Анализ основных показателей и оценка имущественного положения

- коэффициент обеспеченности  финансовых обязательств активами, характеризующий способность субъекта  хозяйствования рассчитываться  по своим финансовым обязательствам  после реализации активов.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) равен отношению величины текущих активов к текущим обязательствам. Нормальное ограничение данного показателя следующее: ≥ 0,2 ÷ 0,5. Значение коэффициента равное, например, 0,2 показывает, что в кратчайшие сроки предприятие может покрыть за счет имеющихся у него денежных средств 20% краткосрочных долгов. Но следует помнить, что коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

На начало года составляет Ктл = 1511 / 1454 = 1,039

На конец года Ктл = 3221 / 2790 = 1,15

Анализ коэффициента текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и выполнения плана по производству товаров, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Можно сделать вывод о том, что на конец года, по сравнению с началом года, у предприятия наблюдается увеличение коэффициента текущей ликвидности, а значит и увеличились платежные возможности и предприятие находится в перспективном положении развития.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Котд) рассчитывается как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активами.

На начало года Котд = (355 - 298) / 1511 = 0,038;

На конец года Котд = (840 - 409) / 3221 = 0,14.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие у организации собственных  оборотных средств, необходимых  для его финансовой устойчивости. В данном случае увеличение на конец  отчетного года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,14 по сравнению с 0,038 на начало года. Это свидетельствует о том, что предприятие стало более устойчивым, поскольку показатель выше, чем допустимое значение 0,1.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств (Кфо) находится как отношение разности обязательств и резервов предстоящих расходов к валюте баланса.

На начало года Кфо = (1454 - 0) / 1809 = 0,804;

На конец года Кфо = (2790 - 0) / 3630 = 0,763.

 

1.3. Показатели  финансовой устойчивости

 

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  организации — стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется соотношением собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной  учетно-аналитической практике разработана  система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости организации.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы) / Валюта баланс 

Кавт. на начало года = 1511 / 1809 = 0,83

Кавт. на начало года = 3221 / 3630 = 0,88

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы – Внеоборотные  активы) /  

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы)    

Кмск на начало года = 1213 / 1511 = 0,8

Кмск на конец  года = 2812 / 3221 = 0,87

Коэффициент маневренности собственного капитала значительно увеличился, что свидетельствует о улучшении деятельности предприятия.

Доля дебиторской задолженности  в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации. Расчет:

(Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги +             

Дебиторская задолженность) / Валюта баланса         

Кдз на начало года = 521 / 1809 = 0,29

К дз на конец  года = 840 / 3630 = 0,23

Доля кредиторской задолженности в валюте баланса показывает ее удельный вес в пассиве баланса.

Ккз на начало года = 1274 / 1809 = 0,7

Ккз на конец  года = 2538 / 3630 = 0,7

От значения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в значительной степени зависит финансовая устойчивость организации. Так, если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Расчет:

Кредиторская задолженность / (Товары отгруженные, выполненные работы,     оказанные услуги + Дебиторская задолженность)

Ккдз на начало года = 1274 / 521 = 2,44

Ккдз на конец  года = 2538 / 840 = 3,02

При анализе  дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать вывод, что доля дебиторской задолженность в общей сумме средств предприятия в отчетном периоде увеличилась, доля кредиторской задолженности также увеличилась. Кроме того, возросло и соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью.

Единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

 

1.4. Показатели  оценки рентабельности

 

Различные стороны производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия находят свое отражение в системе показателей финансовых результатов. Эту систему образуют показатели прибыли и рентабельности, а также валового дохода – выручки от реализации продукции (работ, услуг).

В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия образует прибыль. Показатели прибыли становятся важнейшими для  оценки производственной и финансовой деятельности предприятий как самостоятельных  товаропроизводителей. Прибыль является главным показателем эффективности работы предприятия, источником его жизнедеятельности. Рост прибыли создает базу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Рассчитывают  несколько показателей прибыли. Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль (убыток). Балансовая прибыль является суммой прибыли от реализации продукции (работ, услуг), прибыли (или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций.

Прибыль (или убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется, как разница между выручкой от реализации в действующих ценах без налога на добавленную стоимость (НДС) и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции.

Вторая составляющая валовой  прибыли предприятия – прибыль от реализации основных фондов и иного имущества. Третья составляющая валовой прибыли – прибыль от внереализационных операций, т.е. от операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью предприятия: сдача имущества в аренду, доходы по ценным бумагам предприятия, превышение суммы полученных штрафов над уплаченными, прибыль от совместной деятельности, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, и др.

Показатели прибыли характеризуют  абсолютную эффективность хозяйственной  деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности.

В зависимости от того, какие  показатели используются в расчетах, различают несколько показателей  рентабельности.

Рентабельность  производства – это отношение балансовой прибыли к средней стоимости производственных фондов. Показатель характеризует размер прибыли на 1 рубль стоимости производственных фондов.

Рентабельность  основной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг), т.е. себестоимости продукции. Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.

Рентабельность  реализации продукции – отношение чистой прибыли от реализации продукции к выручке от реализации в целом. Эта величина показывает, сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованной продукции.

Можно детализировать показатели рентабельности при дальнейшем анализе, например рентабельность отдельных изделий – отношение прибыли от реализации продукции конкретного вида к выручке от ее реализации.

В странах с  развитой рыночной экономикой в качестве показателя рентабельности выступает  норма рентабельности на вложенный  капитал. Его иногда называют коэффициентом  рентабельности на активы. Он отвечает на вопрос, насколько хорошо работает предприятие, какую рентабельность приносят вкладываемые в бизнес фонды.

Поскольку в  структуре балансовой прибыли наибольший удельный вес имеет прибыль от реализации товарной продукции (работ, услуг), основное внимание в процессе анализа должно быть уделено исследованию факторов изменения именно этого  показателя. К таковым относятся:

1) рост или  снижение отпускных цен на  реализованную продукцию, тарифов  на услуги и работы;

2) динамика себестоимости  реализованной продукции (работ,  услуг);

3) увеличение  или уменьшение объема реализованной  продукции (работ, услуг);

4) изменение  структуры (состава) реализованной продукции (работ, услуг).

Промышленное  предприятие для организации  производственного процесса привлекает значительное число работников. Расходы  на оплату их труда занимают большой  удельный вес в общей сумме  текущих издержек. Поэтому для предприятия становится важным определение эффективности использования привлеченных трудовых ресурсов. Показатель рентабельности трудовых ресурсов характеризуется двумя частными показателями: рентабельностью в расчете на 1 работника (определяется отношением рентабельности к среднедневной (среднегодовой) численности) и рентабельностью в расчете на 1 рубль затрат, связанных с содержанием работников (фонд оплаты труда, включая затраты на подготовку кадров и охрану труда).

Для оценки эффективности  работы коммерческого предприятия недостаточно использования показателя рентабельности, поскольку наличие рентабельности еще не означает, что предприятие работает хорошо. Абсолютная сумма рентабельности не позволяет судить о степени доходности того или иного предприятия, сделки, идеи. Многие коммерческие предприятия, получившие одинаковую сумму рентабельности, имеют различные объемы продаж, разные затраты.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора  и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходили ее рост или снижение. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет: рост цен или более эффективное использование имеющихся активов.

Результаты анализа могут использоваться при прогнозировании соответствующего уровня прибыльности активов в целом. Регулировать рентабельность активов можно, используя как рентабельность реализации, так и оборачиваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов увеличить их рентабельность можно за счет роста цен либо снижения себестоимости продукции. При низкой рентабельности реализации следует увеличивать скорость оборота капитала предприятия. В нынешних условиях финансового кризиса, т.е. дефицита денежных средств, увеличение скорости оборота активов приобретает важнейшее значение для успешной деятельности предприятия.