Диагностика хозяйственной деятельности

Коэф. привл. д.к.и з. нач. = 4500/ (6759+ 4500)= 0,399

Коэф. привл. д.к.и з. кон. = 4500/11375 = 0,395

 

8. Коэф. независимости капитализированных источников =

= Собственный  капитал  / (Долгосрочные  обязательства  + Соб. капитал)

Кнезав. к. и. нач. = 6759 / (4500+6759) = 0,6

Кнезав. к. и. кон. = 6875/ (4500+6875) = 0,604

9. Коэф. соотношения необоротных активов  и  собственного 

капитала = Необоротные активы / Собственный капитала

Кна/ск нач. = 42 / 6759 ×100 = 0,62%

Кна/ск кон. =  225 / 6875×100 = 3,27%

10. Коэф. структуры привлеченного капитала =

= Долгосрочные  обязательства  / Привлеченный   капитал   (Текущие обязательства)

Кстр.привл кап нач. = 4500/386 = 11,66

Кстр.привл кап кон. = 4500/3664 = 1,23

Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости

В тысячах рублей

Показатель	2008	2009	Абсолют. откл.	Оптмал. уровень показателя
Коэф. автономии	0,58	0,46	-0,12	не < 0,6
Коэф. фин. риска Левериджа	0,72	1,19	0,47	<1
Коэф. маневренности	0,59	0,58	-0,01	0,4-0,6
Коэф. обеспеченности текущих  активов	0,58	0,45	-0,13	не < 0,1
Коэф. обеспеченности мат. запасами	0,59	0,51	-0,8	не < 0,5
Коэф. фин. зависимости	1,72	2,19	0,47	1,9
Коэф. привлечения долгосрочных. кредитов и займов	0,399	0,395	-0,004	0,4
Коэф. независимости капитализированных источников	0,6	0,604	0,004	0,6
Коэф. соотношения необоротных  активов  и  собственного  капитала, %	0,62	3,27	2,65	0,5-,08
Коэф. структуры привлеченного капитала	11,66	1,23	-10,43	-

По результатам, представленным в таблице Относительные показатели финансовой устойчивости, сделаем выводы.

Значение  коэффициента  автономии  в начале года 0,58 приблизительно равен норме, что говорит нам о том, что предприятие почти не зависит  от  внешних  кредиторов. Однако на конец периода значение данного показателя снизилось до 0,46 (на 0,12), а это указывает на снижение уровня финансовой независимости.

Рост коэффициента  финансовой  зависимости на 0,47 по сравнению с предыдущим говорит  об  увеличении  доли  заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент финансового  риска в начале года находится  в допустимых значениях и составляет 0,72, т.е.  на  каждый рубль собственных средств приходится 72 копейки заемных, в то время как на  начало отчетного периода составило 1 рубль 19 копеек. Это означает, что предприятие работает полностью на заемных средствах, показатель риска на конец периода находится в недопустимых значениях.

Анализируя коэффициент  маневренности собственного капитала (0,59 на начало периода; 0,58 на конец периода) можно  сказать что количество  оборотных  средств в норме, коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,01). Данный показатель говорит о том, что собственный капитал предприятия можно увеличить, либо увеличить собственные источники финансирования.

Наметился спад коэффициента привлечения долгосрочных кредитов  и  займов на 0,004. У  предприятия  на  начало  отчетного  периода  были  долгосрочные финансовые обязательства (0,399). Отсутствие данного коэффициента могло говорить  о  непродуманной  финансовой  стратегии предприятия. На данный момент показатель находится  в  пределах  нормы,  что является   положительным.  

Коэффициент   независимости   капитализированных источников на конец года составил 0,604 (снизился  по  сравнению  с  началом года на  0,004  пункта).  В  целом,  такая динамика  показателей привлечения долгосрочных  кредитов   и   займов   и   независимости   капитализированных источников  в  данном  случае  является   положительной   тенденцией,   т.к. свидетельствует о  более  рациональном  подходе  к  формированию  финансовой стратегии.

Коэффициент обеспечения  материальных запасов собственными  средствами  на начало года составлял  0,59, а на конец года 0, 51. Т.к. оптимальное  его значение – не < 5, то можно говорить об удовлетворительном обеспечении материальных запасов и достаточном количестве собственных средств.

Коэффициент  обеспечения  текущих активов собственными   оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель  имеет   значение более 0,1 и на начало и  на  конец  отчетного  периода  (соответственно 0,58  и 0,45), то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако  в течение года наметилась отрицательная тенденция, и предприятие  понизило данный  показатель на 0,13 пункта. Это говорит о некотором  ухудшении финансового состояния.

Проанализировав  абсолютные   и относительные   показатели   финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод  о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств,  из-за чего  предприятие  не  может  нормально  функционировать.  У  предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов,  но в данном случае это явление нельзя назвать  положительным,  т.к.  с  помощью привлеченных  средств  можно   было   бы   добиться   улучшения   финансовых показателей.

2.5 Оценка ликвидности и платежеспособности

        хозяйствующего субъекта

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платёжеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность предприятия  отражает платёжеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия  погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Главная задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие  группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстрореализуемые  активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 – медленнореализуемые  активы. К ним относятся статьи из раздела «Оборотные активы» и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела «Внеоборотные активы».

А4 – труднореализуемые  активы. Это статьи раздела «Внеоборотные активы».

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее краткосрочные  обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы».

П2 – краткосрочные  пассивы. Статьи «Заёмные средства» и другие статьи раздела «Краткосрочные пассивы».

П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела «Капитал и резервы».

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥ П1; А2≥  П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых неравенств. Четвёртое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 7 - Группировка активов и пассивов Таблица

В тысячах рублей

Актив	2008	2009	Пассив	2008	2009	Платежный излишек (недостаток)
А1	127	195	П1	386	3664	-259	-3469
А2	193	1513	П2	-	-	193	1513
А3	11271	13106	П3	4500	4500	6771	8606
А4	42	225	П4	6759	6875	-6717	-6650
БАЛАНС	11633	15039	БАЛАНС	11645	15039	-	-

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; A4 £  П4

На начало года:  127 £ 386; 193 ³ 0; 11271 ³ 4500; 42 £ 6759

На конец года: 195 £ 3664; 1513 ³ 0; 13106 ³ 4500; 225 £ 6875

Как в начале года так  и в конце одно из неравенств не соблюдается, следовательно, ликвидность баланса отличается от абсолютной за счет не соответствия первому условию: денежных средств у предприятия меньше, чем краткосрочных обязательств.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент текущей  ликвидности равен отношению  текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Ктл =  (А1+А2+А3) / (П1+П2)

Ктл(н) = (127+193+11271) / 386 = 30,03

Ктл(к) = (195+1513+13106) / 3664 = 4,04

Коэффициент быстрой  ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбл =  (А1+А2)/(П1+П2)

Кбл(н) = (127+193 ) / 386 = 0,83

Кбл(к) = (195+1513) / 3664 = 0,47

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

Каб.л =  А1/(П1+П2)

Каб.лик (н) =127/ 386 = 0,33

Каб.лик (к) = 195/3664 = 0,05

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

По данным вышеприведенных  расчетов составим таблицу.

Таблица 8 - Относительные показатели платежеспособности предприятия

В тысячах рублей

Показатель	2008	2009	Абс. откл.
Коэффициент текущей ликвидности	30,03	4,04	-25,99
Коэффициент быстрой ликвидности	0,83	0,47	-0,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,33	0,05	-0,28

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Т.е. в начале года 30,03 денежных единиц текущих активов приходились на 1 денежную единицу текущих обязательств, а в конце года 4,04, это изменение  вызвано увеличением краткосрочных обязательств предприятием.