Анализ финансовой отчетности предприятия

 

     Непосредственно о платежеспособности или о неплатежеспособности говорит коэффициент текущей ликвидности, который показал, что данная организация на 01.01.09 г. не платежеспособна, т.к. коэффициент составил 1.74, что ниже нормативного уровня 2. Кроме того, данное соотношение менее чем 1:1, что говорит о высоком уровне финансового риска. Но на 01 января 2010 года организация вышла на уровень платежеспособности, здесь значения коэффициента отвечают требованиям нормы, а именно он равен 3,06.

     Следующие два показателя непосредственно о платежеспособности (не платежеспособности) не говорят, т.к. рассчитываются по узкому кругу текущих активов. Например, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показал, что анализируемая организация быстро может погашать краткосрочные обязательства только лишь по итогам 2010 года. По итогам 2009 года, к сожалению, нет. Значение этого коэффициента на 01.01.09 составляет 0,58, а по итогам 2010 года – 0.95 при норме 0.8-1,0.

     Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что непосредственно «живыми» деньгами организация погашала 3% и 6% краткосрочных обязательств, т.е. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 3 и 6 копеек «живых» денег. Согласно нормативного показателя, предприятие должно иметь значение этого коэффициента 0.2 – 0.25. Компания ООО «Шинснаб» имеет показатель 0,03 и 0,06, следовательно, анализируемое предприятие по итогам 2009 и 2010 гг. не обладает абсолютной ликвидностью.

     Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в условиях прогноза, т.е. когда анализируют. Если в анализируемый период организацию ликвидируют, сможет ли она ответить по всем своим обязательствам. В данном случае, мы видим, что на 01 января 2009 года предприятие не сможет ответить по всем обязательствам, так как коэффициент общей платежеспособности равен 0,005 - что меньше 1. По итогам 2010 года этот коэффициент так же низок, он составляет 0,012, что указывает на то, что фирма не платежеспособна. 

Таблица 2.1.2 

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 

 
 

     Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 2009 и 2010 гг. показал, что платежеспособность предприятия увеличилась на 1 рубль 32 копейки. Это обусловлено следующими внешними факторами:

     1) за счет увеличения денежных средств на 2 копейки;

     2) за счет увеличения дебиторской задолженности на 28 копейки;

     3) за счет увеличения прочих оборотных активов на 7 копеек;

     4) за счет увеличения материальных запасов на 71 копеек;

     5) за счет увеличения кредиторской задолженности на 24 копейки.

    Краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы, расчеты по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства никак не могли повлиять на деятельность компании, т.к. эти статьи вообще отсутствуют в бухгалтерских балансах всех лет.

     Таким образом, повышение платежеспособности организации обусловлено увеличением денежных средств, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и материальных запасов, за счет которых платежи выросли на 3,06 копеек против 1,76 копеек в анализе за 2009 и 2010 гг. 

Таблица 2.1.3 

Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности 

 

    Анализируя факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности за 2009 и 2010 гг. можно увидеть, что возможность организации погашать текущие обязательства ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости выросла 3 копейки. Что произошло за счет влияния внешних факторов:  
1) за счет увеличения денежных средств 2 копейки;

    2) за счет роста кредиторской задолженности на 1 копейку.

    Краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы, расчеты по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства никак не могли повлиять на деятельность компании, т.к. эти статьи вообще отсутствуют в бухгалтерских балансах всех лет.

    Таким образом, повышение платежеспособности организации погашать текущие активы «живыми деньгами» обусловлено повышением денежных средств, за счет которых платежи выросли на 6 коп против 3 копеек по итогам 2009 и 2010 гг.  

     2.2. Анализ финансовых коэффициентов

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношений абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы для сравнения могут применяться теоретически обоснованные или полученные экспертным путем значения. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости от отрасли не создано, поскольку в настоящее время не устоялся набор относительных показателей, применяемых для оценки финансового состояния предприятия. Для точной и полной характеристики финансового состояния необходимо достаточно небольшое количество показателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

     Система относительных коэффициентов может  быть подразделена на ряд характерных групп:

1. показатели оценки рентабельности предприятия.
2. показатели оценки рыночной финансовой устойчивости.
3. показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

      Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации рассчитываются по ниже приведенной методике:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала)- отношение собственного капитала к валюте баланса.

        – показывает, удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования.

2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества (финансовой зависимости)  – отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к валюте баланса.

 –  показывает, удельный вес заемных  средств  в общей сумме источников финансирования

3. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества - отношение дебиторской задолженности к валюте баланса.

        – показывает, удельный вес дебиторской  задолженности в общей сумме  имущества.

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэфф. капитализации; задолженности; плечо финансового рычага) - отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к собственному капиталу.

- показывает, сколько заемных средств организация  привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Данный показатель позволяет определить степень зависимости организации от заемных средств, увеличение которого свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних источников финансирования.

5. Доля дебиторской задолженности в текущих активах - отношение дебиторской задолженности к сумме оборотных средств.

         – показывает, удельный вес дебиторской  задолженности в общей сумме  оборотных активов.

         (оборотных активов; мобильных активов).

6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - отношение собственного оборотного капитала к сумме материальных запасов.

        – показывает, сколько собственных  средств приходиться на 1 руб.  материальных запасов

       (остальная часть заемные средства),  т.е. какая часть материальных запасов финансируется за счет

        собственных источников.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэфф. обеспеч. оборотных активов собств. средствами)- отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств.

        – показывает, сколько собственных  средств приходиться на 1 руб.  оборотных средств (остальная  часть 

        заемные средства), т.е какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных источников.

8. Коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала. – показывает, какая часть собственных средств находиться в мобильной форме (оборотной форме), позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а какая часть капитализирована. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации.
9. Коэффициент реальной стоимости имущества - отношение остаточной стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства к валюте баланса.
10. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса.

- показывает, какая часть активов финансируется  за счет устойчивых источников.

    Комментарий к показателям рыночной финансовой устойчивости

1. Коэффициент автономии:
1. 0,50 - 0,60 - высокое положительное соотношение;
2. 0,50 - 0,40 - соотношение среднего уровня;
3. 0,40 - 0,30 - неустойчивое соотношение;
4. менее 0,30 - организация высокой степени риска.

(нормальное  значение больше или равно  0,6 -  т.е. 60% и более должно быть собственных средств в общей сумме источников финансирования)

2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества:
1. 0,40 и более - высокий уровень заемных средств.

(нормальное  значение меньше или равно  0,4  - т.е. удельный вес заемных  средств  в общей сумме источников финансирования должен быть менее 40%