Анализ финансового состояния устойчивости ЗАО «Новые традиции»

• Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
• Анализ ликвидности баланса;
• Анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

         Оценка финансового  состояния и его изменения  за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также  анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

    Главная цель финансовой деятельности – наращивание собственного 
капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Чтобы выжить в 
условиях рыночной экономики и не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

    С различиями в постановке задач анализа  связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения  внутренних и внешних пользователей информации. Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность). Тем не менее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими (основными) при принятии решения относительно рассматриваемой организации (Рис.1).

    

    Рисунок 1. Интересы внутренних и внешних  пользователей по отношению к предприятию

    Таким образом, прежде чем приступить к  проведению анализа финансового  состояния организации необходимо определиться, с чьей точки зрения будет выполняться эта работа.

    Основные  задачи, решаемые при проведении финансового  анализа:

1. определение («фиксация») финансового состояния предприятия на момент исследования,
2. выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период,
3. определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия,
4. выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

    В зависимости от поставленной задачи анализ может иметь разную степень  детализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить  анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей может быть следствием изменения других. Например, снижение рентабельности часто связано с ухудшением оборачиваемости активов.

    В зависимости от поставленных целей  финансовый анализ состояния предприятия может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).

    1.2 Показатели ликвидности  баланса и платежеспособности  предприятия 

    Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность — это способ поддержания платежеспособности.

    Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

    Для группировки статей баланса по группам  можно использовать один из предложенных вариантов.

    Первый  вариант предложен авторами А.Д.Шереметом и Р.С.Сайфулиным.

    Анализ  ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

    Различают:

    текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

    расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

    срочную ликвидность — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

    В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

    Наиболее ликвидные активы А1.

• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут 
  быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) —

    А 1 = строка 260 + строка 250.

    Быстрореализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, —

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• прочие дебиторские активы:

    А 2 = строка 240 + строка 270.

    Медленнореализуемые активы А3 — наименее ликвидные активы —

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

    А 3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 — строка 217.

    Труднореализуемые активы А 4 — все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» —

    А 4 = строка 190.

    Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в  течение достаточно длительного  периода времени.

    Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

    Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

    Наиболее срочные обязательства П1 —

• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок —

    П 1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.

    Краткосрочные пассивы П 2 —

• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, —

    П 2 = строка 610.

    Долгосрочные пассивы П 3 —

    • долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

    П 3 ⁼ строка 590.

    Постоянные пассивы П 4 —

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.

    Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

    П 4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217.

    Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

    На  первой стадии анализа указанные  группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

    А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

    При этом, если выполнены три следующие  условия:

      А 1>П1; А₂>П₂; А₃>П3,

    т.е. текущие активы превышают внешние  обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

    А4 < П4,

    которое подтверждает наличие у организации  собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

    Невыполнение  одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

    Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

    Второй  вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (У.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности.

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.
3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.
2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.
3. Долгосрочная задолженность.

    Сравнение медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

    Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика.

    Чистые  активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

    В активы, принимаемые в расчет, включается имущество, за исключением НДС и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

    Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств (целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

    Если  хозяйствующий субъект располагает чистыми активами, значит, он платежеспособен. Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

    Одним из показателей уровня ликвидности  является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден

    Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.