Основные  функции, полномочия, порядок и организация  деятельности ФСФР России определены в Постановлении Правительства  Российской Федерации "Вопросы федеральной  службы по финансовым рынкам" № 206 от 9 апреля 2004 года и Положении о  Федеральной службе по финансовым рынкам от 30 июня 2004 года, утвержденном Постановлением Правительства Российской Федерации №317 от 30 июня 2004 года.

Глава III. Основные проблемы ФСФР

     Сегодня на финансовом рынке, в банковском сообществе вновь обсуждаются преимущества и недостатки создания мегарегулятора, и участия в его деятельности саморегулируемых организаций.

3.1 Недостаточно квалифицированный уровень сотрудников

     Для успешного развития рынка чрезвычайно  важно иметь профессионально  поставленное регулирование и объективный надзор и контроль, осуществляемые квалифицированными специалистами. Когда все участники рынка убеждены, что регулятор действует исключительно в интересах рынка, эффективно защищая права инвесторов, тогда выше доверие, больше инвесторов и инвестиций, быстрее развитие институтов рынка.

     Чтобы регулятор действовал объективно, нужно  в самой структуре регулятора предусмотреть организационные  механизмы, которые обеспечивали бы представительство интересов рынка, исключали бы чрезмерный крен в сторону  интересов государства, противодействовали коррупции и частным интересам, чтобы нельзя было свести всё принятие решений к одному человеку.

     Объективно  может действовать только тот  регулятор, который имеет профессионально  подготовленный стабильный коллектив  квалифицированных сотрудников. Для этого необходимо поддерживать конкурентоспособный уровень компенсации их труда.

     Эти побудительные мотивы - объективность  и профессионализм, проявляются  во всех реформах регулирования финансового  рынка, во всех странах.

3.2 Проблема кадров надзорного органа

     Проблема, действительно, существует. Она очень  серьезна. Например, на сегодняшний  день в ФСФР специалистов в области  надзора, тех, которые знают свое дело и могут квалифицированно провести проверку, от силы 5-7 человек. То есть на всю страну, на несколько тысяч профессиональных участников и несколько сотен тысяч эмитентов в государственном надзорном органе работает десяток высоко квалифицированных специалистов, способных возглавить проверку.

     Причина не в том, что Правительство не дает численности, как раз Правительство в этом смысле настроено конструктивно. Проблема в другом: уровень компенсации не конкурентный. Абсолютно. Система компенсаций не адекватна поставленным перед ФСФР задачам. У ФСФР фонд оплаты труда составляет 10% от общего бюджета, это хороший показатель оценки интеллектуальной составляющей в деятельности службы.

     Поэтому специалисты долго не задерживаются. Основная мотивация поступления  на работу - практика после учебной  скамьи, для того, чтобы просто получить опыт, доучиться. Такие люди работают, как правило, 2-3 года, а потом устраиваются на более выгодную работу. Для ФСФР конкурентом на рынке труда являются компании, работающие на финансовом рынке, они и переманивают специалистов. Уровень оплаты труда на рынке и здесь, в государственном учреждении, различается в десятки раз.

     Чтобы разрешить эту проблему, необходима гибкость в бюджетировании. Нельзя "стричь под одну гребенку" чисто  бюджетное учреждение и надзорный  орган на финансовом рынке. Решение  в создании регулирующего и надзорного органа в форме государственного учреждения вне системы органов исполнительной власти, действующего на коллегиальной основе и имеющего более гибкую систему оплаты труда. Тогда можно набрать достаточно эффективный коллектив для работы и выполнить поставленные рынком задачи.

     Мощности  довольно ограничены, надзорное подразделение - около 30 человек, причем это подразделение  занимается не только надзором и контролем  за профучастниками, но также привлекается к проверкам эмитентов, а их уже  десятки тысяч. Так что в целом, что касается интенсивности проверок, мы ничего менять не будем, план - 50-60 проверок в год, просто физически больше проверок не сможем сделать, тем более, что большинство проверок - выездные.

3.3 Разрозненность регулирования фондового рынка

     Действительно, с созданием ФСФР (с этого момента  прошло чуть больше, чем полтора  года) произошла определенная консолидация регулирования и надзора: в частности, теперь практически всеми видами коллективного инвестирования занимается именно ФСФР. Сегодня можно сказать, что решение свести все эти полномочия в единый орган оказалось положительным: профессиональное управление активами, включая инвестирование накопительной части пенсионного фонда - это деятельность, которая, как мы уже видим, гораздо эффективнее регулируется и контролируется из одного органа. Сейчас идет процесс присоединения к системе и регулирования жилищно-строительных обществ.

     С другой стороны, определенная разрозненность регулирования сохранилась и  сейчас. На российском финансовом рынке сосуществуют три основных регулятора: Центральный банк - по отношению к банковской системе; ФСФР - по отношению ко всем небанковским организациям-профучастникам финансового рынка; страховые организации контролируются Росстрахнадзором, а регулируются Минфином.

     Действительно, между банками и небанковскими  финансовыми учреждениями есть одна существенная разница: банки берут  довольно большие риски на свой баланс, гораздо более существенные, чем  небанковские организации. Это единственное объективное основание для того, чтобы сохранить в России раздельное регулирование банковского и небанковского секторов финансового рынка. Однако поскольку банки являются активными участниками рынка ценных бумаг, у ФСФР с Центральным банком возникают довольно существенные взаимодействия в этой области и, надо сказать, что есть и минусы от того, что это регулирование не консолидированное.

     Не хватает возможности проведения в ряде случаев совместных проверок. Сегодня Центральный Банк не имеет права участвовать в совместных проверках или включать представителей других организаций в свои. При определенных моментах совместные проверки были бы очень эффективны с точки зрения пресечения определенных масштабных схем легализации незаконно полученных капиталов.

     Первый этап решения этой проблемы: создать коллегиальный орган регулирования на небанковском финансовом рынке. И если окажется, что этот регулятор работает достаточно эффективно и имеет нормальную материально-финансовую базу для своей деятельности, чтобы поддерживать достаточно квалифицированный штат сотрудников, то тогда можно будет рассматривать вопрос о консолидации регулирования всего рынка: и банковских, и небанковских организаций.

     Все ведомства, которые имеют отношение  к этому процессу - прежде всего  Министерство финансов, Министерство экономического развития и торговли, Банк России - вроде бы и не против такого движения, но, в то же время, не испытывают большого энтузиазма. При такой постановке достаточно трудно быстро двигаться вперед.

3.4 Сосредоточение властных полномочий в руках одного органа

     ФСФР - потенциально более авторитарный орган, чем прежняя ФКЦБ, в том  смысле, что ФКЦБ хотя бы формально  предусматривала некие коллегиальные  органы управления нормотворческим  процессом.

     ФСФР  создана, как министерство и функционирует на принципе единоначалия. И фактически руководитель ФСФР принимает своим решением нормативные акты (разумеется, не законодательные, а нормативные), обязательные для всех участников рынка.

     Таким образом, мы получили высшую форму концентрации полномочий у одного лица. Вся же модернизация регулирования финансового рынка идет по пути ухода от концентрации принятия решений, пытается распределить полномочия по некоторому кругу квалифицированных лиц (преимущественно не чиновников, а специалистов).

     Нормотворчество должно быть объектом деятельности специального Совета директоров будущего нового органа.

     Формирование  Совета директоров на квотной основе, а квоты отдать определенным группам. Правительство, безусловно, получит право делегировать своих представителей в этот Совет Директоров, однако они не будут составлять в нем 100%. Дополнительные квоты будут выданы участникам рынка. Поскольку кандидатов может быть больше, чем можно по квоте, министр финансов уполномочен провести консультации с участниками рынка, чтобы отобрать наиболее авторитетных.

     Соответственно, отечественные промышленные ассоциации - РСПП, Торгово-промышленная палата, и  другие получат право выдвинуть  своих представителей от лица корпоративного сектора экономики в Совет  директоров. Все члены совета направляются на определенный срок, исполняют свои полномочия на компенсационной основе и несут всю полноту ответственности за принятые решения. По истечении срока они теряют право продолжать работу в Совете, и должны вернуться к своей профессиональной деятельности.

Заключение

     С момента созданием Федеральной  службы по финансовым рынкам прошло почти  два года. С самого начала основания  она начала глубокую работу по контролю и созданием нормативно-правовой базы для всех участников фондового рынка.

     Федеральная служба по финансовым рынкам имеет право законодательной инициативы и на прямую подчиняется Правительству РФ. К основным полномочиям Службы относятся: регулирование правил игры на фондовом рынке, регистрация и лицензирование участников рынка ценных бумаг, контроль и надзор за профучастниками фондового рынка, и т.д.

     ФСФР  имеет 14 региональных отделений по Федеральным округам. Отделения  могут организовывать представительства. Они следят за рынком ценных бумаг  в своих регионах.

     Основными проблемами для Федеральной службы по финансовым рынкам на сегодняшний день, являются:

• Недостаточно квалифицированный уровень сотрудников;
• Проблема кадров надзорного органа;
• Разрозненность регулирования фондового рынка со стороны государства;
• Сосредоточение единых властных полномочий в руках одного органа и единоличное принятие решений со стороны Руководителя ФСФР.

     Все перечисленные проблемы были детально рассмотрены и выявлены пути их решения.

     Фондовый  рынок в России только набирает свои обороты, за ним неуклонно следит и следует государство в лице Федеральной службы по финансовым рынкам. Здоровый и развитый рынок ценных бумаг – один из важнейших показателей развитой экономики страны.

Список использованной литературы

1. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и  доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.
2. Указ Президента России В.В. Путина "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти" №314 от 9 марта 2004 года.
3. Постановление Правительства Российской Федерации "Вопросы федеральной службы по финансовым рынкам" № 206 от 9 апреля 2004 года.
4. Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам от 30 июня 2004 года, утвержденном Постановлением Правительства Российской Федерации №317 от 30 июня 2004 года.
5. www.fcsm.ru