Анализ ликвидности и финансовой устойчивости на примере ООО «Пермтрансавто»

 

           Если при расчетах уровень коэффициента финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости и покрытия долгов собственным капиталом в динамике увеличиваются, а уровни коэффициента финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового риска снижаются, то финансовое состояние предприятия улучшается.

      Следует отметить, что в рыночной экономике  большая и увеличивающаяся доля собственного капитала не означает улучшения  предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение деловой среды. Привлечение заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, потому что такая организация характеризуется существенной финансовой независимостью, следовательно, с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств. Привлечение крупного кредита банка с одной стороны будет говорить о росте финансового риска, с другой стороны о положительной репутации компании в бизнес-среде.

      Нормативного  соотношения заемных и собственных  средств не существует, поскольку  они не могут быть одинаковыми  для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового риска зависят от отраслевых особенностей предприятия.

      Важным  показателем является сумма чистых активов, который в свою очередь  является условной величиной: он определяется по бухгалтерскому балансу по учетным, а не рыночным ценам.  Данная величина должна быть больше уставного капитала, иначе предприятие обязано уменьшить его до значения чистых активов. В случае, если уставный капитал станет меньше установленного законом минимального, то организация подлежит ликвидации.

      Обеспеченность  запасов устойчивыми источниками  финансирования (собственный  оборотный  капитал, краткосрочные кредиты  банка) также характеризует финансовое состояние предприятия. Излишек  или недостаток этих средств является одним из критериев оценки финансовой устойчивости, в соответствии с которым выделяют четыре основных её типа¹:

1. абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость

      Запасы < Собственный оборотный капитал

      К = СОК / З > 1

      2) нормальная краткосрочная финансовая  устойчивость

      Собственный оборотный капитал < Запасы < Плановые источники покрытия

      К = Плановые источники / Запасы > 1

      3) неустойчивое финансовое состояние

      Запасы = Планируемые источники + Временно свободные источники средств

      К = Планируемые источники / Запасы < 1

      При данном типе финансового состояния  нарушается платежный баланс, однако сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и  платежных обязательств за счет привлечения  временно свободных источников средств  в оборот предприятия: непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, внебюджетным фондам, поставщикам. Нужно иметь в виду длительную продолжительности нахождения капитала в запасах, а сроки погашения наступят достаточно быстро, то вложение коротких денег в длинные активы может привести к финансовым проблемам в организации.

      4) кризисное финансовое состояние

      Запасы  > Планируемые источники + Временно свободные источники

      К = Планируемые источники / Запасы < 1

      Равновесие  платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда персонала, кредитам банка, бюджету, поставщикам, что свидетельствует о нахождении предприятия на грани банкротства.

      Пару  слов о коэффициенте маневренности. Предлагаемый показатель характеризует  удельный вес собственного капитала, который является наиболее мобильным, тем самым позволяет свободно манипулировать им: увеличивать закупки и изменять номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента снижает опасность быстрого устаревания основных средств. Оптимальной величиной признают значение в 0,5 (или 50%).

      На  основании расчета вышеуказанных  показателей определяют устойчивость финансового состояния предприятия, в соответствии с чем дают рекомендации и разрабатывают различные управленческие решения, направленные на:

      - ускорение оборачиваемости капитала  в текущих активах;

      - обоснованное уменьшение запасов;

      - пополнение собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

      Анализ  ликвидности подразделяется на анализ ликвидности бухгалтерского баланса и анализ ликвидности предприятия.  Анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводится путем оценки платежного излишка или недостатка по активам, сгруппированным по степени ликвидности, и обязательствам, сгруппированным по степени срочности погашения.

      Активы  и пассивы предприятия подразделяются на четыре группы (таблица №2).

      Таблица №2

      Группировка активов по степени ликвидности  и пассивов по степени срочности  погашения

        Условием ликвидности бухгалтерского баланса является:

      А1 > П1

      А2 > П2

      А3 > П3

      А4 < П4

      Если  хотя бы одно из неравенств не выполняется, то баланс будет считаться неликвидным.

      Возможна  оценка ликвидности бухгалтерского баланса на основе критериальных  значений коэффициентов. Для оценки удовлетворительности структуры баланса  используют три коэффициента:

      - коэффициент текущей ликвидности;

      - коэффициент обеспеченности активов собственным оборотным капиталом:

      К = СОК / Оборотные активы

      В случае если значение коэффициента текущей  ликвидности > 2, а коэффициента обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом > 0,1, то структура баланса считается удовлетворительной, а баланс ликвидным. Если хотя бы один из коэффициентов меньше рекомендуемого значения, то структура баланса не будет считаться удовлетворительной, а сам бухгалтерский баланс ликвидным.

       - коэффициент утраты/восстановления  платежеспособности.

      При условии, что коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности:

      К = (Ктк на конец + 6/12*(Ктк на конец – Ктк на начало)) / 2

      Значение  данного показателя должно быть больше 1, в этом случае у предприятия  есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

      Однако  если значение коэффициента текущей ликвидности соответствует нормативу, но наметилась тенденция его снижения, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности в течение ближайших трех месяцев:

      К = (Ктк на конец + 3/12*(Ктк на конец – Ктк на начало)) / 2

      Если  значение показателя больше 1, то организация  имеет возможность сохранить  свою платежеспособность в течение указанного периода.

      Также рассчитывают показатели для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

      - коэффициент абсолютной ликвидности;

      - коэффициент быстрой ликвидности;

      - коэффициент текущей ликвидности.

      Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам предприятия. Нормальное ограничение: от 0,15 до 0,25. В качестве эквивалентов денежных средств выступают активы, которые могут быть моментально превращены в деньги: чеки, ценные бумаги, др. Чем выше величина данного показателя, тем больше гарантия погашения долгов. Это не означает, что небольшое значение коэффициента ликвидности предприятие всегда неплатежеспособно. Оно должно уметь балансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Только можно добавить наличие у предприятия просроченных обязательств, частота их появления и длительность.

      Коэффициент быстрой ликвидности есть соотношение суммы денежных средств и текущей дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение 0,7-0,9. Проблема может возникнуть, если текущая дебиторская задолженность будет содержать просроченную ДЗ, сомнительную или ту, которую никогда не взыскать.

      Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение разницы оборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение 2-2,5. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

      Разные  авторы и ученые выделяют множество  других показателей для оценки и  анализа финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. В данном разделе приведены основные из них. Определение финансовой устойчивости и ликвидности составляет важную часть финансового состояния организации. Оценка и анализ производится по данным финансовой отчетности в динамике за несколько периодов для определения тенденций развития предприятия, для разработки рекомендаций и управленческих решений, направленных на улучшение существующего положения или его поддержания на должном (существующем) уровне. 

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности на примере ООО «Пермтрансавто»

      2.1.Анализ  финансовой устойчивости

      Финансовая  устойчивость – это рациональное соотношение источников и вложений в активы.

      Для проведения анализа финансовой устойчивости будут использованы следующие показатели:

• источники собственных средств
• стоимость внеоборотных активов
• наличие собственных оборотных средств
• долгосрочные заемные средства
• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств
• краткосрочные заемные средства
• общая величина источников формирования оборотных средств
• общая величина запасов
• излишек, недостаток собственных оборотных средств
• излишек, недостаток собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств
• излишек, недостаток общей величины источников формирования оборотных средств