Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Февраля 2011 в 18:35, курсовая работа
Главная задача финансового менеджмента – финансовая оптимизация,
которая предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками
предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана
любого предприятия должен быть в нем ключевым. Это необходимо для выбора в
рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками
предприятия. В этом разделе должен быть реализован принцип бюджетного
подхода (метод «cash-flow»), поскольку главной целью его подготовки должно
быть согласование во времени притоков (источников) и всех оттоков
(направлений использования) денежных средств предприятия в течение срока
реализации финансового плана.
| |+|Изменение величины |Увеличение собственного | |
| | |собственных средств |капитала за счет размещения | |
| | |Уставного капитала |дополнительных акций | |
| | |Целевых поступлений
|означает увеличение денежных|
| | | |средств | |
| | | |Выкуп акций и выплата | |
| | | |дивидендов приводят к их | |
| | | |уменьшению | |
|=| |Суммарное изменение
денежных|Сальдо должно быть
| | |средств |увеличению (уменьшению) | |
| | | |остатка денежных средств | |
| | | |между двумя отчетными | |
| | |
|периодами
| |
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой
для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два
основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой
полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной
информацией для разработки отчетности и другими параметрами.
Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый
денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для
разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом
являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого
денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам
хозяйственной деятельности и предприятию в целом.
По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного
потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль,
полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив
чистая прибыль
преобразуется затем в
Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет
определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего
источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по
операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех
факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить
относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении
денежных средств,
так как подавляющее
косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей
финансовой отчетности предприятия.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой,
так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван
отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе
отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.
Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным
методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При
использовании прямого метода расчета денежных потоков используются
непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды
поступлений и расходования денежных средств.
Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и
финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по
тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.
В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных
потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным
считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об
их объеме и составе.
3. Оценка денежного потока
Матричные
модели нашли широкое
планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу,
элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового
анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения
разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Важной проблемой в сегодняшних экономических условиях - это
организация грамотного финансирования активов. В содержании каждой группы
активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти
закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого
финансирования»:
необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в
распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате
осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято
понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать
фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной
деятельности;
«золотое правило»
управления кредиторской
максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения
сложившихся деловых отношений.
Практическая
реализация этого правила
требований по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе фирм,
строгой корреспонденции определенных элементов активов и пассивов фирмы
(см. таблицу 3).
|АКТИВЫ
|1. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА
|
|1.1.Основные средства и |Уставный и добавочный капитал |
|нематериальные
активы
|Нераспределенная прибыль,
|
|
|
|1.2. Капитальные вложения
|1.Уставный и добавочный
|
|
|
|1.3. Долгосрочные финансовые |1.Уставный и добавочный капитал |
|вложения
|
|
|2. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА
|
|2.1. Запасы и затраты
|Уставный и добавочный
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|2.2 Дебиторы
|Задолженность по
|
|
|2.3. Краткосрочные финансовые |1. Резервный капитал |
|вложения
|
|2.4. Денежные средства |1. Резервный капитал |
|
|
|
|
|
Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в
вышеуказанной последовательности в пределах остатка средств после
обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива.
Использование последующего источника свидетельствует об определенном
снижении качества финансового обеспечения фирмы. Если в реальной жизни
финансирование связано с необходимостью в заимствовании других источников,
то это свидетельствует о нерациональном использование капитала фирмы,
иммобилизации ресурсов в сверхнормативные запасы.
Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса
фирмы. Алгоритм построения матричного баланса сводится к следующим шагам:
1. Выбирается размер матрицы баланса. Диапазон выбора определяется целями
использование матричного баланса. Предельный размер матрицы ограничен
количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей
анализа обычно
используется сокращенный
2. По выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного