Особенности процедуры конкурсного производства. Продажа имущества должника, расчеты с кредиторами и составление ликвидационного баланса

 
 КНт.л. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

ПЗ – фактическое или нормативное значение величины производственных запасов;

КО – величина краткосрочных обязательств (V раздел пассива баланса).

Для расчета используются данные отчетности за 2013 год, приведенные в Приложениях.

Расчет.

 

 

 

 

Вывод: благодаря данному расчету видно, что у предприятия «Арника-плюс» не хватает собственных средств, т.к. коэффициент текущей ликвидности равен 1,247 и 1,226 на 31 марта и на 30 июня соответсвено, т.к не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Также наблюдается снижение коэффициента текущей  ликвидности на 0,021 наводит на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. В марте данный коэффициент составлял 1,247.

Коэффициент общей ликвидности (Ко.л) можно рассчитать следующим образом:

 

ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

Р – резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации.

В составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Расчет.

 

 

Вывод: как и предыдущий показатель коэффициент общей ликвидности подтверждает, что предприятия не способно выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Значение коэффициента не удовлетворяет нормативному значению.(>2). Также, состояние фирмы можно считать ухудшающимся, тенденция к снижению коэффициента ликвидности должна насторожить ее руководителей, так как снижением общей ликвидности, способной привести к неплатежеспособности фирмы. Данный показатель снизился по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 0,0205.

Следующим показателем ликвидности является коэффициент срочной ликвидности (Кс.л) или коэффициент покрытия. При его расчете используются наиболее ликвидные активы. При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы. При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляют денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность.

 
Теоретически оправданным значением коэффициента считается равным 1. Значение данного коэффициента также имеет отраслевые особенности. Так, например, в торговом предприятии, использующем кредитные карточки. значение коэффициента будет ниже, так как дебиторская задолженность не высока, а наличные денежные средства быстро превращаются в запасы.

Расчет.

 

 

Вывод: величина наиболее ликвидных активов для данного предприятия превышает величину краткосрочных обязательств. Сравнение с нормативных значением показывает что активы превышают обязательства (>1). Также наблюдается снижение исследуемого показателя к 30 июня 2013 (1,0401) по сравнению с 31 мартом (1,0457). Изменение составило 0,0056.

Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, поскольку они могут быть быстро превращены в наличные деньги. Оборотные средства в форме денег готовы к немедленному платежу. Для этих целей рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л), который показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами.

 

Коэффициент характеризует величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. Теоретически значение коэффициента признается достаточным в пределах от 0,2 до 0,25.

Расчет.

 

 

Вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного.(<0,2). Это значит, что в данном периоде у предприятия нет ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Обобщая все показатели ликвидности можно констатировать, что предприятие «Арника-плюс» не обладает способностью платить по своим краткосрочным обязательствам. Однако есть возможность уплаты за счет наиболее ликвидных активов, так как показатель срочной ликвидности выше нормы (1,0401<0,2).

Таблица 2.1.1

Сводная таблица показателей ликвидности

Показатель	На 31 марта 2013	На 30 июня 2013	Изменение
Коэффициент текущей ликвидности	1,247	1,226	- 0,021
Коэффициент общей ликвидности	1,2467	1,2262	- 0,0205
Коэффициент срочной ликвидности	1,0457	1,0401	- 0,0056
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,179	0,087	- 0,092

 

Вывод. Данная таблица показывает, что происходит ухудшение всех показателей ликвидности. Можно отметить очень быструю динамику снижения платежеспособности предприятия. Также необходимо сказать, что большинство показателей за анализируемый период не отвечают нормативным значениям, однако коэффициент срочной ликвидности удовлетворяет нормативному значению. Это говорит, что для погашения обязательств на предприятии не хватает денежных средств.

 

2.2 Анализ платежеспособности  предприятия.

Коэффициент текущей платежеспособности рассчитывается по данным баланса предприятия. Внутри отчетного периода на предприятии составляется платежный календарь по данным об отгрузке и реализации продукции, выписок из банковских счетов, документов о расчетах по заработной плате, по выданным авансам, картотеки срочных платежей и т.д. в платежном календаре подсчитываются платежные средства и платежные обязательства.

Для оценки текущей платежеспособности используется также коэффициент текущей платежной готовности (Кт.п.г), который показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности. При этом исходя из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрывать дебиторская, а в недостающей части денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия.

 

Расчет.

 

 

Вывод: положительная величина коэффициента текущей платежной готовности показывает, что предприятие может покрыть кредиторскую задолженность, но и имеет свободные денежные средства. В июне это величина возрастает, и также отвечает нормативному показателю (1).

Текущая платежеспособность – это более узкое понятие, которое не может быть распространено на перспективу, поэтому наряду с  текущей платежеспособностью изучается и перспективная платежеспособность. Для ее характеристики используется коэффициент чистой выручки (Кч.в).

 
                                       (2.2.1)

А – сумма амортизации имущества за анализируемый год;

ЧП – чистая прибыль;

ВН – выручка от продаж за вычетом косвенных налогов.

Данный коэффициент характеризует долю свободных денежных средств к поступившей выручке.

Расчет.

Данный показатель не поддается расчету, так как в данный отсутствуют сведения о амортизации.

 

 

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности. Финансовая устойчивость  характеризует финансовую независимость предприятия, его способность умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности.

Показатели, характеризующие соотношение собственного капитала и заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости (Кф.н) характеризует степень или автономии от внешнего капитала, а также долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.

 
СК – собственный капитал, который соответствует III разделу пассива баланса;

Б – валюта баланса.

Расчет.

 

Вывод. Величина данного значения не удовлетворяет нормативному значению для каждого из анализируемых периодов и характеризует собственный капитал как зависимый.

Стала общепризнанной точка зрения на то, что предприятие считается финансово независимым, если значение этого коэффициента превышает 0,5. Однако есть ряд причин, по которым необходимо использовать показатель чистых активов.

Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з)является обратным показателем концентрации собственного капитала и определяется как

 
                                

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Расчет.

 

 

 

Коэффициент заемного капитала (Кз.к). определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемных средств составляют в общей сумме источников денежных средств предприятия:

 

ЗК – заемные средства.

Расчет.

 

 

Вывод. Коэффициент заемного капитала  по сравнении мартом 2013 года увеличился на 0,186, что свидетельствует о небольшом повышении зависимости предприятия от заемных средств

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км). по значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящиеся на долгосрочные обязательства.

 
Расчет.

 

 

Вывод: Повышение коэффициента маневренности собственного капитала на 0,001 в июне по сравнению мартом, показывает, что финансирование текущей деятельности, т.е. вложение в оборотные средства выросла.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кф.р) или коэффициент финансового рычага, называемый плечо финансового рычага.

 
                                           

Расчет.

 

 

Таблица 2.3.1

Сравнение коэффициентов, характеризующих соотношение собственных и заемных средств.

Показатель	Значение на 31 марта 2013	Значение на 30 июня 2012	Изменение
Коэффициент финансовой независимости	0,2111	0,1969	-0,142
Коэффициент финансовой зависимости	4,7371	5,0787	+0,3416
Коэффициент заемного капитала	0,78886	0,8031	+0,01424
Коэффициент маневренности	0,921	0,922	+0,001
собственного капитала
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	3,736	4,0799	+0,3439

 

Вывод: изменение показателей финансовой независимости и финансовой зависимости говорит о ухудшении финансового положения предприятия по сравнению с предыдущим периодом. Уменьшение первого показателя может быть сигналом к повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент маневренности на рассматриваемом предприятии увеличился и стал выше нормативного значения 0,5. Исследуемая организация не испытывает недостаток собственных средств для достаточной маневренности их использования..

Оценив данную группу показателей я могу сделать вывод о ухудшения финансового состояния данного предприятия в динамики, а также установить несоответствие большинства показателей нормативным значениям. Можно констатировать высокую зависимость организации от заемных средств а значит и уменьшение его инвестиционной привлекательности.

Показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирование собственных оборотных средств. (СОС). Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса):

 

Расчет.

СОСмарт=3923 – 307= 3616

СОСиюнь=3714 – 286=3428

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но также за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности.

Данный показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (IIIП), внеоборотных активов (IА) и заемных краткосрочных средств (ЗКС).

 

Расчет.

3923 – 307+14657= 18273

ИФЗЗиюнь=3714 – 286+15153=18581

Вывод.

Анализируя последние два показателя можно увидеть, что предприятие умеет нормальную устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия.(СОС<0, СДЗИ>0, ИФЗЗ>0).