Анализ финансовой устойчивости предприятия

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Таблица №1. Показатели финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	Пояснение
Коэффициент капитализации			Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных  средств организация привлекла  на 1 руб. вложенных собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Нижняя граница 0,1; opt. U2 ≥ 0.5	Показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости (автономии)			0.4 ≤ U3 ≤ 0.6	Показывает удельный вес  собственных средств в общей  сумме источников финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости			U4 ≥ 0,6	Показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников.

 

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом U₃, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U₃  отражает степень независимости организации от заемных источников.

Принято считать финансово независимую фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.

Установление критической  точки на уровне 30% достаточно условно  и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы  предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного  за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества  окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Изменения, которые происходят в структуре капитала, с позиций  инвесторов и предприятия могут  быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительней является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая  – это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы, в привлечении заемных средств  по двум причинам:

1. Проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.
2. Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая  и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия, возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климата. Напротив, использование  заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

 

 

 

 

 

 

1.2.2. оценка запаса и Определение типа финансовой устойчивости

Оценка запаса финансовой устойчивости.

Важное значение для оценки финансового состояния предприятия имеет показатель запаса финансовой устойчивости, который показывает зону безопасности (безубыточности) предприятия.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп.

Основными источниками формирования запасов являются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капиталы и резервы  – Внеоборотные активы;

или

СОС = стр. 490 - стр. 190;

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (ФК):

ФК = Капиталы и резервы + Долгоср. обязат.;

или

ФК = стр. 490 + стр.590;

3. Общая величина основных источников формирования запасов(ВИ):

ВИ = (Капиталы и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы;

или

ВИ = (стр. 490 + стр.590 + стр. 610) –  стр. 190;

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1. Показатель, характеризующий излишек (+) или недостаток (-) СОС для

обеспечения запасов.

,

 

 

2. Показатель, характеризующий излишек или недостаток функционирующего капитала для обеспечения запасов.

,

3. Показатель, характеризующий использование всех источников для формирования запасов.

.

Определение типа финансовой устойчивости.

С помощью описанных выше показателей, мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1. Если Ф > 0 , то ситуации присваивается индекс 1;
2. Если Ф < 0 , то ситуации присваивается индекс 0;

Таблица № 2. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций.

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
	Ф > 0	Ф < 0	Ф < 0	Ф < 0
	Ф > 0	Ф > 0	Ф < 0	Ф < 0
	Ф > 0	Ф > 0	Ф > 0	Ф < 0

 

Возможно выделение 4 типов  финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость – все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.
2. Нормальная независимость – все запасы полностью покрываются нормальными источниками финансирования: СОС, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Это состояние гарантирует платежеспособность.
3. Неустойчивое состояние – когда предприятия имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.
4. Кризисное состояние  - при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

1.2.3. Факторный анализ рентабельности производства

Анализ финансовых результатов  организации завершается оценкой  эффективности ее текущей деятельности  на основе показателей рентабельности. Отчетность о прибылях и убытках (форма № 2) (см. Приложение 2) может быть использована для расчета ряда обобщающих показателей рентабельности продукции.

Рентабельность  – относительный показатель, характеризующий те затраты, которые необходимо осуществить хозяйствующему субъекту в ходе получения прибыли.

1) Рентабельность производства (Rпр-ва) – характеризует эффективность производственной деятельности организации.

Rпр-ва =

2) Рентабельность продаж (Rп) – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Rп =

3) Рентабельность капитала (Rкап) – характеризует эффективность не только текущей деятельности организации, но и результаты от прочих хозяйственных операций.

Rкап = *100%

Динамика показателей  прибыли и рентабельности всегда различна.

Факторный анализ рентабельности деятельности коммерческого предприятия.

Факторный анализ предполагает учет отдельно взятого фактора на изменение рентабельности.

1. Таблица для группировки  исходной информации.

Пр – прибыль

В – выручка от реализации

С/с – себестоимость

КР – коммерческие расходы

УР – управленческие расходы

Таблица № 3. Таблица для  группировки исходной информации.

№п/п	Наименование показателя	Н.г.	К.г.
1	Пр
2	В
3	С/с
4	КР
5	УР
6	R

2. Многофакторная модель, строится на основании данных  отчета о прибылях и убытках.

Rпродаж =

^В = (

^С/с  = (

^КР  = (

^УР = (

Rпр-ва =

^В = (

^С/с  = (

^КР  = (

^УР = (

 

Rкап =

^В = (

^С/с  = (

^КР  = (

^УР = (

3. Проверка:

= ^В + ^С/с + ^КР + ^УР

При росте абсолютной величины прибыли (который достигается увеличением  разницы между себестоимостью продукции и ее продажной ценой) рентабельность продаж падает.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ  ОТКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ВОСТОК»

2.1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Открытое акционерное  общество «Восток» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс.

Цель деятельности предприятия  - выпуск высококачественной продукции  при минимальных затратах в интересах  удовлетворения потребностей населения.

Деятельность предприятия  строится на взаимовыгодной для всех подразделений основе путем выработки  и реализации совместных решений.

Управление предприятием осуществляется его органами управления на основе сочетаний демократических  форм руководства (самоуправление) и  единоначалия.

Руководители структурных  подразделений назначают и освобождают  от должности руководителей производства, цехов, участков, отделов.

Для решения поставленных задач предприятие осуществляет множество функций.

Рассмотрим деятельность в области экономики. Предприятие  самостоятельно планирует в соответствии с заключенными договорами, с потребителями  продукции, работ, услуг и поставщиками материально-технических ресурсов, свою деятельность исходя из необходимости  обеспечения производственного  и социального развития предприятия, повышение доходов его работников.

Представленная отчетность на предприятии обобщается и проводится анализ хозяйственной деятельности предприятия, разрабатываются мероприятия (рекомендации) по повышению эффективности  производства.

Структурные подразделения  самостоятельно разрабатывают планы  экономического и социального развития.

В области финансов и кредитов предприятие разрабатывает и  исполняет финансовые планы, своевременно выполняет обязательства перед  бюджетом, банком, поставщиками, подрядчиками и другими организациями.

Расчет за продукцию (работы, услуги) осуществляются по ценам, тарифам, устанавливаемым централизованно, а также по договоренности с потребителем или самостоятельно.

Все вопросы, связанные с  кредитованием предприятие решает в кредитных учреждениях по месту  открытия расчетного счета или счета  по финансированию капитальных вложений на договорной основе.

На предприятии проводится анализ рекламаций по качеству выпускаемой  продукции, устанавливаются причины  выпуска недоброкачественной продукции, разрабатываются и осуществляются мероприятия, направленные на повышение  качества.

В области кадров и социального  развития разрабатываются текущие  перспективные планы пополнения, подготовки и переподготовке кадров, повышения их квалификации, мероприятия  по социальному развитию предприятия. Также предприятие проводит анализ состояния трудовой, производственной дисциплины. Предприятие производит реализацию материальных ресурсов по фондам, лимитам, договорам и спецификациям.