Анализ финансовой устойчивости предприятия

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер (W.Н. Beaver) предложил пятифакторную систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.  

Система показателей Уильема Бивера включает: 

- коэффициент Уильема Бивера = (чистая прибыль + амортизация) / заемные средства;

- рентабельность активов;

- финансовый леверидж;

- коэффициент покрытия  активов собственным оборотным  капиталом;

-коэффициент текущей  ликвидности.

Весовые коэффициенты для  индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены, и итоговый коэффициент  вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей  сравниваются с их нормативными значениями для трех состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером: для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет. Достоинство методики: возможность прогнозирования банкротства на временном интервале до 5 лет.  

При анализе хозяйственной деятельности предприятия для оценки финансовой устойчивости и риска банкротства проводят анализ платежеспособности организации. 

Методика Д. Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. В данном случае методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами. На основе скоринговой модели с тремя балансовыми показателями предприятия имеют следующее распределение по классам:

I – предприятия с  хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в  возврате заемных средств;

II – предприятия, демонстрирующие  некоторую степень риска по  задолженности, но еще не рассматриваются  как рискованные;

III – проблемные предприятия;

IV – предприятия с  высоким риском банкротства даже  после принятия мер по финансовому  оздоровлению;

V – предприятия высочайшего  риска, практически несостоятельные.

В силу отсутствия в методике коэффициента абсолютной ликвидности и соотношения собственного и заемного капитала следует ожидать относительно адекватного тестирования. 

Что касается применения вышеперечисленных  моделей в российских условиях, то оно проблематично: во-первых, из-за отсутствия статистики банкротств; во-вторых, из-за влияния на факт признания фирмы банкротом многих факторов, которые не отражаются в учете; в-третьих, из-за нестабильности нормативной базы банкротства российских организаций.

 
     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой  устойчивости на примере предприятия ОАО «Нижнекамскшина»

 

2.1  Краткая характеристика предприятия ОАО «Нижнекамскшина»

 

Открытое акционерное  общество «Нижнекамскшина» – крупнейшее предприятие в шинной отрасли  России и СНГ.

Предприятие, как самостоятельная юридическая единица, существует с 1971 года. В составе предприятия: завод массовых шин (ЗМШ), завод грузовых шин (ЗГШ), производство легковых радиальных шин (ПЛРШ) и вспомогательные подразделения, расположенные на одной производственной площадке и обладающие единой транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой

Основная деятельность – производство шин для легковых, грузовых, легкогрузовых автомашин, сельскохозяйственной техники, автобусов.

В ассортименте ОАО «Нижнекамскшина» более  170 типоразмеров и моделей шин. Большая часть выпускаемой продукции поставляется на внутренний рынок.

Таблица 2.1.1

Технико- экономические показатели предприятия за 2009-2011 гг.

 

Показатели	Ед. изм.	2009	2010	2011	Темп роста,                       % (2011/ 2009)	Абсолютный рост, (+,-)   (2011-2009)
Объем реализации	тыс.руб.	6879708	7792322	23765530	345,4	+16885822
Объем производства	тыс.шт.	9432,8	10951,8	9855,5	104,4	+422,7
Себестоимость реализации	тыс.руб.	6486876	6455086	21704659	334,6	+15217783
Прибыль от реализации	тыс.руб.	392832	1337236	2060871	524,6	+1668039
Среднегодовая стоимость основных фондов	тыс.руб.	2947920	3071680	3016333	102,3	+68413
Среднесписочная численность	чел.	9964	7722	5654	56,7	-4310
Фонд оплаты труда	тыс.руб.	1911922,5	1786276,8	1515051,0	74,0	- 496871,5

Продолжение таблицы 2.1.1

 

Производительность труда	тыс.руб/чел.	690,5	1009,1	4203,3	608,7	+3512,8
Оплата труда одного среднегодового работника	тыс.руб/чел.	191,9	231,3	250,3	130,4	+58,4
Фондовооруженность труда	тыс.руб/чел.	295,9	397,8	533,5	180,3	+237,6
Рентабельность производства	коэф-т	0,06	0,21	0,09	150	+0,03
Рентабельность продаж	коэф-т	0,06	0,17	0,09	150	+0,03
Рентабельность персонала	коэф-т	39,43	173,17	364,5	924,4	+325,1

 

Из данных таблицы  видно, что за анализируемый период технико- экономические показатели менялись как в положительную сторону, так и в отрицательную. Так отмечается увеличение объема реализации продукции, в сравнении с 2009 годом на 912614 тыс. рублей и в сравнении с 2011 годом на 15973208 тыс. руб., что является положительным моментом.

Объем производства шин  увеличился на 4,4% или 422,7 тыс. шт. Хотя объем производства шин в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизился на 1096,3 тыс.шт., что связано с прекращением производства шин грузового ассортимента с 01.02.2011 года и ростом объёмов производства шин заводами-конкурентами.

Пропорционально объему реализации продукции увеличилась себестоимость реализованной продукции на 15217783 тыс. рублей или на 234,6%, что является не очень хорошим моментом для предприятия.

В 2011 году прибыль от реализации продукции составила 2060871 тыс. рублей, по сравнению с 2009 годом – 392832 тыс. рублей, она значительно увеличилась на 1668039 тыс. рублей или на 424,6 %, что является положительным моментом для предприятия.

За анализируемый период наблюдается увеличение среднегодовой  стоимости основных фондов: в 2011 году на 2,3% или на 68413 тыс. рублей.

Среднесписочная численность работников уменьшилась на 4310 человека.

Отрицательная динамика наблюдается при анализе фонда оплаты труда- она уменьшилась на 496871,5 тыс. рублей или на 26%.

Оплата труда одного среднегодового работника составили  в 2011 году 250,3 тыс. рублей, по сравнению  с 2009 годом увеличилась на 58,4 тыс. рублей, за счет снижения численности  работников в ОАО «Нижнекамскшина».

Наблюдается увеличение производительности труда. Так  в 2011 году она составила 4203,3 тыс. рублей на человек,  по сравнению с 2009 годом, она выросла на 3512,8 тыс. рублей на человек или 508,7%, что говорит об эффективном использовании трудовых ресурсов предприятия.

С ростом производительности труда растет фондовооруженность труда. При этом темпы роста производительности труда 608,7 выше темпов роста фондовооруженности 180,3. В течение трех лет наблюдается рост этого показателя на 237,6 или на 433,5%, в основном за счет нормального роста основных производственных фондов, численности работников.

Коэффициент рентабельности производства увеличился на 0,03 или  на 50%, за счет повышения темпов роста прибыли, что говорит об экономически эффективном производстве.

Рентабельность продаж составила 0,06 в 2009 году и увеличилась  до уровня 0,09 в 2011 году,  что обусловлено  высокими темпами роста прибыли. Увеличение рентабельности продаж означает повышение эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность персонала  за три года увеличилась на 824,4%, за счет увеличения рентабельности продаж.

Таким образом, предприятие  эффективно и целесообразно осуществляет свою деятельность.

Производственная и организационная  структура предприятия

Разработка производственной структуры является одним из важнейших моментов технико-экономического обоснования создания предприятия, так как она во многом способствует повышению эффективности работ предприятия. Производственная структура определяет разделение труда между отдельными его частями, т.е. внутризаводскую специализацию и кооперирование производства.

Производственная структура предприятия  во многом определяется спецификой применяемых  технологических процессов. Организация  производственных процессов подчиняется определенным принципам, главными из которых считаются: специализация, пропорциональность, параллельность, прямоточность, непрерывность, ритмичность. При формировании производственной структуры предприятия обязательно необходимо учитывать основные принципы организации производственных процессов. В противном случае это приведет к нерациональной организации производственной структуры предприятия, организации производственного процесса и, как следствие, - к увеличению издержек производства.

В целях повышения эффективности, обеспечения ритмичности хода производства, повышения уровня контроля за ходом производства в октябре 2005 года на предприятии создан производственно-диспетчерский отдел, который занимается вопросами оперативно-производственного планирования и регулирования производства.

Участок капитального ремонта структурно подразделяется на:

- бригаду литья изделий из  резины и пластмассы;

- бригаду электрообмотчиков;

- комплексную бригаду по капитальному  ремонту.

На ОАО «Нижнекамскшина» применяются средне- и мелкосерийный типы организации производственного процесса.

В основных подразделениях (участках) предприятия применяются токарные, фрезерные и шлифовальные станки, штампы для вырубки роторных пластин и намоточное оборудование, машины литья изделий из резины и термопластавтоматы для литья пластмассовых комплектующих изделий.

2. 2 Оценка финансовой устойчивости предприятия  на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

 

Проанализируем структуру  источников капитала и оценим степень  финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем значение коэффициентов на конец 2009года.

а) Коэффициент финансовой автономии 

= 747552/4319848=0,173

б) Коэффициент зависимости

= 2271444/4319848= 0,526

в) Коэффициент финансирования

=747552/2271444= 0,329

г) Коэффициент финансовой активности

= 2271444/747552= 3,039

д) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

=[(747552-3081406 -  2333854)] /4319848= -0,540

е) Коэффициент маневренности  собственного капитала

=- 2333854/747552=- 3,122

ж) Коэффициент финансовой устойчивости

=1311239/4319848=0,304

к) Коэффициент (индекс) постоянного  актива

=3081406/747552=4,122

Аналогично произведем расчет данных коэффициентов за 2010 и 2011 годы. Результаты расчетов представим в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Динамика показателей  финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскшина» за 2009-20011 годы

 

Показатели	Нормативное значение	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Отклонение (+,-)
					2010-2009	2011-2010
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии	≥0,5	0,17	0,11	0,03	-0,06	-0,08
Коэффициент зависимости	≤0,5	0,53	0,60	0,38	0,07	-0,22
Коэффициент финансирования	≥1	0,33	0,19	0,08	-0,14	-0,11
Коэффициент финансовой активности	≤1	3,04	5,26	13,03	2,22	7,77
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,54	-0,54	-0,41	0	0,13
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	-3,12	-4,79	-13,74	-1,67	-8,95
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,30	0,36	0,13	0,06	-0,23
Коэффициент постоянного актива	<1	4,12	5,79	14,74	1,67	8,95

 

Из данных таблицы 2.2.1 можно сделать вывод, что ОАО «Нижнекамскшина» финансово неустойчиво. Из данных таблицы 2.2.1 можно сделать вывод, что ОАО «Нижнекамскшина» финансово неустойчиво. Все относительные показатели не соответствуют нормативным значениям, причем это состояние фиксируется за все анализируемые периоды.