Финансовый кризис 2008 г. его последствия для мировой экономики и России

 

курсовая работа

по теме «Финансовый кризис 2008 г. его последствия для мировой  экономики и России

 

Содержание

 

 

Введение

Финансовые кризисы глобального  масштаба являются неотъемлемой частью развития мировой экономики, они  интенсивно воздействуют на экономическую, политическую и социальную сферы  жизни общества.

Кризисы во многом являются теми явлениями, благодаря которым  закладываются пути развития цивилизации на несколько десятилетий вперед.

Изучение финансовых кризисов необходимо для более четкого понимания  процессов, в том числе пространственных, которые происходят в мировой  экономике в процессе эволюции.

Об актуальности данного исследования, говорит тот факт, что  мировые  финансовые кризисы затрагивают  экономику большинства стран  и, так или иначе, влияют на нее. Так  как финансовый кризис 2008 года показал, что мировой кризис способен пошатнуть экономику любой страны, какой бы сильной она не была  и нанести серьезный урон государству.

Объект исследования – мировая  экономика и экономика России.

Предметом исследования выступают  причины и последствия мирового финансового кризиса.

 Цель исследования – проанализировать мировой финансовый кризис 2008г. и его влияние на мировую экономику и на экономику России.

Поставленная цель предусматривает  решение следующих задач:

• раскрыть причины возникновения кризиса 2008г.;
• рассмотреть основные этапы развития кризиса;
• исследовать последствия финансового кризиса 2008г. для мировой экономики;
• изучить последствия финансового кризиса 2008г. для России.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе информационно-аналитических данных Федеральной службы государственной статистики, журналов, специальной литературы и Интернет-ресурсов.

Структура и объем курсовой работы. Данная работа состоит из введения, двух глав, включающих 4 параграфа, заключения, списка использованных источников. Объем  данной работы составил 45 страниц.

 

1. Сущность финансового  кризиса 2008г.

1.1. Причины возникновения кризиса

По сути своей однозначного взгляда на причины возникновения  кризиса нет. Финансовый кризис 2008 г. разразился в США и распространился  на большую часть мировой экономики. Из-за этого в большинстве стран мира экономический кризис появился еще раньше, чем в России. Одним из главных признаков экономического кризиса является рецессия, то есть сокращение уровня ВВП, а соответственно падение производства в реальном секторе экономики.

Начиная с 1 июля 2008 года, страны одна за другой официально постепенно погружаются в рецессию, и наступает  мировой экономический кризис.

Возникновение кризиса  чаще всего связывают со следующими факторами:

• общей цикличностью экономического развития;
• перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;
• высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);
• перегревом фондового рынка.

Наступлению кризиса  способствовали и микроэкономические факторы развитие новых финансовых инструментов. Считалось, что они позволяют снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных инструментов привело к маскировке рисков и к их распределению среди широкого круга инвесторов [1].¹

В 2008 году цены на многие товары, особенно нефть и продукты питания, достигли очень высокого уровня и стали наносить ощутимый ущерб  мировой экономике. В январе 2008 года цены на нефть превысили 100 долларов США за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю 147,27 долларов США за баррель, после чего началось снижение – до 61 доллара США 24 октября того же года и до 51 доллара США в ноябре.

В августе 2008 года продажи  автомобилей в Европе сократились на 16%, в США в сентябре продажи автомобилей снизились на 27%, в феврале 2009г. ситуация не изменилась, в Японии продажи снизились на 5,3 %. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автомобильной промышленности и смежных отраслях, в том числе на малых и средних предприятиях, что отрицательно сказалось на платежеспособности населения развитых стран. Это немаловажный фактор, так как показателем общего благосостояния любой страны является именно рост продаж автомобилей – чем больше населения с высоким уровнем доходов, тем больше автомобилей будет продано. Несмотря на то, что автомобили производят крупные организации, многие малые и средние предприятия оказывают услуги или производят продукцию для автомобилей, таким образом, рост автомобильного производства отражается на росте доходов ряда малых и средних предприятий, а в связи с кризисом производство автомобилей, как мы уже привели данные выше, резко сократилось. 
В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза сообщило, что ВВП Еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2%, как и в предыдущем квартале: европейская экономика вошла в период рецессии впервые за последние 15 лет.

По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года, промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года так же снизилось на 11,5 % в годовом выражении и на 2,3% по сравнению с ноябрем, в еврозоне – на 12% и 2,6% ,соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика [2].²

Особенностью же российской экономики перед кризисом являлся  большой объем внешних корпоративных  долгов при незначительном государственном  долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства. 
В российских банках произошел кризис ликвидности, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырье и металл) в октябре-ноябре 2008 года стали сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства (Рисунок 1), прошла первая волна сокращений рабочих мест.

 

Рисунок1 –  Индекс промышленного производства России, % [3]³

С августа 2008г. началось повышение нестабильности на мировых  финансовых рынках и продолжающаяся переоценка рисков их участниками стали причинами ухудшения функционирования российского рынка. Затруднение привлечения межбанковских кредитов в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг нарушило нормальное функционирование рыночного механизма перераспределения ликвидности.

Вместе с тем фундаментальные  изменения состояния мировой  экономики, резкое снижение цен на товары российского экспорта, проблемы на мировых финансовых рынках, масштабный отток капитала из страны ограничили возможности российских банков и  компаний по привлечению новых и рефинансированию ранее полученных займов в иностранной валюте.

На конец января 2009 года доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности предприятий  составила 7,8% или в абсолютных значениях 1029,1 млрд. рублей. Лидерами стали обрабатывающие производства (31,5% общего объема просрочки), предприятия по добыче полезных ископаемых (19,5%), добыча и распределение энергетики и предоставление коммунальных услуг (12,7%), торговля (10,9%), строительство (9,3%). В дальнейшем просроченная задолженность возрастала довольно быстро.

Так же одним из негативных факторов для России как экспортера углеводородного сырья стало  резкое падение цен на нефть в  середине июля 2008 года: 16 октября 2008 года нефть марки Urals упала ниже 70 долларов за баррель уровня, исходя из которого бюджет на 2009 год был рассчитан как бездефицитный. Несмотря на снижение стоимости нефти, цены на бензин еще довольно долго оставались высокими – снижение цен на бензин началось только после предъявления соответствующих требований ФАС к представителям нефтяной отрасли, что отрицательно сказалось и на платежеспособности населения и на формировании себестоимости товаров и услуг, так как транспортные расходы оказывают значительное влияние на себестоимость, особенно на малых и средних предприятиях.

В октябре 2008 года Президент  Д. Медведев заявил, что государство  предоставит российским банкам субординированный  кредит на сумму до 950 млрд. рублей сроком не менее чем на пять лет, однако, это не изменило общего тренда на фондовом рынке. Вслед за этим прямой поддержки у правительства затребовали нефтегазовые гиганты (ЛУКОЙЛ, Роснефть, ТНК-ВР и Газпром) для погашения задолженности по внешним займам. В российских компаниях начались сокращения вопреки обещаниям чиновников и прогнозам аналитиков. В октябре стало известно, что за последние полгода российский рынок потерял около 70% капитализации, тогда как остальные страны потеряли 25-30%, что, по мнению некоторых экспертов, наряду с прочими факторами, объяснялось перекапитализированностью российского фондового рынка, которая была достигнута к началу текущего года в результате реализации принципа «чем больше капитализация тем лучше». С начала августа по начало октября 2008 года капитализация российского фондового рынка снизилась на 51,7%, в то время как капитализация фондовых рынков развивающихся стран в целом упала только на 25,4%.

Центральный банк выделял  значительные суммы из золотовалютных резервов на валютные интервенции с  целью не допустить падения рубля к бивалютной корзине, однако, российский фондовый рынок лихорадило. СМИ отмечали, что средства, которые правительство и ЦБРФ направляют в адрес банков, последние тратят в значительной мере на покупку валюты, «провоцируя ослабление рубля и заставляя население панически скупать доллары, еще больше понижая стоимость национальной валюты». К концу октября 2008г. резервы ЦБРФ уменьшились на 31 млрд. долл. США до 484,7 млрд. долл. США; за четыре недели они упали на 78,1 млрд. долл. США, что было вызвано курсовой переоценкой резервов (за счет падения курса евро к доллару) и валютными интервенциями ЦБ. Чистый отток капитала из России в октябре составил 50 млрд. против 24,6 млрд. долл. США в сентябре.

В октябре 2008г. Председатель Правительства В.В. Путин объявил о возможном сокращении расходов бюджета и госмонополий; дальнейшая поддержка бизнеса должна была осуществляться преимущественно без дополнительных расходов государства. В ноябре из-за роста спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке при сокращении ее предложения Банк России проводил значительные интервенции по ее продаже. Была начата постепенная корректировка границ технического коридора, определяющего допустимые колебания стоимости бивалютной корзины (операционного ориентира курсовой политики). На ММВБ произошло значительное снижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

В декабре 2008 года падение  промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре – 8,7%), что стало  самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие.В середине 2008г. резко увеличились темпы инфляции по всем видам товаров, рост продолжился и в 2009г., особенно выросли цены на продовольственную продукцию.

Согласно расчетам Минэкономразвития  РФ, ВВП России в 2009 году снизится на 0,2% (вместо роста на 2,4% по предыдущему прогнозу); прогноз снижения промышленного производства в 2009 году был увеличен до 5,7% (против снижения на 3,2% по предыдущему прогнозу); инвестиции в основной капитал в 2009 году снизятся на 1,7% (против ранее ожидавшегося роста на 1,4%).

Рост стоимости конечного  продукта и сокращение денежных доходов  населения привели к осложнению ситуации на предприятиях, особенно на малых и средних, ориентированных, в своей массе, на физических лиц. В результате, количество малых предприятий к концу 2008г. сократилось.

В 2009г. численность безработных  в России росла: по данным Росстата, в мае 2009г. по методологии Международной  организации труда безработица  выросла, по оценке, по сравнению с  маем 2008г. на 83,1% – до 7,5 млн. человек и составила 9,9% экономически активного населения.

Кроме того, по данным Росстата, инвестиции в основной капитал в  России в мае 2009г. снизились по сравнению  с маем 2008г. на 23,1% – до 568,9 млрд. руб. При этом по сравнению с апрелем 2009г. инвестиции в основной капитал в РФ выросли на 11,1%, а в январе-мае 2009г. по сравнению с аналогичным периодом 2008г. сократились на 17,7%.

В июне 2009 года Министерство финансов назвало регионы, по которым  кризис ударил больнее всего. Таковых  оказалось ровно 13. Возглавляют неблагоприятный список Челябинская и Кемеровская области, далее идут Татарстан, Ханты-Мансийский округ, Красноярский и Пермский края, Астраханская, Белгородская, Волгоградская, Курская, Новгородская, Оренбургская и Самарская области [4].⁴

Иными словами, мировой  финансовый кризис, разразившийся осенью 2008 г., в очередной раз заставил пересмотреть традиционные представления  о причинах таких кризисов.

1.2. Основные этапы развития кризиса.

Первый этап кризиса с июля 2007 до августа 2008 г.  характеризовался развитием американского ипотечного кризиса, списанием огромных средств по «плохим» закладным банками и первыми банкротствами. Только за это время мировая финансовая система понесла потери в сумме примерно до 800 млрд. долл.

Второй этап  кризис ликвидности Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства. Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка – свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября – 250. Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетов. Банкротство Lehman Brothers привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившийся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках. Второй этап кризиса характеризуется так же наиболее острой фазой рецессии.  
Третий этап  паралич кредита, вытекающий из кризиса ликвидности и недоверия внутри банковской системы. Чем дольше он продолжается, тем больше вреда наносит текущей экономической деятельности, но особенно  будущим капиталовложениям [5].⁵