Ценообразование на рынке нефти

В результате залогового аукциона и последовавшего за ним инвестиционного конкурса компании, представляющие Менатеп, приобрели более 80% акций ЮКОСа. Покупка ЮКОСа имела характер "дружественного захвата". Во-первых, плотные контакты нефтяной компании и банка начались, как минимум, в начале 1994 г., т. е. два года они "притирались" друг к другу. Во-вторых, новые хозяева сохранили за старым руководством значительное реальное влияние и высокие посты, которые и к настоящему времени не стали чисто номинальными. Однако главную роль в управлении ЮКОСом сразу после его покупки стали играть Ходорковский и члены его команды, для которых с 1997 г. нефтяная компания стала основным местом работы.

Практически сразу же после перехода под контроль Менатепа ЮКОС начал экспансию в смежные отрасли. Наиболее серьезными приобретениями стали, по-видимому, контрольные пакеты акций Омского и Московского шинных заводов. Кроме того, весной 1997 г. ЮКОС стал совладельцем крупной транспортной компании - АО "Волготанкер", а с середины 1998 г. принимает активное участие по управлению компанией.

В 2000 году было объявлено, что ЮКОС и его акционеры сконцентрировали более чем 90% акций нефтедобывающих предприятий ЮКОСа и ВНК - Юганскнефтегаз, Самаранефтегаз, Томскнефть, и что начинается обмен акций нефтеперерабатывающих заводов - Куйбышевского, Новокуйбышевского, Сызранского и Ачинского, в которых на начало года ЮКОСу принадлежит от 38% до 50% акций.

ЮКОС совершил также первую крупную сделку в российской нефтяной промышленности в 2000 г. По данным его руководителей, в январе-феврале он приобрел блокирующий пакет акций Оренбургнефти, сделав тем самым весомую заявку на участие в будущей приватизации ее материнской компании ОНАКО. В это же время продолжилась активность на традиционном для ЮКОСа китайском направлении, где, в частности, удалось наладить взаимопонимание с Транснефтью. Однако следует иметь в виду, что масштаб реальных операций с Китаем весьма мал, а крупные проекты находятся на стадии предварительных переговоров.

Значимым событием 2001 года было подписание контракта на поставку нефтепродуктов в Японию.

В 2002 году компания добыла 70 млн. тонн нефти

В конце мая пересматривается методика расчета индексов Morgan Stanley Capital International (MSCI) , на которые ориентируются глобальные западные фонды. Доля России в All Country World Index Free (ACWIF) снижается с 0,17% до 0,14%. Зато в индексе развивающихся стран MSCI EMF вес нашей страны, напротив, вырастет с 2,54% до 2,99%. Рост обеспечит включение в индекс самой дорогой компании России - "ЮКОСа".

В 2003 году "ЮКОС" планирует добыть 83 млн. тонн нефти (606 млн. баррелей), что на 18,6% превышает ожидаемый показатель 2002 года (70,0 млн. тонн или 511 млн. баррелей). Об этом говорится в пресс-релизе компании. Добыча природного и попутного нефтяного газа в 2003 году запланирована на уровне 5,6 млрд. кубических метров (198 млрд. кубических футов), что на 135,7% превышает ожидаемые показатели 2002 года.

Объем переработки нефти в 2003 году составит 30,4 млн. тонн (222 млн. баррелей), что соответствует ожидаемому уровню 2002 года. Ожидается, что основная часть добытой в 2003 году нефти будет экспортироваться, что приведет к увеличению зарубежных поставок трубопроводным и прочим транспортом на 40,6% до уровня 52,3 млн. тонн (382 млн. баррелей) по сравнению с 37,2 млн. тонн. (272 млн. баррелей), ожидаемым в 2002 году. Экспорт и продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке запланированы на уровне 10,2 млн. тонн и 17,1 млн. тонн соответственно, что несущественно отличается от ожидаемых показателей 2002 года.

              Из-за того, что ценообразование на нефтяном рынке происходит биржевым путем, то для увеличения прибыли компании приходится снижать издержки производства и увеличивать добычу и экспорт нефти. Главная задача, которая стоит перед нефтедобывающим комплексом ЮКОСа, - снижение себестоимости добычи нефти. Она успешно решается посредством применения передовых технологий, улучшения качества ремонта скважин, повышения нефтеотдачи пластов, а также внедрения передовых технологий использования попутного газа, в том числе применение газотурбинных установок малой мощности для выработки электроэнергии. Большой вклад в снижение себестоимости должно внести совершенствование всего комплекса отношений между нефтедобывающими предприятиями и сервисными компаниями.

В третьем квартале 2002 года себестоимость добычи нефти и газа без амортизации и налогов составила 1,45 долл. США на баррель нефтяного эквивалента, сократившись на 20,3% по сравнению с третьим кварталом 2001 года. Средний размер общехозяйственных и административных расходов, относящихся к добыче нефти и газа, в третьем квартале 2002 года составил 0,31 долл. США на баррель нефтяного эквивалента, что на 26,2% ниже по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За первые девять месяцев 2002 года себестоимость добычи нефти и газа составила 1,40 долл. США на баррель нефтяного эквивалента, сократившись на 21,3% по сравнению с показателем аналогичного периода 2001 года. Средний размер общехозяйственных и административных расходов, относящихся к добыче нефти и газа, за первые 9 месяцев 2002 года составил 0,32 долл. США на баррель нефтяного эквивалента, сократившись на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Экспортные цены на нефть – ключевой фактор, влияющий на объем выручки компании, – возросли в третьем квартале 2002 года как по сравнению со вторым кварталом 2002 года, так и с третьим кварталом 2001 года. Средняя цена реализации нефти на экспорт в дальнее зарубежье в третьем квартале 2002 года составила 187,48 долл. США за тонну (25,65 долл. США за баррель), что на 7,6% выше по сравнению с уровнем 174,16 долл. США за тонну (23,83 долл. США за баррель) в третьем квартале 2001 года. В третьем квартале 2002 года средняя цена реализации нефтепродуктов на экспорт составила 178,01 долл. США за тонну, что на 6,6% выше уровня 166,98 долл. США за тонну в соответствующем периоде 2001 года. В третьем квартале 2002 года средняя цена реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке составила 178,40 долл. США за тонну, что на 17,8% выше по сравнению с 151,46 долл. США за тонну в соответствующем периоде 2001 года.

Операционные расходы в третьем квартале 2002 года составили 387 млн. долл. США. За первые девять месяцев 2002 года операционные расходы составили 1,037 млрд. долл. США. Данное увеличение было в основном обусловлено консолидацией компаний John Brown Hydrocarbons Limited и Davy Process Technology Limited, приобретенных в октябре 2001 года, консолидацией прочих недавно приобретенных компаний, а также ростом операционных расходов в результате увеличения объемов добычи и переработки нефти.

Транспортные расходы в третьем квартале 2002 года возросли на 30,0% и составили 412 млн. долл. США. За первые девять месяцев 2002 года расходы на транспортировку составили 1 млрд. долл. США. Рост этой группы расходов явился результатом увеличения объемов транспортировки нефти, роста тарифов на транспортировку нефтепродуктов, увеличения использования железнодорожного транспорта, что привело к увеличению среднего уровня транспортных издержек, поскольку удельная стоимость транспортировки по железной дороге существенно превышает удельную стоимость транспортировки трубопроводным транспортом.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы выросли в третьем квартале 2002 года на 67,4% до уровня 236 млн. долл. США. За первые девять месяцев 2002 года эти расходы составили 579 млн. долл. США, что на 13,8% превысило уровень соответствующего периода 2001 года, когда этот показатель составил 509 млн. долл. США. Рост коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, прежде всего, был связан с увеличением объемов реализации нефти и нефтепродуктов, использованием новых экспортных направлений, ростом расходов на бухгалтерские, аудиторские и консультационные услуги, ростом заработной платы и социальных расходов, а также с консолидацией новых дочерних компаний. Дополнительно, ряд неденежных начислений, таких как начисление в результате снижения резерва по юридическим обязательствам и неденежные списания, связанные со снижением стоимости некоторых активов, привели к увеличению коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 15 млн. долл. США в третьем квартале 2002 года по сравнению с аналогичным периодом 2001 года. За первые девять месяцев 2002 года общая сумма единовременных неденежных статей была ниже на 25 млн. долл. США, в основном из-за того, что в 2001 году в полном объеме были произведены начисления ушедшим на пенсию сотрудникам в рамках программы «Ветеран», и, соответственно, в 2002 г. такие начисления не производились.

Список используемой литературы

1.       Цены и ценообразование в рыночной экономике. Ч.2. Цены и рыночная конъюнктура./ под ред. Есипова В.Е.-СПб.: издательство СПБГУЭФ, 1998.

2.       http://www.yukos.ru – Официальный сайт ОАО НК «ЮКОС»

3.       А. Конопляник. Куда исчезли справочные цены? // Нефть России. 2000, №7

4.       А. Конопляник. От прямого счета – к обратному // Нефть России. 2000, №8

5.       http://info.olmagroup.ru – Сайт инвестиционной компании «ОЛМА»

6.       http://www.russianoil.ru – Интернет-портал «Русская нефть»

7.       http://www.dinform.ru – Сайт Агентства финансовой информации «Консультант»

8.       http://www.ifs.ru – Сайт Института Финансовых Исследований