Анализ активов и пассивов баланса

Проведем анализ безубыточности ОАО «ЧТПЗ», который начнем с составления таблицы с исходными данными.

Таблица 12

Исходные данные для анализа безубыточности ОАО «ЧТПЗ»

Показатели	Значение
1. Выручка от реализации  тыс. руб.	82721179
2. Переменные затраты  тыс. руб.	27706567
3. Постоянные затраты  тыс. руб.	41559851
4. Собственные средства (СС)  тыс. руб.	46044531
5. Заемные средства (ЗС)  тыс. руб.	56623467
6. Финансовые издержки по заемным  средствам (ФИ)  тыс. руб.	8493520,1

 

  Определим финансовые показатели деятельности предприятия

Таблица 13

Показатели деятельности предприятия

1. Прибыль, тыс. руб.	13454761
2. Нетто результат эксплуатации  инвестиции (НРЭИ), тыс. руб.	21948281,1
3. Валовая маржа (ВМ), тыс. руб.	55014612
4. Квм	0,665
5. Доля основных активов, %	55,662
6. Рентабельность продаж, %	16,265

 

  Для расчета эффекта финансового рычага (ЭФР) необходимо рассчитать экономическую рентабельность (ЭР) и среднюю расчетную ставку процента (СРСП). 

ЭР = НРЭИ / Активы * 100 = 21948281.05 / (46044531 + 56623467) * 100 = 21.378%

СРСП = ФИ / ЗC * 100 = 8493520.05 / 56623467 * 100 = 15%

ЭФР = 2/3(ЭР - СРСП) * ЗС / СС = 2 / 3(21.378 - 15) * 56623467 / 46044531 = 5.229%

РСС = 2 / 3 * ЭР + ЭФР = 2 / 3 * 21.378 + 5.229 = 19.481%

Эффект финансового рычага показывает приращение к рентабельности собственных средств полученное вследствие использования заемного капитала. В нашем случае оно составило 5.229%.

Эффект финансового рычага может быть использован и для оценки кредитоспособности предприятия.

Так как плечо финансового рычага больше 1 (1.23), то данное предприятие можно расценивать как не кредитоспособное. Предприятию будет трудно претендовать на дополнительный кредит.

С помощью графического метода определим безопасный объем заемных средств. Типичные кривые дифференциалов изображены на рис.3.3.

Определим положение нашего предприятия на графике. 

ЭР / СРСП = 21.378 / 15 = 1,425

Откуда ЭР = 1.425СРСП

При дополнительном заимствовании необходимо, чтобы предприятие не опускалось ниже основной кривой (предприятие находится между ЭР = 3СРСП и ЭР = 2СРСП). Следовательно, при уровне нейтрализации налогообложения в точке ЭФР/РСС = 1/3 допустимое плечо финансового рычага ЗС/СС составляет 1,0.

  Определим верхнюю границу цены  заемного капитала. 

ЭР = 2СРСП

Откуда СРСП = 21.378% / 2 = 10.689%

CPCП = ФИ / ЗС

Откуда ФИ = СРСП * ЗС = 10.689% * 46044531 = 4921681.181 тыс.  руб.

Таким образом, данному предприятию, не теряя финансовой устойчивости можно взять дополнительную величину заемных средств на -10578936 тыс.  руб. Дополнительное заимствование обойдется предприятию в -1130778,164 тыс. руб. если средняя ставка процента под кредит не будет превышать 10,7%.

Рассчитаем критическое значение нетто результата эксплуатации инвестиций, т.е. такое значение, при котором эффект финансового рычага равен нулю, а следовательно, рентабельность собственных средств одинакова для вариантов, как с привлечением заемных средств, так и с использованием только собственных средств.

НРЭИ критический = 102667998 * 15 = 15400199.7 тыс. руб.

В нашем случае пороговое значение пройдено, а это говорит о том, что предприятию  выгодно привлекать заемные средства.

Рис.1. Кривые дифференциалов для ОАО «ЧТПЗ»

 

 

 

 

Заключение

 

Источником данных для расчета показателей рентабельности является бухгалтерская отчетность (Баланс и Отчет о прибылях и убытках), утвержденные Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н (ред. от 05.10.2011) "О формах бухгалтерской отчетности организаций", а также информация управленческого и бухгалтерского учета.

Анализ активов и пассивов баланса ОАО «ЧТЗ» показал, что наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Больше половины – 58 %. В самой структуре внеоборотных активов за 2012 – 2013 гг. в абсолютном отношении увеличились нематериальные активы и доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы.  Остальные статьи такие как, основные средства, результаты исследований и разработок уменьшились

Говоря о структуре оборотных активов, то большую долю занимает дебиторская задолженность, которая к 2013 г. имеет тенденцию к снижению до 22569766 тыс.руб. Денежные средства также имеют тенденцию к снижению, при этом почти в пять раз. Это говорит о том, что у предприятия не все в порядке в этом аспекте и необходимо срочно принять какие-то меры.

Анализ источников пополнения и уменьшения оборотных средств показывал как уменьшение так и увеличение отдельных статей баланса.

Анализ платежеспособности предприятия ОАО «ЧТЗ»  показал, что краткосрочные обязательства предприятие снизило  на 35331517 тыс.руб.  Коэффициент абсолютной ликвидности вырос больше чем в два раза. То же самое можно сказать и о других показателях, что говорит о том, что предприятие повысило свою платежеспособность в 2013 г. по сравнению с 2012 г.

Анализ ликвидности баланса показал, что в наибольшей степени изменились такие коэффициенты как, коэффициент отношения краткосрочные финансовых вложений к кредиторской задолженности. Коэффициенты увеличился преимущественно за счет снижения краткосрочных обязательств.

При оценке наличия и достаточности собственных оборотных средств, было выяснено, что в 2012 г. собственных средства у предприятия не хватало, а уже в 2013 г. работа предприятия в этом направлении выровнялась.

Анализ деловой активности показал, что на выручку предприятия ОАО «ЧТЗ» главным образом влияет себестоимость продукции. Она очень высокая, и предприятию необходимо разработать мероприятия, направленные на снижение себестоимости.

Анализ финансовой устойчивости показал, что для ОАО «ЧТЗ» основными для характеристики финансовой устойчивости являются коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения собственных и заемных средств. За анализируемый период в наибольшей степени были изменены коэффициент заемных средств (из-за увеличения заимствованных средств), коэффициент обеспеченности СОС запасов (за счет увеличения СОС), коэффициент покрытия запасов (увеличились НИП и СОС).

Анализ структуры источников формирования прибыли и направлений ее расходования показал, что соотношение прибыли составило  – 0,16. Минус за счет того, что предприятие в 2013 г. не получало прибыль, а несло убытки. Также необходимо сказать, что выручка от реализации продукции за анализируемый период снизилась. Также снизилась себестоимость продукции. В 2013 г. предприятие ОАО «ЧТЗ» прибыль не получило и понесло, соответственно убытки.

Анализ коэффициентов рентабельности показал, что в 2013 г. все показатели были отрицательными. Это объясняется понесенным убытком в 2013 г. Если говорить о 2012 г. очень хорошие показатели рентабельности собственного капитала по прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Рентабельность же по остальным показателям не такая уж высокая, поэтому ОАО «ЧТЗ» необходимо выработать стратегию увеличения прибыли, и, как следствие, основных показателей рентабельности.

Также были рассчитаны точка безубыточности, порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный рычаг. Расчеты показали, что предприятие может и дальше успешно развиваться, если выработает правильную стратегию, для чего необходимо привлечь ТОП- менеджеров для выработки правильной стратегии. 
Список использованной литературы

 

1. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 536с.
2. Беспалов, М.В. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2011. - N 5. - С. 10 - 18.
3. Бутенко, И.В. Статистическая и бухгалтерская (финансовая) отчетность как инструмент анализа финансовых показателей деятельности организаций / И.В. Бутенко, С.В. Деминова // Экономические и гуманитарные науки. - 2010. - N 1. - С. 70 - 74.
4. Волнин, В.А. Анализ и оценка риска несбалансированной ликвидности предприятия / В.А. Волнин, А.А. Королева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2011. - N 1. - С. 19 - 29.
5. Волнин, В.А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2011. - N 4. - С. 14 - 23.
6. Гизятова, А. Ш. Место экономического анализа в деятельности организаций как самостоятельного направления в системе экономических наук // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - N 18. - С. 70-72.

 

 

 

 

Приложения

Активы	Код	2011	2012	2013
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	49343	39265	48591
Результаты исследований и разработок	1120	95529	8145	7708
Нематериальные поисковые активы	1130	0	0	0
Материальные поисковые активы	1140	0	0	0
Основные средства	1150	25440611	24259666	21923688
Доходные вложения в материальные ценности	1160	248863	237472	490329
Финансовые вложения	1170	35896623	37399533	42862976
Отложенные налоговые активы	1180	20854	76898	77556
Прочие внеоборотные активы	1190	110534	296841	358822
Итого по разделу I	1100	61862357	62317820	65769670
II.Оборотные активы
Запасы	1210	11030805	9597138	8063459
Налог на добавленную стоимость	1220	454395	225609	332327
Дебиторская задолженность	1230	23421015	23397936	22569766
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	0	4386700	8028013
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	1155375	4214466	759769
Прочие оборотные активы	1260	501245	463505	136200
Итого по разделу II	1200	36562835	42285354	39889534
Баланс	1600	98425192	104603174	105659204
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	1310	472383	472383	472383
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	1340	3243925	3232358	3120680
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	790136	790136	790136
Резервный капитал	1360	70857	70857	70857
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	14341239	15334707	15271083
Итого по разделу III	1300	18918540	19900441	19725139
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	37596948	20287870	56623467
Отложенные налоговые обязательства	1420	1213260	2892919	2649627
Оценочные обязательства	1430	212120	182357	231843
Прочие обязательства	1450	0	0	421058
Итого по разделу IV	1400	39022328	23363146	59925995
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	31061065	42835468	12667895
Кредиторская задолженность	1520	9194602	18151449	13054084
Доходы будущих периодов	1530	4149	21902	35544
Оценочные обязательства	1540	224508	244289	249595
Прочие обязательства	1550	0	86479	952
Итого по разделу V	1500	40484324	61339587	26008070
Баланс	1700	98425192	104603174	105659204

 

 

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код	2011	2012	2013
Выручка	2110	76645429	84048139	82721179
Себестоимость продаж	2120	62071006	70082402	69266418
Валовая прибыль (убыток)	2100	14574423	13965737	13454761
Коммерческие расходы	2210	2601893	2462620	2758847
Управленческие расходы	2220	2963071	3356915	3230500
Прибыль (убыток) от продаж	2200	9009459	8146202	7465414
Доходы от участия в других организациях	2310	0	0	0
Проценты к получению	2320	194950	273072	1435045
Проценты к уплате	2330	6443256	6890172	7452236
Прочие доходы	2340	4001059	6117028	2319734
Прочие расходы	2350	4873037	6835956	3793936
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	1889175	810174	-25979
Текущий налог на прибыль	2410	309163	276857	365262
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	252507	241231	126507
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	308192	1786786	243291
Изменение отложенных налоговых активов	2450	12987	44063	658
Прочее	2460	0	2098776	0
Чистая прибыль (убыток)	2400	1284807	-3308182	-633874