Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СтеклоПлюс»

 

Таблицы 6. Анализ ликвидности баланса ОАО «СтеклоПлюс»

Актив	Сумма, тыс.руб.		Пассив	Сумма, тыс.руб		Отношение А/П		Δ	Реком.знач. А/П	Отклон. от реком. знач.
	2009	2010		2009	2010	2009	2010			2009	2010
Внеоборотные активы	359461	452619	Капитал и резервы	376523	430313	0,95	1,05	0,10	<1	-0,05	0,05
			КР+ДО	376523	430313	0,95	1,05	0,10	<1	-0,05	0,05
Оборотные активы	464948	548161	Краткосрочные обязательства	447886	570467	1,04	0,96	-0,08	>1	0,04	-0,04
Запасы	76049	96628	Краткосроч.кредиты банка	6213	3308	12,24	29,21	16,97	>1	11,24	28,21
Незаверш. пр-во + готов. прод.	42240	51125	Заемные средства	6213	3308	6,80	15,45	8,66	>1	5,80	14,45
КФВ+ДС+ДЗ	388899	451533	Кредиторская задолженность	441673	567159	0,88	0,80	-0,08	>1	-0,12	-0,20

 

 

Оценка  платежеспособности предприятия

Анализ  платежеспособности ОАО «СтеклоПлюс» за 2009-2010 гг. приведен в таблице 5.

Понятие «ликвидность» связывается с  возможностью реализации активов, то есть превращением их в денежную форму. Ликвидность  активов определяется эластичностью спроса на данный вид актива, что в свою очередь определяется потребительскими свойствами активов, их стоимостью и спросом на рынке. По степени убывания ликвидности все активы делят на:

- высоколиквидные  (денежные средства);

- ликвидные  (дебиторская задолженность и  прочие активы)

- среднеликвидные  (запасы);

- трудноликвидные (внеоборотные активы).

Чем выше доля высоколиквидных активов, тем  больше денежных средств может быть получено при необходимости от их реализации.

Показатели  ликвидности имеют важное значение для инвесторов и кредиторов.

Результаты  проведенного анализа свидетельствуют  о низкой платежеспособности предприятия.

Показатель  «краткосрочные обязательства» при  анализе платежеспособности предприятия  рассматривается как сумма краткосрочных  ссуд банков, краткосрочных займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств, отражаемых в бухгалтерском балансе. В 2009 г. данный показатель составлял 447886 тысяч руб., а в 2010 г. увеличился до 570467 тыс. руб. Это является отражением того, что предприятие не уменьшило долги, которые требуют погашения в первую очередь, а наоборот увеличило. Но мы можем наблюдать погашение задолженности по оплате труда, перед бюджетом, по страхованию, перед прочими кредиторами, по кредитам банка. Пусть погашение задолженности незначительное, но оно есть.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. абсолютно ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности как в 2009 так и в 2010 году составил 0,01, т.е. 1% краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет абсолютно ликвидных активов – денежных средств, и краткосрочных финансовых вложений – акций. Мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже рекомендуемого значения (0,01 против 0,2), т.к. объем денежных средств у предприятия минимален, что является негативным моментом, т.к. предприятие нахватает необходимого количество средств для оплаты долгов и текущего финансирования.

Коэффициент промежуточного покрытия показывает соотношение  более ликвидной части текущих  активов к величине текущих пассивов (краткосрочных обязательств). Рекомендуемое значение данного показателя 0,7-1, но т.к. анализируется российское предприятие, работающее в условиях кризиса промышленности то для данного предприятия, принимается минимальное из рекомендуемых значений, т.е. 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на предприятии  ОАО «СтеклоПлюс» в 2009 году составил 0,87, т.е. денежные средства и дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, превышают краткосрочные обязательства на 17%. В 2010 г. значение коэффициента составило 0,79, т.е. выше рекомендуемого значения на 9%.

Следовательно, в 2009-2010 г.г. предприятие было достаточно платежеспособным, т.к. наиболее ликвидные активы превышали текущие пассивы на 17% и 9%. Можно сделать вывод, что если бы предприятию понадобился бы кредит на финансирование какого-либо проекта, то при соблюдении прочих условий банк или кредитор дали бы ему эти средства, основываясь на значение данного показателя. Несмотря на то, что коэффициент промежуточного покрытия соответствует рекомендуемым значениям, это достигается лишь за счет дебиторской задолженности, которую, как свидетельствует практика отрасли, не всегда можно взыскать в планируемые сроки.

Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) численно выражает отношение текущих  активов к текущим пассивам. Полученный коэффициент общего покрытия ниже рекомендуемого значения примерно в два раза, что  говорит о том, что оборотные  активы предприятия могут покрыть  лишь краткосрочные обязательства. Можно сказать, что данное предприятие не имеет запас прочности.

Нормативный коэффициент покрытия показывает минимум  средств, необходимых организации на погашение краткосрочных обязательств, компенсации дебиторской задолженности и расходов на закупку материалов для поддержания производства. Сомнительной дебиторской задолженности у предприятия нет в анализируемых периодах, следовательно, этот показатель отражает минимум средств необходимых организации на погашение краткосрочных обязательств и расходов на закупку сырья и материалов. Значение данного показателя в 2009-2010 г.г. – 1,08.

Оценка  ликвидности предприятия

Анализ  ликвидности ОАО «СтеклоПлюс» за 2009-2010 гг. представлен в таблице 6.

Ликвидность выступает необходимой предпосылкой платежеспособности предприятия. Под  платежеспособностью предприятия  понимается возможность предприятия  в срок расплатиться со своими краткосрочными обязательствами. Для погашения краткосрочной задолженности в первую очередь используются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. При недостаточности средств предприятия привлекается дебиторская задолженность. Если этих средств также недостаточно, то погасить краткосрочные обязательства можно, привлекая все оборотные средства предприятия.

Внеоборотные  активы представляют собой труднореализуемые  активы. Они сопоставляются с постоянными  и устойчивыми пассивами –  собственным капиталом и суммой собственного капитала и долгосрочного заемного капитала. На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» в рассматриваемый период на балансе нет долгосрочных обязательств, следовательно, оба соотношения имеют одинаковое значение и представляют собой отношение внеоборотных активов к собственному капиталу. Значение данного показателя на предприятии в 2009 г. равнялось 0,95, т.е. внеоборотные активы составляли 95% собственного капитала. В 2010г. внеоборотные активы увеличились за счет приобретения предприятием основных средств, и соотношение составило 1,05.

Это превысило  рекомендуемое значение на 0,05.

Соотношение оборотных активов и краткосрочных  обязательств представляет собой коэффициент  общего покрытия (текущей ликвидности). Полученные данные свидетельствуют о невысокой ликвидности предприятия. Соотношения внеоборотных активов к капиталу и резерву и оборотных активов к капиталу и резерву в начале и в конце периода близки к 1, что говорит об отсутствии собственных ликвидных источников средств (СОС) или возможности их появления (ОА могут покрыть только КП).

В 2009 г. оборотные активы предприятия превысили краткосрочные обязательства в 1,04 раза. Это выше рекомендуемого значения на 0,04, т.е. на 4 %. А в 2010 г. оборотные активы не превысили, т.е. ниже рекомендуемого значения на 4%. Следовательно, в 2009 году предприятие могло, реализовав свои текущие активы, осуществить расчет по своим текущим обязательствам и у него осталась бы еще какая-то часть средств.

Значения  показателей отношения З к  краткосрочным кредитам банков и  незавершенного производства, а также готовой продукции к ЗС искажены и не могут быть приняты к анализу, поскольку З для данного предприятия не являются основными производственными ресурсами либо результатами производственной деятельности (продукцией), и ЗС (в т.ч. кредиты банков) практически (в сравнении с КЗ) не используются предприятием для покрытия нехватки СОС.

Соотношение быстро реализуемых активов (краткосрочные  финансовые вложения, денежные средства и дебиторская задолженность) и наиболее срочных обязательств представляет собой коэффициент промежуточного покрытия. Рекомендуемое значение данного показателя 0,7-1, но т.к. анализируется российское предприятие, работающее в условиях кризиса промышленности то для данного предприятия, принимается минимальное из рекомендуемых значений, т.е. 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на предприятии в 2009 году составил 0,87, т.е. денежные средства и дебиторская задолженность, превышают краткосрочные обязательства на 17%. В 2010 г. значение коэффициента составило 0,79. Снижение показателя, свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия, что усложнит возможность получения займа или кредита на финансирование его проектов.

Отношение суммы дебиторской задолженности, краткосрочных фин. Вложений и денежных средств к величине кредиторской задолженности не превышает 1 (0,88-0,8), что свидетельствует о нехватке высоколиквидных оборотных средств  для покрытия кредиторской задолженности.

 

1.5 Оценка деловой активности руководства

 

Оценка  деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность  текущей основной деятельности. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оборачиваемости оборотных активов. При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в эти активы, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию новые и новые прибыли.

Одним из наиболее точных показателей деловой  активности руководства предприятия  является, прежде всего, оборачиваемость его активов, которая может быть оценена с помощью коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота. Расчет коэффициента оборачиваемости зависит от вида активов. Так, оборачиваемость текущих активов, дебиторской задолженности определяется с использованием значения выручки предприятия, а оборачиваемость запасов – с использованием показателя себестоимости производства и реализации продукции. Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем чаще возвращаются вложенные деньги, тем, следовательно, надо меньше денег при прочих равных условиях для обслуживания одного и того же оборота продукции. Чем чаще оборачиваются деньги, тем меньше срок оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости активов способствует высвобождению денежных средств.

Анализ  деловой активности руководства ОАО «СтеклоПлюс» за 2009-2010 гг. представлен в таблице 7.

 

 

Таблицы 7. Оценка деловой активности руководства ОАО «СтеклоПлюс» за 2009-2010 гг.

Показатель	Формула расчета	Период		Отклонение
		2009	2010	Абсолютное	Относительное
дебиторской задолженности	Коб=В/ДЗ	0,63	0,59	-0,04	0,93	Коэффициент оборота
краткосрочных обязательств	Коб=В/КО	0,54	0,46	-0,08	0,85
кредиторской задолженности	Коб=В/КЗ	0,55	0,47	-0,09	0,84
запасов	Коб=В/З	3,21	2,74	-0,47	0,85
незавершенного производства	Коб=В/НП	10,96	13,03	2,07	1,19
готовой продукции	Коб=В/ГП	10,29	8,59	-1,71	0,83
дебиторской задолженности	Тоб=Трп/Коб.дз	569	610	40	1,07	Продолжительность оборота
краткосрочных обязательств	Тоб=Трп/Коб.ко	661	776	115	1,17
кредиторской задолженности	Тоб=Трп/Коб.кз	652	772	120	1,18
запасов	Тоб=Трп/Коб.з	112	131	19	1,17
незавершенного производства	Тоб=Трп/Коб.нс	33	28	-5	0,84
готовой продукции	Тоб=Трп/Коб.гп	35	42	7	1,20
Ускорение оборачиваемости активов	Δ=Тоб.оа - Тоб.ко	-563	-737	-174	1,31
Продолжительность операционного цикла	Тоц=Тз+Тнс+Тгп+Тдз	750	811	61	1,08