Данный  этап управления рисками будет подробно рассмотрен в сводной таблице, где  помимо характеристик будут даны также методы воздействия на риски, альтернативные варианты минимизации ущерба.

    В рамках идентификации риска следует  использовать метод наглядной визуализации риска. Графическое изображение  риска позволяет наглядно оценить  масштабы ущерба и частоту возникновения  неблагоприятных событий, данная зависимость представлена на графике:

    из  графика видно, распределение ущербов  имеет форму убывающей кривой, это говорит о том, что катастрофические риски имеют наименьшую вероятность  возникновения, но приносят наибольшие ущербы.

     

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Принципы  инвестиционной деятельности страховых компаний

    Известно, что инвестирование страховых фондов – это размещение средств страховых  компаний, предназначенных для осуществления  страховых выплат на принципах прибыльности, возвратности, ликвидности и диверсификации. Данные принципы общепризнаны в мировой практике.  
Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

    Принцип ликвидности означает, что структура  вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

    Принцип диверсификации (или принцип «смешивания  и рассеивания») требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

    Принцип прибыльности вложений (принцип рентабельности) означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность  вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

    На  инвестиционную активность страховщика  существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни, приведена в таблице 1.  
Таблица 1. «Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни»  
 
 
 
 
 

    Рассмотренные принципы в разной степени актуальны  в зависимости от специализации страховой организации.

    Для страховщиков, специализирующихся на проведении операций по страхованию  жизни, характерного дисконтированием взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет первостепенного значения, поскольку этот вид страхования обычно носит долгосрочный характер.

    Для страховщиков, занимающихся проведением  операций по рисковым видам страхования, важна прежде всего ликвидность активов.

    В частности, для страховых компаний, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение. В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благодаря долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования.

    В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей  от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих обязательств во многих странах осуществляется государственное регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью путем установления нормативов по объемам инвестиций в различные объекты, предъявления требований о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, введения запретов на отдельные виды инвестиций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Правила размещения страховых  резервов

    В современных условиях, когда российский страховой рынок демонстрирует  устойчивые темпы роста, умение организовать инвестиционную деятельность и успешно управлять ею определяет успех страховой организации. Эффективным и основополагающим инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью является инвестиционная стратегия.

    Разработка инвестиционной стратегии представляет собой масштабный творческий процесс, который включает оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, постановку целей инвестиционной деятельности, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности.

    Основным  исходным условием реализации инвестиционной деятельности страховой организации  является формирование инвестиционных ресурсов.

    На  первоначальном этапе формирования инвестиционных ресурсов базисным элементом является собственный капитал, который в процессе деятельности страховой организации пополняется из различных источников.

    К внешней части инвестиционных ресурсов страховой организации относится  заемный капитал и привлеченный капитал.

    Заемный капитал включает в себя кредиторскую задолженность и банковский кредит. Страховые компании крайне редко прибегают к банковскому кредитованию, и оно используются в основном на цели, не связанные с инвестированием.

    Привлеченный  капитал представляет собой денежные средства, полученные в виде страховой премии и аккумулируемые страховщиком на время действия договора страхования. Страховая организация формирует за счет этих средств страховые резервы. Страховые резервы временно могут быть использованы страховщиком в качестве инвестиционного источника. Следует отметить, что страховые резервы являются основным инвестиционным источником страховой организации (рис.1).

    Стратегическое  управление инвестиционной деятельностью  носит целевой характер. Будучи четко  выраженными, стратегические цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса. Целями инвестирования страховых резервов могут быть:

• обеспечение достаточного уровня платежеспособности, необходимого для исполнения страховых обязательств и сохранения финансовой устойчивости;
• получение прибыли, сохранение активов организации от инфляции;
• увеличение стоимости страховой компании;
• повышение конкурентоспособности.

 

    

    Рис. 1 – Классификация страховых резервов 

    При разработке и реализации инвестиционной стратегии управления страховыми резервами  необходимо учитывать ряд факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность страховой организации:

• государственное регулирование и контроль;
• ALM (Assets Liability Management) – требования к соответствию пассивов и активов по срокам и валютам;
• требования рейтинговых агентств к инвестиционной деятельности;
• рыночный риск;
• кредитный риск.

    Государственное регулирование в отношении инвестиционной деятельности страховых организаций предполагает два основных направления регулирования: размещение средств страховых резервов (Приказ №100н) и размещение собственного капитала (Приказ №149н).

    В соответствии с данными приказами  устанавливаются разрешенный перечень инструментов и максимальные ограничения  на все виды активов, ограничивается рискованность и определяется ликвидность  посредством определения требований по рейтингу и листингу, устанавливаются структурные отношения инструментов в портфеле.

    Другим  важным аспектом политики формирования инвестиционных ресурсов страховой  компании является определение временного периода привлечения этих средств.

    Страховые резервы, сформированные по договорам  страхования жизни, целесообразно  инвестировать в долгосрочные инвестиционные инструменты. Однако эти виды страхования  сегодня слаборазвиты.

    Большинство российских страховых компаний в  основном формируют и размещают резервы по рисковым видам страхования. Инвестиции, осуществляемые за счет этого источника, являются краткосрочными. Это связано с тем, что договоры по рисковым видам страхования, как правило, не превышают одного года. Однако, страховая компания, занимающаяся рисковыми видами страхования, может также формировать и долгосрочные инвестиционные ресурсы. Для этого ей необходимо отслеживать те договоры страхования, которые при нормальном течении событий будут пролонгированы страхователями. Премии, полученные по таким договорам, будут служить источником долгосрочных инвестиционных ресурсов. Формирование долгосрочных инвестиционных ресурсов является одним из принципов построения инвестиционной политики страховщика.

    Требования  международных рейтинговых агентств выступают еще одним фактором, влияющим на инвестиционную стратегию страховых организаций.

    Инвестиционный  портфель и инвестиционная политика один из четырех наиболее важных факторов для рейтинговых агентств (капитализация, надежность перестрахования, диверсификация страхового портфеля). Средневзвешенный рейтинг инвестиционного портфеля определяет в значительной степени рейтинг всей страховой компании.