Анализ финансового состояния предприятия

 

 

Таблица 6 - Динамика состава и структуры собственного и заемного капитала

 

Показатель	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.	Изменение, (+,-)	Структура, %
				на конец 2010 г.	на конец 2011 г.	измене-ние, (+,-)
1. Уставный капитал	237	237	0	0,07	0,05	-0,02
2. Переоценка  внеоборотных  активов	29806	112747	82941	9,23	23,88	14,65
3. Резервный  капитал	38	38	0	0,01	0,01	0,00
4. Нераспределенная  прибыль  (непокрытый убыток)	-22990	-93049	-70059	-7,12	-19,71	-12,59
Итого собственный капитал	7091	19973	12882	2,20	4,23	2,03
Долгосрочные  обязательства:
1. Заемные средства	176553	265390	88837	54,70	56,22	1,52
2. Отложенные  налоговые  обязательства	736	865	129	0,23	0,18	-0,04
Краткосрочные обязательства:
1. Заемные средства	4895	1724	-3171	1,52	0,37	-1,15
2. Кредиторская  задолженность	133480	184119	50639	41,36	39,00	-2,35
3. Доходы будущих  периодов	2		-2	0,00	0,00	0,00
Итого заемный капитал	315666	452098	136432	97,80	95,77	-2,03
Всего	322757	472071	149314	100,00	100,00	х
Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала (Кзк/ск = ЗК / СК)	44,52	22,64	-21,88	х	х	х

 

 

Представим  графически структуру собственного и заемного капитала.

 

 

 

Рисунок  4 – Динамика структуры собственного капитала ОАО «Красноярский хлеб»

Рисунок  5 – Динамика заемного капитала ОАО «Красноярский хлеб»

Пассивная часть  баланса характеризуется преобладающим  удельным весом заемных источников средств, их доля в общем объеме на конец 2011 г. составила 95,77 %. Доля собственных средств в обороте возросла на 2,03%, однако данное увеличение произошло за счет переоценки внеоборотных активов.

Заемный капитал  за анализируемый период возрос на 50,3 %. Наибольшее увеличение произошло  по статье заемные средства – на 88837 тыс.руб., а также по статье кредиторская задолженность – на 50639 тыс.руб. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на конец периода дебиторская задолженность не превышает кредиторскую задолженность. Это свидетельствует об мобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

 Долгосрочные обязательства  уменьшились на 88837 тыс. руб. Увеличение долгосрочных обязательств можно рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу.

Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов увеличилась и составила на конец 2011 г. 56,22% , что может свидетельствовать о снижении финансовой независимости предприятия.

Привлечение заемных средств  в оборот организации — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния  при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

 

1.3  Оценка  чистых активов

 

 

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и  их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

 

Таблица 7 - Расчет чистых активов

 

Показатель	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.	Изменение, (+,-)
1. Нематериальные  активы	0	0	0
2. Основные средства	120108	225053	104945
3. Незавершенное  строительство			0
4. Финансовые  вложения	1274	1273	-1
5. Отложенный  налоговый актив	3615	12763	9148
6. Прочие внеоборотные  активы	9673	22550	12877
7. Запасы	59919	58023	-1896
8. Налог на  добавленную стоимость	45	208	163
9. Дебиторская  задолженность	123642	143011	19369
10. Краткосрочные  финансовые вложения		7835	7835
11. Денежные  средства	4351	1239	-3112
12. Прочие оборотные  активы	130	116	-14
13. Итого  активов для расчета ЧА (п.1¸п.12)	322757	472071	149314
14. Долгосрочные  заемные средства	176553	265390	88837
15. Отложенные  налоговые  обязательства	736	865	129
16. Краткосрочные  заемные средства	4895	1724	-3171
17. Кредиторская  задолженность	133480	184119	50639
18. Расчеты по  дивидендам	0	0	0
19. Резервы предстоящих  расходов и платежей	0	0	0
20. Итого  пассивов для расчета ЧА (п.14¸п.19)	315664	452098	136434
21. Стоимость  чистых активов (п.13-п.20)	7093	19973	12880
22. Чистая прибыль  (ф. № 2 стр. 2400)	-12563	-70059	-57496
23. Рентабельность чистых активов (п.22/п21)	-1,77	-3,51	-1,74

 

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал  организации. Это значит, что в  ходе своей деятельности организация  не только не растратила первоначально  внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий.

В анализируемом  периоде произошло увеличение стоимости  чистых активов на конец 2011 г. за счет переоценки внеоборотных активов. Т.к. предприятия в анализируемом отчетном периоде не получило прибыли, соответственно рентабельность чистых активов принимает отрицательное значение, что говорит о неэффективности управления активами организации, характеризует убыток, который приходится на собственный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Анализ деловой  активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных  финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия с точки зрения оценки эффективности управления его ресурсами. В таблице 8 представлен расчет и анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.

 

Таблица 8 - Показатели деловой активности ОАО «Красноярский хлеб»

 

Показатель	Формула расчета	Порядок расчета	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.	измене-ние, (+,-)
1. Коэффициент  оборачиваемости активов	*		2,90	2,12	-0,78
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	*		4,45	5,33	0,88
3. Коэффициент  оборачиваемости чистых активов	*		132,11	50,17	-81,94
4. Коэффициент  оборачиваемости заемного капитала	*		2,97	2,22	-0,75
5. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала	*		132,15	50,17	-81,98
6. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности	*		7,02	5,44	-1,58
7. Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности	*		7,58	7,00	-0,58
8. Коэффициент  оборачиваемости запасов	*		15,64	17,27	1,63

 

Деловая активность ОАО «Красноярский хлеб» в финансовых аспектах проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

От оборачиваемости оборотных активов  зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.

Данный коэффициент    снизился на  0,78 . В целом, за анализируемый период на предприятии наметилась негативная  тенденция к снижению оборачиваемости текущих активов, т.е. величина выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов снизилась. Снижение данного показателя говорит о неэффективности использования имеющихся в распоряжении предприятия активов.

Оборачиваемость чистых активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Снижение данного показателя более чем в 2 раза говорит о снижении эффективности их использования.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась за 2011 год и 7 оборотов в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,58 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 51,4 дня, что выше по сравнению с прошлым годом на 4 дн. Это свидетельствует о повышении объема коммерческого кредита, предоставляемого предприятием своим покупателям и другим дебиторам.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают  совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Критической для  предприятия является ситуация, когда  срок оборачиваемости дебиторской  задолженности значительно больше срока оборачиваемости обязательств перед кредиторами. В случае рассматриваемого предприятия, отмечается превышение периода оборачиваемости дебиторской  задолженности над кредиторской задолженностью. Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской является условием, обеспечивающим достаточность источников финансирования активов баланса. Одновременно при таком соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности есть риск снижения платежеспособности предприятия. 

Оборачиваемость кредиторской задолженности  прежде всего характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Срок оборота кредиторской задолженности (в днях)  показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности   снизился на  1,58% . 

Снижение в динамике коэффициента оборачиваемости  кредиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что предприятие не достаточно эффективно использует полученные от поставщика материалы. Это может происходить, как в случае, если у предприятия есть сложности с расчетами, так и в случае, когда, технологический процесс не обеспечивает оперативную обработку полученных материалов. Наличие просроченной кредиторской задолженности является отрицательным фактором и свидетельствует о просчетах и срывах в хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Положительным моментом можно назвать увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 1,63 по отношению к началу 2011 г. Для показателей оборачиваемости общепринятых нормативов не существует, их следует анализировать в рамках одной отрасли и еще лучше – в динамике для конкретного предприятия. Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п. Но и высокая оборачиваемость не всегда выступает позитивным показателем, поскольку может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производственного процесса.

 

Таблица 9 – Показатели рентабельности ОАО «Красноярский хлеб»

 

Показатель	Алгоритм расчета	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.
1. Рентабельность  продаж	Прибыль от продаж/Выручка  от реализации*100%	-1,62	-4,02
2. Рентабельность  затрат на продукцию	Прибыль до налогообложения /Полная себестоимость проданных товаров *100 %	-1,65	-9,88
3. Рентабельность  активов	Чистая прибыль/ Активы*100%	-0,04	-0,15
4. Рентабельность  чистых активов	Чистая прибыль/ чистые активы*100%	-1,77	-3,51
5. Рентабельность  собственного капитала	Чистая прибыль/ Средняя величина собственного капитала	-93,69	-517,72
6. Рентабельность  заемного капитала	Чистая прибыль/ Заемный  капитал*100%	-0,04	-0,15