Автор: Пользователь скрыл имя, 12 Марта 2012 в 21:31, дипломная работа
Одно из важнейших условий управления финансами организации -оценка его финансового состояния. В рыночной экономике финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, её деловых партнеров, налоговые органы.
Стоимость имущества по сравнению с 2009 годом увеличилась на 25774 тыс. р. Данное увеличение связано, прежде всего, с ростом стоимости оборотных средств, а именно на 31558 тыс. р. Стоимость же внеоборотных активов сократилась и составила 88842 тыс. р.
В целом изменения в структуре активов не являются положительными, так как увеличение средних остатков оборотных средств связно с ростом задолженности дебиторов.
Сведения об источниках формирования имущества представлены в пассиве форма № 1 бухгалтерской отчетности.
В таблице 7 представлен анализ источников имущества за 2008-2010
Таблица 7
Динамика и структура источников формирования имущества ОАО «Алатырский механический завод» за 2008-2010 гг.
Средства предприятия | 31.12. 2008 г. | 31.12. 2009 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолютное изменение, тыс. р. (+,-) | Изменение, п.п. (+/-) | |||||
| тыс. р. | Уд.вес, % | тыс.р. | Уд.вес, % | тыс.р. | Уд.вес, % | 2009 г. к 2008г. | 2010 г. к 2009г. | 2009 г. 2008 г. | 2010 г. к 2009г. |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
Собственный капитал | 152741 | 65,7 | 173611 | 86,5 | 194725 | 85,9 | 20870 | 21114 | 20,8 | -0,6 |
Заемный капитал, в том числе | 79808 | 34,3 | 27126 | 13,5 | 31786 | 14,0 | 52682 | 4660 | -20,8 | 0,6 |
долгосрочные займы | 434 | 0,2 | 465 | 0,23 | 747 | 0,33 | 31 | 282 | 0,03 | 0,1 |
краткосрочные кредиты и займы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
кредиторская задолженность | 79374 | 34,1 | 26661 | 13.3 | 31039 | 13,7 | 52713 | 4378 | -20.8 | 0,4 |
прочие |
|
| - | - | - | - |
| - | - | - |
Итого | 232549 | 100 | 200737 | 100 | 226511 | 100 | 31812 | 25774 | - | - |
Пассивы ОАО «АМЗ» по сравнению с прошлыми годами сначала сократились, но в 2010 году увеличились за счет роста как кредиторской задолженности, так и за счет роста собственных средств. Увеличение собственного капитала предприятия в 2010 году составило 21114 тыс. р. Заемный капитал возрос в целом на 4660 тыс. р., долгосрочные займы незначительно выросли, а именно на 282 тыс. р.
Собственный капитал занимает в структуре источников наибольший удельный вес 85,9%, что свидетельствует об достаточном уровне финансовой устойчивости организации. Однако следует отметить сокращение его в динамике и рост заемного капитала в структуре на 0,6 %.
Таблица 8
Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Алатырский механический завод» за 2008-2010 гг.
Показатели | Нормативное значение | 31.12. 2008 г. | 31.12. 2009 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолютное изменение (+, -) | |
|
|
|
|
| 2009 г. от 2008 г. | 2010 г. от 2009 г. |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Коэффициент автономии | >0,5 | 0,66 | 0,86 | 0,85 | 0,2 | -0,01 |
Коэффициент соотношения | <1 | 0,52 | 0,16 | 0,17 | -0,36 | 0,01 |
заемных и собственных |
|
|
|
|
|
|
средств |
| ■ |
|
|
|
|
Коэффициент маневренности | 0,3-0,5 | 0,37 | 0,45 | 0.54 | 0.08 | 0,09 |
Коэффициент | 0,3-0,5 | 0,41 | 0,74 | 0,76 | 0,33 | 0,02 |
обеспеченности |
|
|
|
|
|
|
собственными оборотными |
|
|
|
|
|
|
средствами |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент финансовой | 0,5-0,8 | 0,66 | 0,87 | 0,86 | 0,21 | -0,01 |
устойчивости |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент соотношения | >1 | 1,41 | 1,12 | 1,54 | -0,29 | 0,42 |
мобильных и |
|
|
|
|
|
|
иммобилизованных активов |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент имущества | 0,5 | 0.6 | 0,62 | 0,6 | 0,02 | -0,02 |
производственного |
|
|
|
|
|
|
назначения |
|
|
|
|
|
|
Все показатели финансовой устойчивости в пределах рекомендуемых значений. Это свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости, о чем говорилось выше. Собственных средств у предприятия достаточно, собственный капитал превышает заемный, также у организации имеются собственные оборотные средства, что очень важно для формирования запасов и осуществления затрат в будущем. Однако наметилась некоторая динамика снижения финансовой устойчивости, судя по коэффициенту автономии.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Для этого используются следующие показатели:
8
- коэффициент абсолютной ликвидности,
- коэффициент срочной ликвидности,
- коэффициент текущей ликвидности.
Таблица 9
Показатели ликвидности предприятия ОАО «Алатырский
механический завод» за 2008-2010 гг.
Показатели | 31.12. 2008 г. | 31.12. 2009 г. | 31.12. 2010 г. |
1 | 2 | 3 | 4 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,15 | 0,49 | 0,4 |
Коэффициент срочной ликвидности | 0,84 | 1,15 | 2,9 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,72 | 3,98 | 4,4 |
Анализ показателей ликвидности показывает, что коэффициенты на конец отчетного периода, по сравнению с прошлым периодом, имеют тенденцию роста. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие платежеспособное. На конец 2010 года коэффициенты, кроме всего прочего, превышают рекомендуемые критерии.
В целом анализ финансового состояния, проведенный в данном пункте, позволяет сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия является стабильным. Оно платежеспособно, т.к. коэффициент текущей ликвидности составляет 4,4, коэффициент автономии 0,85, что говорит о достаточном уровне собственного оборотного капитала для формирования запасов предприятия. Таким образом, структура баланса признана нами удовлетворительной. Тем не менее рассмотрим далее методы оценки степени вероятности банкротства на примере скоринговых моделей.
8
2.3 Зарубежные методы оценки вероятности банкротства
Учитывая многообразие показателей для комплексной оценки деятельности организации, рассмотрим рекомендуемую зарубежными экономистами интегральную оценку на основе скорингового анализа. Методика скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов XX века. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансового состояния и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 10).
Таблица 10
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
Показатель | Группировка классов согласно критериям | ||||
I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Рентабельность совокупного капитала, % | 30 и выше -50 баллов | 29,9-20 = 49,9-35 баллов | 19,9-10=34,9-20 баллов | 9,9-1=19,9-5 баллов | Мене 1=0 баллов |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше 30 баллов | 1,99-1,7 = 29,9-20 баллов | 1,69-1,4=19,9-10 баллов | 1,39-1,1=9,9-1 баллов | 1 и ниже = 0 баллов |
Коэффициент финансовой независимости | 0,7 и выше -20 баллов | 0,69-0,45=19,9-10 баллов | 0,44-0,30=9,9-5 баллов | 0,29-0,20=5-1 баллов | Менее 0,2 = 0 баллов |
Границы классов | 100 баллов | 99-65 баллов | 64-35 баллов | 34-6 баллов | 0 баллов |
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с авторским риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс- предприятия высочайшего риска, практически не состоятельные.
Согласно этим критериям, определим, к какому классу относиться ОАО «Алатырский механический завод».
Таблица 11
Обобщающая оценка финансового состояния ОАО «Алатырский
механический завод» на основе скоринговой модели
Показатель | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | |||
| Фактический | Кол-во | Фактический | Кол-во | Фактический | Кол-во |
| уровень | баллов | уровень | баллов | уровень | баллов |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Рентабельность | 17,5 | 27 | 12,6 | 22 | 10,7 | 20 |
совокупного |
|
|
|
|
|
|
капитала, % |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент | 1,7 | 20 | 3,98 | 30 | 4,4 | 30 |
текущей |
|
|
|
|
|
|
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент | 0,66 | 17 | 0,86 | 20 | 0,85 | 20 |
финансовой |
|
|
|
|
|
|
независимости |
|
|
|
|
|
|
Количество | - | 64 | - | 72 | - | 70 |
баллов |
|
|
|
|
|
|