Производственный  цикл – один из важнейших показателей  технико-экономического развития, который определяет возможности предприятия  по объему выпуска продукции и затраты на ее производство. Равен сумме Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов. Продолжительность производственного цикла снизилась почти на месяц. Продолжительность производственно-коммерческого цикла – к  предыдущему показателю прибавляется период оборота кредиторской задолженности. Общий период производственно-коммерческого цикла составляет почти 2 года. 

6. 6. Оценка вероятности  банкротства

 

     В зарубежных странах для оценки риска  банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

       Наиболее широкую известность  получила модель Альтмана:

     Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5,   (1)

     где  x1= собственный оборотный капитал / сумма активов,

            x2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

           x3= прибыль до уплаты процентов / сумма активов,

          x4= балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал,

         x5= выручка / сумма активов.

     Оценка  риска кредитования организации  может быть выполнена на основе расчета  индекса кредитоспособности, предложенного  известным экономистом Е. Альтманом (таблица 14.).

     Таблица 14. Расчет индекса кредитоспособности Е. Альтмана в 2009-2010 гг.

 

     Таблица 15. Степень вероятности банкротства по модели Е. Альтмана

 

     Как видно из таблицы, степень вероятности  банкротства в 2009-2010 гг. – очень высокая. Однако спад данного показателя за последние два года характеризует тенденцию к повышению финансовой устойчивости  ООО «РТЦ».

7. Рейтинговая оценка предприятия 

     Таблица 16. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности

 

     Итоговая  рейтинговая оценка финансового  состояния ООО: (-0,721 x 0,6) + (-0,04 x 0,4) = -0,42   (CCС - неудолветворительное)

     Таблица 17. Градации качественной оценки финансового состояния

 

Заключение

 

     На  основании проведенного анализа  ООО «РТЦ»  можно  сделать заключение о финансово-экономическом состоянии  предприятия и вероятности кризиса  в организации.

     1. 2009 год был особенно тяжелым  для предприятия – на фоне финансово-экономического кризиса в промышленности значительно упали объемы реализации почти на 64 %, несмотря на то, что на фоне стабилизации в экономике, и уже в 2010 году прирост составил 57,3 %. Предприятию не удалось вернуться на докризисный уровень – объем реализации ниже чем был в 2008 году почти на 128  млн. руб.

     2. Именно в это непростой период  на предприятии было принято  решении о модернизации производства. Предприятию необходимо приобретение  литейных машин и автоматической  линии по механической обработке изделий. В связи с этим группой предприятий «РТЦ», достигнута договоренность с итальянскими и немецкими производителями литейного оборудования на поставку. Однако как показал проведенный во второй части работы анализ – подобное решение привело к значительному ухудшению финансового состояния в сравнении с 2008 годом финансовая устойчивость ООО «РТЦ»   оценивается как кризисная, большая часть активов сформирована за счет привлеченных источников, уровень ликвидности неудовлетворительный, показатели деловой активности  также имеют  нестабильную тенденцию, уровень вероятности банкротства оценивается как высокая.

     3. Также нужно отметить рост  величины запасов предприятия,  производственный цикл предприятия  очень большой почти 200 дней, производственно  коммерческий почти 1,5 года.

     4. Нужно отметить, что в части  управления финансами на ООО  «РТЦ» уделяется недостаточное  внимание, акцент сделан в основном  на решение оперативных вопросов, решаемых бухгалтерией.

     5. Доля кредиторской задолженности  составляет почти 55 % от суммы активов предприятия и имеет тенденцию к росту – это задолженность перед итальянскими партнерами по нового поставке оборудования.

     6. Важно не допустить дальнейшего  роста доли дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов  предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

     7. Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о  снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность плюс краткосрочные кредиты). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

     8. Есть и положительные тенденции,  которые позволяют смотреть оптимистично в будущее. Рост за последний год выручки от реализации, причем росла она более значительно, чем расходы, это в итоге позволило добиться значительного роста валовой прибыли (в прошлом 2009 году она имела отрицательное значение). За последний год произошло значительное снижение дебиторской задолженности почти на 40 % - стабилизировалась ситуация с платежной дисциплиной потребителей, однако она по прежнему занимает значительную долю в активах ООО «РТЦ». Значительные инвестиции в основные средства выступают залогом дальнейшего развития предприятия.

      

 

Список использованных источников

 
     

1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Пер. с  англ./ Л.А. Бернстайн. - М.: Финансы и  статистика, 2010. – 547 с.
2. Бланк  И.А. Управление активами / И.А. Бланк. – Киев: Ника-
3. Бородина Е.И. Финансы предприятий. Определение потребности в оборотных средствах: Учебное пособие / Е.И. Бородина. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 207 с.
4. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие/ С.В. Дыбаль.-СПб.:Бизнес-пресса, 2009.-136 с.
5. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 285 с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности /В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 540 с.
7. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: Издательство ДИС, 2009. – 247 с.
8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ М.Н. Крейнина. - М.: Издательство ДИС, 2010. – 352с.
9. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. СПб.: Бизнес-пресса, 2009. – 448 с.
10. Лаврухина Н.В., Казанцева Л.П. Финансы предприятий / Н.В. Лаврухина, Л.П. Казанцева. - М.: МЭСИ, 2009. – 345 с.
11. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности: Учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лешева, В.Г. Дьякова; Под редакцией Н.П. Любушина. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 471 с.
12. Максимов Ю.А. Правое регулирование банкротства юридических лиц. - Учебн.пособ. / Ю.А. Максимов. - СПб.: СПб им. В.Б.Бобкова филиал РТА, 2011. – 61с.
13. Максимов Ю.А., Максимова Е.М., Семенов А.В. Правовое регулирование финансовой деятельности предприятий и организаций. Учебн.пособ. / Ю.А. Максимов, Е.М. Максимова, А.В. Семенов - СПб.: СПб им. В.Б.Бобкова филиал РТА, 2011. – 144с.
14. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия средствами / К.А. Миннибаева, В.В. Остапенко // Финансовый менеджмент. – 2009. – №4. – С. 25- 30.
15. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства / Д.С. Моляков. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 475 с.
16. Мухарева Е.В. Анализ и прогноз потребности в финансировании собственного оборотного капитала / Е.В. Мухарева // Финансовый анализ. – 2009. – №4. – С. 5 - 8.
17. Новиков В.А. Практическая рыночная экономика. Толкование 4000 терминов: Словарь / В.А. Новиков.-М.: Московский психолого-социальный институт, 2011. – 376 с.
18. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Л.Н. Павлова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011. – 429 с.
19. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Собственный капитал организации. Основной и оборотный капитал / Е.Б.Тютюкина. - Издательство: Бератор-Пресс, 2009. – 252с.
20. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / Пер. с фр.; Под ред. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 421 с.
21. Уткин Э.А. Финансовое управление / Э.А.Уткин. - М.: Ассоциация авторов и читателей «Тандем»; Издательство ЭКМОС, 2009. – 118 с.
22. Финансовое управление компанией: Пер. с англ. / Под ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд "Правовая культура", 2009. – 376 с.
23. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Г.П. Поляка. - М.: Финансы, 2009. – 429 с.
24. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 503 с.
25. Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент. Учебно-методическое пособие / В.Е. Черкасов. - Тверь, 2010. – 279 с.
26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий / А.Д Шеремет., Р.С.Сайфулин. - М.: Инфра-М, 2011. - 517 с.
27. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия / Пер. с нем. / Под ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 421 с.
28. Шуляк П.Н. Финансы предприятий / П.Н.Шуляк. - М.: Издательский дом "Дашков и К", 2010. – 372 с.