Европейский центральный банк

     Введение 

     Валютная  интеграция как экономическое явление  появилась в середине XIX века, когда  было образовано сразу несколько  валютных союзов. В то же время, наибольшее значение данное явление приобрело  в современном мире, в эпоху роста глобализации и ужесточения конкуренции на мировых рынках. Многие страны мира в настоящее время стремятся к валютной интеграции, стремясь реализовать себя в качестве значимых игроков на мировых рынках и укрепить курсы национальных валют.

     В мировой практике можно выделить несколько форм валютной интеграции, любая из которых имеет свои положительные и отрицательные стороны. В процессе валютной интеграции страны – участницы соглашения проходят несколько этапов развития валютного союза, который во многих работах предстает высшей формой валютной интеграции, однако, по мнению ряда авторов, не является «панацеей от всех бед».

     Формирование  и развитие Европейского союза (ЕС) – это интеграция западноевропейских стран в политическом, экономическом, культурном аспектах. Этот процесс продолжается и сегодня: Евросоюз постоянно расширяется. И хотя не все члены ЕС перешли в настоящий момент на евро, многие из этих стран собираются присоединиться к валютному союзу в ближайшее десятилетие. Основной целью образования Европейского союза (ЕВИ) стало создание единого рынка для более чем 370 миллионов европейцев, обеспечивающего свободу перемещения людей, товаров, услуг и капитала. Среди целей создания Европейского валютного союза можно выделить такие как облегчение взаиморасчетов, между странами участниками, стабилизация валютных курсов, а также появление единой крепкой и устойчивой европейской валюты, которая бы смогла на равных конкурировать с долларом на мировых рынках.

     В соответствии с Маастрихтским договором  и специальными Протоколами, к нему приложенными началось создания валютного  союза со своими институтами. В ходе интеграционных процессов (ЕВИ) прекратил  свое существование и уступил  место новым структурным институтам. Таковыми стали Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) и Европейский центральный банк (ЕЦБ). Одновременно вступил в силу приложенный к Маастрихтскому договору Протокол об Уставе ЕСЦБ и ЕЦБ. Этот Протокол определял цели и задачи ЕСЦБ, внутреннюю структуру и организацию, порядок функционирования и контроль, систему органов ЕСЦБ, статус ЕЦБ и их юрисдикцию.

     Основной  целью ЕСЦБ провозглашается поддержание  стабильности цен и оказание поддержки  общей экономической политики. 

      1. Предпосылки и  история создания  Европейского Центрального  банка

     Завершение  создания экономического и валютного союза (ЭВС) и введение единой валюты в Западной Европе является одним из наиболее значительных событий в мировой экономике на рубеже веков, которое, несомненно, оказало серьезное влияние, как на европейскую, так и на международную экономику в целом.

     С появлением единой европейской валюты в мировой экономике фактически складывается еще одна крупнейшая валютная зона, которая распространила свое влияние и на многие страны за пределами ЕС. Определение целей и путей создания экономического и валютного союза в Западной Европе было закреплено в тексте Маастрихтского договора об образовании Европейского союза. Этот исторический договор был одобрен главами государств и правительств ЕС на сессии Европейского совета 10–11 декабря 1991 г. и подписан 7 февраля 1992 г. в г. Маастрихт (Нидерланды). Маастрихтский договор, вступивший в силу 1 ноября 1993 г., предусматривал на только создание экономического и валютного союза, но и формирование союза политического. Фактически только после подписания этого договора страны ЕС перешли к проведению общей экономической и финансовой политики, конечной целью которой было объявлено введение единой валюты. Договор предусматривал поэтапный график ее введения и устанавливал общие правила в сфере государственного бюджета, инфляции, процентных ставок для всех членов будущего валютного союза. В процессе построения ЭВС в качестве главных стратегических целей были названы «независимая единая денежно-кредитная политика, направленная на поддержание ценовой стабильности, и создание единого внутреннего рынка, предполагающего полное снятие ограничений на перемещение капиталов»

     В соответствии с достигнутыми между  странами ЕС договоренностями, процесс  продвижения к валютному союзу  ЕС распался на три фазы:

     Подготовительная  – до 1 января 1996 года, в ходе которой страны-участницы сняли взаимные ограничения на движение платежей и капиталов и начали стабилизацию своих государственных финансов по критериям, установленным ЕС как «пропускные» для членства в валютном союзе.

     Организационная – до 31 декабря 1998 года, нацелена на завершение окончательной стабилизации государственных финансов и на формирование правовой и институциональной базы валютного союза.

     Реализационная  – до 1 января 2003 года, реализация плана  введения евро в безналичный, а затем  и в наличный оборот стран –  участниц соглашения с полной заменой  единой валютой национальных валют. 

     2. Правовые аспекты  функционирования  Европейского валютного  института и Европейского  центрального банка

     европейский банк правовой валютный

     Европейский валютный институт (ЕВИ), занимался  проработкой правовых, организационных, материально-технических мер для  создания на его базе Европейского центрального банка (ЕЦБ). ЕВИ координировал  также денежно-кредитную политику участников Союза. В задачи ЕВИ входило  представление этой структуры к  моменту создания ЕСЦБ. Поэтому одной  из главных задач ЕВИ явилось  подготовка базы ЕСЦБ для того, чтобы  она смогла функционировать с  самого начала третьей (реализационной) стадии.

     Действуя  в соответствии с определенными  в Соглашении задачами, ЕВИ занимался, в частности:

• подготовкой ряда инструментов и процедур для проведения единой валютной политики в будущей области евро и анализом возможных валютных политик;
• дальнейшее упорядочивание сбора, подготовки и распространения в европространстве статистической информации, касающейся финансов, банковского дела, платежных балансов и прочей финансовой информации;
• развитием структуры, обеспечивающей проведение обменных операций с валютными резервами стран-участниц, принимающих участие в европространстве;
• повышением эффективности международных платежей и операций с ценными бумагами с целью поддержки интеграции еврорынка, особенно в плане развития технической инфраструктуры (система TARGET). Организации таких процессов, чтобы международные платежи проходили так же гладко, как и платежи внутри страны;
• разработкой наличных евро, включая дизайн и техническое описание.

     Так же, с целью дальнейших приготовлений  к организации Европейской системы  Центральных банков (ЕСЦБ), что зафиксировано  в Соглашении о Европейской Системе Центральных Банков и Европейском Центральном Банке (Соглашение о ЕСЦБ), которое приложено к Уставу, в задачи ЕВИ входило:

• разработка согласованных правил и стандартов в бухгалтерии для обеспечения подготовки сводного баланса в ЕСЦБ для получения внутренних и внешних отчетов;
• определение необходимой информации и поддержка систем коммуникации для поддержки деятельности, которую будет осуществлять ЕСЦБ;
• идентификация возможных путей поддержки ЕСЦБ политик, проводимых властями, для обеспечения стабильности кредитных институтов и финансовой системы.

     ЕВИ также помогал в подготовке законодательства Сообщества и национальных законодательств в плане перехода к третьей стадии. В частности, касательно валютного и финансового законодательств, включая уставы национальных центробанков.

     Кроме этого, ЕВИ сотрудничал с другими  европейскими органами при подготовке к переходу к третьей стадии. В  частности, либо в соответствии с  регламентом Соглашения, либо по запросам Европейского Совета, он предоставлял отчеты о:

• сценариях перехода на единую валюту;
• координации политик валютных и обменных курсов между европространством и другими государствами-членами;
• прогрессе, сделанном государствами-членами в плане окончательного выполнения их обязательств для участия в Экономическом и Валютном Союзе (приведении в соответствие экономической и законодательной баз).

     В соответствии с требованиями, установленными законом, ЕВИ регулярно отчитывался о проводимой работе. Обычно это делалось в годовых отчетах, которые публиковались в 94–97 годах. Более того, в январе 1997 года ЕВИ опубликовал отчет, где приводились спецификации и структура ЕСЦБ для проведения единой валютной политики, как того требовал Устав. В Уставе последняя дата, к которой такой отчет должен быть опубликован, определялась как 31 декабря 1996 года. Еще три раза были опубликованы отчеты, в которых приводились текущие достижения в области конвергенции экономик. Ряд других публикаций затрагивает вопросы валютной политики, политики обменных курсов, платежей и рынка ценных бумаг, статистики, банкнот и перехода на евро.

     В конце концов, при поддержке национальных центробанков, в ЕЦБ были представлены результаты работы по выработке концепций и их детализации вместе со всеми внутренними документами, одобренными Советом ЕВИ.

     Твердые основы, заложенные ЕВИ, помогли руководящим  органам ЕЦБ в оставшееся время  развить его в сильную организацию  для обеспечения ценовой стабильности в европространстве, что обеспечило необходимые условия поддержания экономического роста.

     Одновременно  принимались просто революционные  законы. Например, национальным центральным  банкам запрещалось финансировать  госсектор, прямо приобретать долги  государства, отменялся привилегированный  доступ госсектора к ресурсам финансовых институтов.

     Вводилась «оговорка об отказе от поручительств». То есть один член ЕС не мог больше принимать  на себя и переуступать обязательства  госсектора в другой стране ЕС. Ужесточался  контроль за исполнением бюджетов в государствах Союза. Инициировались национальные законодательства, гарантировавшие уставную независимость ЦБ от местных правительств. В мае 1998 года главы государств и советов министров приняли решение об эмиссии евро (пока в безналичной форме) и о странах, где начнется ее обращение. В июне 1998 года во Франкфурте-на-Майне приступил к работе Европейский центральный банк. 

     3. Организационная  структура Европейской  системы центральных  банков и Европейского центрального банка 

     Как уже ранее отмечалось, в рамках ЕС был создан наднациональный Европейский  центральный банк (ЕЦБ) и действующая  под его руководством Европейская  система центральных банков (ЕСЦБ), в которую входят национальные центральные  банки стран-членов Европейского союза (ЕС). Национальные центральные банки  являются единственными держателями  капитала ЕЦБ. Собственный капитал  ЕЦБ к началу его деятельности был определен в размере 5 млрд ЭКЮ. В дальнейшем по решению Совета управляющих он может увеличиться. Страновое распределение долей в капитале ЕЦБ основано на удельном весе каждой страны-члена в ВВП и населении ЕС. 

     Доли  центральных банков стран ЕС в  капитале ЕЦБ