На основании данной таблицы
можно сделать вывод о сокращении внеоборотных
активов предприятия, а именно в рассматриваемый
период нематериальные активы имели отрицательную
динамику (-27272 тыс. руб.), также как и основные
средства (-136847 тыс. руб.) Однако следует
отметить значительный рост оборотных
активов в 2012 году на 24%, в 2013 на 64%, что
было вызвано явным увеличением дебиторской
задолженности, особенно в 2013 году (+5539956).
Запасы, денежные средства и их эквиваленты
также имели положительную динамку. В
целом актив баланса увеличился в силу
резкого роста дебиторской задолженности
в 2013 году, как уже было отмечено ранее.
В пассиве баланса необходимо
отметить рост собственных средств, на
который в большей степени повлияло увеличение
нераспределенной прибыли в 2012 году 390692
тыс. руб., в 2013 году на 772421 тыс. руб. Положительной
тенденцией является отрицательная динамика
долгосрочных обязательств. Однако заметно
сильное увеличение кредиторской задолженности
в 2012 году на 25%, в 2013 году на 77% .
Подводя итоги горизонтального
анализа следует подчеркнуть, что увеличение
собственных средств и активов является
положительной тенденцией и благоприятно
влияет на устойчивость предприятия, в
то время как значительное увеличение
краткосрочных обязательств может негативно
сказаться на платежеспособности предприятия.
Значительный прирост дебиторской задолженности
говорит о сокращении ее оборачиваемости,
что также негативно влияет на финансовое
состояние предприятия в целом.
Далее проведем вертикальный
анализ баланса предприятия. Данные для
него представлены в таблице 3.
Таблица 3
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
Удельный вес за 2011 год |
Удельный вес за 2012 год |
Удельный вес за 2013 год |
АКТИВ |
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
117797 |
102060 |
90525 |
1,20% |
0,87% |
0,51% |
Основные средства |
2 001 805 |
1921416 |
1864958 |
20,39% |
16,49% |
10,54% |
Прочие внеоборотные активы |
38482 |
88436 |
82402 |
0,39% |
0,76% |
0,47% |
Итого по разделу I |
2 158 084 |
2 111 912 |
2 037 885 |
21,98% |
18,13% |
11,52% |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
|
|
Запасы |
1859778 |
2157979 |
2591175 |
18,94% |
18,53% |
14,64% |
Дебиторская задолженность |
5248146 |
5796272 |
11336228 |
53,46% |
49,76% |
64,07% |
ДС и их эквиваленты |
551619 |
1582485 |
1728277 |
5,62% |
13,59% |
9,77% |
Итого по разделу II |
7659543 |
9536736 |
15655680 |
78,02% |
81,87% |
88,48% |
БАЛАНС |
9 817 627 |
11 648 648 |
17 693 565 |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
835 |
835 |
835 |
0,01% |
0,01% |
0,00% |
Добавочный И Резервный капитал |
1487127 |
1514466 |
1497288 |
15,15% |
13,00% |
8,46% |
Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток) |
2531616 |
2922308 |
3694729 |
25,79% |
25,09% |
20,88% |
Итого по разделу III |
4019578 |
4437609 |
5192852 |
40,94% |
38,10% |
29,35% |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу IV |
292238 |
285 980 |
167499 |
2,98% |
2,46% |
0,95% |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
Заёмные средства |
0 |
0 |
67666 |
0,00% |
0,00% |
0,38% |
Кредиторская задолженность |
5455933 |
6 861 060 |
12183029 |
55,57% |
58,90% |
68,86% |
Прочие краткосрочные обязательства |
49878 |
63999 |
82519 |
0,51% |
0,55% |
0,47% |
Итого по разделу V |
5505811 |
6925059 |
12333214 |
56,08% |
59,45% |
69,70% |
БАЛАНС |
9817627 |
11648648 |
17693565 |
100,00% |
100,00% |
100,00% |
Наибольшую долю в структуре
актива предприятия составляет
дебиторская задолженность в 2012
году. В 2013 году заметно увеличение
ее доли на 14,3%. Основные средства
составляют 20,3% в активе, однако видно
снижение их доли в рассматриваемый
период в 2012 году на 3,9%, в 2013 году
на 5,9%.
В пассиве предприятия
заметно сокращение доли собственного
капитала, что не есть хорошо. Доля краткосрочных
обязательств более 50% и имеет тенденцию
к росту.
Структура актива предприятия
является удовлетворительной, так как
доля внеоборотных активов составляют
менее 30 %, а оборотных более 70%. В пассиве
предприятия преобладают заемные средства,
они составляют более 50%, что отрицательно
сказывается на финансовой устойчивости
предприятия.
3.2 Анализ ликвидности
Ликвидность предприятия — это способность предприятия своими
текущими активами покрыть свои текущие
обязательства, то есть это показатель финансовой
стабильности.
Для определения ликвидности
баланса необходимо объединить активы
по их степени ликвидности и пассивы по
степени срочности их возврата в 4 группы.
Баланс считается абсолютно ликвидным,
если: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
Рассмотрим ликвидность баланса
на предприятии ООО «Тобольск-Нефтехим»
по данным таблицы 4.
Таблица 4
Ликвидность баланса на предприятии
ООО «Тобольск-Нефтехим»
| |
2011 |
2012 |
2013 |
активы |
|
А1 |
551619 |
1582485 |
1728277 |
а2 |
5248146 |
5796272 |
11336228 |
а3 |
1859778 |
2157979 |
2591175 |
а4 |
2 158 084 |
2 111 912 |
2 037 885 |
| |
2010 |
2011 |
2012 |
пассивы |
|
п1 |
5505811 |
6925059 |
12265548 |
п2 |
0 |
0 |
67666 |
п3 |
292238 |
285980 |
167499 |
п4 |
4019578 |
4437609 |
5192852 |
В исследуемый
промежуток времени следует отметить
нарушение ликвидности баланса предприятия,
которое выражается в недостатке наиболее
ликвидных активов для покрытия краткосрочных
обязательств. Однако в 2011 году недостаток
наиболее ликвидных активов в размере
4954192 тыс. руб. можно покрыть за счет излишка
по быстро ликвидным активам в размере
5248146 тыс. руб. Остальные неравенства
выполняются, а именно А3>П3, А4<П4. В последующих
годах происходила аналогичная ситуация:
недостаток денежных средств и их эквивалентов
покрывается за счет излишка дебиторской
задолженности.
коэффициент |
норматив |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение 2011 по сравнению с 2010 годом |
Изменение 2012 по сравнению с 2011 годом |
платёжеспособности |
>1 |
0,67 |
0,73 |
0,66 |
0,06 |
-0,07 |
абсолютной ликвидности |
>0,2 |
0,10 |
0,23 |
0,14 |
0,13 |
-0,09 |
критической ликвидности |
>0,7 |
1,05 |
1,07 |
1,06 |
0,01 |
-0,01 |
текущей ликвидности |
>1 |
1,39 |
1,38 |
1,27 |
-0,01 |
-0,11 |
обеспеченности собственными оборотными
средствами |
>0,1 |
1,24 |
1,29 |
1,81 |
0,05 |
0,52 |
Анализ данной
таблицы показывает, что предприятие
не являлось платежеспособным
в 2011- 2013 годах, т.к. коэф. платежеспособности
ниже нормативного значения. Коэффициент
абсолютной ликвидности превысил
норму лишь в 2012 году. Остальные
исследуемые коэффициенты также
выше нормы, что говорит об
относительно хорошей ликвидности
предприятия. Также отметим увеличение
обеспеченности предприятия собственными
средствами, что имеет положительное
влияние на его финансовое
состояние. Значение коэффициента
платежеспособности колеблется, в 2012
году оно возросло на 0,06%, но
в 2013 году вернулось к базовому
году.
3.3 Анализ финансовой устойчивости
Для оценки финансовой устойчивости
рассчитаем относительные коэффициенты
устойчивости: финансовой независимости
и коэффициент финансового левериджа.
Коэффициент финансовой независимости:
К = СК / А. Коэффициент финансовой
независимости показывает долю активов организации,
которые покрываются за счет собственного
капитала (обеспечиваются собственными
источниками формирования). Оставшаяся
доля активов покрывается за счет заемных
средств.
В 2011 году – 0,40, в 2012 году – 0,38,
а в 2013 году – 0,29. Лишь в 2011 году данный
коэффициент соответствовал своему нормативному
значению, в последующие годы заметно
снижение коэффициента. Иными словами,
в 2011 году 40% активов покрывалось за счет
собственных средств, в 2012 – 38%, в 2013 –
29%. Снижение данного коэффициента отражает
увеличение зависимости предприятия от
внешних кредиторов.
Коэффициент финансового левериджа
- это отношение заемного капитала к собственному.
Нормативное значение – 0,5 – 0,8.
В 2011 году был равен 1,44, в 2012
году – 1,62, а в2013 году – 2,04. Следует отметить,
что значение данного коэффициента превышает
норму, особенно в 2013 году. Высокий темп
роста данного коэффициента говорит о
снижении финансовой устойчивости предприятия,
выраженной в увеличении доли заёмных
средств и неспособности погасить свои
обязательства за счет собственного капитала.
3.4 Анализ оборачиваемости активов
Деловая активность может быть
оценена с помощью ряда показателей. Первая
группа – общие показатели оборачиваемости.
Они определяют скорость оборота средств
предприятия, которую делает за анализируемый
период капитал организации. К данным
показателям относят коэффициенты оборачиваемости
капитала КА, оборотных
средств КОА, основных средств КОС и собственного
капитала КСК. Вторая группа показателей
- это показатели управленческой активности,
которые характеризуют период оборота
средств организации. К ним относят оборачиваемость
запасов ОбЗ, денежных средств ОбДС, дебиторской
задолженности ОбДЗ и кредиторской задолженности
ОбКЗ.
Коэффициент оборачиваемости
активов данный показатель показывает
эффективность использования активов
предприятия. В 2011 году КА равнялся 0,51
оборотов, в 2012 году упал и составил
0,39, а в 2013 году стал равняться 0,4. По сравнению
с базисным годом данный показатель понизился,
что говорит о том, что предприятие стало
менее интенсивно использовать имеющиеся
у него активы.
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов показывает скорость оборота
оборотных активов организации, то есть сколько раз за один
год оборотные активы совершили полный
оборот и какой размер выручки они принесли. В исследуемый период
коэффициент КОА имел следующие значения
0,65; 0,47; 0,45. Значение коэффициента является
низким, что говорит о медленной оборачиваемости
ОС.
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала КСК характеризует
активность и скорость использования
собственного капитала фирмой. В 2011 году коэффициент КОС равнялся 1,24 оборота
или 360/1,24=290 дней, в 2012 году - 1,02 оборота
(352 дня), а в 2013 году повысил своё значение
по сравнению с предыдущими и составил
1,36 оборота (264 дня). Уменьшение периода
оборота является положительной тенденцией.
Коэффициент оборачиваемости основных
средств КОС показывает, сколько выручки
придется на 1 вложенный рубль основных
средств или сколько раз за год
основные средства совершили полный оборот.
Значения КСК в данный период
были 2,4, 2,5, 3,8 в 2011, 2012 и 2013 годах соответственно.
Иными словами, в 2013 году на 1 руб вложенных
основных средств приходится 3,8 рублей.
Такой скачок произошел по причине сокращения
оборотных средств и увеличения выручки.
Рост данного показателся оценивается
положительно.
Далее представим рисунок 1,
показывающий изменение коэффициентов
оборачиваемости на предприятии ООО
"Тобольск-нефтехим" в 2011-2013 г.г.
Рис.1 Изменение коэффициентов оборачиваемости на предприятии ООО
"Тобольск-нефтехим"
Рассмотрим показатели
оборачиваемости, которые показывают
средний срок оборота средств организации.
Оборачиваемость запасов Обз показывает
за сколько дней запасы возвращаются в
виде выручки в хозяйственную деятельность
фирмы. На предприятии ОАО
"КТЗ" оборачиваемость запасов составляет
155, 169 и 128 дней в 2011, 2012, 2013 годах соответственно.
Период полного оборота довольно таки
длительный, однако в 2013 году заметно сокращение
периода оборота, что является положительным
моментом, касающимся деловой репутации
предприятия.
Оборачиваемость денежных средств
Обдс показывает за сколько дней денежные
средства возвращаются в хозяйственную
деятельность предприятия. На предприятии
ООО «Тобольск-Нефтехим» следующие значения
оборачиваемости денежных средств: 9; 2,6;
4 дня в 2011, 2012, 2013 гг соответственно. Оптимальное
значение не более 10 дней, следовательно,
предприятие достаточно эффективно использует
высоколиквидные активы.
Оборачиваемость (срок погашения)
дебиторской задолженности Обдз показывает
за какой период денежные средства вложенные
в дебиторскую задолженность возвращаются
в хозяйственную деятельность предприятия.
Она не должна превышать 60 дней. Коэффициенты
оборачиваемости ДЗ следующие: 0,86; 0,78;
0,6. Доля ДЗ в структуре активов является
крайне высокой, как было указано ранее,
следовательно, можно сделать вывод о
неэффективной политике управления дебиторской
задолженностью на предприятии.
Оборачиваемость кредиторской
задолженности Обкз характеризует период погашения кредиторской
задолженности. На анализируемом предприятии данный коэффициент
имеет тенденцию к снижению, а следовательно,
возрастает число дней, необходимых для
погашения кредитных обязательств. Однако
смягчающим обстоятельством является
то, что кредиторская и дебиторская задолженности
имеют примерно равные сроки возврата.