Бухгалтерская отчетность как источника информации о деятельности организации

      В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие  группы.

      1) Наиболее ликвидные активы (А₁) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

        В эту группу включают также  краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги): 

        А₁ = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса),                           (1) 

      2) Быстрореализуемые активы (А₂) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): 

        А₂ = стр. 240,                                                                                         (2)         

       3) Медленнореализуемые активы (А₃) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

        Товарные запасы не могут быть  проданы до тех пор, пока  не найден будет покупатель. Запасы  сырья, материалов и незавершенной  продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства: 

      А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270,                                   (3) 

      4) Труднореализуемые активы (А₄) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы":

      А₄ = стр. 190,                                                                                         (4) 

      Первые  три группы активов (наиболее ликвидные  активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые  активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться. Они относятся к текущим активам  фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с  остальным имуществом фирмы.

      Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

      1) Наиболее срочные обязательства (П₁) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили: 

      П₁ = стр. 620,                                                                                         (5) 

      2) Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства: 

      П₂ = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660,                                                    (6) 

      3. Долгосрочные или устойчивые  пассивы (П₃) - долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей: 

        П₃ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650,                                                    (7) 

      4. Постоянные пассивы (П₄) - все статьи раздела III баланса "Капитал и резервы": 

      П₄ = стр. 490,                                                                                        (8) 

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

            А₁≥ П₁ ;              А₂≥П₂ ;        А_З≥П_З ;         А₄≤П₄

      Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у организации собственных оборотных средств.

      В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

      2) Оценка платежеспособности

      Под платёжеспособностью предприятия  подразумевают его способность  в срок и в полном объёме удовлетворять  платёжные требования поставщиков  техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием [7]. Коэффициенты платежеспособности представлены в табл. 2. 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 2

Коэффициенты  платежеспособности предприятия

 

3) Оценка вероятности банкротства

      В деловой практике для оценки вероятности банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются Z-модели известного западного экономиста Эдварда Альтмана. Самой простой из этих моделей прогнозирования вероятности банкротства является двухфакторная модель: 

      Z = 0,3877 + (-1,0736) ´ К т.л. + 0,579 ´ К ф.з.,                                    (9) 

      где К т.л. – коэффициент текущей ликвидности;

             К ф.з. – коэффициент финансовой зависимости;

      Если  Z < 0 - вероятность банкротства невелика;

            Z ³ 0 - вероятность банкротства высокая [23, с. 162].

      Однако  данная модель не обеспечивает высокую  точность прогнозирования (вероятность » 65 %).

      В западной практике широко используется 5-факторная модель прогнозирования банкротства (была предложена в 1958 г. Э. Альтманом). 

      Z = 1,2 ´ К₁ + 1,4 ´ К₂ + 3,3 ´ К₃ + 0,6 ´ К₄ + К₅,                                (10) 

      где К₁ = Собственный оборотный капитал / Всего активов

            К₂ = Нераспределенная прибыль / всего активов

            К₃ = Балансовая прибыль / всего активов

            К₄ = Собственный капитал / Заемный капитал

            К₅ = Объем продаж / всего активов

      Данная  модель в виде уравнения регрессии  позволяет разделить предприятия на потенциальных банкротов и не банкротов в прогнозируемый период [26, с. 147].

      В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства:

      - до 1,8 - очень высокая

      - 1,81-2,7 - высокая

      - 2,8-2,9 - возможная

      - > 3 - очень низкая

      Вероятность модели » 90 %.

      4) Анализ финансовой устойчивости

      Финансовая  устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе [4].

      Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

      Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя [23, с. 180].

      1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС):  

     COC = Q-F,        (11) 

     где Q – капитал и резервы;

           F – внеоборотные активы.

      2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (КФ): 

     KФ= (Q + K_T)-F         (12) 

     где Кт – долгосрочные кредиты и займы.

      3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ВИ): 

     BИ = (Q + K_T + K_t)-F         (13) 

     где K_t – краткосрочные кредиты и займы.

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств        (±Ф^С): 

      Ф^с = СОС - З,                                                                                       (14) 

      где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).