Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Горизонт»

Ва  к.= 60621 тыс.руб.

3. Стоимость Оборотных активов

Q= стр. (290-244-252)

Qн. = 61502 = 61502 тыс.руб.

Qк. = 59173 = 59173 тыс.руб.

4. Стоимость запасов

М= стр.(210+270)

Мн. = 42810 = 42810 тыс.руб.

Мк. = 42779 = 42779 тыс.руб.

5. Величину дебиторской задолженности

Дсд= стр. (230+240-244)

Дсд н. = 11981 = 11981 тыс.руб.

Дсд к. = 13608 = 13608 тыс.руб.

Сумму свободных денежных средств

Дс= стр.(250+260-252)

Дс  н. = 5100+482 = 5582 тыс.руб.

Дс  к. = 2100+64 = 2164 тыс.руб.

6. Стоимость собственного капитала

Кс = стр.(490+640+650-244-252)

Кс н.= 104579+193 = 104772 тыс.руб.

Кс к.= 1099+187 = 110155 тыс.руб.

Величину  заемного капитала

Зк = стр(590+690-640-650)

Зк  н. = 1432+4506-193 = 5745 тыс.руб.

  Зк к. = 734+9092-187 = 9639 тыс.руб.

7. Величину долгосрочных кредитов и займов

Дк = стр.590

Дк  н. = 1432 тыс.руб.

Дк  к. = 734 тыс.руб.

8. Величину краткосрочных кредитов и займов

Кз = стр.610+630+660

Кз  н.= 0 тыс.руб.

Кз  к. = 1000 тыс.руб.

9. Величину кредиторской задолженности

Кзд = стр.620

Кзд. н. = 4313 тыс.руб.

Кзд. к. = 7905 тыс.руб.

Таблица 5

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса за 2007год

Показатели	Обознач.	На начало периода		На конец периода		Отклонения
		тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	абсолют.	темп роста
1	2	3	4	5	6	7	8
Общая стоимость имущества	Ав	110517	100	119794	100	9277	108,39
Внеоборотные активы	Ва	49015	44,35	60621	50,6	11606	123,68
Оборотные активы	Q	61502	55,65	59173	49,4	-2329	96,21
Запасы	М	42810	38,74	42779	35,71	-31	99,93
Дебиторская задолженность	Дзд	11981	10,84	13608	11,36	1627	113,58
НДС	НДС	1129	1,02	622	0,52	-507	55,09
Денежные средства	Дс	5582	5,05	2164	1,81	-3418	38,77

Анализ актива баланса предприятия:

По данным таблицы видно, что имеет место увеличение валюты баланса за 2008 год на 9277 тыс.руб. или на 108,39%, что при понижении ОРП на  7,68 % оценивается отрицательно.

Увеличение суммы внеоборотных активов на 11606 тыс.руб. , что при прочих равных условиях оценивается положительно. Это свидетельствует о нормальном производственном потенциале предприятия.

Имеет место уменьшение оборотных активов на 2329 тыс.руб., что при прочих равных условиях оценивается положительно.

Уменьшение  запасов на 31 тыс.руб., что оценивается положительно, и свидетельствует о том, что все отрасли по сбыту продукции работают хорошо.

Рост дебиторской задолженности вырос на 1627 тыс.руб., при прочих равных условиях оценивается отрицательно, т.к. значительный рост дебиторской задолженности в условиях инфляции является недопустимым явлениемя.

Отрицательным является значительное снижение  денежных средств на 3418 тыс.руб., т.к. сумма недостаточна для осуществления первоочередных платежей.

Таблица 6

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса за 2007год

Показатели	Обознач.	На начало периода		На конец периода		Отклонения
		тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	абсолют.	темп роста
1	2	3	4	5	6	7	8
Капитал	К	110517	100	119794	100	9277	108,39
Собственный капитал	Ск	104772	94,8	110155	91,95	5383	105,14
Заемный капитал	Зк	5745	5,2	9639	8,05	3894	167,78
Долгосрочные кредиты	Дк	1432	1,3	734	0,61	-698	5,13
Краткосрочные кредиты	Кз	-	-	1000	0,84	1000	-
Кредиторская задолженность	Кзд	4313	3,9	7905	6,6	3592	183,28

 

Анализ  пассива баланса предприятия:

В пассиве отражаются источники образования средств. Финансовое состояние во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Рост собственного капитала  на 5383 тыс.руб. оценивается положительно, т.к. в основном большая часть собственного капитала формируется за счет прибыли.

Однако увеличение заемных  источников  средств на 3894 тыс.руб. не может не вызвать беспокойства, т.к. имеет место негативной тенденции в структуре заемных источников средств. При увеличении краткосрочных кредитов на 1000 тыс.руб., что оценивается отрицательно.

Увеличение кредиторской задолженности на 3592 тыс.руб., что заслуживает отрицательной оценки. Это свидетельствует о плохой работе предприятия с дебиторами и приводит к серьезной зависимости от своих дебиторов.

 

 

3.2.Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

Понятие устойчивости предприятия  является многофакторным и многоплановым. Так , в  зависимости от влияющих на нее факторов , устойчивость предприятия  подразделяют на внутреннюю  и внешнюю, общую, финансовую.

Критерием оценки финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность  материальными запасами и затратами  собственных оборотных средств. Оценка обеспеченности предприятия  материальными запасами является одним  из важнейших направлений в АФХД предприятия, т.к. из обеспеченности предприятие  запасами является одним из важнейших  направлений в финансовой хозяйственной  деятельности предприятия, т.к. из обеспеченности предприятия материальными запасами можно судить о его дальнейшей деятельности.

Для этого  определяется наличие собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат:

СОС = СК –  АВ

СК = стр. (490+640+650-244-252)

СК - стоимость  собственного капитала

АВ – стоимость  внеоборотных активов

АВ = стр.190

СОСн = СК –  АВ

СОС’ = СК + ДК – АВ

ДК - Величину долгосрочных кредитов и займов

ИФЗ = СОС + КЗ

ЗК – величина заемного капитала

ЗК = стр. 590+690-640-650 
СКн = 104579+193= 104772 тыс.руб.

АВн = 49015тыс.руб.

СОСн = 104772 – 49015 = 55757 тыс.руб.

СКк = 109968+187 = 110155 тыс.руб.

АВк= 60621 тыс.руб.

СОСк = 110155 - 60621 = 49534 тыс.руб.

СОС’н = 104772 + 28556 - 49015 = 124313 тыс.руб.

СОС’к = 110155 + 28728 - 60621 = 78262 тыс.руб.

ИФЗн = 124313+ 5745 = 130058 тыс.руб.

ИФЗк = 78262 + 9639 = 87901 тыс.руб.

Вывод:

На предприятии на начало 2008 года имело место нормальной финансовой устойчивости, хотя к концу  2007 года наблюдается  предкризисная финансовая устойчивость, т.к. нормальных источников средств для формирования запасов  и затрат недостаточно.

Положительной оценки заслуживает  при прочих равных условиях уменьшение запасов на 31 тыс.руб., это свидетельствует  о том, что оборачиваемость нормальная и в увеличении потребности в  источниках финансирования предприятие  не нуждается.

 

 

 

 

3.3.Анализ ликвидности  предприятия

Ликвидность баланса определяется с целью оценки кредитоспособности предприятия и характеризуется его способностью осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и перспективным, то есть его текущей и перспективной платежеспособностью. Таким образом для анализа ликвидности статьи актива группируются по степени ликвидности.

А1 –  наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) = стр. 250+260-252

А1нач. = 5100 + 482 = 5582(тыс. руб.)

А1кон. = 2100 + 64 = 2164(тыс. руб.)

А2 –  быстро реализуемые активы (дебиторская  задолженность) = стр. 230+240+270-244

А2нач. = 11981(тыс. руб.)

А2кон. = 13608(тыс. руб.)

А3 –  медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочные финансовые вложения) = стр. 210+220+140

А3нач. = 42810 + 1129 + 3 = 43942 (тыс. руб.)

А3кон. = 42779 + 622 = 43404 (тыс. руб.)

А4 –  труднореализуемые активы (основные средства) = стр. 190-140

А4нач. = 49015 - 3 = 49012 (тыс. руб.)

А4кон. = 60621 - 3 = 60618 (тыс. руб.)

Статьи  пассива группируются по степени  срочности из оплаты.

П1 –  срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуда, не погашенная в срок) = стр.620

П1нач. = 4313 (тыс. руб.)

П1кон. = 7905 (тыс. руб.)

П2 –  краткосрочные пассивы = стр. 610+660

П2нач. = 0 (тыс. руб.)

П2кон. = 1000 (тыс. руб.)

П3 –  долгосрочные пассивы = стр.590

П3нач. = 1432

П3кон. = 734

П4 –  постоянные пассивы = стр. 490+630+640+650-244-252

П4нач. = 104579 + 193 = 104772 (тыс. руб.)

П4кон. = 109968 + 187 = 110155 (тыс. руб.)

Таблица 7

Оценка  ликвидности баланса

Актив	Начало периода	Конец периода	Пассив	Начало периода	Конец периода	Плат. излишек (+) недостаток (-)
						нач. периода	кон. периода
А1	5582	2164	П1	4313	7905	+ 1269	-5741
А2	11981	13608	П2	-	1000	+ 11981	+12608
А3	43942	43404	П3	1432	734	+ 42510	+42670
А4	49012	60618	П4	104772	110155	-55760	-49537
баланс	110517	119794	баланс	110517	119794	-	-

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Вывод:

Баланс предприятия, не является абсолютно ликвидным, т.к. имеет место не соблюдения неравенства , что свидетельствует о невозможности предприятия обеспечить текущие платежи, а недостаток средств по более ликвидной группе не может быть компенсирован за счет избытка средств по менее ликвидной группе активов.

Для более  детального анализа сделаем следующие  расчеты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = А1 / (П1+П2) ≥ 0,2

Кал.нач. = 5582/4313 = 1,29

Кал.кон = 2164/(7905+1000) = 0,24

Значение коэффициента на конец составил 1,29, а на начало составил 0,24, т.к. наблюдается тенденция к большому уменьшению его значения, и при этом значение превышает установленный норматив, что при прочих равных условиях оценивается отрицательно.

2. Коэффициент критической ликвидности:

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2) ≥ 0,7

Ккл. нач. = (5582+11981)/4313 =  4,07

Ккл. кон. = (2164+13608)/(7905+1000) = 1,77

Значение  Ккл. На 2008 год составил 4,07 т.е наблюдается тенденция к большому увеличению его значения, при это значение значительно превышает установленное, это значит, что предприятие сможет в полной мере отвечать по обязательствам на период равный дебиторской задолженности.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл. = (А1+А2+А3)/(П1+П2) > 2

Ктл. нач. = (5582+11981+43942)/4313 = 14,26

Ктл. Кон. = (2164+13608+43404)/(7905+1000) = 6,65

Значение  Ктл. На конец 2008 года составил 6,65 что выше установленного норматива, но по сравнению с началом он имеет тенденцию к понидению, что при прочих равных условиях заслуживает отрицательной оценки. С уменьшением коэффициента текущей ликвидности уменьшается возможность предприятия  отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности одного оборота всех оборотных средств.

4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Кпл.сп. = (Ктл.кон. +У/Т( Ктл.кон.-Ктл.нач.)) /2 >1

У -  6месяцев

Т – 12 месяцев

Кпл.сп. = 6,65+6/12*(6,65-14,26) = -54,41

По величине коэффициентов  ликвидности можно  сделать вывод, предприятие не будет платежеспособным, у предприятия возникло множество проблем.

 

 

 

 

3.4.Анализ финансовых  коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты являются относительными показателями, и их анализ заключается в сравнение  их с базисными значения, оптимальными  значениями или критическими и изучение их динамики.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли  от реализации и чистой прибыли.