Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 – Сокращенная система  показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности

Для характеристики платежеспособности рассчитываются коэффициенты оперативной платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент оперативной платежеспособности рассчитывается ежедневно или за другие отрезки времени (3, 5, 10 дней) как отношение платежных средств к срочным обязательствам.

Для оценки перспективной платежеспособности используются показатели ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение итога раздела II актива баланса за вычетом «Расходов будущих периодов» к краткосрочным обязательствам. Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2-2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств,

продолжительности производственного цикла значение может быть и существенно ниже. Однако положительно этот показатель оценивается лишь при условии, что он выше единицы.

Промежуточный коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 0,7 — 0,8. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов за вычетом производственных запасов и затрат к текущим пассивам. В этом случае к ликвидным активам также относятся готовая продукция и отгруженные товары.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и легко реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или на другую требуемую дату. Теоретически достаточным считается коэффициент выше 0,2 — 0,25.

Общий коэффициент  ликвидности (коэффициент покрытия) рассчитывается как отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным считается соотношение в пределах от 2:1 – 3:1. Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств меньше, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с несостоятельностью предприятия оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью осуществления основных видов деятельности и состоянием производственного потенциала.

Финансовая устойчивость — критерий , которые можно объединить в следующие группы:

• показатели структуры источников средств, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств (2.1-2.3);

• показатели, характеризующие состояние оборотных средств (2.4, 2.5);

• показатели, характеризующие состояние основных средств (2.6-2.7).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) представляет собой отношение собственных источников средств к их общей сумме (итогу баланса). Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов, его необходимо поддерживать на достаточно высоком уровне (более 50%), что обеспечивает стабильное состояние финансов предприятия с точки зрения инвесторов и кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости равен отношению заемных источников к общей сумме средств (итога баланса). Данный коэффициент является обратным коэффициенту финансовой независимости, он характеризует долю долга в общей сумме средств. Чем выше эта доля, тем сильнее зависимость субъекта хозяйствования от внешних источников финансирования.

Суммарное значение коэффициента автономии и коэффициента финансовой зависимости, как правило, равно единице. По поводу степени привлечения заемных средств существуют разные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть выше, нижний предел показателя оценивают в 50% всех источников средств. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно. Другая точка зрения состоит в том, что рациональна структура капитала, в которой преобладает доля заемных источников. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о степени доверия к предприятию со стороны кредиторов и, соответственно, о его финансовой надежности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  источников средств отражает, сколько заемных средств привлечено на денежную единицу собственных и насколько каждая денежная единица долга подкреплена собственностью.

Рост данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, утере финансовой устойчивости. Если значение коэффициента превышает единицу, это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это не безусловное положение для всех предприятий. Оценка значения данного коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобилизации собственных средств и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственным источникам средств. С точки зрения финансового состояния предприятий, чем выше этот коэффициент, тем лучше.

Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала и рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов: чем он выше, тем выше коэффициент.

Коэффициент реальной стоимости имущества  предприятия рассчитывается как частное от деления суммарной остаточной стоимости основных средств, запасов и сырья, включая незавершенное производство к общей сумме средств (итогу баланса). Перечисленные элементы, включаемые в числитель коэффициента – это, по существу, средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности и отражающие производственный потенциал предприятия, следовательно, коэффициент отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.

Приведенный перечень коэффициентов  финансовой устойчивости не окончателен, все вышеуказанные показатели в  совокупности отражают разные стороны активов и пассивов предприятия.

Следующим этапом анализа является определение типа финансовой устойчивости предприятия.

Существует 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше суммы источников их формирования (З < Ипл.), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств больше единицы:

Коз.=(Ипл./З) > 1

 

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. Запасы и затраты равны сумме источников их формирования (З = Ипл.), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств равен единице:

 

Коз.=(Ипл./З) = 1

 

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет временно свободных источников средств (З = Ипл. + Ивр.)

 

Коз.=((Ипл. + Ивр.)/З) 1

 

4. Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на гране банкротства. Равновесие в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банкам, поставщикам, бюджету. Запасы и затраты больше, чем плановые и временные источники средств вместе взятые (З > Ипл. + Ивр.)

 

Коз.= ((Ипл. + Ивр.)/З)  < 1

 

Для осуществления  анализа финансовой устойчивости и  платежеспособности используются следующие формы отчетности:

1. Бухгалтерский баланс;
2. Отчет о прибылях и убытках;
3. Отчет о движении фондов и других средств;
4. Отчет о движении денежных средств;
5. Приложение к бухгалтерскому балансу.

 

1.3. Методика  комплексного анализа финансовой  устойчивости и платежеспособности предприятия

 

Использование метода анализа хозяйственной  деятельности проявляется через ряд конкретных методик аналитического исследования. Это могут быть исследования отдельных сторон хозяйственной деятельности либо методики комплексного анализа. Однако каждому виду анализа соответствует своя методика.

Методика – это  совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Под общей методикой понимается система исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования.

Любая методика анализа будет представлять собой  наказ или методологические советы по проведению аналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:

а) задачи и  формулировки целей анализа;

б) объекты  анализа;

в) системы  показателей, с помощью которых  будет исследоваться каждый объект анализа;

г) советы по последовательности и периодичности  проведения аналитического исследования;

д) описание способов исследования изучаемых объектов;

е) источники  данных, на основании которых производится анализ;

ж) указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);

з) технические  средства и программные продукты, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;

и) характеристика документов, которыми лучше всего  оформлять результаты анализа;

к) потребители  результатов анализа.

При выполнении комплексного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности выделяются следующие этапы.

На первом этапе исследованию подвергается финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия, уточняются цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система  синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия.

На третьем  этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

На четвертом  этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с фактическими данными прошлых лет.

На пятом  этапе выполняется факторный  анализ: устанавливаются факторы и их влияние на результаты деятельности предприятия.

На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом  этапе происходит оценка результатов  хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.1 Экономико-правовая характеристика предприятия

Производственное  республиканское унитарное предприятие «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И.Калинина» является государственным предприятием, осуществляющим свою деятельность на принципах полного хозяйственного расчета и самофинансирования на основании Закона Республики Беларусь "О предприятиях в Республике Беларусь".

Предприятие действует на основе законодательства Республики Беларусь, нормативных актов Белорусской железной дороги, Устава и сроками деятельности не ограничивается. Устав предприятие утвержден приказом первого заместителя Начальника Белорусской железной дороги. Свидетельство о государственной регистрации коммерческой организации выдано Гомельским областным исполнительным комитетом решением от 19.03.2001 г. № 189 в Едином государственном регистре лиц и индивидуальных предпринимателей за № 400069471.

Предприятие является самостоятельным юридическим  лицом, наделено имуществом, на праве  хозяйственного ведения имеет самостоятельный баланс, счета в банках, печать, штампы, фирменные бланки, товарный знак. Уставный фонд завода составляет 1699 евро. Собственником ПРУП «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И.Калинина» является Республика Беларусь.