Анализ экономических результатов ГУП «Оренбургагроснабтехсервис»

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Изменение удельных весов величин статей баланса за отчетный период рассчитывается по формуле:

 

 

 

где ai – статья аналитического баланса,

    t1, t2 – показатели статьи аналитического баланса соответственно на начало и конец периода,

      Б – валюта баланса.

 

Изменение статей баланса в процентах к величинам на начало года рассчитывают по формуле:

 

 

 

Эти формулы важны для углубленных аналитических исследований баланса [23, с.413].

В ходе анализа рассчитывается ликвидность активов предприятия и ликвидность его баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активам, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности в группы и расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делится на четыре группы [23, с.417].

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность и прочие активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – это сумма запасов и долгосрочных финансовых вложений за вычетом расходов будущих периодов.
4. Труднореализуемые активы (А4) – разность внеоборотных и медленно реализуемых активов.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты [23, с.418].

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы.
4. Постоянные пассивы (П4) – итог по разделу «Капитал и резервы» плюс сумма строк: задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, минус расходы будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

1. (А1) ≥ (П1).
2. (А2) ≥ (П2).
3. (А3) ≥ (П3).
4. (А4) ≤ (П4).

Для более детального изучения ликвидности и выявления, влияющих на нее факторов следует рассчитать основные коэффициенты.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем он выше, тем больше гарантия погашения долгов. Согласно российскому законодательству нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности считается не менее 0,2.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (за минусом сомнительных долгов и предоплаты поставщикам) к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно востребовать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы краткосрочных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нижняя граница данного коэффициента для промышленных предприятий – 1,7, для торговых – 1,1, для сельскохозяйственных – 1,5, он зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности, а также доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов ниже норматива, структура баланса считается неудовлетворительной, а организация – потенциально неплатежеспособной [33, с.350].

Финансовая устойчивость предприятия – это его независимость в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов предприятия задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации [23, с.419].

Одним из важных показателей является наличие собственных оборотных средств (Ес), который рассчитывается по формуле:

 

,

 

где К – реальный собственный капитал (капитал и резервы + доходы будущих периодов),

    Ав – внеоборотные активы + дебиторская задолженность.

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ео) определяется по формуле:

 

,

 

где М – краткосрочные займы.

 

На основании перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

 

,

 

где ±Ес– излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,

    З – запасы и затраты (запасы + НДС по приобретенным ценностям).

 

,

 

где ±Ео– излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,

      З – запасы и затраты (запасы + НДС по приобретенным ценностям).

 

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций.

Абсолютная устойчивость финансового состояния, характеризуется следующим образом:

 

 

 

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая платежеспособность, т. е.:

 

 

 

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, т. е.:

 

,

 

где Ио – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

 

Кризисное финансовое состояние, характеризуемое ситуацией, при которой предприятие находится на грани банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы. Это состояние можно выразить неравенством:

 

 

 

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношение заемных и собственных средств, рычага) – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Рост данного показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости [23, с.422].

Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса. Если доля заемных средств к валюте баланса снижается, это говорит о укреплении финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия. По этому показателю судят, на сколько предприятие независимо от заемного капитала. Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, т. е. желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие [23, с.423].

Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение суммы итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8 – 0,9 [23, с.424].

Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. Нормативное значение данного коэффициента 0,2 – 0,5, чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу. Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет [23, с.425].

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждается в привлечении заемных. Нормативное значение данного коэффициента не менее 0,1. Чем выше величина данного коэффициента, тем лучше финансовое состояние организации и она может проводить независимую финансовую политику [23, с.426].

Для оценки финансовых результатов и эффективности работы предприятия в целом, следует использовать показатели рентабельности.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, торговой, инвестиционной и т. д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение прибыли с наличными или потребленными ресурсами [33, с.241].

Рентабельность производственной деятельности исчисляется путем отношения балансовой или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный показатель может рассчитываться в целом по предприятию, его отдельным подразделениям и видам продукции. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и прочие доходы, относящиеся к основной деятельности.

Рентабельность продаж рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т. д. [23, с.432].

На современном этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказывание банкротства приобретают первостепенное значение [32, с.268].

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств [33, с.353].

Законодательные основы определения несостоятельности (банкротства) предприятия сформулированы в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ.

С экономической точки зрения банкротство является крайней формой кризисного состояния, когда фирма не в состоянии оплатить кредиторскую задолженность и восстановить платежеспособность за счет собственных источников дохода [32, с.268].

Для прогнозирования банкротства предприятия можно применить модели созданные на основе регрессионного (дискриминантного) анализа.