Понятие фондового рынка и его структура

Дивиденды по акциям за 2009 год

Несмотря на финансовый кризис, многие российские предприятия смогли закончить 2009 год с положительным  балансом. Различные компании, безусловно, выплачивают разные дивиденды по акциям за 2009 год, но многие инвесторы смогли получить заметную прибыль в прошлом году.

Один из лидеров российского  рынка - ОАО «Газпром» более чем  в 6 раз увеличил дивиденды по акциям за 2009 год, которые составили 2.66 рубля  за одну акцию.  Общая прибыль  одного из лидеров российской экономики  составила более 600 миллиардов рублей.

Также отметим ОАО «Лукойл», который выплачивает дивиденды по своим акциям в размере 52 рублей за акцию.  Некоторые телекоммуникационные компании, такие как:  ОАО «Сибирьтелеком», ОАО «Южная телекоммуникационная компания» и ОАО «Уралсвязьинформ» выплачивают крайне маленькие дивиденды, которые составляют несколько копеек на акцию.  Но так как номинал акций данных компаний был невысок, то многие инвесторы смогут получить заметную прибыль.

Если рассматривать результаты прошлого года по отраслям, то наибольшие дивиденды по акциям в 2009 году выплачивались  компаниями, которые работают в сфере  добычи полезных ископаемых, черной и  цветной металлургии, а также  предоставляющие телекоммуникационные услуги.

Многие банки, например, ОАО  «Сбербанк России» и ОАО «Банк  ВТБ» также выплачивают крайне малые  дивиденды.

Также в числе лидеров  стоит упомянуть ОАО «Пивоваренная  компания Балтика», которая выплатили  в виде дивидендов по акциям за прошлый  год 128 рублей за каждую акцию.

Среди акционерных обществ  имеется целый ряд компаний, который  отказались от выплат дивидендов по акциям за 2009 год. К таким компаниям относится  ОАО «АвтоВАЗ», который, вероятнее  всего, не сможет выплатить дивиденды  по акциям, так как предприятие  долгое время не могло работать на полную мощность, несмотря на все усилия менеджмента и ряд мер, которые  были предприняты государством для  спасения отечественного автопрома.

В настоящее время все  еще нет информации о дивидендах, которые будут начислены ОАО  «ГМК «Норильский никель» и ОАО  «Уралкалий», но, вероятнее всего, они будут невысоки.

Многие предприятия проводят собрания акционеров в середине года, поэтому точные данные про дивиденды  по акциям за 2009 год мы узнаем летом, но прогнозы по акциям многих предприятий  довольно оптимистичны, так как активные финансовые вливания, сделанные государством в различные отрасли экономики, принесли свои плоды, и многие компании смогли остаться на рынке, и продолжить осуществлять производство товаров и предоставление услуг.

Дивиденды: обыкновенные и привилегированные 

акции

 

Во всём мире покупка и  продажа акций различных предприятий  и компаний является одним из наиболее популярных способов инвестиций, приносящих инвестору, подчас, неплохой  доход. Вообще, акция является ценной бумагой, которая закрепляет за владельцем право  на управление предприятием, право  на получение дивидендов и право  на часть имущества предприятия, которое может остаться в случае его ликвидации. Существует два основных типа этих ценных бумаг - обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные  акции и дивиденды по

 обыкновенным  акциям

 

Акции обыкновенные предоставляют  право владельцу акций участвовать  в управлении предприятием на собрании акционеров (как правило, одна акция  дает право на один голос) и участвовать  в распределении прибыли. Дивиденды  по обыкновенным акциям выплачиваются  исходя из прибыли предприятия. Сумма  дивидендов по обыкновенным акциям вычисляется  советом директоров и утверждается на собрании акционеров. При желании, акционеры на общем собрании могут  понизить размер дивидендов.   Обыкновенные акции являются довольно рискованным  инвестиционным инструментом, так как  в случае банкротства предприятия  владельцы обыкновенных акций получат  деньги только после всех выплат кредиторам и владельцам привилегированных  акций.

Привилегированные акции и дивиденды по

 привилегированным  акциям

 

Акции привилегированные  дают своему владельцу дополнительное право на участие в управлении предприятием. Дивиденды по привилегированным  акциям часто являются фиксированными, но иногда бывают акции с дополнительными  дивидендами. Владельцы привилегированных  акций также имеют преимущество при приобретении акций новых  эмиссий, кроме того, дивиденды по привилегированным акциям могут накапливаться с течением времени (кумулятивные привилегированные акции).

Покупка привилегированных  акций является более надежным вложением, чем покупка обычных акций, так  как владелец привилегированных  акций имеет первоочередное право  на получение дивидендов и денежной компенсации в случае банкротства  предприятия. Дивиденды по привилегированным  акциям могут быть выплачены не только из прибыли предприятия, но и из иных источников, что должно быть оговорено  в уставе акционерного общества.

В России сложилась довольно парадоксальная ситуация. Владельцы  привилегированных акций часто  не могут принимать решения, влияющие на управление предприятием, так как  эти акции были получены трудовыми  коллективами в процессе приватизации предприятий в начале девяностых годов. Но, в соответствии с действующим  законодательством, если дивиденды  по привилегированным акциям выплачены  не были, то их владелец в собрании акционеров может участвовать. 

Аналогом привилегированных  акций могут являться акции учредителя, которые могут также давать акционерам дополнительные права по управлению предприятием или   дополнительные голоса на собрании акционеров.

Корпоративное действие с акциями

Корпоративные действия с  акциями:

Бонусная  эмиссия – это бесплатное размещение акций среди существующих аукционеров,  пропорционально кол-ву уже имеющихся у них акций. В результате бонусной эмиссии компания не привлекает денежные средства.

Выпуск  прав – осуществляется, когда компания хочет привлечь финансовые средства и предлагает приобрести акции существующим аукционерам на преимущественной основе в количестве пропорциональном у них пакетов акций. На американском рынке преимущественное право не предоставляется, в Великобритании преимущественное право означает, что компания предлагает дополнительные акции с дисконта по отношению к рыночной цене акций, прежде чем дается объявление о выпуске прав.

Дробление (деление акций)  - это действие производится только с акциями тех компаний, которые осуществляют учет по номинальной стоимости. Компания ставит своей целью – уменьшение номинальной стоимости акции и потому бесплатно распространяет среди существующих аукционеров акции.

Консолидация  - действие обратно дроблению (чтобы увеличить цену акции)

Возврат капитала – производится, когда компания считает что не сможет получить прибыль, позволяющую обеспечить, прибыль аукционерам не ниже той, которую они бы получили, разместив свои собственные средства в банки.

Заключение

В зависимости от имеющихся  знаний по фондовому рынку, инвестиционных целей, от суммы и срока инвестирования, от наличия времени, которое инвестор готов уделить фондовому рынку, существуют различные способы вложения средств на фондовый рынок.

Самостоятельная биржевая торговля подразумевает самостоятельное  принятие решения о том, какие  ценные бумаги и когда покупать и  продавать. Для этого инвестор открывает  в брокерской компании брокерский счет.

Брокер — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, т.е. деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитета эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Такое определение дает Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг).

Несомненным плюсом при этом способе инвестирования является то, что весь получаемый доход остается у инвестора. При самостоятельной  биржевой торговле можно достичь  наивысшей доходности, но сделать  это достаточно сложно, поскольку  существует большая зависимость  от уровня квалификации самого инвестора, равно как и от уровня риска. И самое лавное, инвестору придется тратить довольно много времени на планирование и анализ своих инвестиций.

Индивидуальное доверительное  управление подходит для тех, кто  обладает специальными знаниями в области  Финансовых рынков, ориентируется в  стратегиях управления деньгами. Инвестор заключает договор доверительного управления с управляющим— профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по управлению ценными бумагами.

Согласно Закону о рынке  ценных бумаг деятельность по управлению ценными бумагами представляет собой  осуществление юридическим лицом  от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными  бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

В договоре и прилагаемой  к нему инвестиционной декларации прописываются  требования к составу и структуре  инвестирования и прочие детали взаимоотношений  инвестора и управляющего. Обычно индивидуальное доверительное управление отличается высоким минимальным  порогом инвестируемых средств (счет идет на миллионы и не всегда рублей).

Коллективное инвестирование (ПИФ) также является формой доверительного управления. Только здесь управляющий  управляет вашими деньгами не обособленно, а совместно со средствами других пайщиков. Положительный момент данного  способа инвестирования — требование незначительного минимального взноса, кроме того, инвесторы не должны обладать специальными знаниями и опытом, например, как в случае самостоятельной  биржевой торговли.

Какие ценные бумаги чаще  всего обращаются на фондовом рынке?

На фондовом рынке наибольшее распространение получили следующие  виды ценных бумаг:

акции;

облигации;

паи.

Их определения дает Закон  о рынке ценных бумаг. Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие  в управлении акционерным обществом а часть имущества, остающегося после его ликвидации, акция является именной ценной бумагой.

Таким образом, акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и указывающие на долю владельца (держателя) в капитале данного общества, и в зависимости от типа могут давать право голоса на общем собрании акционеров.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляет право ее владельца на получение от эмитента облигации предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости

или иного имущественного эквивалента. Облигация может также  предусматривать право ее владельца  на получение фиксированного в ней  процента от номинальной стоимости 

облигации либо иные имущественные  права. Доходом по облигации являются процент  или дисконт. Иными словами, облигации — это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик  гарантирует кредитору выплату  определенной суммы по истечении  определенного срока и выплату  дохода в виде фиксированного или  плавающего процента, т.е. они приносят их владельцам доход в виде фиксированного дохода от своей нарицательной стоимости.

В соответствии с Федеральным  законом от 20 ноября 2001 года № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай также является ценной бумагой, но удостоверяющей долю в праве собственности  на имущество паевого инвестиционного  фонда (ПИФ). Путем приобретения пая  осуществляется присоединение к  договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Все вышеуказанные ценные бумаги обращаются на фондовом рынке. Кроме того, акции, облигации сотен  различных крупных компаний и  паи многих ПИФ можно купить и  продать на бирже (на вторичном рынке).

На  какой доход можно рассчитывать, вкладывая деньги в ценные бумаги на фондовом рынке?

К сожалению, на фондовом рынке  доход неотделим от риска. Надо ясно понимать, что, вкладывая средства в  ту или иную ценную бумагу, вы можете рассчитывать на определенный доход, но вместе с тем вам придется нести  риск того, что ожидаемый доход  не будет получен.

Облигации в основном являются высоконадежными и малорискованными ценными бумагами. Но в то же время доходность но ним низкая: доход по надежным облигациям обычно не превышает ставки по банковским депозитам. Таким образом, по облигациям вы получаете стабильный, но небольшой доход.

Акции являются одним  из наиболее доходных инструментов фондового  рынка (доход по отдельным акциям измеряется сотнями процентов годовых). Одновременно вложения в акции отличаются и повышенным риском, ведь стоимость  акций может не только расти, но и  падать.