Фондовые индексы и средние

      На  базе среднеарифметической рассчитывается несколько типов рыночных индикаторов, прежде всего группа индексов Доу-Джонса (традиционно они называются индексами, хотя по характеру расчета являются средними).

      Изменение Pa во времени указывает на характер изменения рынка (падение или  рост курса).

      Для отражения структурных изменений, т.е. изменений в наборе или количестве компаний, на базе которых рассчитываются указанные индексы, вводится поправочный коэффициент-делитель Dt, позволяющий сопоставлять последующий и предыдущий индексы: 

      Dt = SРi / SР0 * D0,                                                          (4)

        где Do - предшествующий делитель (в общем случае равен количеству компаний);

       Dr - последующий делитель;

      Pi - сумма цен всех акций после  внесения изменений; 

      P0 - сумма цен всех акций до  внесения изменений. 

      Фондовые  индексы (статистические средние величины, рассчитываемые на основе курсовой стоимости  входящих в них ценных бумаг). При расчете фондовых индексов используются агрегатные индексы, рассчитываемые на базе формул Ласпейреса, Пааше и Фишера, на основе способа взвешенной капитализации, при котором цены акций взвешиваются по объему их присутствия на рынке. Общим принципом является то, что значение индекса на определенную дату принимается за базовый уровень (100, 1000 и т.д.). В последующем динамика индексов оценивается по отношению к базовому уровню.

      Формула Ласпейреса предполагает исчисление фондовых индексов следующим образом: 

      ILn = SРniQ0i / SР0iQ0i * IL0,                                                   (5)

        где Р0i - цена акции i-го вида  в базовом периоде;

      Q0i - количество акций i-го вида, находящихся  в обращении в базовом периоде;

      Рni - цена акции i-го вида в текущий момент времени;

      ILn - индекс Ласпейреса текущего  периода;

      IL0 - индекс Ласпейреса базового  периода; 

      РniQ0i - рыночная стоимость или капитализация  акций i-го вида, рассчитанная на основе текущей цены и количества акций, находящихся в обращении в  базовом периоде;

      Р0iQ0i - показатель капитализации по цене базового периода.

      Таким образом, устоявшаяся в настоящий  момент общая методика расчета индексов лишь немного отличается от методики, предложенной при их создании, но каждый индекс имеет уникальные особенности, что находит отражение в способе его расчета на основе специфических принципов. 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

     Таким образом, биржевые средние – это взвешенные или не взвешенные среднерыночные цены для отдельных бирж, а  индекс – это всего лишь число, лишенное стоимостного, например долларового, выражения или других единиц измерении., Биржевые средние и биржевые индексы – это два основных типа показателей на рынке ценных бумаг. Несмотря на то, что основа как средней, так и индекса – средняя цена акций из выбранного списка на определенную дату, считается, что биржевые индексы точнее, удобнее и репрезентативнее, чем биржевые средние.

     Фондовые  индексы или средние показатели подсчитываются рядом организаций. Среди ежедневно публикуемых  средних в настоящее время  можно назвать фондовые ИНДЕКСЫ ДОУ-ДЖОНСА.,индексы Стэндард энд Пурз,фондовые  индексы нью-йоркской фондовой  Индекс Вэлью Лайн. Среди прочих индексов можно назвать голландский индекс ANP-CSB General, австралийский All Ordinaries, мадридский Общий индекс, мексиканский I.P.C., миланский фондовый индекс, стокгольмский affarsvariden, гонконгский Ханг Сенг (Hang Seng), парижский САС 40 (CAC 40), индексы `семейства` Морган Стэнли Кэпитал Интернэшнл и т. п.

     Все индексы рассчитываются как средняя  величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета: метод простой средней арифметической; метод средней геометрической; метод средней арифметической взвешенной.

     На  качественное конструирование индексов влияет ряд факторов, в связи с чем при построении таких индексов используют определенные подходы, т. е. учитывают размерность выборки, представительность, пересмотр выборки, время расчета индекса.

      СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 
 

      1 Экономическая статистика 2-е изд., доп. Учебник/ Под ред. Ю. Н. Иванова. – М.: ИНФРА-М. – 2004. – 480 с.

      2 Голуб, Л. А. Социально-экономичекая  статистика: Уч. Пособие для студентов  высших учебных заведений. –  М.: Гуманит. изд. Центр ВЛАДОС. – 2003. – 272 с.

      3 Социально-экономическая статистика. Практикум /Н.М. Гореева, Л.Н. Демидова, Л.М. Клизогуб, С.А. Орехов; под ред. д-ра экон. наук, проф. С.А. Орехова. - М.: Эксмо. – 2007. – 368 с.

      4 Бурцева С.А. Статистика финансов: Учебник. - М.: Финансы и статистика. – 2004. – 461 с.

      5 Дащинская, Н. П. Финасово-банковская статистика: учеб. пособие/ Н.П.Дащинская. – Минск: Изд.центр БГУ. – 2007. –318 с.

      6 Миронов А. Индекс: сухая статистика или основа для финансовых инструментов?// Рынок ценных бумаг. – 2003. – №14. – С. 18-21.

      7  Миркин Я. М. В погоне за индексом// Рынок ценных бумаг. – 2005. – №9. – С.45- 47.