Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Финансовая устойчивость организации формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  организация управляла финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средние за период.

Понятие «финансовая устойчивость»  более широкое, чем понятие «платежеспособность» и «кредитоспособность». Данное понятие включает в себя оценку разных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации, более того, если платежеспособность и кредитоспособность организации определяется на определенный момент времени, т. е. на определенную дату, то финансовая устойчивость организации определяется в течение определенного периода в течение года или нескольких лет. В целях более объективной оценки перспектив дальнейшего развития организации проведем анализ финансового состояния ОАО «Корпорация Стройсиб» за 2009 – 2011 гг. и дадим оценку финансовой устойчивости организации за анализируемый период.

Как отмечено во втором разделе, показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития.

На первом этапе анализа  определим финансовую устойчивость

 организации относительными  показателями. Кроме того, исчислим  средние показатели некоторых статей баланса, необходимые для исчисления показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации.

 

Таблица 4

Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия	Формула	Фактическое значение, тыс.р.			Абсолютные изменения  за периоды			Темп роста, %
		2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009-2011	2009-2010	2010-2011	2009-2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Источники собственных  средств	Ис=стр.490+стр.640+стр.650	40523	98884	78026	58361	-20858	37503	244,02	78,91	192,55
2. Основные средства и  вложения	Ос=стр.190	42151	89128	85698	46977	-3430	43547	211,45	96,15	203,31
3. Наличие собственных  оборотных средств	Ес=Ис-Ос	-1628	9756	-7672	11384	-17428	-6044	-599,26	-78,64	471,25
4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства	Кд=стр.590	0	0	4	0	4	4	0,00	0,00	0,00
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат	Ед=Ес+Кд	-1628	9756	-7668	11384	-17424	-6040	-599,26	-78,60	471,01
6. Краткосрочные кредиты  и займы	Кк=стр.610	25000	7921	0	-17079	-7921	-25000	31,68	0,00	0,00
7. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат	Есум=Ед+Кк	23372	17677	-7668	-5695	-25345	-31040	75,63	-43,38	-32,81
8. Общая величина запасов  и затрат	З=стр.210+стр.220	13731	27380	24898	13649	-2482	11167	199,40	90,93	181,33
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	∆Ес=Ес-З	-15359	-17624	-32570	-2265	-14946	-17211	114,75	184,80	212,06
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	Ед-З	-15359	-17624	-32566	-2265	-14942	-17207	114,75	184,78	212,03
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	∆Есум=Есум-З	9641	-9703	-32566	-19344	-22863	-42207	-100,64	335,63	-337,79
Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние	-	-	-	-	-	-

 

 

За анализируемый период произошло  увеличение источников собственных средств на 92%. Но при этом происходило снижение финансовой устойчивости. В 2010 году наблюдалось резкое увеличение источников собственных средств  на 144,02%.

В 2010 году происходило резкое увеличение основных средств, а к 2011 году их уровень почти достиг уровня 2010 года. Увеличение основных средств, поскольку данные активы в основном не участвуют в производственном обороте, при определённых условиях может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

У нашего предприятия отсутствуют  чистый оборотный капитал в 2009 и 2011 гг., так как источники собственных средств гораздо меньше основных средств. Всё этого негативно сказывается на развитии деятельности предприятия и служит отрицательным индикатором для инвесторов и кредиторов. Только в 2010 г. источники основных средств больше основных средств на 9756 тыс.руб.

В 2009 и 2010 гг. у предприятия  не было долгосрочных кредитов и займов. И только в 2011 году они составили 4 тыс. руб. (отложенные налоговые обязательства)

В 2010 году в ОАО «Корпорация Стройсиб» наблюдается увеличение собственных оборотных средств. Это говорит о поддержании финансовой устойчивости.

Тенденция к уменьшению краткосрочных кредитов и займов свидетельствует об ослаблении финансовой неустойчивости предприятия и уменьшению степени его финансовых рисков.

В анализируемый период происходило  рациональное формирование запасов  и затрат за счёт общей величины основных источников средств. Это оказывает  положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платёжеспособность предприятия.

На всём периоде наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств. Это может привести предприятие  к банкротству, вследствие его неспособности  своевременно погасить краткосрочные  обязательства.

При определении типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:

S=(S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

где х1=∆Ес

      х2=∆Ед

      х3=∆Есум

S(x)=1, если х>=0;

S(x)=0, если х<0.

S1=(0;0;1)-данный показатель говорит о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Корпорации Стройсиб» в 2009г.

S2,3=(0;0;1)-данный показатель говорит о кризисном финансовом состоянии строительной организации в 2010-2011гг.

 

 

Таблица 5

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости

 

Показатели	Формула	Норма	Фактическое значение, тыс.р.			Абсолютные изменения  за периоды			Темп роста, %
			2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009-2011	2009-2010	2010-2011	2009-2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными средствами (Комз)	Комз=Ес/З	≥ 0,6-0,8	-0,12	0,36	-0,31	0,47	-0,66	-0,19	300,53%	86,48%	259,89%
2. Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км)	Км=Ес/Ис	≥ 0,2-0,5	-0,04	0,10	-0,10	0,14	-0,20	-0,06	245,58%	99,66%	244,75%
3. Индекс постоянного  актива (Кп)	Кп=Ос/Ис	-	1,04	0,90	1,10	-0,14	0,20	0,06	86,65%	121,85%	105,59%
4. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств (Кдпз)	Кдпз=Кд/(Ис+Кд)	-	0	0	0,0005	0,00	0,00	0,00	0%	0%	0%
5. Коэффициент реальной  стоимости имущества (Крси)	Крси=(ОС+М+НЗП)ВБ	≥ 0,5	0,36	0,56	0,6	0,20	-0,56	-0,36	155,42%	0%	0%
6. Коэффициент имущества  производственного назначения (Кпнз)	Кпнз=(З+Ос)/ВБ	≥ 0,5	0,36	0,63	0,60	0,27	-0,03	0,24	172,94%	95,47%	165,10%
7. Коэффициент автономии  (Ка)	Ка = Ис/ВБ	> 0,5	0,26	0,53	0,42	0,27	-0,11	0,16	202,41%	79,36%	160,62%
8. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (Кз/с)	Кз/с=(Кд+Кк)/Ис	< 0,7	0,62	0,08	0,00005	-0,54	-0,08	-0,62	12,98%	0,06%	0,01%
9. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и)	Kм/им =    Об/O c	-	2,65	1,08	1,15	-1,57	0,07	-1,50	40,77%	106,58%	43,45%
10. Коэффициент прогноза  банкротства (Kпб)	Кпб=(Об с-Кк)/ВБ	-	0,56	0,48	0,53	-0,09	0,06	-0,03	84,58%	112,31%	94,99%

 

Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния  предприятия - степень зависимости  от кредиторов и инвесторов. Владельцы  предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заемного в финансовой структуре организации.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств Кз/с. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенный в активы собственных средств. Если заемный капитал приближается к собственному или становится  больше  него, то  снижается финансовая устойчивость. За анализируемый период было привлечено большое количество заёмных средств. Всё это свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Весьма  существенной  характеристикой  устойчивости  финансового состояния является коэффициент маневренности Км . Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной (гибкой) форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуют величину 0,5. Показатель целесообразно использовать для анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.

Так как у ОАО «Корпорации  Стройсиб» отсутствуют собственные средства, значение коэффициента манёвренности на всём анализируемом периоде приобретает отрицательное значение или очень низкое. Это негативно сказывается на устойчивости финансового положения.

Индекс постоянного  актива (Кп) Долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Данный показатель в 2010 г. снизился, что указывает на снижение основных средств в источниках собственных средств, а к 2011  г. наоборот увеличился, что свидетельствует об улучшении положения на предприятии.

Коэффициент  долгосрочного  привлечения заемных  средств Кдпз  позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений, которые возможно направить на реализацию  долгосрочных  программ. Данный   коэффициент  равен 0 или принимает очень малое значение.

Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

Важную  характеристику  структуры  средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения Кпнз. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп нз > 0,5. В нашем случае  в 2009  значения  показателя ниже  критической границы, поэтому целесообразно  привлечение  долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Данная ситуация улучшилась в 2010 г. и в 2011 г. показатель оставался также выше нормы.

Одной из  важнейших  характеристик  устойчивости  финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии. Значение Кавт> 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение  ограничения  К а > 0,5 важно не только для самого предприятия,  но  и для его кредиторов.  Рост  коэффициента  автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении  риска  финансовых  затруднений  в  будущие  периоды.  Такая тенденция  с  точки  зрения  кредиторов  повышает  гарантии  погашения предприятием своих обязательств. За 2009 и 2011 показатель ниже оптимальных значений, что приводит к повышению риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (К_з/с) сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. В нашей организации коэффициент не превышает указанные границы, что означает независимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

 Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  средств (К_м/и) сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. Данный коэффициент снижается на протяжении всего периода.

Коэффициент  прогноза  банкротства  Кпб характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Данный коэффициент имеет тенденцию к увеличению в 2010-2011гг., что свидетельствует о росте доли чистых оборотных активов в стоимости всех средств хозяйствующего субъекта. Значит в последующие периоды предприятие может избежать финансовых трудностей.

 

6 ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Относительными  характеристиками  финансовых  результатов  предприятия являются  показатели  рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных  направлений  деятельности  (производственной,  предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность -  один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).