Диагностика финансового состояния организации

     В силу своей важности, финансовое состояние  фирмы должно быть всегда стабильным, его нужно постоянно отслеживать с целью выявления отклонений от норм. Поэтому в управлении предприятием значительную роль играет диагностика финансового состояния. К основной задаче диагностики финансового состояния предприятия можно отнести, в первую очередь, определение качества финансового состояния предприятия, а также определение причин его улучшения или ухудшения; далее, как правило, готовятся рекомендации по платежеспособности и финансовой устойчивости данной организации или предприятия [12].

     Комплекс  диагностических процедур является очевидной стартовой фазой любого управленческого процесса, в особенности антикризисного. Подобно тому, как больной человеческий организм нуждается в основательной диагностике перед началом лечения, предприятие должно пройти не менее основательную диагностику прежде, чем приступить к процессу финансового оздоровления.

       В системе антикризисного управления  без диагностики причин неплатежеспособности  предприятия могут быть назначены  неправильные антикризисные процедуры,  что может привести к ликвидации  вполне перспективных предприятий, к санации явно несостоятельных предприятий, обострению интересов должников и кредиторов [18].

     Знания  о кризисе и его возможных  проявлениях служат основой для  разработки мероприятий по предотвращению или смягчению отрицательных последствий. Для этого необходимо знать, на каком этапе жизненного цикла находится система, какой вид переходного периода ожидается и какой глубины процессы прогнозируются. При этом рассматриваются тенденции циклического развития организации.

     Как правило, выделяется пятиэтапный цикл развития организации (предприятия). Каждому этапу соответствуют определенные особенности состояния системы, которые характеризуют тип организации. Межэтапные процессы в развитии предприятия сопровождаются переходными периодами, которые могут содержать в себе угрозу кризиса и требуют пристального внимания и разработки антикризисных мер.

     Первый  этап характеризует зарождение предприятия  в рыночной экономической среде, формирование ее структуры, появление  экспериментальных образцов, новых идей или услуг. Переходный период, соответствующий данному этапу - зарождение потенциала организации - несет в себе опасность кризиса исчезновения фирмы на стадии возникновения.

     При удачном развитии событий предприятие  переходит на второй этап - завоевание сегмента рынка, упрочение рыночных позиций, выработку конкурентной стратегии, повышение роли маркетинга. В связи с тенденциями роста этот этап требует перестройки структуры, дифференциации функций управления, повышения эффективности деятельности. На этом этапе также существует опасность кризиса, однако предприятию в основном угрожают внешние причины - цикличность развития экономики или политические причины; внутреннее развитие характеризуется устойчивыми тенденциями.

     На  третьем этапе развития предприятие достигает устойчивого положения на рынке, высокой конкурентоспособности, высокого уровня технологического развития и массового выпуска продукции. В этот период предприятие самоутверждается на рынке, но во внутренних процессах возможно появление потенциала отделения или разделения на самостоятельные фирмы. Возможными причинами кризиса могут быть также обострение конкурентной борьбы, организационная сложность, социально-психологические моменты, инновационная успокоенность.

     Банкротство или распад таких предприятий могут привести к тяжелейшим экономическим последствиям на региональном и государственном уровнях. Такие предприятия особенно нуждаются в антикризисном управлении, которое должно учитывать и национальные интересы, и мировые тенденции развития экономики [17].

     Четвертый этап соответствует периоду упадка и старения, когда наиболее значимые параметры жизнедеятельности значительно  ухудшаются, а развитие теряет смысл. Предприятие имеет тенденцию  к упрощению и свертыванию, а  конкуренты занимают большую рыночную долю. Пятый этап характеризуется деструктуризацией предприятия, прекращением его существования в связи с невозможностью эффективного функционирования или диверсификацией. Такие глубокие изменения порождают значительные осложнения, ведущие к кризису.

     Таким образом, кризисную ситуацию необходимо диагностировать на самых ранних этапах с целью своевременного использования  возможностей ее нейтрализации. Диагностика  финансового состояния предприятия  показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Важно систематически наблюдать за изменениями в системе показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальной и потенциальной финансовой возможности, располагая при этом объективными критериями оценки финансового состояния. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. СОДЕРЖАТЕЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДИК ДИАНОСТИКИ СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ 

     К настоящему моменту в мировой  практике сложились достаточно стабильные подходы к анализу финансовой отчетности предприятий и формированию выводов и рекомендаций по результатам анализа. Используемые в этом процессе методики можно условно подразделить на четыре группы: трансформационные, качественные, коэффициентные и интегральные.

     Трансформационные методики направлены главным образом  на преобразование отчетности в более  удобный для восприятия вид:

• агрегирование статей, то есть изменение состава балансовых статей;
• дополнения баланса показателями структуры, динамики и структурной динамики;
• трансформация в зарубежные формы отчетности, то есть в соответствии с МСФО и т.д.

     Однако, эти методики, вообще говоря, не несут  аналитической функции и не приводят напрямую к каким-либо выводам и  рекомендациям. Приемы дефлирования отчетности, использующие официальные индексы инфляции, иностранные валюты и оценки экспертов, призваны, в первую очередь, обеспечить сопоставимость данных различных отчетных периодов, однако адекватность подобных методов ограничивает ряд факторов:

• движение средств обычно происходит неравномерно в течение периода, дефлирование же производится на отдельные отчетные даты;
• реальные темпы инфляции обычно существенно различаются для отдельных категорий активов и даже для различных видов активов в группе, в то время как дефлирование производится единым усредненным индексом;
• учетные оценки историчны по своей природе, активы, используемые в течение нескольких периодов без переоценки, выражены в единицах покупательной способности, соответствующей ранним отчетным периодам и, следовательно, будут необоснованно дефлированы;
• дефлирование не учитывает аспекты изменения рыночной стоимости активов под влиянием меняющихся оценок рисков, связанных с ними.

     Таким образом, блок трансформационных методик  носит дескриптивный характер и, вообще говоря, не может рассматриваться как набор способов оценки финансового состояния предприятия.

     Качественные  методики оценки финансового состояния  подразделяются на методики вертикального, горизонтального анализа, анализа  ликвидности баланса и формализованные анкетные схемы.

     В отношении вертикального анализа  можно отметить, что однозначно интерпретировать текущую структуру средств представляется весьма затруднительным.

     Рассматривать структуру средств предприятия  относительно некоего единого норматива  вряд ли разумно, так как специфика деятельности (даже в рамках одной отрасли при различии в технологических процессах) неизбежно должна накладывать отпечаток на структуру активов и обязательств.

     Сравнение со среднеотраслевыми показателями (базы данных по которым в России к тому же централизованно не ведутся и не публикуются) может лишь показать, что показатели предприятия отклоняются от средних, не уточняя, положительна ли эта тенденция или нет.

     Выбор в качестве эталона структуры  средств динамично развивающегося конкурента также сталкивается с ограничениями, так как значительные деформации накладываются на представление об оптимальной структуре средств и степенью склонности собственников предприятия к риску.

     Горизонтальный  анализ представляется весьма ограниченным по следующим причинам:

• произошедшие изменения характеризуют действия прошлых периодов, и отсутствуют основания считать, что подобные тенденции сохранятся и в будущем;
• не имея дополнительных данных, невозможно однозначно интерпретировать рассматриваемые изменения (абсолютные и относительные);
• некоторые результирующие показатели обусловлены столь значительным числом факторов, в том числе и внешних, как экономических, так и политических, что прогнозировать их на основе анализа предшествующей динамики практически невозможно;

     оценивать рост эффективности, не имея данных о  реальном состоянии организации, достаточно затруднительно;

• сам формат некоторых форм отчетности следует видоизменять, представляя все числовые данные в виде положительных чисел, так как горизонтальный анализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения в интерпретации.

     В то же время, возможности вышеперечисленных  качественных методик ограничены при  условии сильной инфляции.

     Анализ  ликвидности баланса по данным публичной  финансовой отчетности приводит к не вполне адекватным результатам, так как реальные сроки покрытия обязательств и реальная ликвидность активов могут значительно варьироваться даже в пределах одной балансовой статьи.

     Использование в качестве финансового инструмента существующих формализованных анкетных схем сталкивается с ограничениями, так как большинство подобных схем предлагают формулировки, однозначно оценить которые достаточно затруднительно. Таким образом, методики, представленные в блоке качественного анализа, также не ведут к практическим выводам и рекомендациям в случае применения их к данным публичной финансовой отчетности.

     Коэффициентный  анализ является одним из наиболее распространенных в финансово-аналитической  практике инструментов оценки финансового состояния, однако его адекватность целям пользователей вызывает некоторые сомнения.

     В частности, результативность коэффициентного  анализа ограничивает ряд факторов:

• множественность предлагаемых наборов коэффициентов;
• сложность обоснованного нормирования показателей;
• отсутствие четких механизмов интерпретации значений показателей и получения итоговых выводов и рекомендаций.

     Стремление  к такой детализации финансового  анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование  явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более что большинство из них находится в функциональной зависимости между собой.

     Вместе  с тем, расчет финансовых коэффициентов  является приемом, успешность применения которого во многом определяется не столько  владением техникой расчетов, сколько способностью понимать используемую информацию и умением аналитически интерпретировать полученные результаты расчетов.

     В противном случае, использование  данного инструмента носит скорее арифметический, нежели экономический  характер. Такие недостатки коэффициентного анализа в современном виде не представляются критическими. Существует объективная необходимость развивать данный аналитический инструмент.

     Интегральные  методики оценки финансового состояния  предполагают синтезирование финансовых индикаторов в комплексные конструкции по следующим направлениям: регрессионные модели оценки вероятности банкротства, банковские кредитные рейтинги, отраслевое ранжирование, анализ нечетких множеств и сводные рейтинговые модели.

     Несмотря  на достоинства регрессионных моделей предсказания банкротства, попытки механического их внедрения в деятельность российских аналитиков ограничиваются рядом объективных предпосылок. Во-первых, на данный момент отсутствуют модели, сформированные на базе российской финансовой отчетности. Во-вторых, достаточно отдаленный от российский практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний.