Основные источники инвестирования в сельское хозяйство Республики Беларусь

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода (эффект мультипликатора, описанный Дж.М. Кейнсом).

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса [ 6,с.18].

Государство регулирует инвестиционную деятельность в республике по следующим направлениям:

1)Прямое участие государства в инвестиционной деятельности: принятие инвестиционных программ и финансирование из бюджета; предоставление централизованных финансовых ресурсов на основе платности, срочности, возвратности; предоставление гарантий правительством по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов; проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов; предоставление компенсаций национальным и иностранным инвесторам.

2)Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности: оказание государственной поддержки конкретным направлениям деятельности; защита интересов инвесторов и создание свободных экономических зон; содействие развитию рынка ценных бумаг; определение условий владения, пользования и распоряжения природными ресурсами.

В настоящее время инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

1)создание юридического  лица;

2)приобретение имущества  или имущественных прав, а именно  доли в уставном капитале юридического  лица, недвижимости, ценных бумаг,  прав на объекты интеллектуальной  собственности, оборудования, др. основных  средств.

 

 

1.2 Виды и характеристика  основных источников инвестирования  в сельском хозяйстве Республики  Беларусь

 

Источниками инвестирования предприятий АПК являются:

1.собственные средства предприятий, субъектов и граждан;

2. инвестиционные фонды;

3. кредиты банков;

4.капитальные вложения из местных бюджетов;

5.государственные бюджетные ассигнования;

6. иностранные инвестиции — финансовые посредники, владеющие ценными бумагами.

В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. При этом к внутренним источникам инвестирования, как правило, относят национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам — иностранные инвестиции, кредиты и займы.

На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг [6,с.27].

Собственные инвестиционные средства субъектов хозяйствования представляют собой амортизационные отчисления, прибыль, денежные поступления от реализации выбывшего и излишнего имущества, поступления при погашении долгосрочной задолженности, а также возвращение денежных сумм по судебным искам.

Выделяют следующие основные виды инвестиций: прямые, портфельные и  интеллектуальные.

Прямые- вложения, направляемые непосредственно в основные средства, реализуются путём нового строительства, расширения, технического перевооружения и реконструкций действующих производств организации. Наиболее распространенными источниками финансирования прямых инвестиций являются:

1. собственные и приравненные к ним средства: амортизационные отчисления; первоначальные взносы учредителей в момент создания организации; чистая прибыль; экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом; прочие источники;
2. средства финансового рынка: кредиты банков; коммерческие кредиты организаций поставщиков; ссуды других субъектов; бюджетные кредиты и займы; эмиссия ценных бумаг; долевое участие в строительстве юридических и физических лиц; средства внебюджетных фондов; лизинг; благотворительные взносы и пожертвования;

Важнейший источник инвестиций- амортизационные отчисления. По каждому инвентарному объекту они начисляются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта на учёт, до полного погашения его стоимости либо списания с бухгалтерского учёта. Амортизационные отчисления являются объектом финансового планирования. Плановая сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:

 

,                                       (1.1)

 

где -плановая стоимость амортизационных отчислений, руб.;

-средняя стоимость амортизируемых  основных производственных фондов, руб.;

-норма амортизации.

Средняя стоимость амортизируемых основных производственных фондов (ОПФ) на плановый год исчисляется по формуле :

 

,                         (1.2)

 

где -первоначальная восстановительная стоимость ОПФ на начало планируемого года, руб.;

-стоимость ОПФ, вводимых в эксплуатацию а плановом году, руб.;

-стоимость ОПФ , выбывающих в эксплуатацию а плановом году, руб.;

-число полных месяцев  функционирования вводимых ОПФ;

-число месяцев, остающихся  до конца года после выбытия ОПФ.

Портфельные (финансовые)- вложения, направляемые на формирование портфеля ценных бумаг, представляющего совокупность различных инвестиционных ценностей (акции одного или разных типов, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты). С помощью портфельных инвестиций организации реализуют три цели: извлекают дополнительные доход; обеспечивают сохранность капитала организации от воздействия инфляции; обеспечивают прирост капитала.

Интеллектуальные- вложения, направляемые на покупку патента, лицензий, «ноу-хау», программ, в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.

Амортизационные отчисления являются важнейшим источником инвестиционного финансирования. В целом амортизационный фонд используется по целевому назначению (на капитальные вложения) на 40-50 %[4,с.12].

Привлечение частных инвестиций, т.е. средств населения осуществляется в республике различными путями:

- ориентация инвестиционных  проектов на конечного потребителя (авансовая оплата строящегося жилья в рамках реализации жилищных и социальных программ, внедрения ипотечного финансирования);

- создание государственных  внебюджетных фондов, которые на  основе государственных гарантий  могли бы привлечь средства  населения и осуществить финансирование наиболее важных и рентабельных проектов;

- использование облигационных  займов;

- учреждение вневедомственных  инвестиционных фондов и небанковских  финансовых структур с целевым  направлением средств в инвестирование  предприятий АПК;

- привлечение средств  населения за счет выпуска  и продажи акций предприятий  АПК с преимущественным правом  держателей акций получать продукцию  данных субъектов хозяйствования  на льготных условиях.

Инвестиционные фонды создаются министерствами и ведомствами. Они могут быть представлены как отраслевые, межотраслевые и специальные фонды. Данные внебюджетные фонды распределяются через коммерческие банки под контролем руководителей отраслевых министерств и ведомств и могут сыграть значительную роль в формировании инвестиционного потенциала предприятий АПК.

Банковские кредиты весьма ограничены во всех отраслях агропромышленного комплекса по причине высоких процентных ставок. Доля кредитов в общем объеме инвестиций в сельское хозяйство республики за последние годы не превышала 5 %. Вместе с тем в странах с развитой рыночной экономикой кредиты банков и других финансовых структур обеспечивают до 20 % потребностей предприятий в капитальных и текущих затратах.

Долгосрочные кредиты предоставляются на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов технического назначения, приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств и оборудования, не входящих в сметы строек и на строительство объектов непроизводственного назначения. Кредитование ведется на условиях строгого соблюдения его основных принципов: обеспеченности, целевого характера, срочности, возвратности, платности.

Главным источником краткосрочного кредита для предприятий АПК являются коммерческие банки. Кроме предоставления краткосрочных (до одного года) ссуд банки выделяют деньги под заклад имущества, осуществляют средне- и долгосрочное кредитование по модернизации производства, финансируют рисковые и другие проекты, лизинг оборудования.

Государственные бюджетные ассигнования и капитальные вложения из местных бюджетов предоставляются предприятиям АПК как на возвратной, так и безвозвратной основе.

Бюджетное финансирование осуществляется в виде финансовой поддержки отдельных перспективных и высокопродуктивных направлений хозрасчетной деятельности.

Иностранные инвестиции в Республику Беларусь и другие страны СНГ привлекаются в форме государственных заимствований: в виде вклада в акционерный капитал сельскохозяйственных и агропромышленных предприятий; в виде вложений в ценные бумаги; как кредиты и лизинговые кредиты. Однако в аграрном секторе республики доля иностранных инвестиций в общем объеме капитальных вложений составляет 0,2 %. В мировом суммарном объеме инвестиций они достигают 7-8% [9,с.15].

Инвесторами выступают небанковские финансовые структуры. В Республике Беларусь подобные структуры получили определенное развитие и включают государственные внебюджетные страховые фонды (пенсионный, социального страхования, фонд занятости населения), отраслевые и специальные внебюджетные фонды субъектов хозяйствования, негосударственные социально-страховые,  благотворительные, поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей, акционерные компании.