Критерии и оценка экономической безопасности хозяйствующего субъекта

 

     Результаты  расчетов (таблица 2) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: 
 
 

     Исходя  из этого можно сделать вывод: первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, значит, ликвидность баланса в большей или в меньшей степени отличается от абсолютной, недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по другой группе.

     При оценке ликвидности баланса следует  обратить внимание на выполнение четвертого неравенства. В нашем примере  это неравенство выполняется  и соответствует приведенным ограничениям, это свидетельствует о достаточности собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов, т.е. о наличие у предприятия собственного оборотного капитала.

     Если  рассмотреть приведенные расчеты за 2009-2010 гг. (Приложения Д, Е), то можно сделать следующие выводы:

     - в 2009г. сопоставление итогов групп активов и пассивов имеет вид: 
 
 

     Проведя расчеты ликвидности баланса в 2009 г., видно, что первое и второе неравенства не соответствуют неравенствам, зафиксированным в оптимальном варианте. Обращая внимание на четвертое неравенство, которое соответствует нормальному ограничению, можно сделать вывод, что предприятие обладает достаточным объемом собственного оборотного капитала. Но в целом баланс является недостаточно ликвидным.

     - в 2010г. сопоставление итогов групп активов и пассивов имеет вид: 
 
 

     В 2010 г. ситуация сложилась аналогично предыдущему году, т.е. баланс предприятия является недостаточно ликвидным, так как не выполняется первое неравенство.

     II. Оценка риска платежеспособности на основе относительных показателей ликвидности.

     Для оценки платежеспособности предприятия  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

     Также оценка платежеспособности по балансу  осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым  для превращения  их в денежные средства.

     Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки. От степени ликвидности  предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот.

     Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует  использовать общий показатель платежеспособности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности [12].

     Из  данных баланса в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице Приложения Ж.

     Произведем  расчеты платежеспособности организации  за 2008 г.

     1. Общий показатель платежеспособности.

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     3. Коэффициент «критической оценки».

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     4. Коэффициент текущей ликвидности.

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала.

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     6. Доля оборотных средств в активах.

     На  начало периода: 

     На  конец периода: 

     Результаты  расчетов показателей платежеспособности приведены в таблице 3. 

     Таблица 3 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность за 2008г. (в долях единицы) 

 

     Динамика  коэффициентов  анализируемой организации отрицательная. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,8% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение , однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной мере зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент «критической оценки» приблизительно равен единице.

     У анализируемой организации значение этого коэффициента близко к оптимальному, но в конце отчетного периода оно снизилось на 0,11 ед. Это отрицательная тенденция.

     Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные  обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5.

     У анализируемой организации коэффициент  текущей ликвидности не входит в  рамки нормального значения и  составляет на конец отчетного периода 1,12 ед., что меньше на 0,09 ед., чем в начале отчетного периода. Значение коэффициента превышает единицу, и это говорит о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

     Что касается оценки платежеспособности организации  ОАО «Оренбургский маслоэкстракционный завод» в 2009-2010гг. (Приложения Ж) можно сделать следующие выводы:

     - состояние организации улучшилось, и в конце 2009г. она смогла оплатить 16% своих краткосрочных обязательств. В 2010г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился и организация смогла оплатить лишь 6% краткосрочных обязательств.

     - коэффициент «критической оценки»  в отличие от 2008г. в 2009г. увеличился и составил 1,68 единиц, а в 2010г. снизился в отличие от 2009г. на 1,07 единиц и составил 0,61 единицы. Это говорит о том, что состояние предприятия ухудшается, и предприятие может погасить меньше текущих обязательств.

     - коэффициент текущей ликвидности  в 2009г. увеличился до 2,49 единиц, а в 2010г. снизился до  1,98 единиц. В 2010г. этот коэффициент входит в рамки нормального ограничения (1,5 – 3,5). Это говорит о том, что финансовый риск не велик, предприятие способно оплатить свои счета, оно приобретает больше свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     - коэффициент маневренности функционирующего  капитала в 2009г. на конец отчетного периода значительно снизился с 3,68ед. до 0,54ед. В 2010г. этот коэффициент увеличился до 1,39. Значение коэффициента входит в рамки нормального ограничения (выше 0,1), и это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его текущей ликвидности.

     - доля оборотных средств в активах в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась на 0,35 и стала равной 0,84 единиц, а в 2010 г. незначительно увеличилась и достигла 0,87 единиц, т.е. на конец 2010 г. у предприятия имеется 87% оборотных средств во всех его активах.

     III. Оценка риска финансовой устойчивости на основе абсолютных  показателей.

     Финансовая  устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

     Оценивая  риск финансовой устойчивости за 2008 г., рассчитаем абсолютные показатели, причем берем данные из бухгалтерского баланса на конец отчетной даты.

     1. ЗЗ = 26300 + 39348 = 65648 тыс.руб.;

     2. а) СОС = 187539 – 171876 = 15663 тыс.руб.;

     б) СДИ = стр.(490+590) – стр.190 = (187539 + 2372) – 171876 = 18035 тыс.руб.;

     в) ОВИ = (187539 + 2372 + 70000) – 171876 = 88035 тыс.руб.;

     3. а) ±Фс = СОС – ЗЗ = 15663 - 65648 = -49985 тыс.руб.;

     б) ±Фсд = СДИ – ЗЗ = 18035 – 65648 = -47613 тыс.руб.;

     в) ±Фо  = ОВИ – ЗЗ = 88035 - 65648 = 22387 тыс.руб.

     4. Формируем трехкомпонентный вектор, характеризующий тип финансовой  ситуации

     S(ф) = {0; 0; 1}

     Исходя  из полученного трехкомпонентного  вектора  устанавливаем, что финансовое состояние анализируемого предприятия неустойчивое, а значит, ОАО «Оренбургский маслоэкстракционный завод» находится в зоне повышенного риска и у него наблюдается дефицит источников формирования запасов и покрытия расходов, как своих, так и заемных.

     IV. Оценка риска финансовой устойчивости на основе относительных  показателей.

     Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости на начало и на конец 2008 г. Расчеты представим в виде таблицы 4. Значения коэффициентов финансовой устойчивости за 2009-2010гг. представлены в Приложении З. 

     Таблица 4 - Расчеты  коэффициентов финансовой устойчивости на 2008г. 

     1. Значение коэффициента финансовой независимости в конце отчетного периода входит в рамки нормального ограничения (0,4 - 0,6), что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. В 2009г. ситуация улучшилась, и коэффициент финансовой независимости на конец отчетного года составил 0,66 единиц, но в 2010г. значение коэффициента снизилось до 0,55, т.е. удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составил всего 55%.