Банковская система Бразилии

Вексель и облигации 

Бразильские компании могут  выпускать за границей краткосрочный  вексель или  долгосрочные облигации. У Центрального банка есть абсолютный приоритет  в вопросе одобрения  таких операций. Отдельному анализу  подвергаются сроки и финансовые  условия, предлагаемые  агентом, выпускающим  вексель и облигации. Преимуществом  использования векселя вместо обычной  ссуды является то, что подобные операции обычно не затрагивают рисков страны, таким образом, уменьшая стоимость  заимствования. Краткосрочное заимствование  в целях экспорта использует более  традиционный  контракт обмена - авансы (где экспортеры ожидают продажу  иностранной валюты с банком). Со временем, увеличивается использование  экспортных примечаний, которые являются ценными бумагами, основанными на  будущих экспортных контрактах, выпускаются  экспортерами для получения скидки в банках.

Аренда 

Аренда, как альтернативный способ приобретения долгосрочных финансовых активов имеет широкое применения, в основном, из-за усилий некоторых крупных, частных коммерческих банков находящихся в собственности бразильцев, которые предлагают этот продукт через широко распространенные сети филиалов. Активы - финансированный диапазон от зданий и индустриальных проектов под ключ (обрабатывается большими компаниями, принадлежащими или присоединившимися к международным банкам), средний диапазон - финансирование оборудования высоких технологий, компьютеров, и станков (обрабатывается всеми типами компаний), к небольшой розничной лизинговой промышленности (в ведении специалиста внутренние  компании и автомобильные изготовители). К специальным факторам, которые поощряют расширение рынка аренды в Бразилии, в дополнении к общим льготам размещения наличности, которые делают аренду привлекательным выбором для типичной компании, относятся:

•международные лизинговые сделки, которые могут существенно  снизить сумму подоходного налога, либо полностью освободить от его  выплаты;

•все контракты арендного  договора регистрируются арендатором, как эксплуатационные арендные договоры, и, следовательно, суммы взносов  не облагаются налогом на стоимость;

 •аренда является одним  из немногих доступных средств для  юридических лиц, принадлежащих иностранному владельцу, для получения долгосрочного финансирования  внутри страны на производственное оборудование, при том, что такие юридические лица  не могут  рассчитывать на   финансирование из фондов правительственных банков.

Резолюция  Центрального банка за номером 2.309 от 28 августа 1996, предусматривает два типа аренды:

• финансовая аренда, посредством  которой платежи и другие договорные обязательства, которые несет  арендатор, обычно являются достаточными для того, чтобы возвратить стоимость арендованной собственности и получить возмещение из фондов, которые инвестируют; обслуживание, технические и операционные услуги оплачиваются арендатором; о цене договариваются в свободной форме, она может  быть несущественной.

• эксплуатационная аренда, посредством которой: – платежи  покрывают полную стоимость того, что составляет актив, доступный  арендатору; – текущая стоимость  платежей составляет не больше чем 90 % стоимости актива (в вычисление текущей  стоимости, должны быть включены финансовые обязательства); – срок контракта составляет меньше чем 75 % от срока полезного использования актива; – нет никакой гарантируемой остаточной оплаты; – обслуживание, техническая помощь и другие, связанные с этим услуги могут быть оплачены арендатором. Меньшей из лизинговой операции, имеющей место в пределах Бразилии, должна быть лизинговая компания, или банк или финансовое учреждение с арендой портфеля, одобренного Центральным банком. Аренду операций, которые прямо или косвенно вовлекают заинтересованные  стороны, а так же законтрактованных с ними изготовителей, не рассматривают, если эти операции арендуются в налоговых целях. Внутренние лизинговые операции с заинтересованными сторонами  разрешены только при участии банков, уполномоченных участвовать в аренде. У аренды юридических лиц должен быть должным образом организованный технический отдел, контролируемый одним из их чиновников, для осуществления лизинговых операции. Аренда компаний должна быть структурирована как корпорация и соответствовать  правилам, установленным применительно к финансовых учреждениям. Название компании должно включать выражение “arrendamento mercantil”, который может использоваться только юридическими лицами, функционирующими по аналогии. Применяются требования минимального капитала, а так же специальные правила для международных контрактов. Меньшая из международной лизинговой операции не должна быть финансовым учреждением, которому разрешено функционировать в Бразилии, однако, все международные лизинговые операции должны быть зарегистрированы в Центральном банке Бразилии. Импорт активов при аренде подлежит специальным таможенным правилам.

Квитанции (иностранные ценные бумаги)

DRs - квитанции, которые представляют акции компаний, расположенные вне страны их происхождения,  выпущенные в рамках  обмена. DRs, или их разновидности, известные как ADRs или IDRs, широко используются применительно к бразильским корпорациям, которые желают увеличить ликвидность своих акций. Таким образом, определенное число акций компаний, выпускает DRs депонированно с бразильским финансовым  учреждением. Приобретение DRs подлежит регистрации в Центральном Банке Бразилии. Эта регистрация позволяет осуществлять за границей денежный перевод дивидендов или дохода от продажи акций. У инвесторов есть выбор отмены  DRs и преобразования их в прямые инвестиции в бразильской компании.  Нерезидентные компании  теперь могут выпускать DRs в области бразильских обменов. Бразильские Квитанции (иностранными ценными бумагами) регулируются Решением Центрального банка 2763/00, и инвестиции в DRs должны быть зарегистрированы в Центральном банке Бразилии.