Анализ финансового состояния предприятия

Условия абсолютной ликвидности:

А₁ > П₁,         А₃ > П_3,

А₂ > П₂,           А₄ < П₄ 

Выполнение этих неравенств служит свидетельством о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -  наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Изучение соотношения  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре  баланса и его ликвидности.

При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.                    

                                                                                                        Таблица 2

Оценка ликвидности  баланса, тыс. руб.

Актив	На    начало года	На       конец года	Пассив	На  начало года	На конец года	Платежный излишек  (недостаток)
						Актив	Пассив
А1 (Наиболее ликвид.активы)	6268	2547	П1  (Наибол. сроч.обяз –ва)	121787	111348	-111348	-108801
А2    (Быстро- реализ. активы)	388636	363483	П2 (Краткоср. пассивы)	201600	200500	187036	162983
А3   (Медленно реализ.активы)	454955	450156	П3  (Долгоср. пассивы)	17662	17662	437293	432494
А4    (Трудно реализ.активы)	505061	556781	П4   (Постоян. пассивы)	806447	840124	-301386	-283343
Баланс	1354920	1372967		1147496	11699634	-	-

 

6268 ≤ 121787; 388636 ≥ 201600;  454955 ≥ 17662;  505061 ≤ 806447 – условие ликвидности на начало отчетного периода.

2547 ≤ 111348;  363483 ≥ 200500;  450156 ≥ 17662;  556781 ≤ 840124 – условие ликвидности на конец отчетного периода.

Как видим, условие  ликвидности бухгалтерского предприятия на начало и конец отчетного периода не соблюдается, поэтому его нельзя назвать абсолютно ликвидным.

На предприятии не хватает денежных средств, для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов А₁ и П₁(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.

Сравнение итогов А₂ и П₂ в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени.

К а.л. = = 0,019 – на начало отчетного периода

К а.л. = = 0,008 – на конец отчетного периода

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода значительно снизился. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. На рассматриваемом предприятии данный показатель ниже нормы.

Коэффициент промежуточного покрытия – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

К п.п. = = 1,221 – на начало отчетного периода

К п.п. = = 1,174 – на конец отчетного периода

Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности  может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Коэффициент текущей  ликвидности (общего покрытия) – рекомендуемое значение от 1 до 2-3.

К т.л. = = 0,03 – на начало отчетного периода

К т.л. = = 0,01 – на конец отчетного периода

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности  ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия               

 2.1   Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, т.е  о вложениях в конкретное имущество  и материальные ценности, о расходах, связанных с производством и  продажей продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Основным признаком группировки статей баланса считается степень ликвидности, т.е. быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные,  или основной  капитал

(1 раздел баланса),  и текущие (оборотные) активы (2 раздел баланса).  

Средства организации  могут использоваться в ее внутреннем обороте и за ее пределами (дебиторская  задолженность, приобретение ценных бумаг). 

Размещение средств  организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные  средства, находящиеся в сфере  производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно и финансовое состояние организации. Поэтому, анализируя активы и пассивы, следует в первую очередь изучить изменения их состава, структуры и дать им оценку с использованием горизонтального и вертикального анализа, что показано в таблице 3.

По данным таблицы  видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась  на 792,25 тыс.руб. или на 5%; стоимость  иммобилизованных активов увеличилась на 172,23 тыс.руб. или на 3,3%; стоимость оборотных активов – соответственно на 520,02 тыс.руб. или на 5,8%. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля оборотных активов, а иммобилизованных – уменьшилась на 8,6%.

 

 

              

    таблица 3

Аналитическая группировка  и анализ статей баланса.

Актив баланса	на начало периода		на конец периода		абсолютное отклонение, тыс.руб.	темп роста, %
	тыс.руб	% к итогу	тыс.руб	% к итогу
Имущество – всего	15845	100	16637,25	100	792,25	105
Иммобилизационные активы	5219	41	5391,23	32,4	172,23	103,3
Оборотные активы, в т.ч.	10 626	59	11246,02	647,6	620,02	105,8
Запасы	4151	26,2	4638	27,88	487	111,7
Дебиторская задолженность	5704	21	5814	34,95	110	101,9
Денежные  средства	771	2,0	794,02	4,77	23,02	103

 

В процессе анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах, а также по каждой статье текущих активов баланса как  наиболее мобильной части капитала. Об укреплении финансового состояния  свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы текущие обязательства были покрыты не более чем средним трехмесячным размером выручки. Большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в ценные бумаги других организаций.

Необходимо проанализировать влияние изменения счетов дебиторов. Если организация расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, может сократиться отгрузка продукции, когда счета дебиторов уменьшаться. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности, устанавливаются суммы не реальных для взыскания, по которым истекают сроки исковой давности.

Большое  влияние на финансовое состояние оказывает состояние производственных запасов, состоящих до трети оборотных активов. Наличие меньших по объему, но имеющих большую оборачиваемость запасов означает, что производственная деятельность обеспечивается меньшим объемом финансовых ресурсов, находящихся в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

Во многих организациях большой удельный вес в текущих  активах занимает готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей  рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки.

Анализ состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции проводят по данным аналитического и складского учета.

Если в активе баланса  отражаются средства организации, то в  пассиве -  источники их образования. Финансовое состояние также во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный – 3 раздел баланса и заемный – 4 и 5 разделы баланса.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования. Собственный капитал  – это основа независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в случаях, когда производство носит сезонный характер, тогда в отдельные периоды будут накапливаться на счетах в банке большие средства, а в другие периоды недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредиты, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства организации созданы за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит  финансовое положение организации. В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать оценку в таблице 4.

                                                                  таблица 4

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса.

Пассив баланса	на начало периода		на конец периода		абсолютное отклонение, тыс.руб.	темп роста, %
	тыс.руб	% к итогу	тыс.руб	% к итогу
Источники имущества, всего	15845	100	16637,25	100	792,25	105
Собственный капитал	8397,85	53	9150,05	55	752,2	108,96
Заемный капитал, в т.ч.	7447,15	47	7486,76	45	39,61	100,53
- долгосрочные обязательства	316,9	2	332,74	2	15,84	105
- краткосрочные обязательства, в т.ч	7130,25	45	7154,02	43	23,77	100,33
- кредиторская задолженность	2852,1	18,0	2661,96	16	-190,14	93

 

Оценивать изменения, произошедшие в структуре капитала, можно и  с позиции  инвесторов, и с позиции  самой организации. Для банков и  прочих инвесторов ситуация является более надежной, если доля собственного капитала у каждого клиента больше 50%,  это уменьшает финансовый риск.