Страховой рынок России

 

 Согласно страховому  законодательству РФ9 «страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативно-правовым актов органа страхового надзора.10

 

 Страховой бизнес имеет  ряд специфических особенностей, которые накладывают глубокий  отпечаток на характер инвестиционной  деятельности страховщиков. Прежде  всего, федеральное законодательство  о страховании предъявляет перечень  обязательных для соблюдения  условий осуществления инвестиционной  деятельности, таких как:

 

 условие возвратности (надёжности), имеющее целью обеспечить  максимальную безопасность вложений;

 

 условие прибыльности, свидетельствующее о возможности  получения дохода от инвестиционной  деятельности;

 

 условие ликвидности,  предусматривающее быструю и  безущербную конвертацию активов в наличные деньги.

 

 В общем случае условия  надёжности, прибыльности и ликвидности  противоречат друг другу, поскольку  надёжные вложения изначально  являются менее прибыльными и  ликвидными, и наоборот, Однако данное  противоречие преодолевается при  выполнении условия диверсификации.

 

 условие диверсификации - подразумевает распределение капиталов  между различными объектами вложений  с целью снижения риска возможных  потерь самого капитала и доходов  от него;

 

 Инвестиционный портфель, отвечающий всем вышеперечисленным  требованиям, называется сбалансированным  инвестиционным портфелем.11

 

 В связи с обязанностью  соблюдения указанных требований  и постоянным воздействием различного  рода инвестиционных рисков поведение  страховщиков как инвесторов  отличается консерватизмом и  осторожностью. Инвестиционные риски  вносят неопределенности в возможность  получения дохода и обуславливают  вероятность потери активов или  недополучение доходов по ним, что может привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации и, как результат, к невыполнению страховщиком своих обязательств по страховым выплатам. Существует множество разных видов инвестиционных рисков, таких как, например: риск неадекватного оценивания активов, риск обесценения активов, риск несоответствия активов принятым обязательствам, риск неликвидности активов, риск нормы доходности, риск участия, риск законодательных изменений и т.д. – каждый из которых должен быть взят в расчёт при планировании и осуществлении инвестиционной деятельности.

 

 Выделяют следующую  последовательность этапов построения  инвестиционного портфеля.12

 

 постановка цели и  выбор стратегии инвестирования, что предполагает, прежде всего,  выявление инвестиционного потенциала  в соответствии с возможностями  временно свободных финансовых  ресурсов, а также нахождение  оптимального временного интервала  с учётом структуры страхового  портфеля;

 

 сбор информации по  финансовым инструментам, использование  которых удовлетворяет задаваемым  нормативной базой параметрам  и пропорциям;

 

 выявление основных  и второстепенных факторов, влияющих  на изменение структуры инвестиционного  портфеля; создание базы данных  для мониторинга оценки качества  инвестиций;

 

 определение эффективности  различных вариантов формирования  инвестиционного портфеля; обоснование  оптимального варианта портфеля  в соответствии с выбранной  стратегией при оптимальном соотношении  степени риска и уровня доходности

 

 составление на основе  анализа полученных сведений  оптимального инвестиционного портфеля, способного обеспечить надёжное  и выгодное размещение временно  свободных средств.

 

 При анализе инвестиционной  деятельности ООО СК «Цюрих. Ритейл» была использована сводная бухгалтерская отчетность данной страховой организации, а также часть годового отчёта, посвящённая финансовым показателям ее деятельности. Документация анализировалась за 2008, 2009 и 2010 годы.

 

 Инвестиционная деятельность  имеет важное значение для  функционирования страховых организаций  в целом, поэтому используемые  для этих целей ресурсы составляют  довольно значительную часть  их финансового потока.13 Однако рассматриваемая организация занимается инвестициями в незначительном объеме и исключительно в депозиты в банке. Рассмотрим развитие инвестирования в ООО СК «Цюрих. Ритейл» при помощи диаграммы.

Диаграмма 3.2.

 

 

 

 Таким образом, мы  видим, что при росте совокупных  активов процентная доля в  них инвестиций невелика и  составляет 36% в 2008, 27,5% в 2009 и 31,4% в 2010.

 

 Удельный вес собственного  капитала в структуре инвестиционных  источников исследуемой компании, согласно данным, опубликованным  на официальном сайте компании  «Цюрих. Ритейл», равен примерно 30% от средств, аккумулируемых Компанией для целей инвестирования.

 

 На 31 декабря 2010 года  страховые резервы ООО СК «Цюрих. Ритейл» составляли 24510млн.р. Таким образом, на страховые резервы приходилось более половины источников средств организации, если говорить точнее: более 75% её совокупных активов. Однако страховые резервы по страхованию жизни, представляющие собой наиболее надёжный источник «долгих» денег для инвестиционных целей, составляли в общей массе крайне незначительную долю.

 

 В связи с тем, что основная часть страховых резервов приходится на виды страхования иные, чем страхование жизни (договоры по которым, как правило, заключаются на срок не более одного года), средства, полученные Компанией по данным договорам, инвестируются, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы на случай срочной и внезапной потребности Компании в денежных средствах для осуществления страховых выплат.

 

 Структура инвестиций  анализируемой страховой организации  представлена в нижеследующей  таблице. 

 

 Табл. 3.2 Структура инвестиций  ООО СК «Цюрих. Ритейл» (млн.р.)

Инвестиции 

2008 

2009 

2010

 

Земельные участки 

- 

- 

-

 

Здания 

- 

- 

-

 

 Финансовые вложения  в дочерние, зависимые общества  и другие организации 

- 

- 

-

 

Финансовые вложения в  другие организации 

- 

- 

-

 

Государственные и муниципальные  ценные бумаги 

1000 

- 

1000

 

Депозитные вклады 

9500 

8000 

9500

 

Инвестиционные паи 

- 

- 

-

 

Прочие инвестиции 

- 

- 

-

 

 

 Как мы видим, краткосрочные  вложения с колоссальным перевесом  преобладают над долгосрочными, в частности ареал инвестирования очень ограничен, что в целом не очень хорошо для страховой компании.

 

 Согласно данным, приведённым  в таблице, наибольший удельный  вес имеют также депозитные  вклады, на которые приходится  больше трети инвестиций по  обоим отчётным периодам.

 

 Структура инвестиционных активов на продолжении 2008 – 2010 гг. не меняется, основные вложение осуществляются в ценные бумаги и в депозиты в банке. В течении этих лет прибыль от инвестиционной деятельности увеличилась незначительно, таким образом, рентабельность инвестиционной деятельности также не изменилась.

4. Оценка страховой деятельности  компании ООО СК «Цюрих Ритейл»

4.1. Анализ страхового  портфеля организации

 

 

Говоря о структуре  страхового портфеля, хотелось бы отметить, по результатам первого полугодия 2011 года доля обязательного страхования  составляет 38,74%; доля добровольного  страхования достигает почти 60%, а удельный вес входящего перестрахования (т.е. принятых от перестрахователей в цессию договоров) едва превышает 1,7%. Отставание «Цюрих. Ритейл» от бесспорного лидера - группы компаний «Росгосстрах» края - по величине совокупных взносов страхователей (и перестрахователей) составляет 268% (т.е. премии полученные «Росгосстрахом» превышают соответствующий показатель «Цюрих. Ритейл» в 2,68 раза), однако это не мешает исследуемой компании на протяжении многих лет занимать прочные позиции в первых строках рейтинга крупнейших страховых компаний.14

 

 Рассмотрим структуру  добровольного страхования15, в ней почти 2/3 заключённых договоров приходится на имущественное страхование. С большим разрывом за ним следует личное страхование, иное, чем страхование жизни (20,1%). Страхование жизни у ООО СК «Цюрих Ритейл» составляет лишь 0,39%, что представляет собой один из самых низких показателей, приведённых в диаграмме. Оставшиеся примерно 6% приходятся на страхование ответственности.

Проведем анализ динамики структуры страхового портфеля с  точки зрения коэффициента убыточности каждого вида страхования в отдельности. Он позволяет сделать выводы о том, насколько грамотно сбалансирован страховой портфель компании, и о том, какие виды страхования приносят убыток, а какие потенциальную прибыль.16 Полученные в ходе анализа результаты сведены в приведённой ниже таблице:

 

Таблица 4.1.Поступления и  выплаты ООО СК «Цюрих Ритейл» за 2008, 2009, 2010 год.

ПОКАЗАТЕЛЬ 

2008 

2009 

2010

 

ДОБРОВОЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ, в млн. руб.

 

СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ:

 

- совокупные страховые  премии (взносы)

 

- страховые выплаты

 

- коэффициент убыточности   

 

 

80 308

 

25 774

 

0,32 

 

 

100 228

 

36 311

 

0,36 

 

 

28 361

 

246 403

 

8,68

 

ЛИЧНОЕ СТРАХОВАНИЕ 

 

(кроме страхования жизни)

 

- поступления

 

- выплаты

 

- коэффициент убыточности 

 

2262600

 

1092500

 

0,48 

 

4695200

 

138700

 

0,02 

 

6037400

 

2962200

 

0,49

 

ИМУЩЕСТВЕННОЕ СТРАХОВАНИЕ

 

- поступления

 

- выплаты

 

- коэффициент убыточности 

 

 

4 035 790

 

1 380 998

 

0,34 

 

 

6 041 048

 

1 930 279

 

0,32 

 

 

9 848 911

 

3 810 432

 

0,39

 

СТРАХОВАНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

 

- поступления

 

- выплаты

 

- коэффициент убыточности 

 

 

372 513

 

42 457

 

0,11 

 

 

450 125

 

56 929

 

0,12 

 

 

762 388

 

70 069

 

0,09

 

 ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ СТРАХОВАНИЕ,  в млн. руб.

 

 СТРАХОВАНИЕ ГРАЖДАНСКОЙ  ОТВЕТСТВЕННОСТИ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ТРАНСПОРТНЫХ  СРЕДСТВ

 

- поступления

 

- выплаты

 

- коэффициент убыточности 

 

1 526 840

 

684 574

 

0,44 

 

1 926 421

 

827 591

 

0,43 

 

2 363 119

 

1 131 274

 

0,48

 

 ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ МЕДИЦИНСКОЕ  СТРАХОВАНИЕ 

0 

0 

0

 

ИТОГО:

 

- поступления

 

- выплаты

 

- коэффициент убыточности 

 

 

6038077

 

2144728

 

0,35 

 

 

8564774

 

2852497

 

0,33 

 

 

13063153

 

5287800

 

0,40

 

 

 

Таким образом, мы видим, что  добровольное страхование превалирует  над обязательным, и, если говорить об общем состоянии страхового портфеля организации, то он довольно-таки сбалансирован, коэффициенты убыточности невелики.

 

 Перейдем к анализу непосредственно страховой деятельности с помощью рассмотрения группы общих показателей финансового состояния страховой организации, которая характеризует макроэкономическую ситуацию (структуру страхового портфеля, темпы роста страховой премии и выплат, уровень выплат, убыточности и т.д.) и включает в себя основные количественные характеристики деятельности страховой компании — показатели совокупной страховой премии и совокупных страховых выплат, в целом и по отдельным отраслям и видам страхования, структуру страхового портфеля, т.е. удельный вес видов и форм страхования в общем портфеля, брутто - и неттопоказатели, абсолютные и относительные показатели. Значение абсолютных показателей деятельности страховой организации используется для оценки масштабов ее деятельности и определения положения компании на страховом рынке.17 Динамика этих показателей позволяет прослеживать тенденции развития, изменения (общие и с разбивкой по отраслям) во времени, предоставляет возможность прослеживать тенденции развития, изменение финансового положения компании во времени.

 

 Итак, рассмотрим состав  и структуру страхового портфеля.

 

Таблица 4.2 Состав и структура  страхового портфеля

 Вид страхования 

2008 

2009 

2010 

2010 к 2008 (+;-)

 

 Договора страхования  шт. 

% к итогу 

 Страховая сумма, т.  руб. 

 Договора страхования  шт. 

% к итогу 

 Страховая сумма, т.  руб. 

 Договора страхования  шт. 

% к итогу 

 Страховая сумма, т.  руб. 

 По договорам страхования,  шт. 

 По страховой сумме,  т. руб.

 

 Имущества физ. лиц 

58 

15.3 

145 

65 

14.7 

162,5 

80 

14.8 

200 

+27.5 

+27.5

 

 Домашнего имущества 

35 

9.2 

105 

28 

6.3 

84 

41 

7.6 

129 

+14.6 

+18.6

 

 От несчастных случаев 

12 

3.1 

75 

15 

3.4 

87,5 

10 

3.3 

73.1 

-20 

-2.5

 

 Объектов повышенной  опасности 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

-

 

 ДМС 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

- 

-

 

 Наземных транспортных

 

 средств 

42 

11.08 

350 

55 

12.5 

487,2 

54 

10 

479,3 

+22.2 

+26.9

 

 Имущества юр. лиц 

64 

16.8 

450 

78 

17.7 

584,6 

80 

14.8 

871 

+20 

+48.3

 

 Нежилых помещений 

14 

3.6 

251