Вторичный рынок ценных бумаг

6. Осуществление  вычислений по сделке. При этом  прежде всего определяется общая  сумма заключенной сделки путем  умножения цены одной бумаги  на общее количество ценных  бумаг. Эту сумму можно назвать  номинальной ценой сделки. Дилер в качестве покупателя уплачивает также налог на операции с ценными бумагами, если это предусмотрено действующим законодательством, а также биржевой сбор (если таковой предусмотрен). Продавец же получает номинальную сумму сделки за вычетом налога на операции с ценными бумагами и биржевого сбора (если это предусмотрено). Для клиентов же (по поручению которых осуществляются сделки) помимо названных налогов и сборов номинальная сумма сделки должна быть откорректирована на величину комиссионного вознаграждения брокеру. Для клиента цена покупки увеличивается на размер комиссионных, а цена продажи для продавца уменьшается на размер комиссионных.

7. Клиринг –  зачет взаимных требований и  обязательств. После того, как произведены  все необходимые вычисления, продавцу необходимо передать ценные бумаги покупателю, а покупателю перечислить деньги на счет продавца. Практически все крупные биржи применяют систему взаимных зачетов встречных требований с целью снижения количества платежей и поставок ценных бумаг. Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Процесс клиринга очень важен для развития биржевой деятельности, поскольку он обеспечивает не только расчеты между участниками клиринга, но и содержит в себе механизм гарантии выполнения обязательств сторон, тем самым улучшает качество рынка, повышает его ликвидность и сохраняет целостность. [3]

8. Исполнение  сделки – т.е. поставка ценных  бумаг покупателю и перевод  денежных средств продавцу. Это  последний этап сделки. День исполнения  сделки фиксируется при заключении  сделки. Причем все кассовые сделки, заключенные на фондовой бирже в течение одного дня, должны исполняться также в один день. Итак, любая сделка должна завершаться поставкой ценных бумаг покупателю и переводом денег на счет продавца. Исполнение сделки предполагает встречное выполнение обязательств продавцом и покупателем. Но если одна из сторон не выполнит своё обязательство, то другая понесет убытки. Поэтому на фондовых биржах и клиринговых организациях обычно действует принцип «поставка против платежа» (Delivery versus Payment, DVP), хотя некоторые формы организации этой системы в различных странах могут быть различными. Сама поставка купленных и проданных ценных бумаг может быть осуществлена путем передачи их из рук в руки от продавца к покупателю. Однако ценные бумаги крупных компаний, имеющие обширный вторичный рынок, обычно хранятся в специально созданных для этих целей депозитариях. Депозитарий – это организация, которая осуществляет ответственное хранение ценных бумаг своих клиентов (ведет так называемые счета депо), выдает по требованию клиентов сертификаты ценных бумаг, перерегистрирует по поручению владельцев права собственности на ценные бумаги в пользу других лиц (осуществляет перевод по счетам депо), производит выплаты процентов и дивидендов и т.д. Услугами депозитариев пользуются брокерские конторы, инвестиционные фонды, банки, производственные предприятия. Продавец ценных бумаг, которые хранятся в депозитарии, дает указание депозитарию перевести их на счет покупателя. Если сделки купли-продажи осуществляются с помощью клиринговой организации, то такое распоряжение в депозитарий поступает от этой организации. Депозитарий по этому поручению осуществляет перевод этих ценных бумаг на счет нового владельца. При этом сами ценные бумаги и сертификаты на них остаются без движения в хранилищах депозитария, т.е. физического движения ценных бумаг не происходит.

 

 

 

 

1.4. Заключение

 

Вторичный рынок  ценных бумаг - фондовый рынок, на котором  ценные бумаги, эмитированные и купленные  на первичном рынке, перепродаются  другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг. Различают биржевый и внебиржевой вторичные рынки.

Вторичный рынок  ценных бумаг - это механизм купли-продажи  уже выпущенных ценных бумаг. На вторичном  рынке действуют различные фондовые биржи, а также существует внебиржевой оборот.

Цель деятельности на вторичном рынке - получение дохода в виде курсовой разницы, а курсовая стоимость формируется под воздействием спроса и предложения, постольку  существует множество способов воздействия на курс ценных бумаг в желаемом направлении. В результате на вторичном рынке происходит постоянное перераспределение собственности, которое всегда имеет одно направление - от мелких собственников к крупным. 
        Вторичный рынок в отличие от первичного не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный сынок денежных средств. Поскольку целью биржевых спекулянтов является получение максимального дохода в виде курсовой разницы, то они продают ценные бумаги предприятий, исчерпавших свои возможности роста прибыли, покупают ценные бумаги перспективных предприятий и отраслей хозяйства.

В итоге функционирование вторичного рынка обеспечивает постоянную структурную перестройку экономики в целях повышения ее рыночной эффективности и выступает столь же необходимым для существования рынка ценных бумаг, как и первичный рынок.

 

2.Тестовые задания

1. Деятельность любой биржи регламентируется Уставом, которому обязаны подчиняться её члены.

2. Получение  прибыли является главной целью  деятельности фондовой биржи.

3. Задача

Акционерное общество «Панама» ликвидируется как неплатёжеспособное. Уставный капитал АО «Панама» состоит  из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 рублей. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом 1 000 000, размещённые на рынке по 80%, и привлечены кредиты на сумму 500 000 рублей. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 3 млн. рублей. Какую сумму получат акционеры – владельцы обыкновенных акций (в расчёт на 1 акцию)?

Решение:

1) Определим  цену дисконтной облигации:

1 000 000 • 80/100 = 800 000(руб.)

Доход составит 200 000 руб. при её погашении.

2) Определяем  чистые активы АО, т.е. выплачиваем привлечённые кредиты и вычитаем привилегированные акции прибавляем доход дисконтной облигации:

Чистые активы = 3 000 000 – 500 000 – 2 000 + 200 000 =2 698 000(руб.)

3) Оставшуюся  сумму от чистых активов распределяем  между владельцами, обыкновенных акции:

2 968 000/8000 = 337,25 (руб.)

Ответ: владелец обыкновенной акции получит 337,25 рублей в расчёте на 1 акцию.

 

 

 

Список литературы

 

1. Жуков Е.  Ф. Рынок ценных бумаг. –  М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007.

2. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных  бумаг. – М.: Проспект, 2008.

3. Миркин Я.М.  Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2005.

4. Радыгин А.  Д. Базовый курс по рынку  ценных бумаг. - М.: Деловой экспресс, 2007.

5.  http://consultant.ru

Данная работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru ID работы: 28289