Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Февраля 2011 в 18:35, курсовая работа
Главная задача финансового менеджмента – финансовая оптимизация,
которая предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками
предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана
любого предприятия должен быть в нем ключевым. Это необходимо для выбора в
рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками
предприятия. В этом разделе должен быть реализован принцип бюджетного
подхода (метод «cash-flow»), поскольку главной целью его подготовки должно
быть согласование во времени притоков (источников) и всех оттоков
(направлений использования) денежных средств предприятия в течение срока
реализации финансового плана.
баланса в агрегированный (промежуточный) баланс (таблица 4), на основе
данных которого строится матричный баланс
Агрегированный баланс
|
|СТАТЬИ БАЛАНСА ФИРМЫ |ГОДА |ГОДА |ЗА ГОД |
|Активы
|1. Основные средства и нематериаль-| | | |
|ные активы (по остаточной стоимос- | | | |
|ти) (стр. 012+022) | | | |
|2. Незавершенные капитальные вло- | | | |
|Жения, оборудование к установке | | | |
|(стр. 030+040) | | | |
|3. Долгосрочные финансовые вложе- | | | |
|ния, прочие внеоборотные активы | | | |
|(стр. 050+060+070) | | | |
|4. Итого по разделу I (стр. 80) | | | |
|5. Запасы и затраты (раздел II) | | | |
|(стр. 180) | | | |
|6. Товары отгруженные, расчеты с | | | |
|Дебиторами, авансы выданные, про- | | | |
|чие оборотные активы (стр. 199+ | | | |
|+200+210+220+230+240+250+260+
|7. Краткосрочные финансовые вло- | | | |
|Жения (стр. 270) | | | |
|8. Денежные средства (стр. 280+290+| | | |
|+300+310)
|9. Итого по разделу III(стр. 330) | | | |
|10. БАЛАНС (стр. 360) | | | |
|Пассивы
|1. Уставный и добавочный капитал | | | |
|(стр. 400+410) | | | |
|2. Резервный капитал (стр. 402) | | | |
|3. Фонды накопления, нераспреде- | | | |
|Ленная прибыль,
прочие собственные |
|Средства (стр. 420+425+430+440+ | | | |
|460+472)
|4. Итого по разделу 1 (стр. 480) | | | |
|5. Долгосрочные кредиты и займы | | | |
|(стр. 500+510) | | | |
|6. Краткосрочные кредиты и займы | | | |
|(стр. 600+610+620) | | | |
|7. Расчеты с кредиторами и авансы | | | |
|Полученные (стр. 630+640+650+660+ | | | |
|+670+680+690+700+710+720)
3. В координатах активов и пассивов строится матрица размером 10х10, в
которую переносятся
данные из агрегированного
3. Под каждую статью актива подбирается источник финансирования. Подбор
осуществляется по «золотому правилу», изложенному выше (таблица 3).
4. Выверяются балансовые
итоги по горизонтали и
5. Далее строят «Разностный (динамический) матричный баланс». Он отражает
изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для
прогнозных и аналитических расчетов;
6. Строится «Баланс денежных поступлений и расходов предприятия». Он
увязывает бухгалтерский
баланс с финансовыми
наличием денежных средств на счетах, текущим оборотом денежных средств.
Аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по
сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего, где отсутствует
привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный
баланс как раз и демонстрирует эту привязку. В этом его огромная
аналитическая ценность.
3. Международные стандарты учета
денежных потоков
Отчет о денежных потоках обязателен для тех предприятий, которые
представляют полную финансовую отчетность. В Международных стандартах
бухгалтерского учета (IAS) необходимость составления подобного отчета
установлена Стандартом IAS 7 «Отчеты о движении денежных средств». Порядок
составления Отчета о движении денежных потоках в системе GAAP
регламентирован несколькими стандартами.
Назначение Отчета о денежных потоках – увязать прибыль, показанную в
Отчете о прибылях и убытках, с фактическим состоянием денежных средств на
начало и конец года (или иного отчетного периода).
Отчет о денежных потоках считается крайне полезным для внешнего
пользователя бухгалтерской информации, так как позволяет ответить на три
важнейших вопроса, касающихся деятельности предприятия:
- как были использованы денежные средства в процессе хозяйственной
деятельности предприятия;
- за счет каких
источников производилось
новые производственные
мощности или иные
- почему, несмотря на прибыль, согласно Отчету о прибылях и убытках,
положение
дел с наличностью ухудшилось
по сравнению с прошлыми
Отчет о денежных потоках включает пять основных разделов:
1. Отчет о движении денежных средств в связи с основной деятельностью;
2. Отчет о движении денежных средств в результате инвестиционной
деятельности;
3. Отчет о движении денежных средств в результате финансовой деятельности;
4. Отчет об изменении и состоянии денежных средств;
5. Раскрытие информации о неденежных сделках и оборотах в основной,
инвестиционной
и финансовой сферах
4. Оптимизация денежных потоков
предприятия.
Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных
потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.
Оптимизация денежных потоков предприятия. Такая оптимизация является одной
из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на
повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами,
решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются:
выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость
предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение
более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных
потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи
денежных потоков
по видам хозяйственной
суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной
деятельностью предприятия.
Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов.
Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда
исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков
осуществляется в
форме многовариантных
при различных сценариях развития исходных факторов (оптимистическом,
реалистическом, пессимистическом)
Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия. Объектом
такого контроля являются: выполнение установленных плановых заданий по
формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным
направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени;
ликвидность денежных потоков и их эффективность. Эти показатели
контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности
предприятия.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших
форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей
осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:
обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают:
положительный денежный поток;
отрицательный денежный поток;
остаток денежных активов;
чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой
осуществления оптимизации
изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во
времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система
основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия,
приведена на рисунке
1.
Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации
денежных потоков предприятия.
Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение
сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На
результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие
оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в
снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте
просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов,
повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым
кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением