Методы определения величины собственного капитала в обороте

Для определения доли участия  собственных средств в формировании оборотных активов предприятия  рассчитываются следующие показатели.

а. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

Расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами осуществляется по следующей формуле:

Кобесп = (III – I) / I,

либо

Кобесп = (III + стр. 1530, 1540 – I) / II,

 

где III – итог раздела III пассива  баланса «Капитал и резервы»;

I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

II – итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

стр. 1530 – «Доходы будущих периодов»

стр. 1540 – «Оценочные обязательства (Резервы предстоящих расходов) ».

Если значение данного  коэффициента меньше 0,1, структура баланса  может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

б. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Он определяется следующим  образом:

 

Кобз = (III – I) / стр. 1210,

 

либо

 

Кобз = (III + стр. 1530, 1540 – I) / стр. 1210,

 

где I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

стр. 1210 – «Запасы».

Считается, что коэффициент  обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т.е. 60 – 80% запасов  предприятия должны формироваться  из собственных источников.

с. Коэффициент маневренности:

Км = (III – I) / III,

либо

Км = (III + стр. 1530, 1540 – I) / (III + стр. 1530, 1540).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств  находится в моби­льной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать этими средствами.Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5.

Коэффициенты анализируются  в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала, который  представляет собой превышение текущих  активов над текущими пассивами.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между теку­щими оборотными активами и текущими краткосрочными обязательствами. В свою очередь, текущие оборотные  активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 1200) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1220).

Текущие краткосрочные обязательства  — это сумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

• займы и кредиты (стр. 1510);

• кредиторская задолженность (стр. 1520);

Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала следующий:

(стр. 1200-стр. 1220) – (стр. 1510 + 1520).

Абсолютная величина чистого  оборотного капитала как мера ликвидности  может быть использована только в  соотношении с такими показателями, как:

• величина активов;

• объем реализации и  т. д.

Чистый оборотный капитал  в литературе часто называется работающим капиталом (Working Capital). Динамика его величины и состав в решающей степени определяют:

•  текущее финансовое состояние организации, его способность  отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками;

•  способность обеспечивать стабильность производства и поставок.

Признаками неблагополучия состояния чистого оборотного капитала являются задержки в оплате поставщиков  и выплате заработной платы; штрафные санкции поставщиков и ухудшение  условий поставок (сроки, цены, порядок  платежа); штрафные санкции за несвоевременные  выплаты в бюджет и внебюджетные фонды; снижение деловой активности и невыполнение обязательств перед  заказчиками; рост краткосрочных банковских кредитов и увеличение зависимости от банка.

Оборот чистого работающего  капитала показывает, сколько раз  в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Например, при объеме среднегодовой  реализации 4100 д. е. и чистом оборотном  капитале 525 д. е. он составляет 4100 / 5252 = 7,8 оборота.

Чем быстрее оборот чистого  работающего капитала (денежные средства — запасы – незавершенное производство — дебиторы — денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем  выше финансовый результат деятельности.

Ускорить оборот чистого  работающего капитала можно за счет объема реализации и  чистого оборотного капитала.

Оборот чистого работающего  капитала может быть ускорен путем  повышения оборачиваемости запасов, незавершенного производства; улучшения  показателя покрытия незавершенного производства; сокращения периода инкассации дебиторской  задолженности.

Ускорение  оборачиваемости  запасов  (материалы,  комплектующие  на  складе  и материалы, комплектующие  в процессе перемещения, незавершенное  производство, готовая продукция  на складе) предполагает достаточный  и регулярно возобновляемый складской  запас для обеспечения ритмичного производства, более эффективного осуществления  процесса закупок, наличие достаточного запаса готовой продукции для  обеспечения коротких сроков поставок, ритмичности производства. С этой целью необходимо проводить систематически ревизию складских запасов,  обеспечить текущую отчетность о состоянии  склада. Желательно также разделить  запасы на группы по критерию скорости оборота; разработать нормативы  запасов по группам материалов. Важную роль играет продажа неликвидов по максимально достижимым ценам. В  условиях составления бюджета целесообразно  наладить планирование закупок на неделю, месяц, квартал; проводить анализ поставщиков  и условий поставок.

 

2.  Краткая характеристика ОАО « Лукойл »

ОАО «ЛУКОЙЛ»  — одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,2% мировой добычи нефти.

Лидирующие позиции Компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.

ЛУКОЙЛ сегодня : 

• 2,2% общемировой добычи нефти  
• Компания №1 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по размеру доказанных запасов нефти   
• Компания №4 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по объему добычи нефти   
• 6,6% общероссийской добычи нефти и 17,7% общероссийской переработки нефти   
• Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой в 2011 году более 133 млрд долл. и чистой прибылью более 10 млрд долл.

 

Бизнес-сегмент  «Геологоразведка и добыча»

ЛУКОЙЛ реализует проекты  по разведке и добыче нефти и газа в 12 странах мира. 
Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2011 года составляют 17,3 млрд барр. н. э. 
На Россию приходится 90,5% доказанных запасов Компании и 90,5% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в пяти странах мира. 
Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи Компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 42% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов.  
На международные проекты приходится 9,5% доказанных запасов Компании и 9,5% добычи товарных углеводородов.

 

Бизнес-сегмент  «Переработка и сбыт»

Переработка и сбыт являются вторым важным бизнес-сегментом группы «ЛУКОЙЛ». Развитие этого сегмента позволяет Компании снизить зависимость  от высокой ценовой волатильности  на рынке нефти и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска  и реализации высококачественной продукции  с высокой добавленной стоимостью.

ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 6 странах мира (с учетом НПК ISAB и НПЗ Zeeland). 
Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2011 года составляет 73,5 млн т/год. 
В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода. Кроме того, в состав российских активов группы «ЛУКОЙЛ» входят 2 нефтехимических предприятия.  
Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2011 года составляет: 45,3 млн т/год ( 332 млнбарр./год).  
Сегодня ЛУКОЙЛ выпускает широкий ассортимент высококачественных нефтепродуктов, продукции газопереработки и нефтехимии и реализует свою продукцию оптом и в розницу более чем  в 30 странах мира.

 

Бизнес-сектор «Электроэнергетика»   

Сектор включает в себя все направления энергетического  бизнеса, начиная от генерации и  заканчивая транспортировкой и сбытом тепловой и электрической энергии. В бизнес-сектор «Электроэнергетика», ядром которого являются приобретенные  в 2008 году активы ОАО «ЮГК ТГК-8», входят также организации, генерирующие электрическую  и тепловую энергию на НПЗ Компании в Болгарии, Румынии, Украине. 
Генерирующие мощности группы «ЛУКОЙЛ» в настоящее время составляют около 3,5 ГВт. Общий объем выработки электроэнергии Группой, включающий выработку малой энергетики, в 2011 году составил 12,6 млрд кВт/ч. Отпуск тепловой энергии в 2011 году составил 15,2 млн Гкал.  

 

Инновационная политика

Новые технологии и инновации  являются одними из основных конкурентных преимуществ ОАО «ЛУКОЙЛ». Специалисты  Компании занимаются разработкой новейших и модернизацией существующих технологий.

Объем финансирования научно-технических  работ в 2011 году был увеличен и  составил более 140 млн долл. (в 2010 году – более 120 млн долл.). В 2011 году Научно-проектный  комплекс ОАО «ЛУКОЙЛ» завершил организационные  преобразования. ООО «ЛУКОЙЛ-Инжиниринг»  включил в свой состав 4 региональных института, сформировав 5 филиалов по разным регионам деятельности. Институты, формирующие  научно-проектный комплекс Компании, выполнили научно-исследовательские, проектно-изыскательские и иные работы общей стоимостью 310 млн долл.

В 2011 году была создана Рабочая  группа ОАО «ЛУКОЙЛ» по вопросам участия  в инновационном проекте «Сколково». В течение 2011 года была проведена  работа по отбору научно-технических  проектов, рекомендуемых к реализации в рамках совместной работы с инновационным  центром «Сколково». На 2012–2014 годы запланировано проведение научно-исследовательской  работы ОАО «РИТЭК» совместно  с центром «Сколково».

 

3. Практическая часть на предприятие ОАО « Лукойл»
1. Анализ и оценка состава и динамики активов и источников формирования активов коммерческой организации.

 

Таблица 1: Вертикальный  анализ уплотненного баланса ОАО « Лукойл»

Статья	На 31.12.2009		На 31.12.2010		На 31.12.2011
	тыс. руб.	уд. вес (в %)	тыс. руб.	уд. вес (в %)	тыс. руб.	уд. вес (в %)	Изменение уд. веса в сравнении с 31.12.2009	Изменение уд. веса в сравнении с 31.12.2010
АКТИВ
1. Внеоборотные  активы
Нематериальные активы	157672	0,01745	233237	0,02357	283076	0,0239	0,0065	0,0004
Основные средства	4867539	0,539	6099613	0,6165	6845845	0,5789	0,0399	-0,037
Долгосрочные финансовые вложения	693032289	76,74	482729971	48,8	470960407	39,83	-36,91	-8,97
Прочие внеоборотные активы	1592142	0,1763	1824569	0,1844	3337864	0,2823	0,106	0,0979
в т.ч. дебиторская задолженность  свыше 12 месяцев	672057	0,0744	1096853	0,1108	1428066	0,12977	0,0463	0,0099
ИТОГО по разделу 1	699649642	77,45	490887390	49,62	481427192	40,72	-36,73	-8,9
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	49972	0,0055	35371	0,0035	37894	0,0032	-0.0023	-0,0003
Дебиторская задолженность	138826340	15,37	124350817	12,56	141742123	11,98	-3,39	-0,58
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	61129555	6,77	372864236	37,69	557696343	47,17	40,4	9,48
Прочие оборотные активы	2526142	0,28	62230	0,0062	31359	0,0026	-0,2774	-0,0003
ИТОГО по разделу 2	203404096	22,52	498409507	50,38	700944785	59,28	36,76	8,9
ВСЕГО   АКТИВОВ:	903053738	100.00%	989296897	100.00%	1182371977	100.00%	Х	Х
ПАССИВ
1. Собственный  капитал
Уставной капитал (c учетом собственных акций, выкупленных у акционеров)	21264	0,0023	21264	0,0021	21264	0,0017	0,0006	-0,0004
Добавочный капитал (с  учетом переоценки) и резервный капитал	12628319	1,39	21264	0,0021	21264	0,0017	-0,0006	-0,0004
Накопленное сальдо прибыли  и убытка	318151634	35,23	12628314	1,27	12628309	1,06	-0,33	-0,21
ИТОГО по разделу 3	330801217	36,63	426609438	43,12	619294589	52,34	15,71	9,22
2. Привлеченный  капитал
Долгосрочные обязательства	86492385	9,58	47151703	4,76	10187221	0,86	-8,72	-3,9
Краткосрочные обязательства	485760136	53,79	515535756	52,11	552980167	46,76	-7,03	-5,35
ИТОГО по разделу 4,5	572252521	63,36	562687459	56,87	563167388	47,63	-15,73	-9,24
ВСЕГО ИСТОЧНИКОВ:		100.00%		100.00%		100.00%	Х	Х
	903053738		989286897		1182371977

 

 

Таблица 2: Горизонтальный анализ уплотненного баланса ОАО «Лукойл»

 

Статья	На 31.12.2009		На 31.12.2010		На 31.12.2011
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	в % к 31.12.2009	тыс. руб.	в % к 31.12.2009	в % к 31.12.2010
АКТИВ
1. Внеоборотные  активы
Нематериальные активы	157672	100.0%	233237	147,93	283076	179,53	121,37
Основные средства	4867539	100.0%	60099613	125,31	6845845	140,64	112,23
Долгосрочные финансовые вложения	693032289	100.0%	482729971	69,65	470960407	67,96	97,56
Прочие внеоборотные активы	1592142	100.0%	1824569	114,6	3337864	209,64	182,94
в т.ч. дебиторская задолженность  свыше 12 месяцев	672057	100.0%	1096853	163,21	1428066	212,5	130,2
ИТОГО по разделу 1	699649642	100.0%	490887390	70,16	481427192	68,81	98,07
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	49972	100.0%	35371	70,78	37894	75,83	107,13
Дебиторская задолженность	138826340	100.0%	124350817	89,57	141752123	102,11	114
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	61129555	100.0%	372864236	609,96	557695343	912,34	129,57
Прочие оборотные активы	2526142	100.0%	62230	2,46	31359	1,24	50,4
ИТОГО по разделу 2	203404096	100.0%	498409507	245,03	700944785	344,61	140,64
ВСЕГО   АКТИВОВ:	903053738	100.0%	989296897	109,55	1182371977	131	119,52
ПАССИВ
1. Собственный  капитал
Уставной капитал (c учетом собственных акций, выкупленных у акционеров)	21264	100.0%	21264	100	21264	100	100
Добавочный капитал (с  учетом переоценки) и резервный капитал	12628319	100.0%	12628314	99,99	126283309	99,99	99,99
Накопленное сальдо прибыли  и убытка	318151634	100.0%	413959860	130,11	606565016	190,65	146,52
ИТОГО по разделу 3	330801217	100.0%	426609438	128,96	619204589	187,18	145,15
2. Привлеченный  капитал
Долгосрочные обязательства	86492385	100.0%	47151703	54,52	10187221	11,78	21,60
Краткосрочные обязательства	485760136	100.0%	515535756		552980167	113,84	107,26
ИТОГО по разделу 4,5	572252521	100.0%	562687459	98,34	563167388	98,41	100,08
ВСЕГО ИСТОЧНИКОВ:	903053738	100.0%	989296897	109,55	1182371977	131	119,52