Особенности финансового планирования в России и за рубежом

Сравнительно - аналитический баланс характеризует структуру баланса и динамику показателей, и включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ.

Из сравнительно – аналитического баланса можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия, таких как: 

- увеличение валюты баланса  на 2 тыс. руб.;

- уменьшение внеоборотных  активов на 164803542 тыс. руб. или на 74,79% по отношению к валюте баланса;

- уменьшение оборотных  активов на 91351098 тыс. руб.;

- увеличение дебиторской  задолженности  на 42451604 тыс. руб. и  снижение кредиторской задолженности 41381468 тыс. руб.

 

Таблица 3 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО

 

Показатели	Условные обозначения	На начало отчетного года2009	На конец отчетного года2010	Изменение за период
Источники формирования  собственных средств (капитал и  резервы)	ИСС	91 269 984	101 038 319	9 768 335
Внеоборотные активы	ВОА	164 803 542	146 907 549	-17 895993
Наличие собственных оборотных активов	СОС	-73 533 558	-45 869230	27 664 328
Долгосрочные обязательства	ДКЗ	95 000 000	108662524	13 662 524
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	21 466 442	62 793 294	41 326 852
Краткосрочные кредиты  и займы	ККЗ	24 220 835	191 064	-24 029 771
Общая величина основных  источников средств	ОИ	49 128 594	67 095 265	17 966 671
Общая сумма запасов	З	17 229 850	19356657	2 126 807
Излишек(+) недостаток собственных оборотных средств	∆СОС	-90 763 408	-65 225887	25 537 521
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	∆СДИ	4 236 592	43 436 637	39 200 045
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	∆ОИЗ	31 898 744	47 738 608	15 839 864
Трехфакторная модель  типа финансовой устойчивости	М = ∆СОС;∆СДИ; ∆ОИЗ	(0;1;1)	(0;1;1)

 

Исходя из данных таблицы 3, можно сказать, что  предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость (трехфакторная модель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=(0;1;1). Нормальной финансовой устойчивости предприятия свойственна нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств и высокая доходность текущей деятельности.

Таблица 4- Относительные значения коэффициентов финансовой   устойчивости

Наименование коэффициента	На начало года	На конец отчетного периода	Изменения за период
Коэффициент финансовой независимости	0,36	0,55	0,19
.Коэффициент задолженности	1,81	0,83	-0,98
Коэффициент самофинансирования	0,51	1,11	0,60
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,80	-0,74	0,07
Коэффициент маневренности	-0,81	-0,50	0,31
Коэффициент финансовой напряженности	0,64	0,45	-0,19
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	0,55	0,59	0,03
Коэффициент имущества производственного назначения	0,71	0,69	-0,02

Исходя из данных таблицы 4, можно сделать выводы:

- коэффициент финансовой независимости (Кфн) не превышает рекомендуемое значение 0,5. Это означает, что предприятие финансово независимо от внешних источников;

-  коэффициент задолженности (Кз) на начало года равен 1,81 а на конец года равен 0,83;

- коэффициент самофинансирования (Ксф) равен 0,60, этот показатель свидетельствует о невозможности покрыть собственный капитал заемными средствами;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) не превышает рекомендованное значение 0,1. Это означает, что - предприятие обеспечено оборотными средствами;

- коэффициент маневренности (Км) ниже нормы, а это значит, что у предприятия недостаточно финансовых возможностей для маневра; 
- коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) соответствует заданной норме равной более 0,5;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) снизился на 0,03;

- коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) меньше 0,5.

Таблица 5- Ликвидность

Актив	На начало 2010	На конец 2011	Пассив	На начало 2010	На конец 2011	Платежный излишек (недостаток)
А1	21 095 778	38 089 652	П 1	24 220 835	-	-3 125 057	-
А2	42 451 604	56 507 365	П 2	66 482 260	58 836 794	-24 030 656	-2 329 429
А3	27 803 709	31 143 978	П 3	98 441 317	112 773 431	-70 637 608	-81 629 453
А4	164 803 542	146 907549	П 4	91 231 063	101 083 319	73 572 479	45 869 230
Баланс	256 715 215	272 648 544	Баланс	256 154 640	272 648 544	-	-

 

Исходя из соотношения между А1 и П1 можно сделать вывод о том,  что у предприятия недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. При этом этот недостаток составляет -3 125 057;

Соотношение между А2 и П2 показывает, что на начало и на конец периода у предприятия имеется недостаток дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных кредитов в размере -24 030 656 тыс.руб. в начале периода и уменьшается к концу периода до -2 329 429 тыс.руб.

 Соотношение между  А3 и П3 показывает, что на начало  и на конец периода предприятие  испытывает недостаток материальных оборотных средств для покрытия долгосрочных обязательств.  Однако этот недостаток к концу периода увеличивается с -70 637 608тыс. руб. до -81 629 453тыс.руб.

  Соотношение А4 и П4  показывает, что на начало и на конец года у предприятия сложилась нормальная взаимосвязь между собственными средствами и внеоборотными активами.

Таблица 6 – Расчет  чистого оборотного капитала

Показатели	2010	2011	Изменения
			(+ или -)
1. Оборотные активы	91 351 098	125 740 995	34 389 897
2.Краткосрочные обязательства	66 482 260	58 836 794	-7 645 466
3. Чистый оборотный капитал (п. 1-2)	24 868 838	66 904 201	42 035 363
4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, %	0,27	0,53	0

 

Чистый оборотный капитал – это свободные средства, которые находятся в обороте предприятия. Мы видим, что ЧОК предприятия повысился на 42 035 363 тыс.руб., что говорит о  ликвидности и платежеспособности предприятия «БАШНЕФТЬ»

Таблица 7 – Коэффициенты ликвидности

Наименование коэффициента	На начало года	На конец года	Изменения за период
			(гр.3-2)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	0,65	0,33
Коэффициент текущей ликвидности	0,96	1,61	0,65
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,02	0,01	-0,01
Коэффициент общей ликвидности	1,22	1,78	0,56
. Коэффициент собственной платежеспособности	0,37	1,14	0,76

 

На анализируемом ОАО «БАШНЕФТЬ» в 2011 году коэффициент абсолютной ликвидности выше рекомендуемого, но это вероятней всего связано со снижением оборачиваемости средств, вложенных в запасы; Коэффициент текущей ликвидности выше рекомендуемого значения, это произошло из-за увеличения краткосрочных пассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась, коэффициент собственной платежеспособности положительный. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность расплатиться по долгосрочным обязательствам.

При анализе баланса необходимо обратить внимание на чистый оборотный капитал (табл.6). Чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами) нужен для поддержания финансовой устойчивости компании. Для инвесторов и кредиторов его положительное значение свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно и может развиваться за счет внутренних резервов.

Таблица 9 – Анализ прибыли

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период 2011	За аналогичный период предыдущего года 2010
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка  от продаж (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов )	2110	484 092 487	353 640 905
в том числе от продажи: продукции и товаров	2111	92 363 777	60 894 021
товары, приорбретенные для перепродажи	2112	376641979	281677050
работы, услуги	2113	15086731	11369834
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг	2120	-283 356 018	-221 444 943
в том числе проданных: товаров и продукции	2121	-25 661 049	-18 018 034
Валовая прибыль	2100	200 736 469	132 195 962
Коммерческие расходы	2210	-114837592	-77974763
Управленческие расходы	2220	-7094806	-4394562
Прибыль (убыток) от продаж	2200	78804071	49826637
Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	2320	1475226	1472586
Проценты: к уплате	2330	-11347401	-9405736
Прочие операционные доходы	2340	319914850	224927893
Прочие операционные расходы	2350	-346139171	-216840926
Внереализационные доходы и расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	44 686 082	52513680
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	2410	-10119276	-6739207
Прибыль (убыток) от обычной деятельно​сти
Чистая прибыль (нераспределенная при​быль (убыток) отчетного периода)	2400	34468802	44019553