Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

 

 

 

Используя вышеприведенные  формулы получим:

Из чего следует, что мы получили уравнение вида:

Из расчетов видно, что  коэффициент корреляции равен:

r = = = 0,97

Полученная величина r = 0,97 означает, что установленная по уравнению регрессии связь между дебиторской и кредиторский задолженностью высокая.

Для оценки значимости коэффициента корреляции применяется t-критерий Стьюдента:

 = = 12,62

Полученное значение критерия Стьюдента сравнивается с =0,5760 (данное значение находят по специальной таблице):

12,62 > 0,5760,

так как  > , то вычисленный коэффициент корреляции признается существенным. Линейная регрессия адекватна исходным данным.

 

3. Пути повышения финансовой  устойчивости и платежеспособности предприятия

 

  Существование предприятия  в долгосрочном периоде – одна  из главных целей, которой подчинены те, достижение которых позволяет гарантировать долгосрочное существование.

Результаты анализа  позволяют заключить, что меры по улучшению финансового состояния  должны решать следующие вопросы: чему отдать предпочтение, как на данном этапе развития, так и в перспективе  – рентабельности, ликвидности или финансовому равновесию? Как совместить высокие темпы развития, которые должны обеспечить повышение рентабельности, с нормальной долгосрочной платежеспособностью? 

Конструирование решений  по управлению начинается с определения  целей, способствующих достижению долгосрочной ликвидности, затем в этих целях выделяют содержательную сторону по плановым периодам и проводят качественную оценку этого содержания, времени и затрат, необходимых для достижения поставленных целей. Таким образом, одна из главных задач заключается в достижении финансового равновесия.

Достичь финансового  равновесия – значит обеспечить ликвидность  предприятия. Дать качественную оценку – значит решить, достигло ли предприятие определенного уровня ликвидности. Очевидно, что на ближайший период следует планировать такую структуру активов, при которой покрытие равняется потребности в платежных средствах, а в долгосрочном плане – превышает ее, имея при этом определенные свободные ликвидные резервы.

Для реализации поставленных целей субъект управления финансами (финансовая служба предприятия) в своих повседневных действиях должен ориентироваться на формирование финансовых процессов, которые приближали бы предприятие к финансовому равновесию.

Разработка плана действий предприятия на перспективу начинается с разработки мер по устранению снижения платежеспособности и финансовой устойчивости. Разрабатываемые меры включают выполнение следующих задач:

- переориентацию мышления  работников финансово-экономических  служб с производственно-хозяйственного, которое направлено на эффективное использование имущества предприятия, на – финансово-экономическое, которое направлено на эффективное использование капитала;

- осуществление финансового  планирования на основе альтернативных  вариантов;

- разработку мер по  постоянному контролю за состоянием краткосрочной ликвидности или платежеспособности в любой момент времени;

- увеличение доли собственных  средств для внутреннего финансирования и привлечения соответствующего заемного капитала;

- обеспечение финансирования  предприятия с минимальными издержками, то есть тщательное сопоставление и соизмерение имеющихся и ожидаемых поступлений платежных средств для минимизации издержек по выполненным финансовым действиям;

- соблюдение достаточных  финансовых условий для осуществления  процесса производства, то есть постоянный контроль за тем, чтобы в процессе производства и движения готовых продуктов не возникало дефицита финансовых средств;

- осуществление постоянного  сравнения доходов с затратами  с целью выяснить, достигнут ли  в результате хозяйственных процессов желаемый приток капитала и не допущены ли большие убытки, чем предполагалось;

- контроль за использованием  финансовых средств с целью  достижения положительной разницы  между потоками поступлений и  расходов;

- создание системы  управления финансовыми рисками, предполагающей, с одной стороны, ограничение объема рискованных операций, а с другой – наличие резервов ликвидности как страховки от риска;

и т.п.    

 

Заключение

 

Исследования показывают, что реальное определение финансовой устойчивости предприятия – сложный и трудоемкий процесс, требующий рассмотрения множества возможных интерпретаций. На основе изучения и обобщения существующих в экономической литературе трактовок понятия «финансовая устойчивость» можно сделать вывод, что авторы методик представляют основные его компоненты, такие как оптимальная структура финансовых ресурсов, их соотношение, эффективность использования и доходность предприятия. Экономическое содержание финансовой устойчивости раскрывается через оценку способности субъектов хозяйствования осуществлять эффективную экономическую деятельность в условиях полного и своевременного погашения обязательств перед контрагентами. При этом сложившийся уровень финансовой устойчивость предприятия находится в зависимости, как от внешних, так и от внутренних факторов. К внутренним факторам относятся: эффективность управления и организация производства, а также оптимальная структура имущества предприятия и источников его формирования. К внешним факторам относятся формирование комплекса экономических связей с контрагентами, выбор дебиторов и кредиторов и условия привлечения заемных источников для формирования средств предприятия.

Проведенный анализ платежеспособности позволяет сделать следующие выводы:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности считается достаточным, так как его величина на 01.01.03г. и 01.01.04г. составляет соответственно 0,11 и 0,12, при нормальной величине 0,1 и более. Это говорит о том, что текущая задолженность может быть погашена денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями на дату составления баланса.

2. Промежуточный коэффициент  ликвидности на 01.01.03г. считается  достаточным, так как он равен  0,75 при нормальном уровне 0,7 и  более. Это говорит о том,  что текущие обязательства могут  быть погашены за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений. Промежуточный коэффициент ликвидности на 01.01.04г. считается недостаточным, так как он равен 0,44. Это говорит о том, что текущие обязательства не могут быть погашены за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений.

3. Общий коэффициент  покрытия на 01.01.03г. и на 01.01.04г.  составляет соответственно 1,77 и 1,36 при нормальном уровне 1,5 – 3. Это говорит о том, что на 01.01.03г. оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства, и тем самым дают возможность предприятию быстро погасить свои долги. В тоже время общий коэффициент покрытия на 01.01.04г. считается недостаточным. Это говорит о том, что оборотные активы полностью не покрывают краткосрочные обязательства, и тем самым предприятие не может своевременно погасить свои долги.

В целом можно сделать  вывод о том, что платежеспособность и финансовая устойчивость рассматриваемого предприятия удовлетворительны. В то же время складывающиеся тенденции позволяют утверждать, что следует ожидать постепенного ухудшения финансового состояния в будущем, так как, во-первых, наблюдается рост зависимости предприятия от внешних источников финансирования (об этом свидетельствует снижение коэффициента финансовой независимости с 0,76 до 0,65, рост коэффициента финансовой зависимости с 0,24 до 0,65, а также рост коэффициента финансового рычага с 0,31 до 0,54), во-вторых, на рассматриваемом предприятии велика степень изношенности основных фондов (73% на 01.01.03г., 75% на 01.01.04г.), в-третьих, определив тип финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что для рассматриваемого предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние.

Главной задачей предприятия  на данном этапе является разработка определенных финансовых решений, направленных на устранение складывающейся негативной тенденции снижения финансовой устойчивости и платежеспособности анализируемого предприятия. 

  Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

1) ускорения  оборачиваемости капитала в текущих  активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2) обоснованного  уменьшения запасов и затрат (до  норматива);

3) пополнения  собственного оборотного капитала  за счет внутренних и внешних источников.

 

Список литература

 

1) Бердникова Т.Б. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:  Уч.пособие – М.: ИНФРА – М, 2001. – 215с.

2) Дронов Р.И., Резник  А.И., Бунина Е.М. //Оценка финансового  состояния //Финансист, №4,2001г.

3) Ермоловия Л.Л., Сивчик  Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.пособие / Под общ.ред. Л.Л.Ермолович – Мн.: Интер – прессервис, Экоперспектива, 2001. – 576с.

4) Илясов Г. //Оценка  финансового состояния предприятия// Экономист, №6, 2004г.

5) Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. / Г.В. Савицуая. – 4-е  изд., испр. и доп. – Мн.: Новое знание, 2004. – 736с. – (Экономическое образование).

6) Ковалев А.И., Привалов  В.П. Анализ финансового состояния  – Изд. 3-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. – 216с.

7) Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управления капиталам. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. –  М.: Финансы и статистика 1996. –  432с.

8) Любушкин Н.П., Лещева  В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия: Учеб.пособие для ВУЗов / Под ред.проф. Н.П.Любушкина – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000. – 471с.

9) Осмоловский В.В., Кравченко  Л.И., Русак Н.А. Теория анализа  хозяйственной деятельности: Уч.пособие. Под общей редакцией Осмоловского В.В.: Новое издание, 2001. – 318с.

10) Толкачева Е.Г. //Методика  прогнозирования анализа финансовой  устойчивости предприятия и принятие  обоснованных управленческих решений// Бухгалтерский учет и анализ, №8, 2003г.

11) Толстенок Н.П. //Финансовая  устойчивость предприятия и ее  место в системе микроэкономического управления// Бухгалтерский учет и анализ, №11, 2003г.

12) Харевич Г.Л. //Управление  платежеспособностью и финансовой  устойчивостью предприятия// Планово-экономический отдел, №4, 2003г.

13) Харевич Г.Л. //Управление  платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия// Планово-экономический отдел, №5, 2003г.

14) Харевич Г.Л. //Управление  платежеспособностью и финансовой  устойчивостью предприятия// Планово-экономический отдел, №6, 2003г.

15) Шеремет А.Д., Сайфулин  Р. С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРО – М, 2000. – 208с.