*帜*帜*帜*帜*$抑*Ƞ撱*’幀*˙ঊ鵭*鯅*ƨ鵭*鵭*鵭*幀*	0,00	0,00
3.2.	Краткосрочные заемные  средства , из них	21,82	21,56	15,58	27,64	-27,73	-27,72	77,45
3.2.1.	Кредиты банков	0,81	1,59	0,31	0	-80,64	-80,64	-100,00
3.2.2.	Кредиторская задолженность	20,42	19,68	15,18	27,62	-22,87	-22,87	81,95
3.2.3.	Расчеты по дивидендам	0,16	0,28	0,09	0,02	-69,04	-69,04	-77,58
3.2.4.	Доходы будущих периодов	0,43	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3.2.5.	Фонды потребления	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3.2.6.	Резервы предстоящих  расходов и платежей	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3.2.7.	Прочие краткосрочные  пассивы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

 

Анализ капитала, вложенного в имущество, выявил тенденцию прироста источников капитала предприятия, за три года он увеличился на140091тыс. р. Причиной вызывающей рост капитала обычно является либо увеличение собственного капитала при  понижении заемного, либо процесс обратный этому. В данном случае, возник первый вариант развития событий, как видно из табл.11.

В структуре капитала за весь рассматриваемый  период выявлено преобладание собственного капитала над заемным капиталом. Соответственно соотношение по годам:

 в 1999-78,18\21,56;

в 2000-84,42\15,58;

в 2001-72,36\27,64 .

 Такое изменение соотношения   связано в первую очередь с  динамикой портфеля заказов.

Недостаток собственного капитала в 1999г. и 2001г. вполне естественно привел к росту заемных средств. 

Заемный капитал в данной ситуации, прежде всего, представлен банковскими  кредитами и кредиторской задолженностью ( доля банковских кредитов с 1999-2001г.г. понизилась  до минимума и составила на конец рассматриваемого периода 0 %; динамика доли кредиторской задолженности была неравномерной).

На протяжении трех лет наблюдался явное повышение  прибыли, максимальное увеличение данного показателя  произошло в 2000 г., когда его прирост составил 242,75%.

 Этот процесс был вызван  увеличением объема реализации. Оплата реализованной продукции  велась в денежной форме, что  позволило дешевле закупать материалы  и комплектующие и это в  итоге привело к снижению себестоимости производимого  оборудования.

 

 Таблица 13

Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

№ пп	Показатели	Код строки	01.1999	01.2000		01.2001	01.2002
1	2	3	4	5		6	7
1	Источники собственных  средств	490	120168		146167	219517		311541
2	Внеоборотные активы	190	99193		107078	134875		185892
3	Собственные оборотные  средства (1-2)		20975		39089	84642		125649
4	Долгосрочные заемные  средства	510	-		-	-		-
5	Наличие собственных  и долгосрочных заемных средств (3+4)		20975		39089	84642		125649
6	Краткосрочные заемные  средства	610, 620	39045		62534	40276		118935
7	Общая величина источников формирования запасов (5+6)		60020		101623	124918		244584
8	Запасы и НДС	210+220	34513		50823	78851		140416
9	Излишек или недостаток собственных оборотных средств (3-8)		-13538		-11734	5791		-14767
10	Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных заемных  оборотных средств (5-8)		-13538		-11734	5791		-14767
11	Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (7-8)		25507		50800	46067		104168

 

       Величина собственных  оборотных средств характеризует  ту часть собственного капитала  предприятия, которая является  источником покрытия текущих  пассивов предприятия. Величина  собственных оборотных средств  численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. В нашем случае налицо недостаток собственных оборотных средств: размер текущих долгов больше, чем стоимость текущих активов. Причем, если на начало 1999 года недостаток собственных оборотных средств был равен 13538 тыс.р, на начало 2000 г. – 11734 тыс.р., то  на начало 2001 года текущие активы полностью финансировались за счёт собственных средств и их излишек составил  5791 тыс.р. Но к концу 2001 года ситуация изменилась, и на предприятии вновь наблюдается недостаток собственных оборотных средств в размере 14767 тыс.р. Это значит, что оборотные средства финансируются, в основном, за счет  краткосрочной кредиторской задолженности. В то же время доля  краткосрочной задолженности в источниках формирования запасов  постепенно понижается и составляет  1998г-35%,1999г-19%, 2001г-12%.

                                                                                 Таблица 14

Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

№ п/п	Показатель	Формула расчета	1998 год	1999 год	2000 год	2001  год
1	2	3	4	5	6	7
1	Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал/ общий  капитал	0,75	0.70	0.84	0.72
2	Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал/ общий  капитал	0,24	0.30	0.16	0.28
3	Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	Заемный капитал/ собственный  капитал	0,33	0.42	0.18	0.38
4	Коэффициент маневренности  собственного капитала	Собственные оборотные  средства/собственный капитал	0,17	0.27	0.38	0.40
5	Коэффициент финансовой зависимости	Валюта баланса /собственный  капитал	1,32	1.42	1.18	1.38

 

      Коэффициенты концентрации  собственного и заемного капитала  характеризуют долю собственных  и заемных средств в общей  сумме средств, авансированных  в деятельность предприятия. Существует мнение, что доля собственных средств не должна быть ниже 60% (0,6). Коэффициенты, рассчитанные по ОАО «Курганхиммаш», свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия. Доля собственных средств превышает 60% и составляет 70%- на конец 1999 года, 84% - на конец 2000 г и 72% - на конец 2001 года, то есть не смотря на некоторое снижение показателя в 2001 финансовое положение предприятия остаётся устойчивым. Так, в 1999 году на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы, приходится 42 копейки заемных средств, в 2000 году – 18 копеек и  в 2001 году – 38 копеек. Увеличение заёмного капитала в 2001 году  в первую очередь произошло вследствие роста потребности в оборотном капитале, который в свою очередь вызван расширением портфеля заказов предприятия.

     Коэффициент маневренности  отражает долю собственного капитала  вложенного в оборотные средства. В нашем случае данный показатель  вырос с 0,27 в 1999 году до 0,40 в  2001 году, что свидетельствует   об увеличении мобильности использования собственного капитала предприятия.

     Итак, существуют следующие  типы устойчивости финансового  состояния:

1. абсолютная (собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты);
2. нормальная (запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных займов);
3. неустойчивая (запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов);
4. кризисная (запасы и затраты не обеспечиваются источниками их финансирования).

На основании проведенного анализа и в соответствии с приведенной типологией, финансовое состояние ОАО «Курганхиммаш» определяется как нормальное.

 

     2.3. Анализ чистых активов предприятия

 

     Оценка чистых активов  предприятия необходима для дальнейшего  анализа платежеспособности предприятия. Чистые активы акционерного общества должны соответствовать требованиям Гражданского Кодекса и статьям 35 и 26 федерального закона  «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ.

                                                                                                   Таблица 15

Расчет чистых активов ОАО «Курганхиммаш»